スティーブン・アーリッヒ著、フォーブス; コンパイル:パインスノー、ゴールデンファイナンス2023年7月17日、マッキンゼー&カンパニーの2人のパートナーがニューヨーク証券取引所に登壇し、数十人の政府規制当局や金融幹部にブロックチェーンの魅力について話し、その有用性はスキャンダルの多い暗号通貨市場をはるかに超えていると主張しました。ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、およびその他の10,000を超える暗号通貨は、2021年11月のピークから60%減少し、時価総額が2兆ドル失われています。 暗号通貨プラットフォームはしばしばハッキングされ、その最も重要な企業も規制当局によって攻撃されます。 アドバイザーは、このデジタル通貨の背後にあるテクノロジーはまだ実行可能であり、明るい未来があると断固として主張しています。マッキンゼーのパートナーであるジュリアン・セビジャーノ氏は、「これはブロックチェーンであり、暗号通貨ではなく、真の有用性がある」と主張しています。 "アドバイザーは基本を詳しく説明し、「スマートコントラクト」(特定の条件が満たされたときに自動的に実行されるトランザクション)などのデジタル用語を説明し、株式、債券、不動産などの従来の金融資産を「トークン化」する方法を説明し、現在そうである数時間や数日ではなく数秒でグローバルに転送できるブロックチェーンコードを提供します。「資本効率の向上」「運用コストの節約」「コンプライアンスと透明性の向上」を常に重視しているにもかかわらず、このプレゼンテーションには空虚感がありました。 昨年の暗号通貨価格の暴落へのいくつかの言及を除いて、これらはR3CEVのような最初のトークン化されたプラットフォームが発表された2015年にすでに存在していました。 それ以来、この技術を採用している企業はほとんどなく、多くのプロジェクトが依然として過去の課題や議論に直面しています。 トークン化はまだ金融サービスの未来かもしれませんが、まだ遠いようです。これを説明するために、CFTCのグローバル市場諮問委員会での後のプレゼンテーションで、さらに遠くを見る必要はありません。 ニューヨーク連邦準備銀行のイノベーションセンターのPer von Zelowitz氏は、ウェルズファーゴやシティバンクなどの銀行とのプライベートネットワークで実行されている大規模な預金パイロットプロジェクトは、「理論的な金融市場インフラストラクチャ」の「科学的実験」のままであると聴衆に語った。質疑応答では、1.5兆ドルの資産を持つ別の講演者であるフランクリンテンプルトンアセットマネジメントが、ブロックチェーンのような環境が提供できるさまざまな利点を活用するために、FRBがオープンシステムでのテストを検討しているかどうかを尋ねました。「どんな感じ?」 ゼロヴィッツは答えた。2008年のハロウィーンの夜以来、ビットコインを説明するサトシ・ナカモトのホワイトペーパーの回覧により、暗号の一連のいわゆるキラーアプリケーションが登場しました。 これらの候補アプリケーションには、トランザクションあたりのコストがはるかに少ない世界規模での即時リアルタイム支払いが含まれ、規制当局や企業の詮索好きな目から個人のIDと個人情報を保護するために使用され、インフレ政府の政策に対するヘッジとして機能します。このサイクルでは、不動産、アート、債券、さらには知的財産などの現実世界の資産をトークン化、デジタル化する取り組みもあります。 初期のトークン化の取り組みは、公的検証の要素を持たない、エンティティまたは企業グループによって共同で制御されるブロックチェーンであるプライベート分散元帳に焦点を当てていました。 この代替手段は、理論的にはブロックチェーンの速度と透明性を提供し、犯罪者が違法な目的でプラットフォームを使用するリスクを回避します。物事は2015年に、ブロックチェーンテクノロジーを活用して支払いからバックオフィス決済まですべてを合理化するという野心的な目標を掲げ、多くの注目を集める許可された分散型元帳が立ち上げられたときに実際に始まりました。 IBMはまた、派手なマーケティングプログラムを備えたブロックチェーンに多額の投資を行っています(そして後にAI機能を宣伝するようになりました)。