インタビュー:フローリー、チェーンキャッチャーゲスト:ミルザ・ウディン、インジェクティブラボの責任者、ベッセルキャピタルの共同創設者Web3ベンチャーキャピタルファンドであるVesselCapitalは、Web3インフラストラクチャとアプリケーションへの投資に焦点を当てるために5500万ドルのファンドの立ち上げを発表しました。 Vessel Capitalは、Injective Labsの責任者であるMirza Uddinと、Injective LabsのCEOであり、Burntの共同創設者であるAnthony Anzaloneによって設立されました。ベッセルキャピタルは最近正式に発表されたばかりですが、実際には早くも2021年に「密かに」結成されました。 Vessel Capitalのプールは完全に3人のパートナーの個人資金から派生しており、Mirza Uddin氏は、この投資事業はもともと彼らのサイドハッスルであり、その後の投資収益によりLP(リミテッドパートナー)から資金を調達できなくなるまでは言及しました。*! 【ベッセルキャピタルとの対話:インフラに関心あり、来年末までに市場は好調になる】 (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/10/11/images/7t07h8kjJ5.png)*Vessel Capitalの共同創設者であるAnthony Anzalone、Eric Chen、Mirza Uddin現在、ベッセルキャピタルはインフラ投資に重点を置いており、Coin98、Astar Network、Galxe、Omniなどのプロジェクトに連続して参加しています。Vessel Capitalの共同創設者の1人であるMirza Uddinは、ハーバード大学を卒業し、East Ventures、Index Ventures、Two Sigmaでベンチャーキャピタルとして働いた後、2020年にビジネスエグゼクティブとしてInjective Labsに正式に入社し、ファンドの暗号ベンチャーキャピタル事業を担当しました。なぜミルザ・ウディンと他の2人のパートナーは、インジェクティブ以外のLPから資金を調達する予定のないWeb3ファンドであるベッセルキャピタルを開始するのでしょうか? ベッセル・キャピタルとインジェクティブの投資事業はどのように関連していますか? その投資哲学は何ですか? **Mirza Uddinは、現在の周期的な暗号市場とインフラストラクチャの開発をどのように見ていますか? これらの問題について、ミルザ・ウディンはChainCatcherとのインタビューを通じて深く共有しました。ChainCatcher:最初に自己紹介をしていただけますか、どのようにして最初に暗号に興味を持ち、それに興味を持ったのですか? ベッセルキャピタルを始める前にどのような経験をしましたか? ****Mirza Uddin :** 私は2012年頃に暗号通貨に本格的に参入し始め、友達とビットコイン遊び始めましたが、残念ながら当時ビットコインは非常に速く上昇していたため、2014年にはあまり保持できず、たくさん売れました。 2015年に私はイーストベンチャーズと呼ばれる投資会社に加わり、多くのイーサリアム、他のアルトコインプロジェクト、およびビットコインに初期の投資家でした。 この投資機関で働いた経験は、私を暗号空間に戻しました。その後、大規模なベンチャーキャピタルファンドであるIndex Venturesと、大規模なヘッジファンドであるTwo Sigmaに投資し、VCファンドの暗号空間への投資を主導しました。 当時、私たちは多くの興味深い企業に参加し、有名なベンチャーキャピタル会社プレースホルダーのLPの1つになりました。2018年頃、私はInjectiveのホワイトペーパーに取り組んでいたInjective LabsのCEO兼共同創設者であるEric Chenに会いました。 Injectiveが2020年にシードラウンドを完了した後、私は正式にInjective Labsに参加し、商業活動(販売、マーケティング、BDなどと同様)で働く最初のスタッフメンバーになりました。Injectiveは現在、暗号通貨の分野で最大のブロックチェーンネットワークの1つであり、40人以上に成長し、Pantera CapitalやMark Cubanなどの多くの有名な投資家から5,600万ドル以上を調達しています。 インジェクティブでは現在、マーケティング、事業開発、パートナーシップなど、ビジネスチーム全体を管理しています。 **なぜ2021年に暗号ファンドであるベッセルキャピタルを開始するのですか? **暗号空間には業界を本当に理解していないVCがたくさんいることを認識しているため、ほとんどのVCは、実際に運用作業を行わなくてもWebサイトに掲載できるお金とロゴを提供するだけです。しかし、エリックと私は両方ともこの起業家のプロセスを経たので、取引所に上場する方法など、暗号スタートアップの運営についてより実践的な理解を持っていますか? マーケットメイキングビジネスにどう対処するか? コミュニティを適切に構築して成長させる方法は? 私たちの投資は、資金を提供するだけでなく、事業運営の助けにもなると信じています。そのため、2021年以降、投資事業は副業のように密かに開かれ、Injectiveの仕事に焦点を当てることに加えて、2つのブロックチェーンプロジェクトであるBarntとOmniなど、成長を支援するためにいくつかのプロジェクトもインキュベートしました。 彼らは、スパルタングループやマルチコインキャピタルなどの有名な投資機関から3,000万ドル以上を調達しています。また、Coin 98、Astar Network、Galxeなどの初期の投資家でもあり、今後もこの方法で当社の強みを活用し、より多くのプロジェクト創設チームの成長を支援したいと考えています。」チェインキャッチャー:「秘密」の形成から公式の運用までのベッセルキャピタルのプロセスについて詳しく教えていただけますか? その中で最も印象的なもののいくつかは何ですか? ****ミルザ・ウディン:** 前述したように、当初は投資の副業として興味を持ってスタートしました。 しかし、その後、投資収益によりLPから資金を調達することができず、独自の資金プールを使用してプロジェクトに投資できることがわかり、Vesselの誕生にとっても重要な機会でした。それで、次の年に、私たちはこのお金で非常にうまく投資しました、そして、資金のプールはますます大きくなりました、そしてそれから私たちは投資とインキュベーションを増やして、好循環を形成しました。私が印象に残った話の1つは、共同創設者が現在Vesselのパートナーの1人であるBurntでのプロジェクトの経験です。 これは、バンクシーの絵を燃やしてNFTに作成したためです。 このように、バーントの資金調達も手伝いましたが、これは興味深い経験であり、CNN、BBCニュースで取り上げられ、現実世界の絵画が実際に仮想世界に入る可能性があることを世界に発表することができました。