著者: ロキ
10月以降、Socialfiの競争環境は徐々に明確になり、一部の競合製品は徐々に市場からフェードアウトしています。 Friend.tech の発展を振り返ると、経済モデル(特に価格曲線)が非常に重要な役割を果たし、特にFTの価格曲線には次の特徴があります。
*差の正と負の性質により、人の数が増えるにつれて価格が上昇し続け、ますます速く上昇し、目の前の人が確実にお金を稼ぐことができます。
より詳細な説明については、以下を参照してください:経済モデル Friend.tech 詳細な説明:ゲーム理論、期待値、需要曲線の幻影
競合製品に関しては、Cipher、PostTech、NewBitcoinCityはFTの公式を完全に保持しており、すべてのプロトコルは一次導関数>0を保持して二次関数として構築されています。 2 次導関数 >0; 3次導関数 = 0で、FTのFOMO/金儲け効果が継続することが保証されます。
新ビットコインシティの曲線の変化は、主に価値ベースの通貨の変化とBTC価格の変化によるものですが、SAとTOMOは曲線の形式にいくつかの調整を加えており、SAは二次項(K²)に基づいて一次項と定数項を追加し、一次項の係数を減少させるため、理論的には曲線がより緩やかになり(よりゆっくりと上昇し)、初期価格が上昇しますが、SAの定数項の値は非常に小さいため、 したがって、この変化を検出するのは簡単ではありません。 トモの変化ははるかに単純で、二次係数を約73%減らします。
ご覧のとおり、SAとTOMOはどちらも本質的に曲線の成長率を変更します。 この変更により、SAとTOMOの価格は同じ量のキーで低くなり、SAの価格水準はFTの15%〜20%の間にとどまり、TOMOの価格はFTの37%になります。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
**全体として、この変更はそれほど新しいものではなく、よりフラットな価格は模造プレートにとって諸刃の剣です。 **一方では、FTは価値のリベットを提供し、同じプレーヤーのキーが模造ディスクのFTよりも低くても合理的であり、価格が低ければ低いほど、受け入れが良くなり、ユーザーの収容力が高まります。 しかし、その一方で、曲線が平坦であれば、資産効果が悪くなることを意味し、それが何十万人ものユーザーをFTに引き付ける重要な要因の1つです。
もちろん、急な価格曲線には価格がないわけではなく、スパイラルの裏側は下降スパイラルであり、Frien.techのTVLは過去1週間で27,000ETHから21,000ETHに下落し、20%未満の減少でしたが、価格の暴落と33の裏切りはそれ以上のものをもたらしました。
FTのボットと高額な手数料は誰もが目にする問題であり、それらがもたらす正味の流出は Friend.tech を殺しています。 **下表の通り、Friend.tech のTVLは全てユーザーの預金から派生したもので、ユーザーの取引によって発生した損益や発行者が獲得したロイヤリティは引き出されず、投資継続に充てられ、その資金は契約に残ります。 ただし、ボットが稼いだ「MEV収入」とプロトコルが稼いだ手数料の一部は、直接資金の純流出になります。
ボットが生み出す「MEVの収益」を定量化するのは難しいが、DWFの創業者であるAGが9月にFTに移籍したことは、その典型的なケースだ。 FTフロントエンドに表示される最初の購入価格は0.4ETHで、ボットが平均価格0.135Eで80+キーを直接購入したことを意味します。 これらのキーは次の48時間以内に販売され、取引価格は1.1E-1.5Eでした。 この見積もりに基づくと、BotはAGの部屋で約100ETHを獲得し、その利益はすべてユーザーの損失からもたらされました。
DUNEのデータによると、10月25日現在、プロジェクト関係者に帰属する累積手数料は13,840ETHでした。 TVLの計算によると、最高点の27,000ETHは、ユーザーが預け入れたETHの累積額は少なくとも40,000ETHです。 ボットMEVの収益、インフルエンサーのロイヤリティによる純支払い、偽アカウント詐欺による純流出を考慮しなくても、FTはわずか3か月でユーザーの元本の30%以上を獲得しています。 **
TVLが上がると、ユーザーはそれほど強く感じません。 しかし、TVLが下降したり、横ばいになったりすると、ショックは非常に強くなります。 プロトコルレーキ、ボットMEV収益+インフルエンサーロイヤリティ純引き出し+偽アカウント詐欺からの純流出はすべて[非取引]によってもたらされ、最後の3つの項目を5,000ETH(すでに非常に保守的)と見積もると、ユーザーの累積合計預金は45,000ETHになります。
