ベン・ストラック脚本、ブロックワークス翻訳:グッドオバ、ゴールデンファイナンス
米国証券取引委員会(SEC)に対するグレースケールの勝利において、ワシントンDC巡回区控訴裁判所の最終判決は、スポットビットコインETFを待っている人々に明確なメッセージを送るかもしれません。 また、それは真実ではありません。
ある弁護士は、裁判所がグレースケールビットコイントラスト(GBTC)のETFへの転換をSECが拒否することを制限する可能性があるため、裁判官の文言が重要であると指摘しました。 SECが裁判所の判決に異議を唱えないことを決定したにもかかわらず、ビットコインETFが公開されるまでに数週間または数か月かかる可能性があると信じている人はまだたくさんいます。 米国証券取引委員会(SEC)が再検討を要請する機会は10月13日に可決されました。 グレースケールの広報担当者は声明で、ワシントンD.C.巡回控訴裁判所はその日から7日以内に「最終承認」を発行すると述べた。 控訴手続きに関する連邦規則の下では、裁判所は承認を発行する時間を延長することができます。 SECの再審理のウィンドウは金曜日遅くに期限切れになったため、裁判所の命令は月曜日まで発行されない可能性があります。 グレースケールチームは、SECの承認を得てGBTCをETFに変換する準備ができています。
グレースケールと業界が最終的な裁判所命令を待っている間、1つのことは明らかであるように思われます:法律事務所ヘインズブーンのパートナーであるArie Heijkoopによると、裁判所はSECにGBTCのETFへの転換を拒否する決定を再考するよう命じます。 しかし、裁判所命令の詳細と範囲、およびSECの今後の対応は依然として不明です。
業界関係者によると、SECが申請を拒否する他の正当な理由を見つけた場合に備えて、裁判所はポリシーの余裕を維持したいと考えているため、裁判所命令がSECに申請の承認を要求するとは思わない。
規制当局は、以前のスポットビットコインETFの拒否やグレースケールの正当な申請への対応において、保管の問題などの他の主要な懸念を提起しませんでした。 したがって、SECが新しい理由でGBTC申請を再び拒否した場合、申請者および将来の裁判所によって異議を申し立てられる可能性があります。 私たちは、裁判所がSECの継続的な否定を効果的に制限するために、そのような理由がビットコイン先物には適用されない要因に基づいている必要があることを明確にするなど、文言を使用するかどうかを見守っています。 8月の判決で、ワシントンDC巡回裁判所の裁判官は、SECはビットコイン先物ETFを許可したが、GBTCが「恣意的かつ恣意的に」ETFに変換することを阻止したと述べた。
木曜日、グレースケールはGBTCをETFに変換する継続的な取り組みの一環として、SECにフォームS-3を提出しました。 この問題に詳しい人物は、この文書を、訴訟が終了した後、会社が別のSEC部門との会話を開始するための「手続き上のマイルストーン」と呼びました。 水曜日のXスレッドで、法律事務所Davis Polk & WardwellのアソシエイトであるScott Johnssonは、新しい19b-4ファイリングが必要かどうかを考えました。 彼は、SECがそれに対して命令を出さなかった場合、19b-4は承認されたと見なされると述べた。 さらに、彼は、控訴裁判所がSECの拒否権を覆すと述べた。
19B-4ファイル
NYSEアルカ取引所はGBTC ETFが上場される取引所になりますが、まだ19b-4ファイリングを再提出していません。 グレースケールは木曜日、GBTCの変換には19b-4出願のSEC承認が必要であることを認めました。
水曜日のテーマXで、デイビス・ポークとウォードウェルの弁護士スコット・ジョンソンは、新しい19b-4を提出する必要があるかどうかを考えました。 同代表は、SECが命令を出さない場合、19b-4は承認されたとみなされると指摘した。 さらに、彼は、控訴裁判所がSECの異議を取り下げるだろうと述べた。 グレースケールはこれをSECとの交渉チップとして使用する可能性があり、これにより会社は19b-4の提出を再提出する必要がある可能性があり、ワシントンDC巡回区が金曜日に発行した委任状はあまり明確ではないと思います。 しかし、GBTCが再提出するかどうか、いつ再提出するかを見るのは興味深いはずです。 再送信は、抵抗が最も少ないパスである可能性があります。
GBTCを超えて
SECの議長は水曜日のインタビューで、グレースケールの裁判所の勝利に上訴しないという規制当局の決定についてコメントすることを拒否した。 彼は、そのスタッフが12近くのスポットビットコインETFの申請を積極的に検討していることを認めました。 SECの開示レビューチームは、潜在的な発行者にフィードバックを提供しますが、そのような会話についてコメントすることを拒否しました。 実際、最近、発行者はビットコインETFの申請書類を更新してより多くの情報を提供しており、幹部やマーケットウォッチャーは、会社と規制当局の間の生産的な対話の兆候である可能性があると述べています。
現在、SECはそのスタンスを変更し、スポットビットコインETFを拒否する新しい理由を明確にしようとはしていないようですが、この申請の差し迫った承認と、他の多くのスポットビットコインETFの承認の可能性を監視しています。
SECは来年1月10日までに、アークインベストと21シェアーズのスポットビットコインETFを承認するかどうかを決定する必要があります。 規制当局は、ブラックロックやフィデリティが提示したものを含む、他の同様の提案を承認するかどうかを来年3月中旬までに決定する必要があります。 SECは、グレースケールを含む可能性のあるスポットビットコインの申請を早ければ年末に承認する予定ですが、2024年初頭から中旬になる可能性が高くなります。
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今後のグレースケール-SEC裁判所の判決は何をもたらしますか?
