もともとによって書かれた チェイナリシス
ルフィ、フォーサイトニュースによって編集
! ロシア・ウクライナ戦争下の東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
この記事は、今月後半にリリースされるChainalysis2023暗号通貨地理レポートから抜粋したものです。
東ヨーロッパは私たちが調査した4番目に大きな暗号通貨市場であり、2022年7月から2023年6月の間にこの地域で4,450億ドル相当の暗号通貨がオンチェーンで受け入れられ、調査期間中の世界の取引活動の8.9%に相当します。
暗号通貨の使用は過去1年間で世界のほとんどの地域で減少しており、東ヨーロッパも例外ではありません。 この地域の取引量は、同期間の世界的な減少傾向に沿って22%減少しました。 他の地域の経済は暗号の冬からの回復の兆しを見せていますが、東ヨーロッパは依然としてロシアとウクライナの戦争の経済的影響に苦しんでいます。 両国は、取引額と大量採用の両方の点で、この地域で最大の暗号通貨プレーヤーです。
東ヨーロッパの取引量のほとんどは機関規模の送金で構成されていますが、この地域の集中型取引所とDeFiプロトコルは、オンチェーン取引量の点で比較的均等に分散されています。
しかし、東ヨーロッパの暗号通貨活動をトランザクションサイズでセグメント化すると、興味深い傾向が現れました。 調査期間中に3回の急増にもかかわらず、大規模な機関投資家の取引量は着実に減少しています。 一方、ボラティリティの期間にもかかわらず、小規模な機関投資家の取引量は比較的安定しており、プロ規模の取引量は両方よりも高くなっています。 小売取引量も安定的に推移した。 全体として、データは、この地域のトップ暗号通貨ユーザーが弱気市場での活動を減らしている一方で、残りはまだ資産クラスに参加していることを示しています。
他の場所で見たように、東ヨーロッパでの暗号通貨活動の最大のボラティリティは、2022年末のFTXクラッシュや、3月のシリコンバレー銀行(SVB)、シルバーゲート銀行、シグネチャーバンクの閉鎖など、市場の激動の出来事と一致しました。 移転規模データによると、この期間に機関投資家の行動が最も変化しました。
この地域の注目すべき前向きな傾向はDeFiです。 東ヨーロッパは、DeFi活動の成長(3%増)が見られたわずか3つの地域の1つでした。
この上昇の理由は複雑ですが、地域の規制と暗号通貨市場の混乱に対する不確実性がそれに寄与している可能性があります。 過去には、中央集権的な取引所や市場危機に問題がある場合、おそらくDeFiの非管理性によりユーザーが資金をより細かく制御できるため、投資家がDeFiに目を向けることを観察しました。
##価格が下がっても、暗号通貨の採用は安定しています
暗号通貨の採用に関しては、ウクライナとロシアが世界の舞台の主力であることがよくあります。 ウクライナとロシアは取引量と大量採用の点で依然として地域のリーダーですが、ウクライナとロシアはまた、東ヨーロッパ諸国の中で暗号通貨取引量が前年比で最大の減少を示し、それぞれ358億ドルと410億ドルでした。 大量採用も他の国と比較して減少しており、ウクライナとロシアは、世界の暗号通貨採用指数でそれぞれ2位と4位を落としています。
この減少は、両国間で進行中の戦争によって引き起こされた可能性があります。 ロシアの衰退は、米国の経済制裁、昨年秋の欧州委員会のロシアに対する包括的な暗号禁止、およびロシアでビジネスを行う企業の意欲の全般的な低下が部分的に原因である可能性があります。 証拠の1つは、以下のインデックスでわかるように、世界最大の国際取引所でのロシアの使用が戦前の数か月から50%以上減少したことです。 これは、戦争のために一部の国際取引所によってロシアのユーザーと銀行に課せられた制限が部分的に原因である可能性があります。 同時に、そのような制限を導入していない主にロシアにサービスを提供する取引所の取引量も増加しています。
ロシアの国際取引所での取引量は依然として国内取引所全体よりも多いが、逆の採用傾向は、少なくとも一部のロシアのユーザーが国内取引所に切り替える可能性が高いことを示唆している。 しかし、全体として、制限はロシア市場を傷つけており、同じ経済的逆風が世界の他の地域の暗号ユーザーに影響を及ぼしていると私たちは信じています。
一方、ウクライナでは、取引量の減少は、戦争によって引き起こされた極端な経済的困難と、暗号プラットフォームを含む多くのウクライナの居住者や企業のヨーロッパの他の地域への移住によるものであると考えています。
Kunaは、戦争のために移転したウクライナの暗号通貨ビジネスの1つです。 今年、同社は本社をリトアニアに移転し、ヨーロッパ市場に焦点を移しました。 同社はそこにいくつかの銀行顧客を抱えており、暗号支払いへのB2Bアクセスを提供するソリューションであるKuna Payを開発しました。 Kunaはまた、製品のステーキングに必要なライセンスを開発および取得し、規制が許せばウクライナの銀行が使用できる暗号化保管ソリューションを作成しています。 これらの進展について、Kuna Exchangeの主任弁護士であるAnna Voievodinaは、「戦争は私たちをより速く動かし続けます」と述べました。
