隨着德國和意大利重新考慮美國的黃金儲存，黃金政治升溫

2025年6月23日，《金融時報》注意到德國和意大利對在紐約持有的黃金要求回國的電話激增，這是由於日益增長的地緣政治緊張局勢，以及前總統老特對美國聯邦儲備委員會的評論。在過去幾個月中，歐洲國家對審查其海外資產的安全性，特別是黃金方面，感到緊迫。德國和意大利面臨着日益增長的內部和外部壓力，要求在紐約的聯邦儲備處回收黃金。

這些壓力出現在全球不穩定加劇的時刻，並因前總統老特對美國聯邦儲備系統的反復公開批評而加劇。其影響遠不止經濟層面。曾經看似象徵性的問題如今正逐漸成爲對美國金融管理和全球盟友合作體系信任減弱的切實反映。隨着世界經濟權力中心的轉移，即使是國家儲存黃金的地點這樣的象徵性行爲現在也充滿了政治意義。

老特對聯準會的攻擊在歐洲產生了連鎖反應

老特的總統任期沒有放過任何機構，包括美國聯邦儲備系統，都受到他的政治幹預。老特對聯準會進行了多次攻擊，包括指責中央銀行無能和不忠，並使國家在國內外都陷入了懷疑。甚至那些依賴美國中立和制度完整性的歐洲大國，也開始質疑這些假設。

地緣政治緊張局勢只是在火上澆油。隨着全球聯盟面臨壓力和經濟民族主義的增加，將國家黃金儲備置於美國監管之下的想法現在看來更具風險。德國和意大利的黃金儲備合計價值數千億，是那些認真考慮是否是時候將黃金帶回家的國家之一。

更深入地了解美國的歐洲黃金儲存

歷史上，許多國家將其黃金儲備存放在美國，以作爲安全和財務便利的措施，尤其是在第二次世界大戰期間及其後。美國被視爲一個政治穩定、軍事安全的地方，可以存放大量黃金。但時過境遷。

例如，從2013年到2017年，德國開始從紐約和巴黎大規模歸還黃金，原因是透明度和主權。但在最近幾個月，我們看到這一趨勢可能會卷土重來。雖然意大利相對被動，但他們也受到立法者和分析師的壓力，至少採取了一些行動。

美國黃金持有的真實風險

黃金回歸的一個主要驅動因素是擔憂(美國會在危機情況下凍結或限制外資資產。雖然這聽起來很極端，但最近的全球事件，包括對俄羅斯的制裁、中東的銀行限制和SWIFT接入控制，已經顯示了金融工具如何被政治化。

此外，老特不可預測的行爲以及他關於重返權力的暗示，使人們擔心美國可能再次破壞國際協議。對於德國和意大利來說——它們與美國的戰後關係建立在信任和共同利益的基礎上——這一發展直接觸及了它們財務安全戰略的核心。

主權、象徵主義與戰略自主

這不僅關乎經濟。將黃金遣返國內領土的行爲充滿了象徵意義。它揭示了在一個不再由美國及其盟友主導的世界中，對戰略自主權的更大地緣政治渴望。隨着軍事化、技術以及貿易獨立成爲歐盟討論的一部分，金融主權無疑也將進入這個對話中。將國家資產存放在海外曾經被視爲全球合作的象徵。如今，在一個破裂的世界中，這可能成爲一種資產，因此也可能是一種負擔。呼籲將黃金遣返的聲音不僅得到了民粹主義者的合法化，也得到了傳統學者和國家戰略的支持。

這可能會導致哪裏

如果德國和意大利按照計劃回收他們的黃金儲備，其他國家可能會效仿，包括法國、奧地利，甚至可能還有日本等亞洲國家。這對聯準會作爲世界上最受信任的黃金保管人的地位可能會產生深遠的影響。更重要的是，這些行動可能向全球市場傳遞出對現有金融秩序信心正在下降的信號。這一論點可能爲重新構想黃金儲備、貨幣多樣化的變化，甚至可能是建立聯盟的轉變提供機會。