ソース: チェーンキャッチャー脚本:渡辺夫人最近、市場でのRWAの議論は高まり続けています。 多くの大規模で有名な機関もこの分野に参入しており、RWAが次の市場アウトレットになる可能性があることを示しています。 実際、データはRWAの人気も証明しています。 今年、RWAは暗号通貨の分野で最も急成長しているトラックになり、驚異的な653%の総ロック値(TVL)の成長を遂げました。 10月までに、RWAはDefiで6番目に大きなカテゴリーになり、TVLの合計は570億ドルになりました。 さらに、RWAの保有者数は着実に増加しています。 現在、RWAには45,000人以上のトークン所有者がおり、その数は昨年と比較してほぼ2倍になっています。! [RWA資産開発の現状と代表的なプロジェクトを1つの記事で読む] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-9218f621bb-dd1a6f-69ad2a)RWA データの増加では、RWA資産とは正確には何ですか? 現在どのように開発されていますか? このトラックの最も象徴的なプロジェクトは何ですか? それぞれを以下に紹介します。### まず、RWA資産は対応する実物資産によってサポートされており、チェーンに完全に記録されています実世界資産(RWA)とは、物理的な世界における有形および無形の資産(不動産、債券、商品など)を指します。 RWAのトークン化は、これらのオフチェーン資産をブロックチェーンにもたらし、新しい可能性と潜在的なユースケースを開きます。 トークン化されたRWAはオンチェーンで保存および追跡できるため、人為的ミスの可能性を減らしながら効率と透明性が向上します。RWAスペースの急速な台頭に伴い、プロジェクトが生まれました。 現在、20以上のプロジェクトが成功裏に稼働しており、さらに数え切れないほどのプロジェクトが間もなく登場します。しかし、RWAプロジェクトは従来の暗号化プロジェクトとは異なります。 まず第一に、RWAプロジェクトは実際の原資産に裏打ちされています。 資産の信頼性と正当性を確保するために、すべてのRWA資産トークン化は、表現と所有権という2つのコア要素を満たす必要があり、これらの要素は両方ともオンチェーンである必要があります。表現とは、資産が現実のものでなければならず、想像できないことを意味します。 さらに、物理的なオブジェクトがあるかどうか、有効期限が切れるかどうか、実際の所有者が誰であるかなど、資産のその他の詳細を明確にして記録する必要があります。所有権は、資産の法的帰属に関するものです。 これは、資産の所有権は法的手段を通じてチェーン上に書き込まれ、資産の所有者に関するコンセンサスを確保し、発生する可能性のある紛争の解決メカニズムを提供する必要があることを意味します。### 第二に、RWAの資産開発が直面する制約:従来の金融規制と両立しないRWAスペースは急速に成長していますが、まだ探索段階にあり、業界標準はまだ完全には形成されていません。90年代に、米国のクレジット市場は証券化のプロセスを開始し、CUSIPと呼ばれる標準を通じてさまざまな資産をパッケージ化しました。 この基準は、資産の潜在的なリスクを反映することができますが、資産の所有権を完全に反映しているわけではありません。 現在、分散型台帳テクノロジーは、RWAの暗号プロジェクトの中核となる可能性のあるソリューションを提供しています。しかし、現在の問題は、RWAプロジェクトがまだ資産のリスクを完全に反映しておらず、資産リスクから生じる紛争を十分に解決していないことです。 今日の暗号の世界で紛争が発生した場合、ほとんどの問題は依然として法的手段によって解決する必要があります。これに関連して、RWAが探求すべき2つの主な方向性があります:各国はRWAの資産トークンを合法的な原資産として徐々に認識し、既存の法制度を通じてそれらを保護します。 たとえば、香港の最近の一連の措置はこの方向にあるようです。 プロジェクト関係者は、資産と保護をスマートコントラクトに直接書き込み、既存の法的枠組み内でより強力な保護を提供します。 これは、規制が明確でない北米にとって前進の道のようです。全体として、現在のRWA市場の規模は比較的小さいにもかかわらず、従来の金融に対するオンチェーン清算と規制におけるその利点はまだ完全には現れていません。 しかし、市場規模の拡大と伝統的な金融機関による新技術の漸進的な理解により、新しい技術の利点が徐々に現れます。