#ETH5L# レバレッジETFは通常、対象指数の日次リターンの倍率(2倍または3倍など)に連動するように設計されており、日次リバランスを通じて固定レバレッジ比率を維持します。 このメカニズムは、1日の性能では有効ですが、数日にわたって蓄積すると複利効果によって歪められる可能性があります。

市場が一方的に上昇または下落し続ける場合、レバレッジETFのリターンは予想倍率からわずかに逸脱する可能性がありますが、それでも大まかに続く可能性があります。
しかし、市場が不安定な場合(例えば、1日で上下するなど)、指数が最終的に元のポイントに戻ったとしても、レバレッジETFの正味価値は、各ボラティリティの増幅により徐々に枯渇します。 この「レバレッジの損失」は長期間にわたって蓄積され、その結果、長期的な利益は予想よりもはるかに少なくなります。
簡単な例を挙げてみましょう:インデックスが100から始まり、レバレッジETFのレバレッジが2倍であるとします。
初日、指数は10%上昇して110、レバレッジETFは20%上昇して120になりました。
2日目には、指数は9.09%下落して100に戻り、レバレッジETFは18.18%下落して98.18に戻りました。
指数は出発点に戻りましたが、レバレッジETFは1.82%下落しました。 この減少は不安定な市場で蓄積される可能性があり、それを長期間保持すると、純資産の大幅な減少につながる可能性があります。