だからこそ、Vesselは私たち自身の投資会社であり、従来のVCではできない多くの興味深い仕事を実験できるので、私はVesselが大好きです。 私たちは伝統的な投資会社よりも革新的で冒険的になると思います。チェインキャッチャー:なぜファンドを「ベッセル」と名付けたのですか、そしてその名前の意味は何ですか? ****ミルザ・ウディン:** ニューヨークの「ハドソンヤード」という、とても有名な「ベッセル」という像があり、多くの観光客が訪れる場所にインスパイアされました。 そして、船という言葉には「船」の意味があります。 私たちは、創業者と一緒に航海し、創業者と協力して成功し、単なるスタンバイにならないようにしたいと考えています。ChainCatcher:現在、Vessel Capitalの目標と、おおよその投資ペースを教えてください。 現在のベッセルキャピタルチームの規模はどれくらいですか? **Mirza Uddin :*チームの規模は最も簡単に答えられる質問であり、チームを大幅に拡大する予定はありません。 私、Eric Chen、Anzaloneは、投資期間の点で異なるベンチャーキャピタルベンチャーであることを確認するために合理化したいからです。 **私たちは非常に厳選したいと思っており、通常、月に1〜2回以上投資することはありません。 しかし、一度それを手に入れたら、私たちはプロジェクトに非常にコミットしています。 私たちの目標は、インキュベーションに投資する企業がトークンを立ち上げ、生き残り、好調であり続けること、そしてインキュベーションに投資する前述のバーントとオムニが2年以上稼働し、引き続き好調であることを確認することです。ほとんどのベンチャーキャピタルが投資をほぼ停止した弱気相場の段階では、弱気相場が終わる前にできるだけ多くの企業に投資したいと思い、積極的に事業投資を行いました。 私たちは創設者に賭け、プロジェクトの初期段階に関与しているからです。ChainCatcher:Injection Labsの事業開発責任者であり、Envelopeive LabsのCEOであるEric Chenは、どちらもVessel Capitalを共同で率いており、Injective Labsも年初に1億5000万ドルのエコロジカルファンドを設立したことはわかっていますが、Vessel CapitalとInjective Labsはどのようなビジネス関係を持つのでしょうか? **ミルザ・ウディン :** それは良い質問です。 私たちは2つを可能な限り分離しようとしているので、それらは関係のない完全に別々のエンティティです。 しかし、Eric Chenと私はどちらもInjectiveでフルタイムで働いており、ここで多くのプロジェクトにアクセスできるため、Vessel Capitalの投資にも役立ち、いくつかの交差点があるかもしれません。 例えば、Vessel Capitalが投資する初期段階のプロジェクトの中には、Injectiveと協力するものもありますし、Injectiveが協力したプロジェクトも当社の潜在的な投資対象になる可能性があります。チェインキャッチャー:ベッセルキャピタルの初期資本は、主に3人のパートナーによって賄われていますか? なぜ外部資金ゼロでベンチャーキャピタルを設立しようと思ったのですか? 資金調達モデルによるベンチャーキャピタルファンドの欠点は何ですか? ****ミルザ・ウディン:** 非常に単純な違いは、自分のお金を取ることと他の人のお金を投資することは同じ考え方ではありません。 あなたが何かにお金を払わなければならないとき、あなたはより良くなると私は信じています。 あなた自身の本当のお金を投資することは比較的大切にされるでしょう。一方、従来のベンチャーキャピタル企業は、通常、LPマネーによる投資として知られる富裕層や大企業から資金を受け取ります。 VCは通常、自動的に約2%の管理手数料を請求し、1億ドルを調達すると、自動的に年間200万ドルを稼ぎます。 つまり、基本的にVCはお金があっても関係なく、年俸は200万ドルですが、何らかの投資でお金を稼ぐと20%の利益が得られます。 しかし、あなたが他の人のお金を使っていて、結果なしにあなた自身のお金で何かを危険にさらしていないので、そのようなインセンティブは機能不全です。これは、企業の95%が失敗することを期待するが、次のFacebookまたは次のGoogleに賭けるという投資哲学の大部分につながりました。 ですから、彼らは積極的に投資しており、宝くじをしているように感じ、彼らの考え方は、彼らも多くの悪い賭けをすることを指示しています。 投資後、投資会社とのより詳細なコミュニケーションはめったにありません。しかし、私たちは自分の資金を使用し、投資したお金が失われないようにして、できるだけ多くを返したいので、会社がうまくいき、成長していることを確認するために、現場の創設者とより多く協力します。ChainCatcher:最近のインタビューで述べたように、VesselはBarntやOmniを含む「数十」の企業に投資してきました。 ベッセルの現在の投資の焦点は何ですか? **Mirza Uddin :**Injectiveはインフラストラクチャに重点を置いているため、インフラストラクチャは私たちが最もよく知っている領域です。 **そのため、Vesselは主にインフラストラクチャにも投資しており、月に1つまたは2つのプロジェクトに投資することを目標としています。 インフラストラクチャに加えて、ゲームなどの一部のアプリケーションにも焦点を当てます。 **現時点では、インフラストラクチャ分野で最も興味深い傾向はロールアップ関連のコンテンツですが、ロールアップとZKのソリューションが多すぎます。 そして、そのほとんどはまだ現在の誇大宣伝の物語に基づいているので、私はZKに積極的に投資していません、そして結局、市場は依然として勝者総取りであると思います、それがポリゴンとZK Syncのような非常に多くの人々、そして他の20または30のZK製品はあまりうまくいかないかもしれません。一般的に、私たちはホットスポットをたどるだけでなく、いくつかの分野での開発の中心に到達することに焦点を当てたいと考えています。私が暗号で何年にもわたって学んだことの1つは、誇大宣伝された物語に軽く従わないことであり、それが誇大宣伝されると、それはすぐに死にかけていることを意味します。 たとえば、2021年には、暗号分野のほぼすべてのユーザーが、Play to Earnモードチェーンゲームのブームを追いかけています。 しかし、この経済モデルは私にはあまり意味がなかったので、私はそれに実際に投資しませんでした、そして2年後、これらのプロジェクトのほとんどは死んでおり、頭のアクシーでさえ死にかけています。私たちの戦略は、他の人が注意を払っていない貴重な分野に早期に焦点を当てて、より賢く慎重な選択を行い、最終的により高い評価とリターンを達成できるようにすることです。