### 第三に、トークン化資産アライアンス(TAC)はRWA資産を促進するために誕生しました9月7日、Coinbase、Circle、Aaveは共同でTokenized Asset Alliance(TAC)を立ち上げ、Base、Centrifuge、Credix、Goldfinch、RWA.xyz が他のメンバーとなりました。 コンソーシアムは、RWAトークン化が暗号業界の未来であると信じており、RWAの採用を世界中で進めるために取り組んでいきます。! [RWA資産開発の現状と代表的なプロジェクトを1つの記事で読む] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-3f421f15dc-dd1a6f-69ad2a)RWA データ ダッシュボードTACが提供するトークン化された資産ダッシュボードによると、現在のDefiトークン化された資産タイプの中で、プライベートクレジットTVLは44億ドルに達し、APRは9.87%にも達したことがはっきりとわかります。! [RWA資産開発の現状と代表的なプロジェクトを1つの記事で読む] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-29d30cf5bc-dd1a6f-69ad2a)米国財務省TVLは6億ドルに達し、APYは5.25%に達しましたコンソーシアムは、教育コンテンツを作成し、さまざまな種類の資産をオンチェーンにするために必要なインフラストラクチャを構築することに加えて、ブロックチェーンテクノロジーの採用を促進するための関連性のある準拠原則の開発も検討しています。Centrifugeの創設者であるLucas Vogelsang氏は、「TACと共に、私たちは市場またはエコシステム全体を構築しようとしています。 標準化とコラボレーションが進めば進むほど、業界はより早く脱出速度に到達し、真の競争に打ち勝つことができます。」実世界の資産をどのように標準化できるかについて、ルーカス氏は「KYCは遅かれ早かれ正規化の1つになると思います。 今日のKYCクレデンシャルは実際には移植可能ではなく、現実世界の資産DeFiはKYCでなければならず、実際にどのように協力できるかを理解する必要があります。」次に、現在のホットなRWAプロジェクトのいくつかを詳しく説明します。### RWA代表プロジェクト一覧:MakerDao、Pendle、Ondo Finance、Frax、TrueFiMakerDaoは現在、RWAとTVLの2番目に大きいDefiプロジェクトのリーダーです。 RWA事業のTVLは32億ドルに達し、今年は最大400%の成長率を示しています。 3月、創設者のRuneKekは、実世界の資産とマネーマーケットファンドに投資することでプラットフォームの収益を増やすことを目的とした「エンドゲーム」イニシアチブを提案しました。 現在、$DAIの46%は準備資産としてRWAによって裏付けられており、Maker DAOの契約収益の66.9%はRWAからのものです。! [RWA資産開発の現状と代表的なプロジェクトを1つの記事で読む] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-d50592a08f-dd1a6f-69ad2a)MakerDaoプロトコルの収益率チャート今年上半期に注目を集めたLSDFiプロトコルであるペンドルは、今年8月にバイナンスラボから投資を受け、その後、ペンドルはコア製品であるペンドルアーンに2つのRWAプロトコル、つまりMaker DAOのsDAIとFlux FinanceのfUSDCを統合すると発表しました。 Pendleの共同創設者兼CEOであるTN Lee氏は、RWAはDeFiスペースに参入し、Pendleは金利デリバティブ、スワップ、債券などのさまざまな従来の金融商品をユーザーに提供して、収益の管理を支援することができると述べました。Ondo Financeは、時価総額でナンバーワンのトークン化されたセキュリティDefiプロトコルです。 OMMFは米国の短期金融市場への投資に対して年率4.7%のリターンを上げ、米国債のOUSG利回りは5.5%です。! [RWA資産開発の現状と代表的なプロジェクトを1つの記事で読む] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-dfa9524f72-dd1a6f-69ad2a)公式サイトのスクリーンショットFraxは10月12日にFrax V3をリリースし、ユーザーがsFraxとFBXを通じてオンチェーンで実際の債券利回りを獲得できるようにしました。 