Durante el desarrollo de Botanix, nos hemos estado preguntando constantemente una cuestión: ¿se puede realmente llamar a un sistema construido sobre Bitcoin una cadena lateral o una segunda capa (L2)? Esta es una pregunta compleja, porque desde el punto de vista técnico, dado las capacidades actuales, Bitcoin no puede actuar como un verdadero L1 para soportar L2 de la misma manera que otros ecosistemas. Normalmente, L2 depende de los contratos inteligentes desplegados en la capa base para verificar las pruebas. Por ejemplo, en el ecosistema de Ethereum, la verificación de L2 es realizada por funciones determinísticas en contratos inteligentes, que son ejecutadas por todos los nodos de Ethereum al procesar transacciones.
La situación de Bitcoin es tanto más simple como más compleja. La discusión sobre L2 en Bitcoin a menudo resulta confusa. A diferencia de Ethereum, que tiene un soporte nativo para la completitud de Turing y capacidades expresivas, las capacidades actuales de Bitcoin son extremadamente limitadas, y hay matices sobre qué es técnicamente factible y qué no lo es. Debido a esto, los sistemas construidos sobre Bitcoin no tienen en realidad la funcionalidad de L2 o cadenas laterales en un sentido estricto. Entonces, ¿por qué tendemos a llamarlos "Cadenas de Bitcoin" en lugar de "Extensiones" o "L2"? La razón es que estas cadenas construidas sobre Bitcoin generalmente tienen su propia lógica operativa independiente y construyen sus propios ecosistemas en torno a ello.
Bitcoin no admite contratos inteligentes como lo hace Ethereum. Cualquier lógica compleja debe lograrse a través de una estructura construida sobre ella. Como resultado, el propio Bitcoin no puede verificar directamente las pruebas y no puede mantener el estado de los contratos inteligentes. La mayoría de los tipos de pruebas son demasiado grandes para estar en la cadena: las transacciones de Bitcoin solo pueden transportar 80 bytes de datos arbitrarios. Las soluciones m31 tipo Starkare son altamente especializadas y cerradas. Incluso si logras publicar algún tipo de prueba o actualización de estado en Bitcoin, el proceso se parece más a Optimistic Rollups. Pero esperar una semana entera para que se resuelva una prueba de fraude no es realista ni aceptable; Confiar en el puente de terceros introduce suposiciones de latencia y confianza, las cuales no son ideales en el entorno nativo de Bitcoin.
Las interacciones con Bitcoin se limitan a las salidas de transacciones no gastadas con ScriptPubKeys (UTXO) y transfieren transacciones en BTC. Las instrucciones OP_RETURN solo pueden transportar 80 bytes de datos y simplemente no pueden soportar la interacción de estructuras de datos complejas. Debido a estas limitaciones, puede ser difícil conseguir que Bitcoin tenga soporte completo de L1 para la funcionalidad L2 a menos que haya un cambio significativo en el protocolo, como una bifurcación dura. Tales modificaciones no solo requieren un consenso extremadamente alto de la comunidad, sino que también pueden dañar la singularidad y la propuesta de valor de Bitcoin como activo. Por ejemplo, las propuestas para introducir nuevas directivas como OP_CAT, como CatVM, aún no han alcanzado un amplio consenso. Incluso si hay consenso, a menudo se necesitan años para que una BIP (Propuesta de Mejora de Bitcoin) pase de la propuesta a la activación.
Por esta razón, el objetivo de Botanix es construir sobre "el Bitcoin actual", en lugar de intentar forzar su transformación en L1 o promover cambios de protocolo radicales. Este camino es posible porque hemos adoptado la tecnología de Spiderchain y una red compuesta por coordinadores. Entonces, ¿hasta qué punto ha evolucionado el ecosistema que se está construyendo actualmente sobre Bitcoin?
Fondo: El nuevo panorama de la cadena de Bitcoin (L2)
A pesar de estas limitaciones, la mayoría de los proyectos prefieren referirse a sí mismos como "L2" y usar el término como una etiqueta genérica. Uno de los primeros proyectos en afirmar ser Bitcoin L2 fue Stacks. Si bien Stacks ancla los datos a Bitcoin e interactúa con BTC, es esencialmente una cadena de bloques independiente con su propio mecanismo de consenso. Otro ejemplo es BounceBit, que se clasifica como Bitcoin L2 debido al uso de BTC (junto con el token nativo) en su mecanismo de consenso. Pero eso no es exacto. Arquitectónicamente, está más cerca de un modelo de replanteamiento, que se ejecuta en su propia cadena, y el papel de Bitcoin se limita a la participación indirecta.