ChainCatcher: では、ロールアップとzkのスキームの多くは現在少し均質になっていると思いますが、次のサイクルでのパフォーマンスをどのように見ていますか? ****Mirza Uddin :* *私が使用した唯一の実際のzkロールアップまたはzkレイヤー2はzk Syncであり、現時点ではトークンエアドロップは見られず、zkSyncのようなソリューションは、主にエアドロップの期待のために、現時点では非常に誇大宣伝されています。しかし、私たちの多くが決定的な「次の大きなもの」として誇張したい誇大宣伝の信憑性に疑問を投げかけています。 しかし、エアドロップ後、多くのユーザーがエアドロップを取得した後に離れることがわかっているので、プロジェクトが維持できる実際のユーザーとトランザクション量も問題になります。 **現在、多くのzkソリューションがそのような現実に直面しており、ポリゴンはそのような大きなプロジェクトであり、そのzk計画はほぼ1年間実行されていますが、TVLは5000万ドル未満であり、市場の需要はあまりなく、ポリゴンは同じですが、他のzkロールアップはどのように牽引力を得ることができますか?ChainCatcher:インフラの概念は非常に大きいですが、インフラのどのような分野や特徴に投資することに焦点を当てますか? ロールアップに加えて、最近注目しているインフラストラクチャの開発は何ですか? **Mirza Uddin:まず第一に、私は汎用のパブリックブロックチェーンだけでなく、業界固有のブロックチェーンに焦点を当てています。 たとえば、ゲームなどの業界固有のアプリケーションに焦点を当てたブロックチェーン。 焦点を当てるということは、より極端なことをする可能性があり、最終的にはこの垂直を支配する能力を獲得する可能性があることを意味します。 従来のWeb2はこのようなものであり、Facebookは非常に単純なアイデアから始まり、最初は何十もの異なることをしようとはしませんでした。 しかし、現時点でほとんどのインフラストラクチャプロジェクトは、多くのことを行おうとしているようです。これに続いて流動性ステーキングが行われ、膨大な量の流動性を解き放つことができれば、当然数十億ドルの合意になる可能性があります。イーサリアムコミュニティでは、現在、大規模なLSDプロトコルと呼ぶことができるのはLidoだけです。 しかし実際には、雪崩、ニア、ポリゴンの大規模なパブリックチェーンエコロジーには、大規模なLSDプロトコルはありません。流動性ステーキングに関しては、クロスチェーンLSDプロトコルなど、より多くの実験と革新を望んでいますが、これは興味深いと思いますが、これはイーサリアムだけでなく他のチェーンからも流動性を解放することを意味します。2つ目は**アカウントの抽象化**であり、ウォレットは私たちが注意を払う方向でもあり、重要なものをどのように抽象化できるか、アプリケーションとチェーン自体を抽象化する必要があると思います、そして暗号アプリケーションに関する現在の経験は複雑です、例えば、私たちの親の世代は単にMetaMaskが何であるかを知らず、ウォレットアドレスの使い方を知りません。優れたユーザーエクスペリエンスがない場合、ユーザーにそれを使用させることは消費者に害を及ぼします。 ウォレットなどのポータルのユーザーエクスペリエンスを向上させる方法は重要なことであり、たとえば、iPhoneで電子メールまたはFace IDで署名できるかどうかは、バックエンドウォレットに自動的にリンクされますが、ユーザーはバックグラウンドで作成した秘密鍵を知る必要はありません。 実際のアカウントの抽象化は、このサイクルが実現しなくても、2030年までに確実に発生すると思います。チェインキャッチャー:レイヤー1とウォレット以外に、他にどのようなセグメントに興味がありますか? **ミルザ・ウディン:*まず第一に、レイヤー1は永遠に支配すると思います。 前のサイクルを見ると、最高のパフォーマンスを発揮するトークン、または一貫して最高のパフォーマンスを発揮するトークンは、レイヤー1である傾向があることがわかります。DAppレイヤーがキャプチャするすべてのドルに対して、プロトコルレイヤーは少なくとも同じドルをキャプチャできるため、レイヤー1は非常に魅力的です。しかし、暗号通貨の興味深い点は、各サイクルに新世代のレイヤー1があることであり、次のサイクルで前のサイクルを支配したソラナやポリオンがユーザーに最良のオプションとリターンを提供するとは思いません。 それらはまだトップ50トークンですが、新しいプロトコルだけがより明るい革新とリターンを提供する可能性があります。レイヤー2はまだ比較的早い時期であり、私の意見では、アービトラムと楽観主義の中で最も注目に値します。 さらに、ConsenSysチームが開発したLayer2ネットワークであるLineaや、CoinbaseがインキュベートしたLayer2ネットワークBaseなど、いくつかのトップ暗号企業のLayer2の立ち上げは興味深いと思います。 Coinbaseは公開会社であるため、Baseがトークンを持っているとは思いません。 しかし、リネアはおそらく持っています。それらはすべて多くの用途と生態学的用途を得るでしょう、そしていくつかのトップレベルのプロジェクトさえ関与するでしょう。 しかし、私はOPスタックのロールアップに少し弱気です。 CoinbaseはOPスタックを使用しているため、最近多くのプロジェクトがそれに続いていますが、それは現在の誇大宣伝の物語であり、この傾向はすぐに消えると思います。 これらのアプリケーションのほとんどには、それほど拡張するのに十分なユーザーがいないためです。そして、次のサイクルでは、RWAは無視できない巨大な物語であり、RWAは財務省や株式などの実世界の資産をトークン化すると思います。 そして、RWAのための質の高いインフラストラクチャを構築することはうまくいくと私は信じています。また、NFT自体の価格に大きく依存するNFTFi**など、いくつかのトラックについても予約があり、NFT自体はニッチな製品として位置付けられているため、時価総額でトップ100に進めることはできないと思います。チェインキャッチャー:投資フェーズや投資地域などについて、明確な計画はありますか? ****ミルザ・ウディン :** 投資フェーズに制限はありませんが、できるだけ早い段階に入るようにしたいと思っています。 また、地理的にも明確なこだわりはなく、日本やベトナムなど様々な地域でのプロジェクトに投資してきました。確かに今、大きなインフラプロジェクトの多くはアメリカやヨーロッパから来ていますが、人材の分散という点では東南アジア、東アジア、アメリカがある程度支配的だと思います。 一方、ヨーロッパはイノベーションにおいて少し遅れています。**12、ChainCatcher:Web3のシナリオとアプリケーションは大きなブレークスルーを達成できなかったようですが、今後、ユーザー増加のボトルネックを最初に突破するのはどのような種類のアプリケーションまたは特性だと思いますか? 最近注目しているアプリケーションの方向性は何ですか? **ミルザ・ウディン :* その1つは、DeFiを従来のフィンテックアプリケーションのようなバリアの低いアプリケーションに変換することです。 