JPMorganはなぜビットコインとイーサリアムが下落する可能性があると述べたのか：「ポジティブなことは何もない」- Koin Bülteni

JPMorganのアナリストは、CMEビットコイン(BTC)およびイーサリアム(ETH)先物取引への関心の低下が、市場全体の見通しにとって否定的なサインであると指摘しました。

JPMorganの幹部であるNikolaos Panigirtzoglou率いるチームは、公表したレポートで、暗号市場のモメンタムの減少と新しいポジティブな展開の不足が慎重な機関投資家を引き起こしていると述べた。 12月17日に3.72兆ドルまで上昇した総時価総額は、先週に3.17兆ドルまで減少し、15％の修正を経験しました。

この過程では、CMEビットコインおよびイーサリアム先物取引で逆バックワーデーション(リスクが増加していると述べられています。逆バックワーデーションとは、先物取引価格が現物価格を下回ることを意味し、一般的に市場の機関投資家需要が弱まっていることを示すものとして認識されています。JPMorganのアナリストは、昨年6月と7月に類似した下落があったことを思い出しました。

アナリストは、「これは、規制されたCME先物取引を利用してビットコインとイーサリアムに投資する機関投資家向けの需要の弱さの指標です。」と述べ、市場全体が支援要素を欠いていることを強調しました。

)# 価格期待はなぜ低下していますか？

JPMorganのレポートによると、暗号先物取引への関心の低下にはいくつかの主な理由があります。そのうちの1つは、市場が近い将来に大きな触媒を欠いていることです。特に米国の新政権が暗号通貨規制に関して大きな進展を遂げる可能性があるのは、年の後半になってからとされています。

アナリストによると、投資家は明確な道筋を見るまで、保有しているポジションを減らし、利益を確定させることを選好しています。 これにより、ビットコインとイーサリアムの先物価格が現物価格よりも下落することにつながっています。

BitcoinとEthereumへの需要が強い場合、先物価格は通常スポット価格を上回る傾向があり、これを「コンタンゴ（contango）」と呼びます。しかし需要が減少し、価格の期待が弱まると、先物取引はスポット価格を下回り、バックワーデーション（backwardation）地帯に入ります。

市場の下落圧力の別の原因は、アルゴリズムとモメンタムに焦点を当てた投資ファンドがポジションを削減していることです。アナリストによると、特に現在の状況下でポジティブなカタリストがないBitcoinやEthereumの技術指標の弱体化が、この種の投資家に売りを促しています。

最近数ヶ月で、ビットコインとイーサリアムのモメンタム指標が下向きに動いています。イーサリアムのモメンタムシグナルは完全にネガティブゾーンに移行しました。 と述べたJPMorganは、この種のファンドが市場の弱さをさらに増大させる可能性に注意を喚起しました。

市場での圧力は続く可能性があります

これらすべての要因を考慮すると、JPMorganのアナリストは暫定的に暗い状況が続く可能性があると予測しています。現在の下降トレンドは新しい触媒がない限り続く可能性があると指摘されており、機関投資家が市場に戻るためには明確な規制とポジティブな進展が期待されています。

特に、米国の新政権による措置が後半に明確化されると、市場に新たな方向性が生じる可能性があると考えられています。ただし、短期的には、暗号先物取引の低い需要が価格を抑制し続ける可能性がある。