以前の記事で述べたように、Keyの簿価は実際のTVLの約3倍です。 したがって、TVLが27,000ETHの場合、キーの簿価は約81,000ETHであり、元本45,000ETHと比較して、ユーザーは平均80%のプラスリターンを獲得し、TVLが21,000ETHに下がると、すべてのキーの簿価は63,000ETHに低下し、ユーザーの平均収入は40%に低下しました。 Keyの帳簿利回りが活用されていることがわかります。 TVLが15,000Eまで下がり続けると、ユーザーの簿価総額は投資元本の合計に等しくなり、取引手数料とビッド・アスク・スプレッドを考慮すると、ユーザーは全体的な損失状態になります。
現在、FTの33コンセンサスの崩壊はトモに伝わっています。 Protocol +Botの高利率が続けば、FTなどのSociaFiが破綻するのは時間の問題であり、帳簿利回りの低下に伴い崩壊傾向は加速するでしょう。 Friend.tech プロトコルのポンピングとボットの問題が解決されることを期待していましたが、現時点では何も変わっていないようです。 さらに、最近のポイントルールの変更は、客観的に見て、ポイントを磨くユーザーの取引につながり、取引の摩擦をさらに増加させています。 そして、創設者の0xRacerも、Keyで稼いだ高額な手数料を引き出しました。
さらに考えると、P = K²/C + D(CとDは定数)の形式を維持する場合、価格設定式を設定する際に次の要素を考慮する必要があります。
成長率が速いほど、主に定数Cを増やすことでFOMOが多くなり、競合他社は一般的に成長率を下げて曲線を滑らかにします。 しかし、このアプローチの出発点は、Keyの【低価格】を維持することであり、模造ディスクのTVLとFTの間には大きなギャップが生じるため、同じホルダーの場合は低価格にした方が合理的になります。
曲線の成長率によって、コミュニティの最大人数も決まります。 より大きな容量が必要な場合は、曲線をより滑らかにする必要があります。
(1)定数Cを増やす
(2)セグメンテーション機能を設定すると、最後の数段落がより平坦になります
(3) 同じXの場合、FT-KeyのPとPの比例関係を計算する必要があります
曲線の左端の MEV 値
ボットであるという「MEV問題」を解決
(1)正の切片項Dを加算して初期価格>を0にする(TomoはDを設定するが、値が低すぎて無視できる)。 このアプローチには、資産効果の乗数の減少につながるという欠点もあります
(2)左端に平坦または水平の曲線を追加します
(3)定価IDO(先行販売、2との違いは1つは先着順、もう1つはフェアセール)
(4)住宅所有者は事前注文が許可されています
曲線形状の観点から、改善のアイデアには2種類あり、1つはCとDのパラメータを直接変更する方法です。 これも現在最も一般的な改善方法であり、MEVの問題も定数Dを変更することである程度解決できます。
2番目の形式は、区分関数を設定することです。 **この方法では、さまざまな目的でさまざまな価格帯でさまざまなパラメーターを設定できます。 たとえば、カーブの前半に緩やかなカーブや水平カーブを設定して、反MEVまたはIDOのような開始を完了します。 その中でも、IDOパターンは、Bot MEVとリリースの失敗(Tomoでより顕著)を解決する上で肯定的な意味を持っています。
繰り返しになりますが、これにはコストがかかります。 左端に平坦な曲線を適用すると、オープニングの資産効果が大幅に弱まり、供給が多すぎると潜在的な購入効果や資産効果が消費される可能性があるため、左端の供給量をさらに考慮する必要があります。
ほとんどの部屋所有者が提供する「サービス」や「情報」が鍵の価値を支えるのに十分でないか、または鍵の価格が一般的に過大評価されていることは客観的な事実であり、この問題の理由は、Friend.tech の投機的需要とブラッシング需要が実際のユーティリティ需要を混乱させ、FTと模倣市場もビジネス目的に基づいて価格曲線を選択するためです。