たとえば、暗号通貨について知らなくても、携帯電話で通常のアプリを使用してお金を収益に投入できれば、それは大きなユースケースになると思います。また、ゲームは数百万人など、多くのユーザーを引き付ける可能性があると思います。 確かなことは、ゲームは確かに暗号通貨アプリケーションを引き付けることができるユニークなトラックであるということです。したがって、暗号通貨は、ユーザーに空中投下して莫大な利益をもたらすことができるため、興味深いインフラストラクチャプロジェクトであるため、大規模な採用について誰も気にしません。 同時に、アプリのユーザーは、アプリがアービトラムとオプティミズムのどちらで構築されているかをあまり気にせず、使いやすいかどうかだけを気にします。 したがって、大量採用に関するインフラストラクチャではありません。 大規模に採用されているのは、インフラストラクチャ上に構築されたアプリケーションです。ChainCatcher:プロジェクトチームの投資の可能性をどのように検討し、創設者と創設チームはどのような資質で投資に興味を持っていますか? **ミルザ・ウディン :* 通常、私は1つを優先します–彼らは本当に暗号通貨を理解していますか? 暗号通貨は伝統的な世界とは大きく異なるからです。 スタンフォード大学、ゴールドマンサックスのメンバーであっても、暗号通貨業界は従来のスタートアップとは大きく異なるため、必ずしも暗号通貨を理解しているとは限りません。そこで、まず、創設者が暗号通貨業界にどのくらいの期間在籍しているか、コミュニティを成長させる方法を知っているかどうかなどのコアトピックを評価しようとします。 起業家の中には、素晴らしいアイデアを持っていて賢く見える人もいるかもしれませんが、実際にユーザーを獲得する方法、コミュニティを構築する方法、資金調達する方法などを本当に知っているかどうかを検討する必要があります。第二に、彼らはボラティリティに対処できますか? 暗号通貨は常に不安定だからです。 私たちが弱気市場に投資するのが好きな理由は、弱気市場に構築するということは、彼が強気市場で生き残る可能性が高いかなり決心した起業家である可能性があることを意味するからです。さらに、創業チームに少なくとも1人の技術創設者がいるかどうかも調べます、そうでなければ、開発者を雇う必要があるなど、その後の開発がはるかに困難になりますが、彼を評価する方法がわからず、主要な技術ルートを一緒に話し合うことができません。**14、 ChainCatcher:Vessel Capitalの3つのパートナーの起業家としての経歴は、投資会社をよりよく理解し、より実践的なガイダンスとアドバイスを提供できるとおっしゃいましたが、投資後のヘルプケースを教えていただけますか? **ミルザ・ウディン :* まず、上場プロセスを支援するなど、さまざまな取引所に慣れるのに役立つ場合があります。第二に、彼らがコミュニティとソーシャルメディアを構築するのを手伝ってください。 創設チームの多くは技術的なバックグラウンドを持ち、非常に賢いかもしれませんが、プロジェクトについての認識を高める方法を知りません。さらに、私たちが支援しようとするいくつかの一般的だが重要な問題があります。 たとえば、トケノミクスでは、多くのプロジェクトが単に多数の報酬と流動性マイニングのインセンティブを提供しますが、これらのインセンティブが終了すると、トークンはゼロに直面する可能性があります。 投資家として、これができるだけタイムリーに起こらないようにし、インセンティブとトークンの使用方法を再設計してもらう必要があります。また、資金調達を支援し、私たちがよく知っている投資家を紹介します。 チームの構築、従業員の雇用、報酬パッケージの構築におけるいくつかの経験も共有されます。**15、チェーンキャッチャー:グレースケールがSECに勝ち、誰もがビットコインETFの到来と暗号市場への強気市場を楽しみにしていますか? 次の強気市場がいつ来るかについてのあなたの判断は何ですか? **ミルザ・ウディン :** 多くの人が心配する主な懸念は規制ですが、恐れることではないと思います。 リップルとグレースケールが訴訟に勝った後、SECは暗号通貨についてそれほど積極的ではない可能性があり、代わりにより多くの協力を試みます。 これにより、より伝統的な金融資本が暗号に参入することを恐れることが少なくなります。伝統的な金融コングロマリットの参入は、それぞれの新しいサイクルの始まりでもあります。 まず、ブラックロックのような伝統的な金融機関は、ビットコインスポットETFを申請しており、ビットコインを実際の資産と見なしています。 もしそうなら、より多くのユーザーがETFを通じてより多くのビットコインを購入でき、お金はゆっくりと小売小売やその他のチャネルに流れ込み、市場の恐れと不確実性を取り除き、暗号市場は徐々に回復します。 それはすぐには実現しませんが、今後数か月で、より多くの機関が介入して資金を展開するようになると思います。その上、ビットコインETFの出現は来年初めまたは来年から数ヶ月後に起こります。 それは再び供給を抑制し、理想的にはビットコインの需要を増加させるでしょう。 市場が伝統的な金融機関の資本から多額のお金を受け取った今、供給はさらにタイトになっています。 ビットコイン35,000ドルまたは40,000ドルに上昇する可能性があります。その後、小売市場は再び誇大宣伝を引き起こし、市場は徐々に爆発します。 ビットコイン後、機関はイーサリアムを研究するのは簡単になります。 お金についての理論がすべての通貨に浸透した後、それはあなたが全体の強気の動きを見るときです。もちろん、いつ起こるかは予測できませんが、来年末までに、本当に良い市場トレンドが見られると予想しています。 市場を上下させる触媒や動きなどの主要な要因がないため、市場が上向きではなく横向きであり、超下降ではない横ばいの動きがまだ数か月あります。
船舶資本:インフラに関心があり、市場は来年末までに良好になります
インタビュー:フローリー、チェーンキャッチャー
ゲスト:ミルザ・ウディン、インジェクティブラボの責任者、ベッセルキャピタルの共同創設者
Web3ベンチャーキャピタルファンドであるVesselCapitalは、Web3インフラストラクチャとアプリケーションへの投資に焦点を当てるために5500万ドルのファンドの立ち上げを発表しました。 Vessel Capitalは、Injective Labsの責任者であるMirza Uddinと、Injective LabsのCEOであり、Burntの共同創設者であるAnthony Anzaloneによって設立されました。
ベッセルキャピタルは最近正式に発表されたばかりですが、実際には早くも2021年に「密かに」結成されました。 Vessel Capitalのプールは完全に3人のパートナーの個人資金から派生しており、Mirza Uddin氏は、この投資事業はもともと彼らのサイドハッスルであり、その後の投資収益によりLP(リミテッドパートナー)から資金を調達できなくなるまでは言及しました。
