Twitter big V Yuyueのスピーチでは、市場のほとんどの機関投資家と個人投資家は認識に大きな違いがあり、機関投資家は基盤となる技術に注意を払い、非常に傲慢であり、個人投資家は、理解していないため、いわゆる未実現の技術的物語を信じておらず、実際の価格の上昇と下降にもっと注意を払い、これも市場の断絶を引き起こし、機関は市場に参加していないため、立ち上げられたプロジェクトは誰も支払いません、個人投資家はテクノロジーに注意を払わないため、地元の犬とギャンブルが蔓延し、業界の情報格差が激化しています。 これが上下に重ねる現状です。
JPモルガンのブロックチェーンは、個人投資家の目にはポンジーより劣っています
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-bc092b6617-dd1a6f-69ad2a.webp)
**一見穏やかなブロックチェーン、常に何か新しいものがあります。 **
数日前、JPモルガンチェースは、従来のウォール街の機関ブロックチェーンの適用における新しい実験であるブロックチェーン技術を使用した最初の担保決済サービスを開始しました。 しかし、今年は市場の継続的な混乱と言葉では言い表せない期待が絡み合い、暗号業界の物語が目に見えて減少したため、デジタル資産の開発は再びウォール街の目を反映しています。
機関は何をしていますか? よく見ると、Morgan、Wells Fargo、Citiなどの従来の機関はすべて、社内のプロセスや金融取引でブロックチェーンアプリケーションを使用しており、これらの無関係な動きはほとんどのユーザーに無視されています。
業界の観点からは、ウォール街の機関と底辺のユーザーは分離されており、遠く離れた機関は技術開発を促進したり、新しいアプリケーションを実験したりする可能性がありますが、底辺のユーザーにとっては、予測可能な価値の利益に変換することは困難であり、これは無効な行動であり、ポンジーウォーターによって水をまかれた血の段階に劣ります。
分裂したコンセンサスの真っ只中に、ブロックチェーンはまだそれ自身です。
01 機関は何をしているのですか?
10月10日、世界的な銀行大手JPモルガン・チェースは、最初のブロックチェーンベースの顧客担保決済ネットワークTCNを立ち上げたと発表し、最初の取引相手はブラックロックとバークレイズであり、ブラックロックはマネーマーケットファンド(MMF)の株式をトークン化し、両機関間の店頭デリバティブ取引の担保としてトークンをバークレイズに譲渡して取引を完了しました。
実際のアプリケーションは最初に上陸しましたが、今年9月、JPモルガンチェースはブロックチェーンベースのデジタル決済および決済システムを研究および調査していると噂されていました。 事情に詳しい関係者によると、JPモルガン・チェースはシステムの比較的完全なインフラアーキテクチャを設計・開発したが、このプロジェクトはデジタル預金トークン、すなわち顧客預金のデジタル版に基づく必要があり、米国の規制の混乱により一時的に進めることは困難である。
JPモルガンのブロックチェーンにおけるレイアウトという観点からも、根が深いといえます。
JPモルガンは、従来の機関の間でブロックチェーン技術の有効性を最初に予測し、2015年にJPモルガンチェースがクラウドからビッグデータソリューションまで銀行の潜在的なテクノロジープロバイダーを評価するために新しい製品部門を設立したとき、ブロックチェーンはその過程で注目を集めました。 モーガンが業界の有名なブロックチェーンをスキャンしたとき、汎用イーサリアムからデジタル資産の形成まで、当時活況を呈していたリップルから最も使いやすいと考えられているハイパーレジャーまで、どのプロジェクトも銀行業界の複雑な財務状況とニーズを真に満たすことができないことがわかりました。
効率を向上させるために、ジュノーは当時JPモルガンチェースによって完全に管理されていた単なるプライベートチェーンでしたが、技術的成熟度の欠如により、2016年にモーガンはこのパイロットを放棄し、ハイパーレジャー財団への業界共同建設としてジュノーを開設しました。