Nasdaqは、許可された分散型元帳を使用して、非公開で発行された「トークン化された」証券の販売を促進するプロジェクトを開始しました。 2015年、Banco Santanderのベンチャーキャピタル部門によるレポートは、「分散型台帳テクノロジーにより、国境を越えた支払い、証券取引、および規制遵守における銀行のコストを2022年までに1.5〜2億ドル削減できる」と主張しました。 「今年は明らかな影響なしに過ぎ去りました。**最も注目を集めた初期のトークン化の試みは、ニューヨークのスタートアップであるデジタルアセットホールディングス(DAH)がブライスマスターズをCEOとして採用した2015年3月に発生しました。 2000年代初頭に28歳のJPモルガンの幹部として、マスターズは、2008年の金融危機で悪評を博した借り手が返済しないリスクを債券投資家がヘッジするために使用される巧妙なツールであるクレジットデフォルトスワップを考案しました。 マスターズの使命は、金融市場に革命を起こすためにブロックチェーン技術の広範な採用を刺激することです。 2015年のブルームバーグとのインタビューで、マスターズは「90年代初頭にインターネットを開発したときと同じように、このテクノロジーを真剣に受け止めるべきです。 "2017年、マスターズとDAHは、オーストラリア証券取引所の老朽化した清算システムを置き換える契約を獲得したときに、最初の勝利を収めました。 しかし、取引はうまくいかず、プロジェクトは安定性、スケーラビリティ、ガバナンス、および全体的なプロジェクト管理の遅れのために挫折し、2022年末までキャンセルされませんでした。 取引所は投資から1億6500万ドルを償却し、ダミアン・ローチ会長は「私たちは、イノベーションと高度なテクノロジーとセキュリティと信頼性のバランスが取れた決済ソリューションをオーストラリア市場に提供することを決意して、当時入手可能な最新情報でこのプロジェクトを立ち上げました。 しかし、さらに検討した結果、当時の道のりはASXと市場の高い基準を満たしていないという結論に達しました。 "過去10年間のブロックチェーン業界でのトークン化に関する多くの誇大宣伝にもかかわらず、最も記憶に残るプロジェクトは、コロラド州アスペンのセントレジスホテルの株式を1800万ドルで売却したことでした。 ウィズダムツリー・インベストメンツのウィル・ペック氏は、「ホテルの1000分の1のフロアや絵画をトークンの形で保持したい人は誰もいません。 "今日まで早送りし、トークン化の支持者はまだ概念を前進させています。 プロジェクトは、ヨーロッパでの数億ドルの債券発行からロビンフッドのような投資アプリケーションまで多岐にわたり、オタクはテレビチャンネルを切り替えるのと同じくらい簡単に米国債のトークン化された株式を簡単に購入できます。 **現時点で言える最高のアプリケーションは、少量で制御された環境で動作する能力ですが、それらのどれも、広範な需要を生み出すという課題を突破することに成功していません。 **機関投資家向け市場を例にとってみましょう。 2022年11月、ゴールドマンサックスは、サンタンデールおよびソシエテジェネラルと提携して、欧州投資銀行による1億ドルのユーロ債発行を処理するトークン化されたプラットフォームを立ち上げました。 決済サイクルは、欧州投資銀行の従来の5日間ではなく60秒であり、事務処理ミスのリスクを軽減し、資産をより流動的にします。このシステムは、債券の利息支払いも処理できます。 「私たちは実際にオンチェーンデリバティブのキャッシュフローを表しており、プロジェクトのためにデジタル通貨を鋳造したフランス銀行とルクセンブルク銀行の支払いシステムと相互運用できることを示しています」とMcDermott氏は述べています。 しかし、これまでに完了した小さなトランザクションは2つだけです。マクダーモット氏はフォーブス誌に対し、同行はEIBのオファリングを他の企業とパッケージ化して、流動的な流通市場を創出しようとしていると語った。 