サミュエル・ヘイグ、ディファイアント
フェリックス、PANewsによってコンパイル
最近、ベテランのDeFi収益アグリゲーターであるYearn Financeは、トークン経済モデルの改善に成功し、買い戻しを通じて蓄積されたYFIを使用して新しい報酬プログラムに資金を提供する投票ロックメカニズムを採用したと発表しました。 この記事では、Yearn Financeトークン経済モデルの具体的な変更について説明します。
YearnはXプラットフォームで、veYFIフライホイールはveYFI保有者とVaultセーバーにより高い報酬と収益をもたらすと述べました。 YFIをveYFIにロックすることにより、ステーカーは割引YFIと引き換えることができるYFI報酬(dYFIの形式)を受け取ります。 さらに、ステーカーは議決権を取得することもできます。 議決権は、どのマイニングプールが最大のdYFI報酬分配を受け取るかを決定するために使用でき、veYFiは現在、Yearnガバナンスの独占的な投票トークンです。
YFIステーカーは1週間から10年間資金をロックすることができ、ロックアップが長ければ長いほど、より多くの報酬があります。 最大10年間ロックインすることは可能ですが、4年を超える資金はそれ以上のveYFIに変換されません。 設定期間が4年以上の場合は、いつでも4年にリセットできます。
ロックアウトを早期にオプトアウトしたい場合は、それを行うこともできますが、ペナルティがあり、ペナルティは他のveYFI保有者に分配されます。 最大ペナルティはロックされた金額の75%であり、(残り時間/ 4年)* 100%として計算される時間の経過とともに減衰します。 今のところ：
*ロックアップ期間が3年を超える場合、引き出しに対して75%のペナルティが支払われます。 *ロックアップ期間が2年の場合、引き出しに対して50%のペナルティが支払われます
dYFIは、保有者がETHで販売できるERC-20トークンです。 ETHは、YFIと引き換えに割引価格で支払うこともでき、これはYearnの買い戻しプログラムをサポートするために使用されます。 dYFIトークンは、引き換え時に焼却されます。 dYFIの循環量は、償還可能なYFIの数を超えてはなりません。
ステーカーは、トークンを最小期間ロックすると、dYFIトークンの10%を受け取ることができ、残りの90%は他のveYFIロッカーに配布されます。 ロックアウト期間が4年以上のユーザーは100%dYFIを取得し、2年間ロックアウトしたユーザーは50%dYFIを取得します。 残りのロック期間が短くなると重みは減少しますが、ロックは常に最大ロック期間まで延長できます。
veYFI保有者は、契約の収益(買い戻しYFI)をメーター間でどのように分配するかについて2か月ごとに投票します(各メーターはyVaultに関連付けられています)。 ボールト預金者は、対応するメーターにyTokenを賭けることができます。
投票ロックメカニズムを通じて分配される報酬は、YFIの供給の増加につながりません。 Yearnは、過去にプロトコルによって蓄積された利益を使用して約1,300YFIを蓄積した買い戻しプログラムを通じてdYFIの償還に資金を提供します。
もちろん、完璧なトケノミクスはなく、同じことがYFIにも当てはまります。 Yearnは、投票ロックメカニズムは、1人以上の参加者がプロトコルの報酬と決定を制御できるかなりのYFIポジションを蓄積するガバナンス攻撃のリスクをもたらす可能性があると指摘しました。
さらに、veYFIに対する高い需要は、取引所でのYFIの流動性に影響を与える可能性があります。 YFIは現在、複数のCEXおよびDEXで取引されています。 他の場所でのYFIの使用に対する需要が高まるにつれて、流動性プールにおけるYFI / ETHのLP供給が不足し、一般的なYFIマーケットメイキングへの関心が不足し、YFIがさらに流動性が低くなる可能性があります。 この場合、YFI取引の流動性を確保するために追加のインセンティブが必要になる場合があります。
レイヤー2の活動の増加に伴い、Yearnは市場シェアを維持するのに苦労しています。 強気市場でのイーサリアムメインネットの高いガス料金は、イールドアグリゲーターの人気の背後にある原動力です。 YFIは現在約5,000ドルで取引されており、2021年5月の史上最高値から95%減少しています。 将来的には、Yearnがトケノミクスの改善を通じてその衰退を変えることができるかどうかはまだわかりません。
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サミュエル・ヘイグ、ディファイアント