2番目に大きい製品がクォーラム許可型ブロックチェーンに続いて、ジュノのパイロットを経験した後、JPモルガンチェースはプライベートチェーンアーキテクチャを許可型チェーンまたはアライアンスチェーンに調整し、現時点での製品は予備的な業界属性を持っています。 イーサリアム仮想マシン(EVM)とサイドチェーンを統合するプロジェクトとして、クォーラムのアーキテクチャとテクノロジーは、イーサリアムEVMとSolidityスマートコントラクト言語に大きく依存しており、必然的にイーサリアムによって制約され、銀行の開発者にとって技術的な複雑さを追跡することは困難であるため、クォーラムはまだ実行されていますが、製品の基盤レイヤーとしてモーガンのブロックチェーンランドスケープに組み込まれているだけで、あまり知られていません。
2019年、JPモルガンは、米ドルに固定された内部ステーブルコインであるJPMコインを再び立ち上げ、ホールセール決済(銀行または国間の大規模な支払い)で顧客間の即時取引決済を可能にします。 ドルとユーロ建ての取引を提供するこのシステムは、約3,000億ドルを処理しました。
基礎と支払いシステムを築いた後、モーガンはブロックチェーンの戦略的探求とブランド保護を行ったり来たりし続け、2020年まで、モーガンはついにブロックチェーンに賭け、2020年10月、モーガンは正式にブロックチェーン子会社オニキスを設立し、クォーラムを技術コアとして、ブロックチェーン決済関連の情報交換サービスLink、DLT清算システムコイン、オニキスデジタル資産プラットフォーム、共有プラットフォーム技術開発ブロックチェーンローンチ、 この時点で、モーガンのブロックチェーン領域は正式に形になり、ブロックチェーンの開発への前奏曲を開始しました。
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c969d39598-dd1a6f-69ad2a.webp)
JPモルガンチェースのブロックチェーンレイアウト、出典 JPモルガンチェース公式サイト
**Onyxのブロックチェーン部門の責任者であるTyrone Lobvan氏によると、これまでにOnyxでノードとトークン化された資産を運営している他の金融機関には、ゴールドマンサックス、DBS、BNPパリバなどが含まれ、JPモルガンチェースはOnyxを通じて機関投資家にクレジットおよび買戻しサービスを提供し、トークン化された国債の形で担保を提供してお金を借りることができ、大幅な効率向上をもたらし、3時間以内に10億ドルの借入を完了することさえできると説明しています。 **
全体として、ブロックチェーンは、分散型許可台帳として、金融における摩擦が少なく、分割可能な信頼と流動性の創出という特徴があるため、ウォール街の構造では、暗号化の使用に加えて、ブロックチェーンは効率向上にも重要な役割を果たし、プロセスの最適化、特に現在のRWAブームにおけるトークン化の台頭において広く使用されています。
ジャイロの統計によると、モルガンに加えて、ゴールドマンサックス、DBS、UBS、サンタンデール、ソシエテジェネラル、ハミルトンレーン、その他多くの伝統的な機関がトラックの調査を開始し、UBSを例にとると、早くも2021年にイーサリアムでRAWパイロットを実施し、昨年12月にトークン化された債務証券で5,000万ドルの発行に成功しました。
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3be19384bf-dd1a6f-69ad2a.webp)
いくつかの主流機関のRWAレイアウト、ソース公開情報
今年9月末の時点で、1億元を超える単一の金額で93のブロックチェーン資金調達イベントがあり、総額は236億4200万元で、そのうちインフラストラクチャトラックの利点が強調され、67億2200万元が28.43%を占め、すべてのトラックの中で1位にランクされました。
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-29f8ffbf66-dd1a6f-69ad2a.webp)
2023年には、世界の大規模なブロックチェーン資金調達分野の割合が1億元を超え、出典:ジャイロ研究所
基盤となるアプリケーションから遠く離れているように見える大規模な機関は、基盤となるテクノロジーとトークン化されたアプリケーションに最も関心を持っていることがわかりますが、業界ユーザーの心の中では、この見方は正反対です。
02、市場ユーザーは何を気にしますか?