言うは易く行うは難しですが、このような偉業にはより多くのインフラストラクチャが必要であり、業界のプレーヤーを一連のテクノロジーの周りに集めることになりますが、これは競合他社が協力する必要があるため、大きなハードルとなっています。**「ブラックロックからゴールドマン・サックス、シティ、JPモルガン・チェースまで、誰もがトークン化は未来だと言っています。 トークン化会社SecurrencyのCEOであるNadine Chakar氏は、ステート・ストリートのデジタル資産部門を担当していると述べた。 彼女の会社は最近、米国預託信託清算公社(DTCC)に5,000万ドルで買収され、2021年3月にベンチャーキャピタルの最後のラウンドを調達したときの会社の価値から50%割引されました。 「問題は相互運用性と流動性です」とChakar氏は7月に述べ、「銀行はXYZ社と協力して問題を作成し、プレスリリースを発行します。 次に何が起こりますか? 何もない。 彼らはどこにも行けないのでペットの石になります。 "買収される前は、Securrencyは別のアプローチをとっていました。 WisdomTreeと提携して、イーサリアムなどのパブリックブロックチェーンとWisdomTree Primeと呼ばれるアプリケーションに基づく一連のトークン化されたファンドを立ち上げ、幅広いアクセスのための株式インデックス追跡ファンドと国債投資への低コストのパスを提供しました。 これらのファンドの最低投資額は25ドル、経費率は0.05%です。 これは、物議を醸している注文フロー支払いモデルの恩恵を受けるロビンフッドのようなプラットフォームが提供する手数料ゼロの取引よりもわずかに高価ですが、WisdomTreeは、顧客がこの代替手段を探していると考えています。 現在のところ、ファンドはまだ運用されていますが、9つのファンドの合計資産はわずか1200万ドルであり、ウィズダムツリーのチャカールもペックも彼らの将来についての質問に答えていません。フランクリンテンプルは、米国国債とデジタル資産に裏打ちされたマネーマーケットファンドを提供するベンジーと呼ばれる個人投資アプリを通じて同様の製品を提供しています。 フランクリンテンプルトンの製品は、2億9500万ドルの資産を管理しています。**プライベートクレジットやエクイティなどのオルタナティブ資産は、トークン化の最良の希望かもしれません。 米国商品先物取引委員会(CFTC)のキャロライン・ファム委員は、民間信用市場は今後10年間で10兆ドルに達すると予想されていると述べた。 **いくつかの予備テストは、発行のスピードアップと投資しきい値の引き下げに成功したことが証明されています。 たとえば、KKRはSecuritizeと呼ばれるトークン化会社と提携して、Avalancheブロックチェーンで40億ドルのヘルスケア戦略的成長ファンドII(HCSG II)の一部を発行しましたが、両社はこの方法で投資した金額を明らかにしませんでした。 Avalancheは、資産運用会社Tとともにトークン化スペースを積極的に進めているようです。 Rowe Price、WisdomTree、Fitch Management、Cumberland DRWは提携して、従来の金融会社がパブリックブロックチェーンの分離された部分で決済および配信トランザクションを実践できるようにするテストネットを立ち上げました。しかし、これらの計画は、トークン化の道をたどる必要性を感じていない業界のベテランと大きな進歩を遂げるまでにはまだ長い道のりがあります。 たとえば、iCapitalは、オルタナティブ投資に資金を提供するために、最低しきい値が25,000ドルの一連の投資家ファンドを作成しましたが、その過程でブロックチェーンを使用する必要はないと考えています。 ローレンス・カルカノ最高経営責任者(CEO)は「このビジネスは拡大しており、トークン化はしていない。 成長するためにはトークン化が必要だと考える人もいますが、これは真実ではありません。 しかし、それらは相互に排他的ではありません。 "**これまでのところ、トークン化の適度に成功した唯一の使用はステーブルコインでした。 **世界のステーブルコイン市場はわずか数年で1,270億ドルに膨れ上がりましたが、トークンの主な用途(通常は100%担保で、1ドルの価値を維持するように設計されています)は、世界中の規制されていない暗号取引所での投機的な取引を促進することです。 さらに、市場は、規制当局の監視の外で長い間活動してきた神秘的な組織であるテザーによって支配されています。 840億ドルのステーブルコイン資産を持つテザーは、監査を受けたことがなく、資金を保有するために使用された銀行の名前を挙げることを拒否しました。ただし、トークン化のパイロットとプレスリリースはまだ出現しています。 過去数週間だけでも、決済メッセージングサービスのSwiftは、BNPパリバ、DTCC、BNYメロン、ロイズバンキンググループとの実験結果をリリースして、バックエンドシステムがトークン化された資産をサポートするパブリックおよびプライベートブロックチェーンに接続できるかどうかを判断しました。 シティは、顧客がいつでも世界中のどこにでも即座に資金を送ることができるように、銀行での顧客預金のトークン化を開始する計画を発表しました。 最初のパイロットは、銀行の顧客である海運大手のマースクと提携して実施されました。ロンドン証券取引所はまた、最初に不透明なプライベートエクイティに焦点を当てる可能性のあるトークン化された取引ビジネスを開始したいと考えています。 記録を破ったように、ロンドン証券取引所グループの資本市場責任者であるマレー・ルースは、何年も前にオーストラリア証券取引所からのコメントを繰り返し、テクノロジーは「変曲点」に達しており、「アイデアはデジタルテクノロジーを使用してよりスムーズなプロセスを作成することです」と述べました。 よりスムーズに、より安く、より透明になり、それを規制します。 "「今後18〜24か月で、何かが起こらなければなりません」とSecurrencyのCEOであるChakarは述べています。 技術的な観点からは、何兆もの実世界の資産のブロックチェーントークン化の未来はもうすぐですが、暗号市場への信頼がほとんど存在しない限り、それは決して起こりません。 **
トークン化の課題:失敗のサイクルに陥るもの
スティーブン・アーリッヒ著、フォーブス; コンパイル:パインスノー、ゴールデンファイナンス
2023年7月17日、マッキンゼー&カンパニーの2人のパートナーがニューヨーク証券取引所に登壇し、数十人の政府規制当局や金融幹部にブロックチェーンの魅力について話し、その有用性はスキャンダルの多い暗号通貨市場をはるかに超えていると主張しました。
ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、およびその他の10,000を超える暗号通貨は、2021年11月のピークから60%減少し、時価総額が2兆ドル失われています。 暗号通貨プラットフォームはしばしばハッキングされ、その最も重要な企業も規制当局によって攻撃されます。 アドバイザーは、このデジタル通貨の背後にあるテクノロジーはまだ実行可能であり、明るい未来があると断固として主張しています。
マッキンゼーのパートナーであるジュリアン・セビジャーノ氏は、「これはブロックチェーンであり、暗号通貨ではなく、真の有用性がある」と主張しています。 "
アドバイザーは基本を詳しく説明し、「スマートコントラクト」(特定の条件が満たされたときに自動的に実行されるトランザクション)などのデジタル用語を説明し、株式、債券、不動産などの従来の金融資産を「トークン化」する方法を説明し、現在そうである数時間や数日ではなく数秒でグローバルに転送できるブロックチェーンコードを提供します。
「資本効率の向上」「運用コストの節約」「コンプライアンスと透明性の向上」を常に重視しているにもかかわらず、このプレゼンテーションには空虚感がありました。 昨年の暗号通貨価格の暴落へのいくつかの言及を除いて、これらはR3CEVのような最初のトークン化されたプラットフォームが発表された2015年にすでに存在していました。 それ以来、この技術を採用している企業はほとんどなく、多くのプロジェクトが依然として過去の課題や議論に直面しています。 トークン化はまだ金融サービスの未来かもしれませんが、まだ遠いようです。