! 【ベッセルキャピタルとの対話:インフラに関心あり、来年末までに市場は好調になる】 (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/10/11/images/7t07h8kjJ5.png)
Vessel Capitalの共同創設者であるAnthony Anzalone、Eric Chen、Mirza Uddin
現在、ベッセルキャピタルはインフラ投資に重点を置いており、Coin98、Astar Network、Galxe、Omniなどのプロジェクトに連続して参加しています。
Vessel Capitalの共同創設者の1人であるMirza Uddinは、ハーバード大学を卒業し、East Ventures、Index Ventures、Two Sigmaでベンチャーキャピタルとして働いた後、2020年にビジネスエグゼクティブとしてInjective Labsに正式に入社し、ファンドの暗号ベンチャーキャピタル事業を担当しました。
なぜミルザ・ウディンと他の2人のパートナーは、インジェクティブ以外のLPから資金を調達する予定のないWeb3ファンドであるベッセルキャピタルを開始するのでしょうか? ベッセル・キャピタルとインジェクティブの投資事業はどのように関連していますか? その投資哲学は何ですか? **Mirza Uddinは、現在の周期的な暗号市場とインフラストラクチャの開発をどのように見ていますか? これらの問題について、ミルザ・ウディンはChainCatcherとのインタビューを通じて深く共有しました。
ChainCatcher:最初に自己紹介をしていただけますか、どのようにして最初に暗号に興味を持ち、それに興味を持ったのですか? ベッセルキャピタルを始める前にどのような経験をしましたか? **
Mirza Uddin : 私は2012年頃に暗号通貨に本格的に参入し始め、友達とビットコイン遊び始めましたが、残念ながら当時ビットコインは非常に速く上昇していたため、2014年にはあまり保持できず、たくさん売れました。 2015年に私はイーストベンチャーズと呼ばれる投資会社に加わり、多くのイーサリアム、他のアルトコインプロジェクト、およびビットコインに初期の投資家でした。 この投資機関で働いた経験は、私を暗号空間に戻しました。
その後、大規模なベンチャーキャピタルファンドであるIndex Venturesと、大規模なヘッジファンドであるTwo Sigmaに投資し、VCファンドの暗号空間への投資を主導しました。 当時、私たちは多くの興味深い企業に参加し、有名なベンチャーキャピタル会社プレースホルダーのLPの1つになりました。
2018年頃、私はInjectiveのホワイトペーパーに取り組んでいたInjective LabsのCEO兼共同創設者であるEric Chenに会いました。 Injectiveが2020年にシードラウンドを完了した後、私は正式にInjective Labsに参加し、商業活動(販売、マーケティング、BDなどと同様)で働く最初のスタッフメンバーになりました。
Injectiveは現在、暗号通貨の分野で最大のブロックチェーンネットワークの1つであり、40人以上に成長し、Pantera CapitalやMark Cubanなどの多くの有名な投資家から5,600万ドル以上を調達しています。 インジェクティブでは現在、マーケティング、事業開発、パートナーシップなど、ビジネスチーム全体を管理しています。 **
なぜ2021年に暗号ファンドであるベッセルキャピタルを開始するのですか? **暗号空間には業界を本当に理解していないVCがたくさんいることを認識しているため、ほとんどのVCは、実際に運用作業を行わなくてもWebサイトに掲載できるお金とロゴを提供するだけです。
しかし、エリックと私は両方ともこの起業家のプロセスを経たので、取引所に上場する方法など、暗号スタートアップの運営についてより実践的な理解を持っていますか? マーケットメイキングビジネスにどう対処するか? コミュニティを適切に構築して成長させる方法は? 私たちの投資は、資金を提供するだけでなく、事業運営の助けにもなると信じています。
そのため、2021年以降、投資事業は副業のように密かに開かれ、Injectiveの仕事に焦点を当てることに加えて、2つのブロックチェーンプロジェクトであるBarntとOmniなど、成長を支援するためにいくつかのプロジェクトもインキュベートしました。 彼らは、スパルタングループやマルチコインキャピタルなどの有名な投資機関から3,000万ドル以上を調達しています。
また、Coin 98、Astar Network、Galxeなどの初期の投資家でもあり、今後もこの方法で当社の強みを活用し、より多くのプロジェクト創設チームの成長を支援したいと考えています。」
チェインキャッチャー:「秘密」の形成から公式の運用までのベッセルキャピタルのプロセスについて詳しく教えていただけますか? その中で最も印象的なもののいくつかは何ですか? **
ミルザ・ウディン: 前述したように、当初は投資の副業として興味を持ってスタートしました。 しかし、その後、投資収益によりLPから資金を調達することができず、独自の資金プールを使用してプロジェクトに投資できることがわかり、Vesselの誕生にとっても重要な機会でした。
それで、次の年に、私たちはこのお金で非常にうまく投資しました、そして、資金のプールはますます大きくなりました、そしてそれから私たちは投資とインキュベーションを増やして、好循環を形成しました。
私が印象に残った話の1つは、共同創設者が現在Vesselのパートナーの1人であるBurntでのプロジェクトの経験です。 これは、バンクシーの絵を燃やしてNFTに作成したためです。 このように、バーントの資金調達も手伝いましたが、これは興味深い経験であり、CNN、BBCニュースで取り上げられ、現実世界の絵画が実際に仮想世界に入る可能性があることを世界に発表することができました。
だからこそ、Vesselは私たち自身の投資会社であり、従来のVCではできない多くの興味深い仕事を実験できるので、私はVesselが大好きです。 私たちは伝統的な投資会社よりも革新的で冒険的になると思います。
チェインキャッチャー:なぜファンドを「ベッセル」と名付けたのですか、そしてその名前の意味は何ですか? **
ミルザ・ウディン: ニューヨークの「ハドソンヤード」という、とても有名な「ベッセル」という像があり、多くの観光客が訪れる場所にインスパイアされました。 そして、船という言葉には「船」の意味があります。 私たちは、創業者と一緒に航海し、創業者と協力して成功し、単なるスタンバイにならないようにしたいと考えています。
ChainCatcher:現在、Vessel Capitalの目標と、おおよその投資ペースを教えてください。 現在のベッセルキャピタルチームの規模はどれくらいですか? **
