「二度とアルトコインシーズンは訪れない」という主張はどの程度正しいですか？大きなブルランプの可能性は低いですか？アナリストが評価しました

暗号通貨アナリストのシメオン・コッホは、重要な市場の波乱の後、2025年に広く懸念されているオルトコインシーズンのポテンシャルについて、深い分析を提供しました。

インフルエンサーは、これまでに予想されていた最も重要なオルトコインシーズンを過度に宣伝していましたが、最近の売り圧力は恐慌の波を引き起こし、一部の人々は現在、長期の熊市を予測しています。しかし、Koch氏は、現在のオルトコイン環境を取り巻く3つの大きな神話に挑戦し、なぜオルトコインがまだ重要な利益を上げる可能性があるのかを説明しています。

アルトコインシーズンに対する一般的な議論の1つは、市場が過度に飽和しているというものです。特にSolanaのPump.funなどのプラットフォームを介してエコシステムに殺到する数百万もの新しいトークンによって、一部の人々は現在の資本が非常に分散しており、アルトコインが2017年と2021年に見られた以前の成長率に到達することが不可能になったと信じています。

Kochは、いくつかの基本的な要因を指摘して、この意見に反対しています:

*新しいトークンのほとんどは短命です。これらの新しいアルトコインのうち99％以上がメムコインに基づいており、迅速に非アクティブ化され、したがって重要な流動性を持っていません。 *暗号通貨市場は以前よりも大きくなりました。市場は2017年に比べて20倍に成長し、2021年初頭の規模のほぼ3倍に達しました。 *市場の動向は流動性だけに依存していません。伝統的な金融では、資産価格は現在の資本だけでなく、投資家の感受性や思惑によっても上昇します。同様の動向は、将来の利益期待が総流動性に依存せずに価格を押し上げることができる仮想通貨にも当てはまります。

• さらに、トークンロックの解除が市場の希薄化をもたらすという懸念も大げさです。 Koch氏は、2025年に解除されるトークンが750億ドルと予想され、これは2021年の最後の大きなオルトコインシーズンで見られた1370億ドルよりもはるかに少ないと指摘しています。

一部の懐疑論者は、中央銀行が緩和的な金融政策を取らない限り、持続的なオルトコインの上昇相場は起こりにくいと主張しています。歴史的に、オルトコインシーズンは、米国連邦準備制度がバランスシートを拡大し、金融市場に流動性を注入した時期と同時に起こってきました。

Kochはこの相関関係を認めつつも、資産価格は流動性だけでなく市場感受性にも導かれることを強調しています。 彼は次のように主張しています：

*市場は、金融政策の変更だけでなく、期待にも反応します。歴史的に、上昇相場は実際の流動性注入に対する反応としてではなく、緩和された金融条件の期待から始まっています。 *リスク選好と投機は重要です。直接的なFEDの介入がなくても、トレーダーや個人投資家は大規模な投機によってアルトコインの急騰を導くことができます。 *

米国でビットコイン現物ETFが承認されると、数十億ドルがビットコインに流れ込む一方、機関投資家のアルトコインに対する完全な無視の懸念も引き起こされました。ビットコインETFを通じてアルトコインよりもアクセスしやすいため、一部の人々はアルトコインが重要な資本流入を引き付けるのが難しいと主張しています。

Kochはこの信念に挑戦して、次のように述べています:

• ETFの投資にもかかわらず、アルトコインは依然として大きな利益を上げています。Solanaや他の主要なアルトコインは、ビットコインの覇権にもかかわらず、良いパフォーマンスを示しました。
• 企業ではなく個人投資家がオルトコインのシーズンを導いています。歴史的に、個人投資家の投機がオルトコインの相場上昇の主要な触媒となってきました。 *市場サイクルは歴史的なパターンに従います。ビットコインは、歴史的にブルランに先駆けて、資本がアルトコインに回る前にリードします。Kochは、このサイクルがおそらく繰り返されると信じています。