これを説明するために、CFTCのグローバル市場諮問委員会での後のプレゼンテーションで、さらに遠くを見る必要はありません。 ニューヨーク連邦準備銀行のイノベーションセンターのPer von Zelowitz氏は、ウェルズファーゴやシティバンクなどの銀行とのプライベートネットワークで実行されている大規模な預金パイロットプロジェクトは、「理論的な金融市場インフラストラクチャ」の「科学的実験」のままであると聴衆に語った。
質疑応答では、1.5兆ドルの資産を持つ別の講演者であるフランクリンテンプルトンアセットマネジメントが、ブロックチェーンのような環境が提供できるさまざまな利点を活用するために、FRBがオープンシステムでのテストを検討しているかどうかを尋ねました。
「どんな感じ?」 ゼロヴィッツは答えた。
2008年のハロウィーンの夜以来、ビットコインを説明するサトシ・ナカモトのホワイトペーパーの回覧により、暗号の一連のいわゆるキラーアプリケーションが登場しました。 これらの候補アプリケーションには、トランザクションあたりのコストがはるかに少ない世界規模での即時リアルタイム支払いが含まれ、規制当局や企業の詮索好きな目から個人のIDと個人情報を保護するために使用され、インフレ政府の政策に対するヘッジとして機能します。
このサイクルでは、不動産、アート、債券、さらには知的財産などの現実世界の資産をトークン化、デジタル化する取り組みもあります。 初期のトークン化の取り組みは、公的検証の要素を持たない、エンティティまたは企業グループによって共同で制御されるブロックチェーンであるプライベート分散元帳に焦点を当てていました。 この代替手段は、理論的にはブロックチェーンの速度と透明性を提供し、犯罪者が違法な目的でプラットフォームを使用するリスクを回避します。
物事は2015年に、ブロックチェーンテクノロジーを活用して支払いからバックオフィス決済まですべてを合理化するという野心的な目標を掲げ、多くの注目を集める許可された分散型元帳が立ち上げられたときに実際に始まりました。 IBMはまた、派手なマーケティングプログラムを備えたブロックチェーンに多額の投資を行っています(そして後にAI機能を宣伝するようになりました)。
Nasdaqは、許可された分散型元帳を使用して、非公開で発行された「トークン化された」証券の販売を促進するプロジェクトを開始しました。 2015年、Banco Santanderのベンチャーキャピタル部門によるレポートは、「分散型台帳テクノロジーにより、国境を越えた支払い、証券取引、および規制遵守における銀行のコストを2022年までに1.5〜2億ドル削減できる」と主張しました。 「今年は明らかな影響なしに過ぎ去りました。
**最も注目を集めた初期のトークン化の試みは、ニューヨークのスタートアップであるデジタルアセットホールディングス(DAH)がブライスマスターズをCEOとして採用した2015年3月に発生しました。 2000年代初頭に28歳のJPモルガンの幹部として、マスターズは、2008年の金融危機で悪評を博した借り手が返済しないリスクを債券投資家がヘッジするために使用される巧妙なツールであるクレジットデフォルトスワップを考案しました。 マスターズの使命は、金融市場に革命を起こすためにブロックチェーン技術の広範な採用を刺激することです。 2015年のブルームバーグとのインタビューで、マスターズは「90年代初頭にインターネットを開発したときと同じように、このテクノロジーを真剣に受け止めるべきです。 "
2017年、マスターズとDAHは、オーストラリア証券取引所の老朽化した清算システムを置き換える契約を獲得したときに、最初の勝利を収めました。 しかし、取引はうまくいかず、プロジェクトは安定性、スケーラビリティ、ガバナンス、および全体的なプロジェクト管理の遅れのために挫折し、2022年末までキャンセルされませんでした。 取引所は投資から1億6500万ドルを償却し、ダミアン・ローチ会長は「私たちは、イノベーションと高度なテクノロジーとセキュリティと信頼性のバランスが取れた決済ソリューションをオーストラリア市場に提供することを決意して、当時入手可能な最新情報でこのプロジェクトを立ち上げました。 しかし、さらに検討した結果、当時の道のりはASXと市場の高い基準を満たしていないという結論に達しました。 "