Mirza Uddin :*チームの規模は最も簡単に答えられる質問であり、チームを大幅に拡大する予定はありません。 私、Eric Chen、Anzaloneは、投資期間の点で異なるベンチャーキャピタルベンチャーであることを確認するために合理化したいからです。 **
私たちは非常に厳選したいと思っており、通常、月に1〜2回以上投資することはありません。 しかし、一度それを手に入れたら、私たちはプロジェクトに非常にコミットしています。 私たちの目標は、インキュベーションに投資する企業がトークンを立ち上げ、生き残り、好調であり続けること、そしてインキュベーションに投資する前述のバーントとオムニが2年以上稼働し、引き続き好調であることを確認することです。
ほとんどのベンチャーキャピタルが投資をほぼ停止した弱気相場の段階では、弱気相場が終わる前にできるだけ多くの企業に投資したいと思い、積極的に事業投資を行いました。 私たちは創設者に賭け、プロジェクトの初期段階に関与しているからです。
ChainCatcher:Injection Labsの事業開発責任者であり、Envelopeive LabsのCEOであるEric Chenは、どちらもVessel Capitalを共同で率いており、Injective Labsも年初に1億5000万ドルのエコロジカルファンドを設立したことはわかっていますが、Vessel CapitalとInjective Labsはどのようなビジネス関係を持つのでしょうか? **
ミルザ・ウディン :** それは良い質問です。 私たちは2つを可能な限り分離しようとしているので、それらは関係のない完全に別々のエンティティです。 しかし、Eric Chenと私はどちらもInjectiveでフルタイムで働いており、ここで多くのプロジェクトにアクセスできるため、Vessel Capitalの投資にも役立ち、いくつかの交差点があるかもしれません。 例えば、Vessel Capitalが投資する初期段階のプロジェクトの中には、Injectiveと協力するものもありますし、Injectiveが協力したプロジェクトも当社の潜在的な投資対象になる可能性があります。
チェインキャッチャー:ベッセルキャピタルの初期資本は、主に3人のパートナーによって賄われていますか? なぜ外部資金ゼロでベンチャーキャピタルを設立しようと思ったのですか? 資金調達モデルによるベンチャーキャピタルファンドの欠点は何ですか? **
ミルザ・ウディン: 非常に単純な違いは、自分のお金を取ることと他の人のお金を投資することは同じ考え方ではありません。 あなたが何かにお金を払わなければならないとき、あなたはより良くなると私は信じています。 あなた自身の本当のお金を投資することは比較的大切にされるでしょう。
一方、従来のベンチャーキャピタル企業は、通常、LPマネーによる投資として知られる富裕層や大企業から資金を受け取ります。 VCは通常、自動的に約2%の管理手数料を請求し、1億ドルを調達すると、自動的に年間200万ドルを稼ぎます。 つまり、基本的にVCはお金があっても関係なく、年俸は200万ドルですが、何らかの投資でお金を稼ぐと20%の利益が得られます。 しかし、あなたが他の人のお金を使っていて、結果なしにあなた自身のお金で何かを危険にさらしていないので、そのようなインセンティブは機能不全です。
これは、企業の95%が失敗することを期待するが、次のFacebookまたは次のGoogleに賭けるという投資哲学の大部分につながりました。 ですから、彼らは積極的に投資しており、宝くじをしているように感じ、彼らの考え方は、彼らも多くの悪い賭けをすることを指示しています。 投資後、投資会社とのより詳細なコミュニケーションはめったにありません。
しかし、私たちは自分の資金を使用し、投資したお金が失われないようにして、できるだけ多くを返したいので、会社がうまくいき、成長していることを確認するために、現場の創設者とより多く協力します。
ChainCatcher:最近のインタビューで述べたように、VesselはBarntやOmniを含む「数十」の企業に投資してきました。 ベッセルの現在の投資の焦点は何ですか? **
Mirza Uddin :**Injectiveはインフラストラクチャに重点を置いているため、インフラストラクチャは私たちが最もよく知っている領域です。 **そのため、Vesselは主にインフラストラクチャにも投資しており、月に1つまたは2つのプロジェクトに投資することを目標としています。 インフラストラクチャに加えて、ゲームなどの一部のアプリケーションにも焦点を当てます。 **
現時点では、インフラストラクチャ分野で最も興味深い傾向はロールアップ関連のコンテンツですが、ロールアップとZKのソリューションが多すぎます。 そして、そのほとんどはまだ現在の誇大宣伝の物語に基づいているので、私はZKに積極的に投資していません、そして結局、市場は依然として勝者総取りであると思います、それがポリゴンとZK Syncのような非常に多くの人々、そして他の20または30のZK製品はあまりうまくいかないかもしれません。
一般的に、私たちはホットスポットをたどるだけでなく、いくつかの分野での開発の中心に到達することに焦点を当てたいと考えています。
私が暗号で何年にもわたって学んだことの1つは、誇大宣伝された物語に軽く従わないことであり、それが誇大宣伝されると、それはすぐに死にかけていることを意味します。 たとえば、2021年には、暗号分野のほぼすべてのユーザーが、Play to Earnモードチェーンゲームのブームを追いかけています。 しかし、この経済モデルは私にはあまり意味がなかったので、私はそれに実際に投資しませんでした、そして2年後、これらのプロジェクトのほとんどは死んでおり、頭のアクシーでさえ死にかけています。
私たちの戦略は、他の人が注意を払っていない貴重な分野に早期に焦点を当てて、より賢く慎重な選択を行い、最終的により高い評価とリターンを達成できるようにすることです。
ChainCatcher: では、ロールアップとzkのスキームの多くは現在少し均質になっていると思いますが、次のサイクルでのパフォーマンスをどのように見ていますか? **
*Mirza Uddin : *私が使用した唯一の実際のzkロールアップまたはzkレイヤー2はzk Syncであり、現時点ではトークンエアドロップは見られず、zkSyncのようなソリューションは、主にエアドロップの期待のために、現時点では非常に誇大宣伝されています。
しかし、私たちの多くが決定的な「次の大きなもの」として誇張したい誇大宣伝の信憑性に疑問を投げかけています。 しかし、エアドロップ後、多くのユーザーがエアドロップを取得した後に離れることがわかっているので、プロジェクトが維持できる実際のユーザーとトランザクション量も問題になります。 **
現在、多くのzkソリューションがそのような現実に直面しており、ポリゴンはそのような大きなプロジェクトであり、そのzk計画はほぼ1年間実行されていますが、TVLは5000万ドル未満であり、市場の需要はあまりなく、ポリゴンは同じですが、他のzkロールアップはどのように牽引力を得ることができますか?