Sin embargo, hacer que Bitcoin "cobre vida" —no solo como una herramienta de almacenamiento de valor, sino como un activo que puede "hacer más cosas"— ha atraído la atención de numerosos desarrolladores desde hace tiempo. Con el inicio de un nuevo superciclo en 2022, esta visión se vuelve aún más importante. Aunque Ethereum ha aumentado aproximadamente 4 veces desde el fondo hasta la cima en este ciclo, Bitcoin, a pesar de moverse más lentamente y ser más "torpe", ha tenido un aumento de 6 veces. Esta dinámica es bastante interesante, ¿no? Refuerza aún más la posición de Bitcoin como el activo dominante en el mundo Web3.
Fuente:
Desde indicadores de utilización de valor como el TVL (Valor Total Bloqueado) - que refleja indirectamente el grado de uso de los activos subyacentes en el ecosistema - la comparación de Bitcoin con otras redes es más notable. El TVL representa la capacidad de carga de valor de un ecosistema, que incluye tanto las aplicaciones construidas en su capa superior como la utilización de los activos subyacentes que operan en las L2 sobre esa cadena base.
Actualmente, el TVL de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas es de solo 5.5 mil millones de dólares, mientras que su FDV (valor totalmente diluido) alcanza la asombrosa cifra de 1.74 billones de dólares. Esto significa que solo una muy pequeña parte del valor de Bitcoin se ha realizado realmente en la utilización en cadena. En contraste, Ethereum tiene un TVL en aplicaciones DeFi e infraestructura de staking (como Lido, EigenLayer, Rocket Pool, etc.) que alcanza los 48.9 mil millones de dólares, en comparación con su FDV de 228 mil millones de dólares, lo que indica que una proporción considerable de activos ya está participando activamente en el funcionamiento del ecosistema.
En comparación, la diferencia es evidente. El TVL de Solana es relativamente alto en comparación con su FDV: 8.25 mil millones de dólares frente a 76 mil millones de dólares. ¡Con esta diferencia ya lo sabes! Solana es 8.25 mil millones vs 76 mil millones, mientras que Bitcoin es 5.8 mil millones vs una valoración de hasta 1.73 billones. ¡Esto refleja el enorme potencial de crecimiento en la utilización del valor dentro del ecosistema de Bitcoin!
| | | | |
| --- | --- | --- | --- |
| Cadena pública | Valoración completamente diluida (FDV) | Valor total bloqueado (TVL) | Relación TVL/FDV |
| Ethereum | 228 mil millones de dólares | 48.9 mil millones de dólares | ≈ 21.45% |
| Solana | 760 mil millones de dólares | 82.5 mil millones de dólares | ≈ 10.86% |
| Bitcoin | 1.74 billones de dólares | 58 millones de dólares | ≈ 0.33% |
Fuente: DefiLlama, Coinmarketcap
Sin duda es un contraste muy marcado, ¿no? Esto resalta precisamente el enorme espacio de crecimiento en el ecosistema de Bitcoin; es precisamente este potencial el que atrae a desarrolladores de protocolos como Botanix a construir proyectos sobre Bitcoin.
Al mismo tiempo, existen algunos factores que, al impulsar innovaciones tecnológicas como Botanix, podrían ralentizar el desarrollo de todo el ecosistema de Bitcoin. Esta "paradoja" se refleja en la típica mentalidad de los poseedores de BTC: están acostumbrados a mantener sus activos a largo plazo en carteras frías, en lugar de interactuar frecuentemente con los protocolos como lo hacen los usuarios de DeFi de Ethereum. En comparación con los usuarios de Ethereum que participan activamente en actividades como el staking, el préstamo y la minería de liquidez, los poseedores de BTC valoran más la seguridad de los activos, la autogestión y se adhieren firmemente a los valores fundamentalistas de Bitcoin.
Esta es también una de las razones por las que muchas versiones de "BTC sintético" o "BTC cruzado" basadas en cadenas que no son nativas de Bitcoin siempre tienen dificultades para obtener una adopción general. Los usuarios de Bitcoin tienden a desconfiar del ecosistema en cadenas que no son nativas, considerándolo algo que no está verdaderamente "anclado" en la red de Bitcoin.