過去10年間のブロックチェーン業界でのトークン化に関する多くの誇大宣伝にもかかわらず、最も記憶に残るプロジェクトは、コロラド州アスペンのセントレジスホテルの株式を1800万ドルで売却したことでした。 ウィズダムツリー・インベストメンツのウィル・ペック氏は、「ホテルの1000分の1のフロアや絵画をトークンの形で保持したい人は誰もいません。 "
今日まで早送りし、トークン化の支持者はまだ概念を前進させています。 プロジェクトは、ヨーロッパでの数億ドルの債券発行からロビンフッドのような投資アプリケーションまで多岐にわたり、オタクはテレビチャンネルを切り替えるのと同じくらい簡単に米国債のトークン化された株式を簡単に購入できます。 **現時点で言える最高のアプリケーションは、少量で制御された環境で動作する能力ですが、それらのどれも、広範な需要を生み出すという課題を突破することに成功していません。 **
機関投資家向け市場を例にとってみましょう。 2022年11月、ゴールドマンサックスは、サンタンデールおよびソシエテジェネラルと提携して、欧州投資銀行による1億ドルのユーロ債発行を処理するトークン化されたプラットフォームを立ち上げました。 決済サイクルは、欧州投資銀行の従来の5日間ではなく60秒であり、事務処理ミスのリスクを軽減し、資産をより流動的にします。
このシステムは、債券の利息支払いも処理できます。 「私たちは実際にオンチェーンデリバティブのキャッシュフローを表しており、プロジェクトのためにデジタル通貨を鋳造したフランス銀行とルクセンブルク銀行の支払いシステムと相互運用できることを示しています」とMcDermott氏は述べています。 しかし、これまでに完了した小さなトランザクションは2つだけです。
マクダーモット氏はフォーブス誌に対し、同行はEIBのオファリングを他の企業とパッケージ化して、流動的な流通市場を創出しようとしていると語った。 言うは易く行うは難しですが、このような偉業にはより多くのインフラストラクチャが必要であり、業界のプレーヤーを一連のテクノロジーの周りに集めることになりますが、これは競合他社が協力する必要があるため、大きなハードルとなっています。
**「ブラックロックからゴールドマン・サックス、シティ、JPモルガン・チェースまで、誰もがトークン化は未来だと言っています。 トークン化会社SecurrencyのCEOであるNadine Chakar氏は、ステート・ストリートのデジタル資産部門を担当していると述べた。 彼女の会社は最近、米国預託信託清算公社(DTCC)に5,000万ドルで買収され、2021年3月にベンチャーキャピタルの最後のラウンドを調達したときの会社の価値から50%割引されました。 「問題は相互運用性と流動性です」とChakar氏は7月に述べ、「銀行はXYZ社と協力して問題を作成し、プレスリリースを発行します。 次に何が起こりますか? 何もない。 彼らはどこにも行けないのでペットの石になります。 "
買収される前は、Securrencyは別のアプローチをとっていました。 WisdomTreeと提携して、イーサリアムなどのパブリックブロックチェーンとWisdomTree Primeと呼ばれるアプリケーションに基づく一連のトークン化されたファンドを立ち上げ、幅広いアクセスのための株式インデックス追跡ファンドと国債投資への低コストのパスを提供しました。 これらのファンドの最低投資額は25ドル、経費率は0.05%です。 これは、物議を醸している注文フロー支払いモデルの恩恵を受けるロビンフッドのようなプラットフォームが提供する手数料ゼロの取引よりもわずかに高価ですが、WisdomTreeは、顧客がこの代替手段を探していると考えています。 現在のところ、ファンドはまだ運用されていますが、9つのファンドの合計資産はわずか1200万ドルであり、ウィズダムツリーのチャカールもペックも彼らの将来についての質問に答えていません。