sFraxは、AMOを通じて原資産担保を複数のRWAに変換することにより、収益を生み出します。 ユーザーは、最大10%の初期年間ペイオフでFraxをステーキングすることにより、毎週$FRAX収益を得ることができます。 一方、FXBは、ユーザーが割引価格で購入し、一定期間後に額面価格でFRAXと交換できるため、利益を得ることができるオンチェーンのゼロクーポン債です。 FraxV3が稼働した翌日、150人以上のユーザーがsFRAXプレッジプールに3500万ドル以上を投資し、sFRAXステークの総額は1100万を超えました。メープルファイナンスは、無担保ローン契約の中でTVLで第1位にランクされているB2Cオンチェーンレンディングプラットフォームです。 ユーザーは、マーケットメーカーや資産管理プラットフォームなどのWeb3機関に資金を貸し出し、それらから4%から14%を稼ぐことができます。TrueFiは、B2Bに焦点を当てた無担保クレジットプラットフォームです。 革新的なメカニズムを使用して、スマートコントラクトを通じて借り手、債権者、および専門家の信用格付けを接続します。 現在、プラットフォームでお金を借りることができるのは機関のみであり、プロトコルの内部委員会による信用評価の後、それを承認するかどうかを決定するのは$TRUトークン所有者次第です。 最近、米国財務省のファンドを立ち上げましたが、最低購入額は$100,000であるため、しきい値は比較的高くなっています。### V.結論:RWAは、暗号と現実の統合における重要な実験に着手していますフィンテックと伝統的な資産の交差点としてのRWAスペースは、開発の重要な段階にあります。 市場でのシェアはまだ限られていますが、伝統的な金融システムに対するその真の可能性と利点はまだ完全には実現されていません。 しかし、テクノロジーが進歩し、市場が成熟するにつれて、この状況が変化していることがはっきりとわかります。従来の金融機関は、ブロックチェーンと分散型テクノロジーの価値を徐々に認識しており、RWAのさらなる発展に有利な条件を作り出しています。 RWAは、時間の経過とともに従来の金融とブロックチェーンテクノロジーをより適切に統合し、投資家と市場参加者に前例のない機会と価値をもたらすと信じる理由があります。 RWAが将来、金融セクター全体にさらなる変化とブレークスルーをもたらすことを期待しましょう。
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ソース: チェーンキャッチャー
脚本:渡辺夫人
最近、市場でのRWAの議論は高まり続けています。 多くの大規模で有名な機関もこの分野に参入しており、RWAが次の市場アウトレットになる可能性があることを示しています。 実際、データはRWAの人気も証明しています。 今年、RWAは暗号通貨の分野で最も急成長しているトラックになり、驚異的な653%の総ロック値(TVL)の成長を遂げました。 10月までに、RWAはDefiで6番目に大きなカテゴリーになり、TVLの合計は570億ドルになりました。 さらに、RWAの保有者数は着実に増加しています。 現在、RWAには45,000人以上のトークン所有者がおり、その数は昨年と比較してほぼ2倍になっています。
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RWA データの増加
では、RWA資産とは正確には何ですか? 現在どのように開発されていますか? このトラックの最も象徴的なプロジェクトは何ですか? それぞれを以下に紹介します。
まず、RWA資産は対応する実物資産によってサポートされており、チェーンに完全に記録されています
実世界資産(RWA)とは、物理的な世界における有形および無形の資産(不動産、債券、商品など)を指します。 RWAのトークン化は、これらのオフチェーン資産をブロックチェーンにもたらし、新しい可能性と潜在的なユースケースを開きます。 トークン化されたRWAはオンチェーンで保存および追跡できるため、人為的ミスの可能性を減らしながら効率と透明性が向上します。
RWAスペースの急速な台頭に伴い、プロジェクトが生まれました。 現在、20以上のプロジェクトが成功裏に稼働しており、さらに数え切れないほどのプロジェクトが間もなく登場します。