ChainCatcher:インフラの概念は非常に大きいですが、インフラのどのような分野や特徴に投資することに焦点を当てますか? ロールアップに加えて、最近注目しているインフラストラクチャの開発は何ですか? **
Mirza Uddin:まず第一に、私は汎用のパブリックブロックチェーンだけでなく、業界固有のブロックチェーンに焦点を当てています。 たとえば、ゲームなどの業界固有のアプリケーションに焦点を当てたブロックチェーン。 焦点を当てるということは、より極端なことをする可能性があり、最終的にはこの垂直を支配する能力を獲得する可能性があることを意味します。 従来のWeb2はこのようなものであり、Facebookは非常に単純なアイデアから始まり、最初は何十もの異なることをしようとはしませんでした。 しかし、現時点でほとんどのインフラストラクチャプロジェクトは、多くのことを行おうとしているようです。
これに続いて流動性ステーキングが行われ、膨大な量の流動性を解き放つことができれば、当然数十億ドルの合意になる可能性があります。
イーサリアムコミュニティでは、現在、大規模なLSDプロトコルと呼ぶことができるのはLidoだけです。 しかし実際には、雪崩、ニア、ポリゴンの大規模なパブリックチェーンエコロジーには、大規模なLSDプロトコルはありません。
流動性ステーキングに関しては、クロスチェーンLSDプロトコルなど、より多くの実験と革新を望んでいますが、これは興味深いと思いますが、これはイーサリアムだけでなく他のチェーンからも流動性を解放することを意味します。
2つ目はアカウントの抽象化であり、ウォレットは私たちが注意を払う方向でもあり、重要なものをどのように抽象化できるか、アプリケーションとチェーン自体を抽象化する必要があると思います、そして暗号アプリケーションに関する現在の経験は複雑です、例えば、私たちの親の世代は単にMetaMaskが何であるかを知らず、ウォレットアドレスの使い方を知りません。
優れたユーザーエクスペリエンスがない場合、ユーザーにそれを使用させることは消費者に害を及ぼします。 ウォレットなどのポータルのユーザーエクスペリエンスを向上させる方法は重要なことであり、たとえば、iPhoneで電子メールまたはFace IDで署名できるかどうかは、バックエンドウォレットに自動的にリンクされますが、ユーザーはバックグラウンドで作成した秘密鍵を知る必要はありません。 実際のアカウントの抽象化は、このサイクルが実現しなくても、2030年までに確実に発生すると思います。
チェインキャッチャー:レイヤー1とウォレット以外に、他にどのようなセグメントに興味がありますか? **
ミルザ・ウディン:*まず第一に、レイヤー1は永遠に支配すると思います。 前のサイクルを見ると、最高のパフォーマンスを発揮するトークン、または一貫して最高のパフォーマンスを発揮するトークンは、レイヤー1である傾向があることがわかります。
DAppレイヤーがキャプチャするすべてのドルに対して、プロトコルレイヤーは少なくとも同じドルをキャプチャできるため、レイヤー1は非常に魅力的です。
しかし、暗号通貨の興味深い点は、各サイクルに新世代のレイヤー1があることであり、次のサイクルで前のサイクルを支配したソラナやポリオンがユーザーに最良のオプションとリターンを提供するとは思いません。 それらはまだトップ50トークンですが、新しいプロトコルだけがより明るい革新とリターンを提供する可能性があります。
レイヤー2はまだ比較的早い時期であり、私の意見では、アービトラムと楽観主義の中で最も注目に値します。 さらに、ConsenSysチームが開発したLayer2ネットワークであるLineaや、CoinbaseがインキュベートしたLayer2ネットワークBaseなど、いくつかのトップ暗号企業のLayer2の立ち上げは興味深いと思います。 Coinbaseは公開会社であるため、Baseがトークンを持っているとは思いません。 しかし、リネアはおそらく持っています。
それらはすべて多くの用途と生態学的用途を得るでしょう、そしていくつかのトップレベルのプロジェクトさえ関与するでしょう。 しかし、私はOPスタックのロールアップに少し弱気です。 CoinbaseはOPスタックを使用しているため、最近多くのプロジェクトがそれに続いていますが、それは現在の誇大宣伝の物語であり、この傾向はすぐに消えると思います。 これらのアプリケーションのほとんどには、それほど拡張するのに十分なユーザーがいないためです。
そして、次のサイクルでは、RWAは無視できない巨大な物語であり、RWAは財務省や株式などの実世界の資産をトークン化すると思います。 そして、RWAのための質の高いインフラストラクチャを構築することはうまくいくと私は信じています。
また、NFT自体の価格に大きく依存するNFTFi**など、いくつかのトラックについても予約があり、NFT自体はニッチな製品として位置付けられているため、時価総額でトップ100に進めることはできないと思います。
チェインキャッチャー:投資フェーズや投資地域などについて、明確な計画はありますか? **
ミルザ・ウディン : 投資フェーズに制限はありませんが、できるだけ早い段階に入るようにしたいと思っています。 また、地理的にも明確なこだわりはなく、日本やベトナムなど様々な地域でのプロジェクトに投資してきました。
確かに今、大きなインフラプロジェクトの多くはアメリカやヨーロッパから来ていますが、人材の分散という点では東南アジア、東アジア、アメリカがある程度支配的だと思います。 一方、ヨーロッパはイノベーションにおいて少し遅れています。
**12、ChainCatcher:Web3のシナリオとアプリケーションは大きなブレークスルーを達成できなかったようですが、今後、ユーザー増加のボトルネックを最初に突破するのはどのような種類のアプリケーションまたは特性だと思いますか? 最近注目しているアプリケーションの方向性は何ですか? **
ミルザ・ウディン :* その1つは、DeFiを従来のフィンテックアプリケーションのようなバリアの低いアプリケーションに変換することです。 たとえば、暗号通貨について知らなくても、携帯電話で通常のアプリを使用してお金を収益に投入できれば、それは大きなユースケースになると思います。