ほとんどの人はキーを単なるソーシャルトークンと考えていますが、実際にはキーはあらゆる資産を表すことができます。 **Friend.tech は、資産の発行と取引を「Fi」として「Social」に導入し、SocialFiの最後のクローズドループを完成させるというアイデアをもたらします。 FTやほとんどの模造ディスクでは、キーはKOLのパーソナルブランドや個人的な評判を表していますが、だからといってそれがSocialFiであるとは限りません。 FTベースであっても、Web3プロジェクトのエクイティやトークン(誰かがすでにこれを行っている)など、任意の資産をキーに入れることができます。 または、FTを使用してIDOを完了し、キーが投資または将来の請求のシェアを表します(おそらく近いうちに、そうするプロジェクトがあるでしょう)。
現在のところ、FTと模造ディスクの機能は単純すぎて、一部の派生ニーズに対して十分に満たすことができないようです。 また、既存のWeb3ソーシャル/コンテンツ製品(DeBox、CrossSpaceなど)にアセット発行を導入する方法もあります。 例えば、DeBoxは最もネイティブなDAOガバナンスプラットフォームとして位置付けられており、DIDに基づくチャット、ダイナミクス、コミュニティ機能をカバーするソーシャルプラットフォームを構築し、投票、提案、トークン承認検出、トランザクションなどの機能コンポーネントを提供しています。 十分なユーザー、強力な社会的つながり、情報、管理ツール、取引ツールを備えたDeBoxは現在、150万人の登録ユーザー、1億+の毎日の平均メッセージを持ち、機能レベルでの拡張性が高く、効果的な資産発行ソリューションとビジネスタイプに適した経済モデルと価格曲線を導入するのに自然に適しています。
デボックスインターフェース
ここでの資産には、特定のコンテンツ、分散型グループ、さらには実体を持たないがグループの共通の意志を持つMEMEが含まれますが、これらに限定されません。 これらの資産にサービスを提供するためのさまざまなソーシャルツールとインフラストラクチャにより、Keyの価値は真にループを閉じます。
結局のところ、Fiとポンジの最大の違いは、資産が存在し、価値があるかどうかであり、それを無視することはできません。 **
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friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
著者: ロキ
1. 価格曲線の比較 > 傾きを変更するコスト
10月以降、Socialfiの競争環境は徐々に明確になり、一部の競合製品は徐々に市場からフェードアウトしています。 Friend.tech の発展を振り返ると、経済モデル(特に価格曲線)が非常に重要な役割を果たし、特にFTの価格曲線には次の特徴があります。
*差の正と負の性質により、人の数が増えるにつれて価格が上昇し続け、ますます速く上昇し、目の前の人が確実にお金を稼ぐことができます。
より詳細な説明については、以下を参照してください:経済モデル Friend.tech 詳細な説明:ゲーム理論、期待値、需要曲線の幻影
競合製品に関しては、Cipher、PostTech、NewBitcoinCityはFTの公式を完全に保持しており、すべてのプロトコルは一次導関数>0を保持して二次関数として構築されています。 2 次導関数 >0; 3次導関数 = 0で、FTのFOMO/金儲け効果が継続することが保証されます。
新ビットコインシティの曲線の変化は、主に価値ベースの通貨の変化とBTC価格の変化によるものですが、SAとTOMOは曲線の形式にいくつかの調整を加えており、SAは二次項(K²)に基づいて一次項と定数項を追加し、一次項の係数を減少させるため、理論的には曲線がより緩やかになり(よりゆっくりと上昇し)、初期価格が上昇しますが、SAの定数項の値は非常に小さいため、 したがって、この変化を検出するのは簡単ではありません。 トモの変化ははるかに単純で、二次係数を約73%減らします。
ご覧のとおり、SAとTOMOはどちらも本質的に曲線の成長率を変更します。 この変更により、SAとTOMOの価格は同じ量のキーで低くなり、SAの価格水準はFTの15%〜20%の間にとどまり、TOMOの価格はFTの37%になります。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
