小摩は、米国経済が関税の影響でスタグフレーション的な鈍化を示し、景気後退の確率は40%であると予測しています。

Jin10データ6月26日の報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは水曜日に発表した年次展望調査レポートで、アメリカの関税政策が世界経済の成長を妨げ、アメリカでインフレを再燃させる可能性があると述べました。同社は、アメリカが今年の下半期に景気後退に陥る確率は40％であると考えています。2025年のアメリカの経済成長率は1.3％で、年初の予測である2％を下回ると予測しています。「関税引き上げによるスタグフレーション効果が、今年のGDP成長予想を下方修正する理由です」とレポートは述べています。モルガン・スタンレーはドルに対して悲観的で、アメリカの経済成長が鈍化する一方で、アメリカ以外の成長を支持する政策が他の通貨、特に新興市場通貨を押し上げるとしています。同社は、連邦準備制度（FED）が12月から2026年春の間に100ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、アナリストは、経済が景気後退に陥るか、経済の減速が予想以上に進むと、より攻撃的な利下げサイクルが引き起こされる可能性があると指摘しています。しかし、同社は依然としてアメリカの株式市場に対して楽観的で、政策に不確実性があるにもかかわらず、消費者と経済が依然として強靭であるためです。