しかし、RWAプロジェクトは従来の暗号化プロジェクトとは異なります。 まず第一に、RWAプロジェクトは実際の原資産に裏打ちされています。 資産の信頼性と正当性を確保するために、すべてのRWA資産トークン化は、表現と所有権という2つのコア要素を満たす必要があり、これらの要素は両方ともオンチェーンである必要があります。
表現とは、資産が現実のものでなければならず、想像できないことを意味します。 さらに、物理的なオブジェクトがあるかどうか、有効期限が切れるかどうか、実際の所有者が誰であるかなど、資産のその他の詳細を明確にして記録する必要があります。
所有権は、資産の法的帰属に関するものです。 これは、資産の所有権は法的手段を通じてチェーン上に書き込まれ、資産の所有者に関するコンセンサスを確保し、発生する可能性のある紛争の解決メカニズムを提供する必要があることを意味します。
第二に、RWAの資産開発が直面する制約:従来の金融規制と両立しない
RWAスペースは急速に成長していますが、まだ探索段階にあり、業界標準はまだ完全には形成されていません。
90年代に、米国のクレジット市場は証券化のプロセスを開始し、CUSIPと呼ばれる標準を通じてさまざまな資産をパッケージ化しました。 この基準は、資産の潜在的なリスクを反映することができますが、資産の所有権を完全に反映しているわけではありません。 現在、分散型台帳テクノロジーは、RWAの暗号プロジェクトの中核となる可能性のあるソリューションを提供しています。
しかし、現在の問題は、RWAプロジェクトがまだ資産のリスクを完全に反映しておらず、資産リスクから生じる紛争を十分に解決していないことです。 今日の暗号の世界で紛争が発生した場合、ほとんどの問題は依然として法的手段によって解決する必要があります。
これに関連して、RWAが探求すべき2つの主な方向性があります:各国はRWAの資産トークンを合法的な原資産として徐々に認識し、既存の法制度を通じてそれらを保護します。 たとえば、香港の最近の一連の措置はこの方向にあるようです。 プロジェクト関係者は、資産と保護をスマートコントラクトに直接書き込み、既存の法的枠組み内でより強力な保護を提供します。 これは、規制が明確でない北米にとって前進の道のようです。
全体として、現在のRWA市場の規模は比較的小さいにもかかわらず、従来の金融に対するオンチェーン清算と規制におけるその利点はまだ完全には現れていません。 しかし、市場規模の拡大と伝統的な金融機関による新技術の漸進的な理解により、新しい技術の利点が徐々に現れます。
第三に、トークン化資産アライアンス(TAC)はRWA資産を促進するために誕生しました
9月7日、Coinbase、Circle、Aaveは共同でTokenized Asset Alliance(TAC)を立ち上げ、Base、Centrifuge、Credix、Goldfinch、RWA.xyz が他のメンバーとなりました。 コンソーシアムは、RWAトークン化が暗号業界の未来であると信じており、RWAの採用を世界中で進めるために取り組んでいきます。
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RWA データ ダッシュボード
TACが提供するトークン化された資産ダッシュボードによると、現在のDefiトークン化された資産タイプの中で、プライベートクレジットTVLは44億ドルに達し、APRは9.87%にも達したことがはっきりとわかります。
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米国財務省TVLは6億ドルに達し、APYは5.25%に達しました
コンソーシアムは、教育コンテンツを作成し、さまざまな種類の資産をオンチェーンにするために必要なインフラストラクチャを構築することに加えて、ブロックチェーンテクノロジーの採用を促進するための関連性のある準拠原則の開発も検討しています。
Centrifugeの創設者であるLucas Vogelsang氏は、「TACと共に、私たちは市場またはエコシステム全体を構築しようとしています。 標準化とコラボレーションが進めば進むほど、業界はより早く脱出速度に到達し、真の競争に打ち勝つことができます。」
実世界の資産をどのように標準化できるかについて、ルーカス氏は「KYCは遅かれ早かれ正規化の1つになると思います。 今日のKYCクレデンシャルは実際には移植可能ではなく、現実世界の資産DeFiはKYCでなければならず、実際にどのように協力できるかを理解する必要があります。」