彼女は続けて、ウクライナでは暗号通貨の使用は複雑であると述べました。 2022年2月17日、ウクライナ議会は暗号通貨規制を可決し、翌週、ロシアが国に侵攻しました。 その後の数か月で、侵略との戦いを支援するためにウクライナに何百万もの暗号通貨の寄付が流入したにもかかわらず、いくつかの戦争関連の介入が暗号通貨の使用に影響を与えました。 たとえば、ウクライナ国立銀行(NBU)は、「国からの資本の非生産的な流出を防ぎ」、国の通貨を節約するために、ウクライナのグリブナを使用して暗号通貨を購入することを禁止しました。 その後、制限は緩和され、Voievodina氏は、ウクライナ人は暗号通貨にもっと興味を持ち、その機会について学んでいると述べました。
戦争がウクライナとその暗号エコシステムにもたらした損害にもかかわらず、いくつかの前向きなことが浮かび上がってきました。 EUは戦争で荒廃した地域から逃れる人々の保護期間を2025年3月3日まで延長しているため、これらの難民はEU居住者と見なされます。 これらの権利を利用して、ウクライナよりも進んだEU規制に準拠した暗号プラットフォームを使用するなど、多くの人が新しい行動をとっています。
Voievodinaは、「ウクライナの景気後退により、町は破壊され、人々は去っています。 現在、ヨーロッパの法的秩序の下で生活しているウクライナ人は、以前は使用しなかった金融商品を使用しています。 人々は新しい選択肢を探しており、以前ほどKYCを恐れていません。」 彼女は、これらのウクライナ人が現在、貯蓄、寄付、送金などの日常的な目的で暗号通貨を使用していると説明しました。 実際、昨年はウクライナへの送金が大幅に増加したと推定しています。 下のグラフは、送金に通常使用される支払いのサイズに匹敵する金額の小さなトランザクションの増加を示しています。
個々の暗号通貨の転送数(トランザクション量だけでなく)に関するデータも、暗号通貨の使用が東ヨーロッパで一貫していることを示しています。 東欧の取引量は年々減少しているものの、ロシアを除くほぼすべての場所で送金回数は安定しており、ウクライナやポーランドなどでも増加しています。 これは、これらの国の居住者がまだほぼ同じペースで暗号通貨を使用していることを示唆しています。
個人送金件数が減少しているロシアでも、取引量の減少割合はそれぞれ12.8%、20.4%と小さい。 上記のデータは、東ヨーロッパ人が依然として暗号通貨の恩恵を受けており、以前と同様の頻度でそれらを使用していることを示していますが、実際に暗号通貨に投資されるお金は少なくなっています。
この地域での暗号通貨の将来の成長について、Voievodinaは、ウクライナ人とEUの統合の増加が暗号通貨の採用を加速すると信じています。 彼女はまた、MiCA(暗号資産市場の規制)に準拠した新しい法案を開発するための取り組みについて議論し、消費者市場を保護することを目的とした規制はウクライナにとって有益であると信じています。 「政府は、暗号通貨規制を制定しなければ、金融市場の機会から除外されることを認識しています。」
##東ヨーロッパでは、人々はまだ暗号通貨を使用しています
戦争の影響にもかかわらず、昨年の傾向は、東ヨーロッパでの暗号通貨の採用がまだ活発に発展し、成長していることを示しています。 まず、ロシアは国際的な暗号通貨プラットフォームへのアクセスが少なく、戦争への資金提供を継続する能力に影響を与える可能性があるという証拠が見られます。 次に、戦争はウクライナ人の欧州連合へのより速い統合につながり、欧州連合は最近、これまでで最も包括的な暗号化法を可決しました。 世界的な市場危機にもかかわらず、小売利用は増加しており、取引量が減少している多くの国で転送数は安定または増加しており、このテクノロジーが依然としてユーザーに価値を提供していることを示唆しています。 DeFiの利用も地域全体で増加しています。 ロシア・ウクライナ戦争の影響が薄れると、より多くの暗号ビジネスがウクライナに戻るだけでなく、暗号規制の継続的な発展が見込まれ、どちらも東ヨーロッパでの暗号通貨の採用を増やし続けるでしょう。
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ロシア・ウクライナ戦争下での東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
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東ヨーロッパは私たちが調査した4番目に大きな暗号通貨市場であり、2022年7月から2023年6月の間にこの地域で4,450億ドル相当の暗号通貨がオンチェーンで受け入れられ、調査期間中の世界の取引活動の8.9%に相当します。
