ビットコインの新高値:MVRVレートが下落している理由Glassnodeのコメント - コインニュースレター

Glassnodeによる最新の分析によると、Bitcoinの過去のブルサイクルのピーク価格を示すMVRV比率（市場価値/実現価値）は、各サイクルでより低いレベルに達しています。

ビットコインの成熟に伴い、市場の投機的な過剰は減少し、この下落の主な原因とされています。

MVRV比率は、資産の市場価値を実現価値で割ることで計算され、投資家が市場全体の利益状況を分析するために使用されるツールとして注目されています。

Glassnodeのレポートによると、BitcoinのMVRVピークは過去のサイクルで頻繁に低下してきましたが、2011年の過度の投機的な行動から現在までです。これは、Bitcoin市場がよりバランスの取れた成熟した状態になっていることを示しています。

Glassnodeは、この傾向の原因として、市場の投資家の変化とBitcoinの主流採用を強調しています。より多くの機関投資家や長期的な焦点を持つ購入者が市場に参入することで、投機的な動きが減少しています。ただし、これはBitcoinの価格動向が完全に予測可能になったことを意味するわけではありません。

MVRVの減少傾向をよりよく理解するために、アナリストは、データを正規化するために「Zスコア」と呼ばれる測定ツールを使用しています。このツールは、現在の値が過去の平均値からどれだけ逸脱しているかを標準偏差単位で表し、データをより正確に解釈することを可能にします。ただし、Zスコアの使用でも、MVRVのピークでの減少傾向は変わりません。

Glassnodeのレポートによると、より短い時間枠を分析する新しいZスコアモデルでもこの「減少するピーク」問題には対処できません。これはビットコインがそれぞれの新しいサイクルでより低いピーク値に達する可能性があるが、より持続可能な価格変動を示すことを示しています。