次に、現在のホットなRWAプロジェクトのいくつかを詳しく説明します。
RWA代表プロジェクト一覧:MakerDao、Pendle、Ondo Finance、Frax、TrueFi
MakerDaoは現在、RWAとTVLの2番目に大きいDefiプロジェクトのリーダーです。 RWA事業のTVLは32億ドルに達し、今年は最大400%の成長率を示しています。 3月、創設者のRuneKekは、実世界の資産とマネーマーケットファンドに投資することでプラットフォームの収益を増やすことを目的とした「エンドゲーム」イニシアチブを提案しました。 現在、$DAIの46%は準備資産としてRWAによって裏付けられており、Maker DAOの契約収益の66.9%はRWAからのものです。
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MakerDaoプロトコルの収益率チャート
今年上半期に注目を集めたLSDFiプロトコルであるペンドルは、今年8月にバイナンスラボから投資を受け、その後、ペンドルはコア製品であるペンドルアーンに2つのRWAプロトコル、つまりMaker DAOのsDAIとFlux FinanceのfUSDCを統合すると発表しました。 Pendleの共同創設者兼CEOであるTN Lee氏は、RWAはDeFiスペースに参入し、Pendleは金利デリバティブ、スワップ、債券などのさまざまな従来の金融商品をユーザーに提供して、収益の管理を支援することができると述べました。
Ondo Financeは、時価総額でナンバーワンのトークン化されたセキュリティDefiプロトコルです。 OMMFは米国の短期金融市場への投資に対して年率4.7%のリターンを上げ、米国債のOUSG利回りは5.5%です。
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公式サイトのスクリーンショット
Fraxは10月12日にFrax V3をリリースし、ユーザーがsFraxとFBXを通じてオンチェーンで実際の債券利回りを獲得できるようにしました。 sFraxは、AMOを通じて原資産担保を複数のRWAに変換することにより、収益を生み出します。 ユーザーは、最大10%の初期年間ペイオフでFraxをステーキングすることにより、毎週$FRAX収益を得ることができます。 一方、FXBは、ユーザーが割引価格で購入し、一定期間後に額面価格でFRAXと交換できるため、利益を得ることができるオンチェーンのゼロクーポン債です。 FraxV3が稼働した翌日、150人以上のユーザーがsFRAXプレッジプールに3500万ドル以上を投資し、sFRAXステークの総額は1100万を超えました。
メープルファイナンスは、無担保ローン契約の中でTVLで第1位にランクされているB2Cオンチェーンレンディングプラットフォームです。 ユーザーは、マーケットメーカーや資産管理プラットフォームなどのWeb3機関に資金を貸し出し、それらから4%から14%を稼ぐことができます。
TrueFiは、B2Bに焦点を当てた無担保クレジットプラットフォームです。 革新的なメカニズムを使用して、スマートコントラクトを通じて借り手、債権者、および専門家の信用格付けを接続します。 現在、プラットフォームでお金を借りることができるのは機関のみであり、プロトコルの内部委員会による信用評価の後、それを承認するかどうかを決定するのは$TRUトークン所有者次第です。 最近、米国財務省のファンドを立ち上げましたが、最低購入額は$100,000であるため、しきい値は比較的高くなっています。
V.結論:RWAは、暗号と現実の統合における重要な実験に着手しています
フィンテックと伝統的な資産の交差点としてのRWAスペースは、開発の重要な段階にあります。 市場でのシェアはまだ限られていますが、伝統的な金融システムに対するその真の可能性と利点はまだ完全には実現されていません。 しかし、テクノロジーが進歩し、市場が成熟するにつれて、この状況が変化していることがはっきりとわかります。
従来の金融機関は、ブロックチェーンと分散型テクノロジーの価値を徐々に認識しており、RWAのさらなる発展に有利な条件を作り出しています。 RWAは、時間の経過とともに従来の金融とブロックチェーンテクノロジーをより適切に統合し、投資家と市場参加者に前例のない機会と価値をもたらすと信じる理由があります。 RWAが将来、金融セクター全体にさらなる変化とブレークスルーをもたらすことを期待しましょう。