フランクリンテンプルは、米国国債とデジタル資産に裏打ちされたマネーマーケットファンドを提供するベンジーと呼ばれる個人投資アプリを通じて同様の製品を提供しています。 フランクリンテンプルトンの製品は、2億9500万ドルの資産を管理しています。
**プライベートクレジットやエクイティなどのオルタナティブ資産は、トークン化の最良の希望かもしれません。 米国商品先物取引委員会(CFTC)のキャロライン・ファム委員は、民間信用市場は今後10年間で10兆ドルに達すると予想されていると述べた。 **
いくつかの予備テストは、発行のスピードアップと投資しきい値の引き下げに成功したことが証明されています。 たとえば、KKRはSecuritizeと呼ばれるトークン化会社と提携して、Avalancheブロックチェーンで40億ドルのヘルスケア戦略的成長ファンドII(HCSG II)の一部を発行しましたが、両社はこの方法で投資した金額を明らかにしませんでした。 Avalancheは、資産運用会社Tとともにトークン化スペースを積極的に進めているようです。 Rowe Price、WisdomTree、Fitch Management、Cumberland DRWは提携して、従来の金融会社がパブリックブロックチェーンの分離された部分で決済および配信トランザクションを実践できるようにするテストネットを立ち上げました。
しかし、これらの計画は、トークン化の道をたどる必要性を感じていない業界のベテランと大きな進歩を遂げるまでにはまだ長い道のりがあります。 たとえば、iCapitalは、オルタナティブ投資に資金を提供するために、最低しきい値が25,000ドルの一連の投資家ファンドを作成しましたが、その過程でブロックチェーンを使用する必要はないと考えています。 ローレンス・カルカノ最高経営責任者(CEO)は「このビジネスは拡大しており、トークン化はしていない。 成長するためにはトークン化が必要だと考える人もいますが、これは真実ではありません。 しかし、それらは相互に排他的ではありません。 "
**これまでのところ、トークン化の適度に成功した唯一の使用はステーブルコインでした。 **世界のステーブルコイン市場はわずか数年で1,270億ドルに膨れ上がりましたが、トークンの主な用途(通常は100%担保で、1ドルの価値を維持するように設計されています)は、世界中の規制されていない暗号取引所での投機的な取引を促進することです。 さらに、市場は、規制当局の監視の外で長い間活動してきた神秘的な組織であるテザーによって支配されています。 840億ドルのステーブルコイン資産を持つテザーは、監査を受けたことがなく、資金を保有するために使用された銀行の名前を挙げることを拒否しました。
ただし、トークン化のパイロットとプレスリリースはまだ出現しています。 過去数週間だけでも、決済メッセージングサービスのSwiftは、BNPパリバ、DTCC、BNYメロン、ロイズバンキンググループとの実験結果をリリースして、バックエンドシステムがトークン化された資産をサポートするパブリックおよびプライベートブロックチェーンに接続できるかどうかを判断しました。 シティは、顧客がいつでも世界中のどこにでも即座に資金を送ることができるように、銀行での顧客預金のトークン化を開始する計画を発表しました。 最初のパイロットは、銀行の顧客である海運大手のマースクと提携して実施されました。
ロンドン証券取引所はまた、最初に不透明なプライベートエクイティに焦点を当てる可能性のあるトークン化された取引ビジネスを開始したいと考えています。 記録を破ったように、ロンドン証券取引所グループの資本市場責任者であるマレー・ルースは、何年も前にオーストラリア証券取引所からのコメントを繰り返し、テクノロジーは「変曲点」に達しており、「アイデアはデジタルテクノロジーを使用してよりスムーズなプロセスを作成することです」と述べました。 よりスムーズに、より安く、より透明になり、それを規制します。 "
「今後18〜24か月で、何かが起こらなければなりません」とSecurrencyのCEOであるChakarは述べています。 技術的な観点からは、何兆もの実世界の資産のブロックチェーントークン化の未来はもうすぐですが、暗号市場への信頼がほとんど存在しない限り、それは決して起こりません。 **