**暗号空間に戻ると、浮き沈みや壮大さのない今年の市場は、死んだという言葉を使用する方が適切です。 **
外部環境の観点から、頻繁な戦争、インフレを抑制することは困難であり、いくつかの厳しい操作の後、米国フェデラルファンドの実効金利は5.25%~5.50%の範囲に急上昇し、2006年以来の新高値であり、リスク資産の流動性は大幅に撤回され、インフレ防止資産の急激な上昇に対応して、金価格はかつて日本の金の小売価格と見なされている2085.4米ドル/オンスに跳ね上がりました。 田中貴金属工業用金カウンター販売価格は9月5日に1グラムあたり10,000円を超え、 1グラムあたり10,100円に達します。 テクノロジーの面では、AIが力強く復活し、大規模なモデルが人気を博し、Web3プロジェクトの資金調達サバイバルスペースを再び獲得しました。
**内部環境の観点から、代表的でないアプリケーションが出現し、ホットスポットは非常に限られており、香港とシンガポールの紛争は徐々に停止し、ブラックロックETF投機の話題だけでも少なくとも3か月間冷たい米のように長引いており、市場の「フェアリージャンプ」フェイクニュースが続いています。 **BlockBeatsの不完全な計算によると、暗号通貨業界のプロジェクトパーティー、取引所、コミュニティの数は、2021年の9、2022年の17、2023年の27から停止されました。 2023年には、停止プロジェクトの成長が加速しており、月平均1件から最大5か月に増加しています。
内部と外部の弱気の重ね合わせ、市場は当然見栄えが良くありません。 BTCは22年末に底を打った後も26,000ドルで推移し続け、機関投資家向けETFの良さで30,000ドルを突破した後も、昨年の高値から58%下落し、現在は27,261ドルで急速に後退しました。 ステーブルコインの市場価値に関しては、10月16日現在、ステーブルコインの総市場価値は19か月連続で下落し、2021年9月以来の最低水準である1,209億ドルの新安値に落ち込み、直近の週には、USDTのわずかな増加に加えて、USDC、BUSD、TUSDの3つの主要な集中型ステーブルコインの市場価値は減少し続け、1週間で合計5億ドル以上の減損があり、市場の購買力のレベルが心配です。
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-f68beb0f5c-dd1a6f-69ad2a.webp)
主流のステーブルコインの時価総額の変化、出典 Coingecko
この文脈では、感情が市場に溢れており、ミームコインが普及しており、暗号ユーザーにとって、今年の最大の市場は碑文NFTビットコイン、片手で一方的な市場を押し上げ、誰もがコインを発行できるため、最もホットなアプリケーションは Friend.Tech です。 **Layer2、ZKP、抽象アカウントなどの専門用語に関係なく、ユーザーは変化する価格動向と通貨価格しか見ていないようであり、市場の浮き沈みはユーザーの心を揺さぶり、ハイギャンブルのホルモンで目を殺しそうになります。 **
これについては業界でも議論があります。
03、業界のコンセンサスと意見の相違
Twitter big V Yuyueのスピーチでは、市場のほとんどの機関投資家と個人投資家は認識に大きな違いがあり、機関投資家は基盤となる技術に注意を払い、非常に傲慢であり、個人投資家は、理解していないため、いわゆる未実現の技術的物語を信じておらず、実際の価格の上昇と下降にもっと注意を払い、これも市場の断絶を引き起こし、機関は市場に参加していないため、立ち上げられたプロジェクトは誰も支払いません、個人投資家はテクノロジーに注意を払わないため、地元の犬とギャンブルが蔓延し、業界の情報格差が激化しています。 これが上下に重ねる現状です。
! 【JPモルガンのブロックチェーンは個人投資家の目にはポンジーより劣る】 (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-5a2682c082-dd1a6f-69ad2a.webp)
ツイッターからの議論、ソース@yuyue_chris
実際にはそうです。 暗号、パラダイム、a16zに関与する従来の投資機関に加えて、多くの伝統的な機関は依然として暗号の分野で多くの偏見を持っています。 **