ベン・ストラック脚本、ブロックワークス翻訳:グッドオバ、ゴールデンファイナンス
米国証券取引委員会(SEC)に対するグレースケールの勝利において、ワシントンDC巡回区控訴裁判所の最終判決は、スポットビットコインETFを待っている人々に明確なメッセージを送るかもしれません。 また、それは真実ではありません。
ある弁護士は、裁判所がグレースケールビットコイントラスト(GBTC)のETFへの転換をSECが拒否することを制限する可能性があるため、裁判官の文言が重要であると指摘しました。 SECが裁判所の判決に異議を唱えないことを決定したにもかかわらず、ビットコインETFが公開されるまでに数週間または数か月かかる可能性があると信じている人はまだたくさんいます。 米国証券取引委員会(SEC)が再検討を要請する機会は10月13日に可決されました。 グレースケールの広報担当者は声明で、ワシントンD.C.巡回控訴裁判所はその日から7日以内に「最終承認」を発行すると述べた。 控訴手続きに関する連邦規則の下では、裁判所は承認を発行する時間を延長することができます。 SECの再審理のウィンドウは金曜日遅くに期限切れになったため、裁判所の命令は月曜日まで発行されない可能性があります。 グレースケールチームは、SECの承認を得てGBTCをETFに変換する準備ができています。
最終判決とその意味
グレースケールと業界が最終的な裁判所命令を待っている間、1つのことは明らかであるように思われます:法律事務所ヘインズブーンのパートナーであるArie Heijkoopによると、裁判所はSECにGBTCのETFへの転換を拒否する決定を再考するよう命じます。 しかし、裁判所命令の詳細と範囲、およびSECの今後の対応は依然として不明です。
業界関係者によると、SECが申請を拒否する他の正当な理由を見つけた場合に備えて、裁判所はポリシーの余裕を維持したいと考えているため、裁判所命令がSECに申請の承認を要求するとは思わない。
規制当局は、以前のスポットビットコインETFの拒否やグレースケールの正当な申請への対応において、保管の問題などの他の主要な懸念を提起しませんでした。 したがって、SECが新しい理由でGBTC申請を再び拒否した場合、申請者および将来の裁判所によって異議を申し立てられる可能性があります。 私たちは、裁判所がSECの継続的な否定を効果的に制限するために、そのような理由がビットコイン先物には適用されない要因に基づいている必要があることを明確にするなど、文言を使用するかどうかを見守っています。 8月の判決で、ワシントンDC巡回裁判所の裁判官は、SECはビットコイン先物ETFを許可したが、GBTCが「恣意的かつ恣意的に」ETFに変換することを阻止したと述べた。
木曜日、グレースケールはGBTCをETFに変換する継続的な取り組みの一環として、SECにフォームS-3を提出しました。 この問題に詳しい人物は、この文書を、訴訟が終了した後、会社が別のSEC部門との会話を開始するための「手続き上のマイルストーン」と呼びました。 水曜日のXスレッドで、法律事務所Davis Polk & WardwellのアソシエイトであるScott Johnssonは、新しい19b-4ファイリングが必要かどうかを考えました。 彼は、SECがそれに対して命令を出さなかった場合、19b-4は承認されたと見なされると述べた。 さらに、彼は、控訴裁判所がSECの拒否権を覆すと述べた。
19B-4ファイル
NYSEアルカ取引所はGBTC ETFが上場される取引所になりますが、まだ19b-4ファイリングを再提出していません。 グレースケールは木曜日、GBTCの変換には19b-4出願のSEC承認が必要であることを認めました。
水曜日のテーマXで、デイビス・ポークとウォードウェルの弁護士スコット・ジョンソンは、新しい19b-4を提出する必要があるかどうかを考えました。 同代表は、SECが命令を出さない場合、19b-4は承認されたとみなされると指摘した。 さらに、彼は、控訴裁判所がSECの異議を取り下げるだろうと述べた。 グレースケールはこれをSECとの交渉チップとして使用する可能性があり、これにより会社は19b-4の提出を再提出する必要がある可能性があり、ワシントンDC巡回区が金曜日に発行した委任状はあまり明確ではないと思います。 しかし、GBTCが再提出するかどうか、いつ再提出するかを見るのは興味深いはずです。 再送信は、抵抗が最も少ないパスである可能性があります。
GBTCを超えて
SECの議長は水曜日のインタビューで、グレースケールの裁判所の勝利に上訴しないという規制当局の決定についてコメントすることを拒否した。 彼は、そのスタッフが12近くのスポットビットコインETFの申請を積極的に検討していることを認めました。 SECの開示レビューチームは、潜在的な発行者にフィードバックを提供しますが、そのような会話についてコメントすることを拒否しました。 実際、最近、発行者はビットコインETFの申請書類を更新してより多くの情報を提供しており、幹部やマーケットウォッチャーは、会社と規制当局の間の生産的な対話の兆候である可能性があると述べています。
現在、SECはそのスタンスを変更し、スポットビットコインETFを拒否する新しい理由を明確にしようとはしていないようですが、この申請の差し迫った承認と、他の多くのスポットビットコインETFの承認の可能性を監視しています。
SECは来年1月10日までに、アークインベストと21シェアーズのスポットビットコインETFを承認するかどうかを決定する必要があります。 規制当局は、ブラックロックやフィデリティが提示したものを含む、他の同様の提案を承認するかどうかを来年3月中旬までに決定する必要があります。 SECは、グレースケールを含む可能性のあるスポットビットコインの申請を早ければ年末に承認する予定ですが、2024年初頭から中旬になる可能性が高くなります。