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暗号通貨の使用は過去1年間で世界のほとんどの地域で減少しており、東ヨーロッパも例外ではありません。 この地域の取引量は、同期間の世界的な減少傾向に沿って22%減少しました。 他の地域の経済は暗号の冬からの回復の兆しを見せていますが、東ヨーロッパは依然としてロシアとウクライナの戦争の経済的影響に苦しんでいます。 両国は、取引額と大量採用の両方の点で、この地域で最大の暗号通貨プレーヤーです。
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東ヨーロッパの取引量のほとんどは機関規模の送金で構成されていますが、この地域の集中型取引所とDeFiプロトコルは、オンチェーン取引量の点で比較的均等に分散されています。
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しかし、東ヨーロッパの暗号通貨活動をトランザクションサイズでセグメント化すると、興味深い傾向が現れました。 調査期間中に3回の急増にもかかわらず、大規模な機関投資家の取引量は着実に減少しています。 一方、ボラティリティの期間にもかかわらず、小規模な機関投資家の取引量は比較的安定しており、プロ規模の取引量は両方よりも高くなっています。 小売取引量も安定的に推移した。 全体として、データは、この地域のトップ暗号通貨ユーザーが弱気市場での活動を減らしている一方で、残りはまだ資産クラスに参加していることを示しています。
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他の場所で見たように、東ヨーロッパでの暗号通貨活動の最大のボラティリティは、2022年末のFTXクラッシュや、3月のシリコンバレー銀行(SVB)、シルバーゲート銀行、シグネチャーバンクの閉鎖など、市場の激動の出来事と一致しました。 移転規模データによると、この期間に機関投資家の行動が最も変化しました。
この地域の注目すべき前向きな傾向はDeFiです。 東ヨーロッパは、DeFi活動の成長(3%増)が見られたわずか3つの地域の1つでした。
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この上昇の理由は複雑ですが、地域の規制と暗号通貨市場の混乱に対する不確実性がそれに寄与している可能性があります。 過去には、中央集権的な取引所や市場危機に問題がある場合、おそらくDeFiの非管理性によりユーザーが資金をより細かく制御できるため、投資家がDeFiに目を向けることを観察しました。
##価格が下がっても、暗号通貨の採用は安定しています
暗号通貨の採用に関しては、ウクライナとロシアが世界の舞台の主力であることがよくあります。 ウクライナとロシアは取引量と大量採用の点で依然として地域のリーダーですが、ウクライナとロシアはまた、東ヨーロッパ諸国の中で暗号通貨取引量が前年比で最大の減少を示し、それぞれ358億ドルと410億ドルでした。 大量採用も他の国と比較して減少しており、ウクライナとロシアは、世界の暗号通貨採用指数でそれぞれ2位と4位を落としています。
! ロシア・ウクライナ戦争下の東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
この減少は、両国間で進行中の戦争によって引き起こされた可能性があります。 ロシアの衰退は、米国の経済制裁、昨年秋の欧州委員会のロシアに対する包括的な暗号禁止、およびロシアでビジネスを行う企業の意欲の全般的な低下が部分的に原因である可能性があります。 証拠の1つは、以下のインデックスでわかるように、世界最大の国際取引所でのロシアの使用が戦前の数か月から50%以上減少したことです。 これは、戦争のために一部の国際取引所によってロシアのユーザーと銀行に課せられた制限が部分的に原因である可能性があります。 同時に、そのような制限を導入していない主にロシアにサービスを提供する取引所の取引量も増加しています。
! ロシア・ウクライナ戦争下の東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
ロシアの国際取引所での取引量は依然として国内取引所全体よりも多いが、逆の採用傾向は、少なくとも一部のロシアのユーザーが国内取引所に切り替える可能性が高いことを示唆している。 しかし、全体として、制限はロシア市場を傷つけており、同じ経済的逆風が世界の他の地域の暗号ユーザーに影響を及ぼしていると私たちは信じています。
一方、ウクライナでは、取引量の減少は、戦争によって引き起こされた極端な経済的困難と、暗号プラットフォームを含む多くのウクライナの居住者や企業のヨーロッパの他の地域への移住によるものであると考えています。