フェリックス、PANewsによってコンパイル
最近、ベテランのDeFi収益アグリゲーターであるYearn Financeは、トークン経済モデルの改善に成功し、買い戻しを通じて蓄積されたYFIを使用して新しい報酬プログラムに資金を提供する投票ロックメカニズムを採用したと発表しました。 この記事では、Yearn Financeトークン経済モデルの具体的な変更について説明します。
トークンと議決権のステーキング
YearnはXプラットフォームで、veYFIフライホイールはveYFI保有者とVaultセーバーにより高い報酬と収益をもたらすと述べました。 YFIをveYFIにロックすることにより、ステーカーは割引YFIと引き換えることができるYFI報酬(dYFIの形式)を受け取ります。 さらに、ステーカーは議決権を取得することもできます。 議決権は、どのマイニングプールが最大のdYFI報酬分配を受け取るかを決定するために使用でき、veYFiは現在、Yearnガバナンスの独占的な投票トークンです。
YFIステーカーは1週間から10年間資金をロックすることができ、ロックアップが長ければ長いほど、より多くの報酬があります。 最大10年間ロックインすることは可能ですが、4年を超える資金はそれ以上のveYFIに変換されません。 設定期間が4年以上の場合は、いつでも4年にリセットできます。
ロックアウトを早期にオプトアウトしたい場合は、それを行うこともできますが、ペナルティがあり、ペナルティは他のveYFI保有者に分配されます。 最大ペナルティはロックされた金額の75%であり、(残り時間/ 4年)* 100%として計算される時間の経過とともに減衰します。 今のところ：
*ロックアップ期間が3年を超える場合、引き出しに対して75%のペナルティが支払われます。 *ロックアップ期間が2年の場合、引き出しに対して50%のペナルティが支払われます
新しいdYFIトークン
dYFIは、保有者がETHで販売できるERC-20トークンです。 ETHは、YFIと引き換えに割引価格で支払うこともでき、これはYearnの買い戻しプログラムをサポートするために使用されます。 dYFIトークンは、引き換え時に焼却されます。 dYFIの循環量は、償還可能なYFIの数を超えてはなりません。
ステーカーは、トークンを最小期間ロックすると、dYFIトークンの10%を受け取ることができ、残りの90%は他のveYFIロッカーに配布されます。 ロックアウト期間が4年以上のユーザーは100%dYFIを取得し、2年間ロックアウトしたユーザーは50%dYFIを取得します。 残りのロック期間が短くなると重みは減少しますが、ロックは常に最大ロック期間まで延長できます。
veYFI保有者は、契約の収益(買い戻しYFI)をメーター間でどのように分配するかについて2か月ごとに投票します(各メーターはyVaultに関連付けられています)。 ボールト預金者は、対応するメーターにyTokenを賭けることができます。
投票ロックメカニズムを通じて分配される報酬は、YFIの供給の増加につながりません。 Yearnは、過去にプロトコルによって蓄積された利益を使用して約1,300YFIを蓄積した買い戻しプログラムを通じてdYFIの償還に資金を提供します。
リスク
もちろん、完璧なトケノミクスはなく、同じことがYFIにも当てはまります。 Yearnは、投票ロックメカニズムは、1人以上の参加者がプロトコルの報酬と決定を制御できるかなりのYFIポジションを蓄積するガバナンス攻撃のリスクをもたらす可能性があると指摘しました。
さらに、veYFIに対する高い需要は、取引所でのYFIの流動性に影響を与える可能性があります。 YFIは現在、複数のCEXおよびDEXで取引されています。 他の場所でのYFIの使用に対する需要が高まるにつれて、流動性プールにおけるYFI / ETHのLP供給が不足し、一般的なYFIマーケットメイキングへの関心が不足し、YFIがさらに流動性が低くなる可能性があります。 この場合、YFI取引の流動性を確保するために追加のインセンティブが必要になる場合があります。
レイヤー2の活動の増加に伴い、Yearnは市場シェアを維持するのに苦労しています。 強気市場でのイーサリアムメインネットの高いガス料金は、イールドアグリゲーターの人気の背後にある原動力です。 YFIは現在約5,000ドルで取引されており、2021年5月の史上最高値から95%減少しています。 将来的には、Yearnがトケノミクスの改善を通じてその衰退を変えることができるかどうかはまだわかりません。
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