**全体として、この変更はそれほど新しいものではなく、よりフラットな価格は模造プレートにとって諸刃の剣です。 **一方では、FTは価値のリベットを提供し、同じプレーヤーのキーが模造ディスクのFTよりも低くても合理的であり、価格が低ければ低いほど、受け入れが良くなり、ユーザーの収容力が高まります。 しかし、その一方で、曲線が平坦であれば、資産効果が悪くなることを意味し、それが何十万人ものユーザーをFTに引き付ける重要な要因の1つです。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
もちろん、急な価格曲線には価格がないわけではなく、スパイラルの裏側は下降スパイラルであり、Frien.techのTVLは過去1週間で27,000ETHから21,000ETHに下落し、20%未満の減少でしたが、価格の暴落と33の裏切りはそれ以上のものをもたらしました。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
第二に、FTのハイイロサイ:資金の純流出
FTのボットと高額な手数料は誰もが目にする問題であり、それらがもたらす正味の流出は Friend.tech を殺しています。 **下表の通り、Friend.tech のTVLは全てユーザーの預金から派生したもので、ユーザーの取引によって発生した損益や発行者が獲得したロイヤリティは引き出されず、投資継続に充てられ、その資金は契約に残ります。 ただし、ボットが稼いだ「MEV収入」とプロトコルが稼いだ手数料の一部は、直接資金の純流出になります。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
ボットが生み出す「MEVの収益」を定量化するのは難しいが、DWFの創業者であるAGが9月にFTに移籍したことは、その典型的なケースだ。 FTフロントエンドに表示される最初の購入価格は0.4ETHで、ボットが平均価格0.135Eで80+キーを直接購入したことを意味します。 これらのキーは次の48時間以内に販売され、取引価格は1.1E-1.5Eでした。 この見積もりに基づくと、BotはAGの部屋で約100ETHを獲得し、その利益はすべてユーザーの損失からもたらされました。
DUNEのデータによると、10月25日現在、プロジェクト関係者に帰属する累積手数料は13,840ETHでした。 TVLの計算によると、最高点の27,000ETHは、ユーザーが預け入れたETHの累積額は少なくとも40,000ETHです。 ボットMEVの収益、インフルエンサーのロイヤリティによる純支払い、偽アカウント詐欺による純流出を考慮しなくても、FTはわずか3か月でユーザーの元本の30%以上を獲得しています。 **
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
TVLが上がると、ユーザーはそれほど強く感じません。 しかし、TVLが下降したり、横ばいになったりすると、ショックは非常に強くなります。 プロトコルレーキ、ボットMEV収益+インフルエンサーロイヤリティ純引き出し+偽アカウント詐欺からの純流出はすべて[非取引]によってもたらされ、最後の3つの項目を5,000ETH(すでに非常に保守的)と見積もると、ユーザーの累積合計預金は45,000ETHになります。
以前の記事で述べたように、Keyの簿価は実際のTVLの約3倍です。 したがって、TVLが27,000ETHの場合、キーの簿価は約81,000ETHであり、元本45,000ETHと比較して、ユーザーは平均80%のプラスリターンを獲得し、TVLが21,000ETHに下がると、すべてのキーの簿価は63,000ETHに低下し、ユーザーの平均収入は40%に低下しました。 Keyの帳簿利回りが活用されていることがわかります。 TVLが15,000Eまで下がり続けると、ユーザーの簿価総額は投資元本の合計に等しくなり、取引手数料とビッド・アスク・スプレッドを考慮すると、ユーザーは全体的な損失状態になります。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
現在、FTの33コンセンサスの崩壊はトモに伝わっています。 Protocol +Botの高利率が続けば、FTなどのSociaFiが破綻するのは時間の問題であり、帳簿利回りの低下に伴い崩壊傾向は加速するでしょう。 Friend.tech プロトコルのポンピングとボットの問題が解決されることを期待していましたが、現時点では何も変わっていないようです。 さらに、最近のポイントルールの変更は、客観的に見て、ポイントを磨くユーザーの取引につながり、取引の摩擦をさらに増加させています。 そして、創設者の0xRacerも、Keyで稼いだ高額な手数料を引き出しました。
3. カーブを改善するにはどうすればいいですか?