Kunaは、戦争のために移転したウクライナの暗号通貨ビジネスの1つです。 今年、同社は本社をリトアニアに移転し、ヨーロッパ市場に焦点を移しました。 同社はそこにいくつかの銀行顧客を抱えており、暗号支払いへのB2Bアクセスを提供するソリューションであるKuna Payを開発しました。 Kunaはまた、製品のステーキングに必要なライセンスを開発および取得し、規制が許せばウクライナの銀行が使用できる暗号化保管ソリューションを作成しています。 これらの進展について、Kuna Exchangeの主任弁護士であるAnna Voievodinaは、「戦争は私たちをより速く動かし続けます」と述べました。
彼女は続けて、ウクライナでは暗号通貨の使用は複雑であると述べました。 2022年2月17日、ウクライナ議会は暗号通貨規制を可決し、翌週、ロシアが国に侵攻しました。 その後の数か月で、侵略との戦いを支援するためにウクライナに何百万もの暗号通貨の寄付が流入したにもかかわらず、いくつかの戦争関連の介入が暗号通貨の使用に影響を与えました。 たとえば、ウクライナ国立銀行(NBU)は、「国からの資本の非生産的な流出を防ぎ」、国の通貨を節約するために、ウクライナのグリブナを使用して暗号通貨を購入することを禁止しました。 その後、制限は緩和され、Voievodina氏は、ウクライナ人は暗号通貨にもっと興味を持ち、その機会について学んでいると述べました。
戦争がウクライナとその暗号エコシステムにもたらした損害にもかかわらず、いくつかの前向きなことが浮かび上がってきました。 EUは戦争で荒廃した地域から逃れる人々の保護期間を2025年3月3日まで延長しているため、これらの難民はEU居住者と見なされます。 これらの権利を利用して、ウクライナよりも進んだEU規制に準拠した暗号プラットフォームを使用するなど、多くの人が新しい行動をとっています。
Voievodinaは、「ウクライナの景気後退により、町は破壊され、人々は去っています。 現在、ヨーロッパの法的秩序の下で生活しているウクライナ人は、以前は使用しなかった金融商品を使用しています。 人々は新しい選択肢を探しており、以前ほどKYCを恐れていません。」 彼女は、これらのウクライナ人が現在、貯蓄、寄付、送金などの日常的な目的で暗号通貨を使用していると説明しました。 実際、昨年はウクライナへの送金が大幅に増加したと推定しています。 下のグラフは、送金に通常使用される支払いのサイズに匹敵する金額の小さなトランザクションの増加を示しています。
! ロシア・ウクライナ戦争下の東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
個々の暗号通貨の転送数(トランザクション量だけでなく)に関するデータも、暗号通貨の使用が東ヨーロッパで一貫していることを示しています。 東欧の取引量は年々減少しているものの、ロシアを除くほぼすべての場所で送金回数は安定しており、ウクライナやポーランドなどでも増加しています。 これは、これらの国の居住者がまだほぼ同じペースで暗号通貨を使用していることを示唆しています。
! ロシア・ウクライナ戦争下の東ヨーロッパでの暗号通貨の採用の変化は何ですか?
個人送金件数が減少しているロシアでも、取引量の減少割合はそれぞれ12.8%、20.4%と小さい。 上記のデータは、東ヨーロッパ人が依然として暗号通貨の恩恵を受けており、以前と同様の頻度でそれらを使用していることを示していますが、実際に暗号通貨に投資されるお金は少なくなっています。
この地域での暗号通貨の将来の成長について、Voievodinaは、ウクライナ人とEUの統合の増加が暗号通貨の採用を加速すると信じています。 彼女はまた、MiCA(暗号資産市場の規制)に準拠した新しい法案を開発するための取り組みについて議論し、消費者市場を保護することを目的とした規制はウクライナにとって有益であると信じています。 「政府は、暗号通貨規制を制定しなければ、金融市場の機会から除外されることを認識しています。」
##東ヨーロッパでは、人々はまだ暗号通貨を使用しています
戦争の影響にもかかわらず、昨年の傾向は、東ヨーロッパでの暗号通貨の採用がまだ活発に発展し、成長していることを示しています。 まず、ロシアは国際的な暗号通貨プラットフォームへのアクセスが少なく、戦争への資金提供を継続する能力に影響を与える可能性があるという証拠が見られます。 次に、戦争はウクライナ人の欧州連合へのより速い統合につながり、欧州連合は最近、これまでで最も包括的な暗号化法を可決しました。 世界的な市場危機にもかかわらず、小売利用は増加しており、取引量が減少している多くの国で転送数は安定または増加しており、このテクノロジーが依然としてユーザーに価値を提供していることを示唆しています。 DeFiの利用も地域全体で増加しています。 ロシア・ウクライナ戦争の影響が薄れると、より多くの暗号ビジネスがウクライナに戻るだけでなく、暗号規制の継続的な発展が見込まれ、どちらも東ヨーロッパでの暗号通貨の採用を増やし続けるでしょう。