#市场观测指标分享#

暗号通貨市場では、通常「トレンドの方向」「資金の動向」「市場の感情」の3つの観点から指標を選別し、マルチディメンションのクロス検証を通じて分析の信頼性を高めています。以下は私の観察フレームワークです：

**コア指標の分類**
1. **価格モメンタム指標**
- **MA（50/200日移動平均線）**：中長期のトレンドの転換点を識別します。例えば、200日移動平均線が突破されると、通常は牛市場と熊市場の転換を示唆します。
- **RSI（日足/週足）**：超買超売シグナルの有効性を観察します。例えば、BTCの週足RSIが70を超えた場合は、調整リスクに注意が必要です。
- **ボラティリティインデックス（例：BVOL）**：市場の恐怖または貪欲の程度を定量化し、高いボラティリティはトレンドの反転を伴うことがよくあります。

2. **オンチェーンデータ指標**
- **取引所ネットフロー（Glassnode）**：大口資産の取引所への移動は売圧を示唆する可能性があり、逆に反映されるのはポジションの意向です。
- **非ゼロアドレスの成長率**：実際のユーザーの参加ペースを判断し、価格トレンドと乖離している時にはバブルに注意が必要。
- **クジラ保有変化（Santiment）**：上位100アドレスの資産分布を監視し、集中度の上昇はコントロールシグナルの可能性があります。

3. **デリバティブ市場指標**
- **永続的契約の資金手数料**：極端な正の手数料（ロングがショートに支払う）は短期的なピークを示す可能性があり、負の手数料はその逆です。
- **オプションPut/Call比率**：比率の急上昇はヘッジ需要の急増を反映し、通常はブラックスワンイベントと関連しています。
- **未決済建玉量（OI）**：価格の動向と組み合わせて、強気と弱気の駆け引きの強度を判断します。OIが急増した後、価格がブレイクする信頼性が高くなります。

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有効性評価の方法論
- 指標の発散検証:
- 価格が新高値を更新しているが、RSIは前の高値を超えていない（ダイバージェンス）、またはオンチェーンの巨額投資家が増持しているが、取引所の在庫は減少している（資金のロック）。
- デリバティブ市場で資金調達率が非常に高く、OIが急増していることは、ロングとショートの逆転リスクを示唆している可能性があります。
- **データソースの独立性**：オンチェーンネイティブデータ（例えばビットコインのブロックデータ）を優先的に選択し、取引所の操作による干渉を減らします。
- **歴史的バックテスト検証**：例えばBTC週足RSIが買われ過ぎの後、過去5年間の調整確率は80％を超えます。