リドは成長のジレンマに直面しています:ETHステーキング市場の将来に関する不確実性

著者:ジャン・チェン、ジェイソン、独立した研究者ソース:X(旧ツイッター)@jason_chen998

Lidoは最近、Solanaステーキングサービスの閉鎖から始まり、現在はコミュニティがポリゴンサービスの閉鎖を提案している一連の変更を受けました。 主な理由は、コミュニティがこれら2つのサービスの収益が低すぎて費用効果が高くなくなり、不必要な複雑さをもたらすと考えていることです。 コミュニティの一部は、Lidoがイーサリアムのネイティブステーキングサービスプロバイダーになることに集中すべきだと提案しています。

現在、リドの将来は不透明になりつつあります。 イーサリアムステーキングサービスは最大の収益源ですが、いくつかの課題に直面しています。 イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンやイーサリアムのコア開発者であるティム・ベイコなどの一部のコア企業は、リドのさらなる成長への支持を表明しています。 これは、33%のプレッジ比率が業界全体のコンセンサスレッドラインとなっており、この比率を超えると安全保障や政治の問題を引き起こすためです。

Lidoは現在、プレッジ比率が33%に近く、成長を続けることができないため、非常に困難な立場にあります。 同時に、ETHステーキングサービスの金利は3%に低下し、バリデーターの数が多く、新しいETHエントリの数が不足し、もはや十分な利益がありません。

Lidoの将来の道は、2つの可能性が生じない限り、あまり明確ではありません。

1. ETHスポットETFが承認され、ETHステーキングに多額の資金が集まりますが、これにより質権率も再び低下します。

2.イーサリアムのオンチェーントランザクションは再び活況を呈しており、イーサリアムはその優位性を維持し、バリデーターの成長を推進しています。

Lidoはこれらの課題に直面し、持続的な成長のための戦略を見つける必要があります。