さらに考えると、P = K²/C + D(CとDは定数)の形式を維持する場合、価格設定式を設定する際に次の要素を考慮する必要があります。
成長率が速いほど、主に定数Cを増やすことでFOMOが多くなり、競合他社は一般的に成長率を下げて曲線を滑らかにします。 しかし、このアプローチの出発点は、Keyの【低価格】を維持することであり、模造ディスクのTVLとFTの間には大きなギャップが生じるため、同じホルダーの場合は低価格にした方が合理的になります。
曲線の成長率によって、コミュニティの最大人数も決まります。 より大きな容量が必要な場合は、曲線をより滑らかにする必要があります。
(1)定数Cを増やす
(2)セグメンテーション機能を設定すると、最後の数段落がより平坦になります
(3) 同じXの場合、FT-KeyのPとPの比例関係を計算する必要があります
曲線の左端の MEV 値
ボットであるという「MEV問題」を解決
(1)正の切片項Dを加算して初期価格>を0にする(TomoはDを設定するが、値が低すぎて無視できる)。 このアプローチには、資産効果の乗数の減少につながるという欠点もあります
(2)左端に平坦または水平の曲線を追加します
(3)定価IDO(先行販売、2との違いは1つは先着順、もう1つはフェアセール)
(4)住宅所有者は事前注文が許可されています
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
曲線形状の観点から、改善のアイデアには2種類あり、1つはCとDのパラメータを直接変更する方法です。 これも現在最も一般的な改善方法であり、MEVの問題も定数Dを変更することである程度解決できます。
2番目の形式は、区分関数を設定することです。 **この方法では、さまざまな目的でさまざまな価格帯でさまざまなパラメーターを設定できます。 たとえば、カーブの前半に緩やかなカーブや水平カーブを設定して、反MEVまたはIDOのような開始を完了します。 その中でも、IDOパターンは、Bot MEVとリリースの失敗(Tomoでより顕著)を解決する上で肯定的な意味を持っています。
繰り返しになりますが、これにはコストがかかります。 左端に平坦な曲線を適用すると、オープニングの資産効果が大幅に弱まり、供給が多すぎると潜在的な購入効果や資産効果が消費される可能性があるため、左端の供給量をさらに考慮する必要があります。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
第四に、鍵はKOL以外に何を運ぶことができますか?
ほとんどの部屋所有者が提供する「サービス」や「情報」が鍵の価値を支えるのに十分でないか、または鍵の価格が一般的に過大評価されていることは客観的な事実であり、この問題の理由は、Friend.tech の投機的需要とブラッシング需要が実際のユーティリティ需要を混乱させ、FTと模倣市場もビジネス目的に基づいて価格曲線を選択するためです。
ほとんどの人はキーを単なるソーシャルトークンと考えていますが、実際にはキーはあらゆる資産を表すことができます。 **Friend.tech は、資産の発行と取引を「Fi」として「Social」に導入し、SocialFiの最後のクローズドループを完成させるというアイデアをもたらします。 FTやほとんどの模造ディスクでは、キーはKOLのパーソナルブランドや個人的な評判を表していますが、だからといってそれがSocialFiであるとは限りません。 FTベースであっても、Web3プロジェクトのエクイティやトークン(誰かがすでにこれを行っている)など、任意の資産をキーに入れることができます。 または、FTを使用してIDOを完了し、キーが投資または将来の請求のシェアを表します(おそらく近いうちに、そうするプロジェクトがあるでしょう)。
現在のところ、FTと模造ディスクの機能は単純すぎて、一部の派生ニーズに対して十分に満たすことができないようです。 また、既存のWeb3ソーシャル/コンテンツ製品(DeBox、CrossSpaceなど)にアセット発行を導入する方法もあります。 例えば、DeBoxは最もネイティブなDAOガバナンスプラットフォームとして位置付けられており、DIDに基づくチャット、ダイナミクス、コミュニティ機能をカバーするソーシャルプラットフォームを構築し、投票、提案、トークン承認検出、トランザクションなどの機能コンポーネントを提供しています。 十分なユーザー、強力な社会的つながり、情報、管理ツール、取引ツールを備えたDeBoxは現在、150万人の登録ユーザー、1億+の毎日の平均メッセージを持ち、機能レベルでの拡張性が高く、効果的な資産発行ソリューションとビジネスタイプに適した経済モデルと価格曲線を導入するのに自然に適しています。
! friend.tech 経済モデルの拡張:SocialFiにはどのような価格曲線が必要ですか?
デボックスインターフェース
ここでの資産には、特定のコンテンツ、分散型グループ、さらには実体を持たないがグループの共通の意志を持つMEMEが含まれますが、これらに限定されません。 これらの資産にサービスを提供するためのさまざまなソーシャルツールとインフラストラクチャにより、Keyの価値は真にループを閉じます。
結局のところ、Fiとポンジの最大の違いは、資産が存在し、価値があるかどうかであり、それを無視することはできません。 **