数年前からブロックチェーンを研究しているJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのジェイミー・ダイモンCEOは、2022年の米国議会での証言でビットコインなどの暗号通貨を批判し、ねずみ講に例え、「ブロックチェーンは分離する必要があり、それは本物であり、DeFiは実際の台帳であり、トークン化を使用して実際のことを行うことができます」と述べました。 彼は「個人的にビットコイン価値がないと思っている」。 部門の責任者であるTyrone Lobbanも、顧客との会話の「99.9%」は、暗号通貨ではなく、トークン化された形式の従来の金融商品に関するものであることを認めました。 最新のニュースによると、10月16日から、JPモルガンの英国のリテール銀行チェースは、詐欺や詐欺の増加により、顧客が暗号通貨を取引することを禁止します。
ブラックロック、プロシェア、その他の機関がETFを積極的に申請したとしても、利益を吸収し、顧客の多様なニーズを満たすための仲介者として、ビットコインとイーサリアムおよびその他のコンセンサス通貨をポートフォリオに入れるだけですが、暗号化の実際のエコロジーに深く入り込むことはなく、取引に勝ち、負けないことが主な目的であり、高品質のアプリケーション、プロジェクトが出入りでき、個人投資家は考慮の範囲外です。
その中で、さらに法外なのはFTXなどであり、ホワイトハウスに出入りして「暗号化は未来だ」と叫んでいた通貨界の有名人は、監督の厳格な管理下でようやく告白し、公聴会での記述はぞっとするようなものでした、会社の名前でローンを現金化し、保険金の数字を恣意的に生成し、顧客の資産を恣意的に不正流用し、販売し、市場を操作し、ただの共通のこと、ユーザーの利益? それは明確ではなく、理解していません。
これらすべてがブロックチェーン業界の特別なエコロジーを構成します。 金融技術の一部として、トレンドの先見性において、ウォール街のエリートが集合的に流入し、海外のツタは珍しくなく、リスク管理、定量化、技術は日常の話になり、分散化のビジョンの一環として、暗号化は誰にでも開かれ、技術の複雑さとしきい値は鋭いコントラストを引き起こし、個人投資家はお金を稼ぐようになり、Ponziを気にせず、構造化された製品でさえ、TVLと表面上の収益にのみ焦点を当てます。 機関はまた、腹の中で高い価値を持つか、目のアリとして、興味のためにやって来ます、そしてこれによって引き起こされる断層線は簡単に埋めるのが難しいです。 **
Yuyueの投稿の下で、一部の人々は18年または19年を使って現在の状況を比較し、それも無数の恥ずかしさを感じました。 19年の爆発は、バイナンスによって開かれたIEOモデルと、VDS、ベルチェーン、および巨大なビジネスマンによって開かれたキャピタルディスクモデルであり、技術概念はばらばらであり、小さな円が優勢であり、資本取引手段は際限なく出現し、さらに明るい点はなく、現在当たり前と見なされているDefi、NFT、Layer2の概念は、当時は初期段階にすぎませんでした。
一部の人々は皮肉を込めて、「スーツと革の靴はスラム街に行き、なぜ肉を食べないのかと尋ねます」と言いました。 どのように答える必要がありますか? "
技術の革新と着陸は大きな違いはなく、技術の出現は技術の着陸を意味するものではなく、長袖の優れたダンスと物語の暗号化の優れた使用の分野では、多くの新しい概念にだまされてきた個人投資家は、信じて適用するために連絡を取ることは困難であり、理解できます。 機関やプロジェクトの場合、正しい態度をとり、Kong Yijiのローブを脱ぎ、市場の声に耳を傾け、より現実的なアプリケーションを実装することは、リソースと資本の責任です。
おそらく、ユーザーが違いを直接感じることができるようにテクノロジーが実際に着陸したときにのみ、テクノロジーの革新は本当にユーザーに利益をもたらすことができますが、その時点で、暗号の世界はまだ分散化されていますか? それとも、富裕層が支配する別の分野ですか?
**人々をより無力にしているのは、たとえそれが通貨投機であっても、個人投資家の機会の窓が縮小しており、プロジェクト当事者と機関の間でつかむことの資産効果がもはやそれほど大きくないということです。 **
参考文献：
スチュアート・ポープジョイとウィル・マルティーノ:JPモルガンのブロックチェーン製品のレイアウトを理解する。
CNBC:JPモルガンやシティのような大手銀行がウォール街をブロックチェーンに乗せたい理由。
復号化:JPモルガンクリプトリード:「会話の99.9%は暗号ではなくトークン化された資産に関するものです」