また、ゲームは数百万人など、多くのユーザーを引き付ける可能性があると思います。 確かなことは、ゲームは確かに暗号通貨アプリケーションを引き付けることができるユニークなトラックであるということです。
したがって、暗号通貨は、ユーザーに空中投下して莫大な利益をもたらすことができるため、興味深いインフラストラクチャプロジェクトであるため、大規模な採用について誰も気にしません。 同時に、アプリのユーザーは、アプリがアービトラムとオプティミズムのどちらで構築されているかをあまり気にせず、使いやすいかどうかだけを気にします。 したがって、大量採用に関するインフラストラクチャではありません。 大規模に採用されているのは、インフラストラクチャ上に構築されたアプリケーションです。
ChainCatcher:プロジェクトチームの投資の可能性をどのように検討し、創設者と創設チームはどのような資質で投資に興味を持っていますか? **
ミルザ・ウディン :* 通常、私は1つを優先します–彼らは本当に暗号通貨を理解していますか? 暗号通貨は伝統的な世界とは大きく異なるからです。 スタンフォード大学、ゴールドマンサックスのメンバーであっても、暗号通貨業界は従来のスタートアップとは大きく異なるため、必ずしも暗号通貨を理解しているとは限りません。
そこで、まず、創設者が暗号通貨業界にどのくらいの期間在籍しているか、コミュニティを成長させる方法を知っているかどうかなどのコアトピックを評価しようとします。 起業家の中には、素晴らしいアイデアを持っていて賢く見える人もいるかもしれませんが、実際にユーザーを獲得する方法、コミュニティを構築する方法、資金調達する方法などを本当に知っているかどうかを検討する必要があります。
第二に、彼らはボラティリティに対処できますか? 暗号通貨は常に不安定だからです。 私たちが弱気市場に投資するのが好きな理由は、弱気市場に構築するということは、彼が強気市場で生き残る可能性が高いかなり決心した起業家である可能性があることを意味するからです。
さらに、創業チームに少なくとも1人の技術創設者がいるかどうかも調べます、そうでなければ、開発者を雇う必要があるなど、その後の開発がはるかに困難になりますが、彼を評価する方法がわからず、主要な技術ルートを一緒に話し合うことができません。
**14、 ChainCatcher:Vessel Capitalの3つのパートナーの起業家としての経歴は、投資会社をよりよく理解し、より実践的なガイダンスとアドバイスを提供できるとおっしゃいましたが、投資後のヘルプケースを教えていただけますか? **
ミルザ・ウディン :* まず、上場プロセスを支援するなど、さまざまな取引所に慣れるのに役立つ場合があります。
第二に、彼らがコミュニティとソーシャルメディアを構築するのを手伝ってください。 創設チームの多くは技術的なバックグラウンドを持ち、非常に賢いかもしれませんが、プロジェクトについての認識を高める方法を知りません。
さらに、私たちが支援しようとするいくつかの一般的だが重要な問題があります。 たとえば、トケノミクスでは、多くのプロジェクトが単に多数の報酬と流動性マイニングのインセンティブを提供しますが、これらのインセンティブが終了すると、トークンはゼロに直面する可能性があります。 投資家として、これができるだけタイムリーに起こらないようにし、インセンティブとトークンの使用方法を再設計してもらう必要があります。
また、資金調達を支援し、私たちがよく知っている投資家を紹介します。 チームの構築、従業員の雇用、報酬パッケージの構築におけるいくつかの経験も共有されます。
**15、チェーンキャッチャー:グレースケールがSECに勝ち、誰もがビットコインETFの到来と暗号市場への強気市場を楽しみにしていますか? 次の強気市場がいつ来るかについてのあなたの判断は何ですか? **
ミルザ・ウディン :** 多くの人が心配する主な懸念は規制ですが、恐れることではないと思います。 リップルとグレースケールが訴訟に勝った後、SECは暗号通貨についてそれほど積極的ではない可能性があり、代わりにより多くの協力を試みます。 これにより、より伝統的な金融資本が暗号に参入することを恐れることが少なくなります。
伝統的な金融コングロマリットの参入は、それぞれの新しいサイクルの始まりでもあります。 まず、ブラックロックのような伝統的な金融機関は、ビットコインスポットETFを申請しており、ビットコインを実際の資産と見なしています。 もしそうなら、より多くのユーザーがETFを通じてより多くのビットコインを購入でき、お金はゆっくりと小売小売やその他のチャネルに流れ込み、市場の恐れと不確実性を取り除き、暗号市場は徐々に回復します。 それはすぐには実現しませんが、今後数か月で、より多くの機関が介入して資金を展開するようになると思います。
その上、ビットコインETFの出現は来年初めまたは来年から数ヶ月後に起こります。 それは再び供給を抑制し、理想的にはビットコインの需要を増加させるでしょう。 市場が伝統的な金融機関の資本から多額のお金を受け取った今、供給はさらにタイトになっています。 ビットコイン35,000ドルまたは40,000ドルに上昇する可能性があります。
その後、小売市場は再び誇大宣伝を引き起こし、市場は徐々に爆発します。 ビットコイン後、機関はイーサリアムを研究するのは簡単になります。 お金についての理論がすべての通貨に浸透した後、それはあなたが全体の強気の動きを見るときです。
もちろん、いつ起こるかは予測できませんが、来年末までに、本当に良い市場トレンドが見られると予想しています。 市場を上下させる触媒や動きなどの主要な要因がないため、市場が上向きではなく横向きであり、超下降ではない横ばいの動きがまだ数か月あります。