JPMorganのアナリストは、「法人需要が少ない」と述べ、BitcoinとEthereumに対する期待を並べました！

JPMorganのアナリストは、機関投資家の需要が引き続き弱まっているため、CMEのBitcoinおよびEthereum先物取引に関する、暗号通貨市場の潜在的な下方リスクに警告しています。

マネージングディレクターのニコラオス・パニギルツォグルー氏が率いるJPモルガンのアナリストが水曜日に発表したレポートによると、暗号通貨の時価総額は、12月17日の史上最高値の3兆7200億ドルから約15%減少し、約3兆1700億ドルになりました。この大幅な調整により、CME ビットコインとETH先物は、昨年6月と7月に観察された傾向と同様に、先物価格がスポット価格を下回る状況である「プルバック」に近づきました。

アナリストは、「これは否定的な展開であり、これら2つの暗号通貨にさらされるためにCME先物契約を利用する機関投資家の需要の弱さの指標である」と述べました。

通常、BitcoinおよびEthereum先物契約に対する需要が強い場合、これらの契約は現物価格よりもプレミアムで取引され、これは「コンタンゴ」として知られています。 JPMorganのアナリストは、年率10％を超えることがよくあるこのプレミアムが、ドルの貸し付けによって年間5％から10％の収益を上げることができる暗号市場の高い「無リスク」率を反映していると説明しています。 ただし、需要と価格の期待が低下すると、先物価格は2023年中頃の現物価格よりも低くなる可能性があります。

JPMorganは、CMEビットコインおよびイーサリアム先物取引への需要の低下を2つの主要な要因に帰する。1つ目は、一部の機関投資家が瞬時のポジティブなカタリストの不足により利益確定売りを行っていることです。アナリストたちは、新しい米国政権が暗号通貨に関連する重要な規制措置を年の後半までに実施する可能性は低く、投資家を様子見の姿勢を取るように促していると指摘しています。

第二に、商品取引顧問などのモメンタム重視ファンドは、露出を減らすことで需要をさらに低下させています。レポートには、「BitcoinとEthereumの両方のモメンタムシグナルは数か月間スローダウンしており、Ethereumのモメンタムシグナルは既にネガティブゾーンに入っています」と述べられています。