El valor intrínseco de BTC se refleja principalmente en su función de "almacenamiento de valor a largo plazo". Los datos muestran que actualmente alrededor del 60% al 70% de los bitcoins no han experimentado transferencias en cadena en el último año, y esta proporción sigue aumentando, lo que refleja la sólida presencia de los tenedores a largo plazo (HODLer). En noviembre de 2024, esta proporción alcanzó un nuevo máximo del 70.54%, aunque durante el posterior aumento del precio de BTC, este valor disminuyó ligeramente.
Fuente:
Además, la gráfica de tendencias globales del suministro de tenedores a largo plazo (Long-Term Holder Supply) y la tasa de ganancias de salida gastada (Spent Output Profit Ratio, SOPR) también muestra una tendencia de crecimiento continuo. Esto indica que Bitcoin está atrayendo a un número creciente de tenedores a largo plazo, consolidando aún más el valor de BTC como "herramienta de almacenamiento de riqueza a largo plazo". La raíz de esta tendencia radica en que la blockchain de Bitcoin es actualmente la red más descentralizada, robusta, sin necesidad de confianza y con la mayor capacidad de resistencia a la censura, y son estas características las que aseguran que BTC se convierta en uno de los activos más seguros del mundo.
Fuente:
Fuente:
Desde otra perspectiva, estos cambios dinámicos también nos sugieren que nuevos tenedores de Bitcoin pueden comenzar a ver el BTC como un "activo líquido" en lugar de un simple vehículo de almacenamiento de valor. Pero surge la pregunta: ¿están estos usuarios dispuestos a tratar con activos empaquetados (como WBTC) o todavía prefieren utilizar "Bitcoin nativo" de manera más directa? Para responder a esta pregunta, necesitamos analizar la evolución actual del ecosistema de Bitcoin Chains (cadena de Bitcoin/L2) en el contexto mencionado.
La cadena de Bitcoin (L2) está despegando en el ecosistema.
Originalmente, el desarrollo del ecosistema sobre Bitcoin ocurrió mucho antes que la historia de la escalabilidad de Ethereum a través de Layer 2. La red Lightning apareció 3 años antes que Plasma y 5 años antes que el primer rollup, logrando avances en la escalabilidad de pagos descentralizados. Sin embargo, hereda muchas limitaciones de diseño, como la interactividad (los usuarios deben estar en línea para recibir pagos), la complejidad de la ruta de pago en escenarios multipartitos, y los requisitos complejos de liquidez para depósitos y retiros.
Algunos problemas se mitigaron con un protocolo de Layer 2 llamado ARK. ARK introdujo ASP (Proveedores de Servicios Ark) para liquidar pagos de manera privada entre usuarios, mientras que aún permite el canje de Bitcoin en la cadena principal sin confianza. Sin embargo, debido a que el mecanismo de covenant aún no se ha introducido, ARK sigue enfrentando limitaciones de interactividad, y su alta demanda de capital también hace que el protocolo no sea muy eficiente.
Anteriormente, estas cadenas basadas en Bitcoin tenían un lugar en los escenarios de pago, pero aún enfrentaban cuellos de botella en la escalabilidad y casi no se intentó agregar funciones adicionales a Bitcoin. Luego, aparecieron diseños más complejos y funcionales. Al mismo tiempo, algunas soluciones complejas también se desarrollaron en paralelo: Rootstock se lanzó en 2015, mientras que Stacks se remonta a 2013. Sin embargo, su camino de desarrollo ha sido largo.
Hasta hace dos años, la presencia de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas aún era débil. A principios de 2023, solo se desplegaron unos pocos cientos de millones de dólares de BTC en DeFi, una gota en el océano en comparación con la enorme capitalización de mercado de Bitcoin. Pero en 2024, todo ha cambiado. Los primeros intentos de introducir la programabilidad en Bitcoin incluyen Rootstock y Stacks. Según DefiLlama, en la primera mitad de 2024, Rootstock albergó unos USD 294 millones en BTC, mientras que Stacks albergó unos USD 289 millones, para un total de USD 570 millones. En 2024, el panorama del ecosistema Bitcoin experimentará un cambio importante con la incorporación de nuevos actores. En febrero de 2024, los portainjertos y las pilas representaban más del 94% del total del TVL, pero para marzo de 2025, el panorama se ha diversificado mucho más.
Fuente: datos de DefiLlama, en.coin-turk.com
En este contexto, para finales de 2024, el volumen total de valor bloqueado (TVL) en la cadena de Bitcoin se disparó más de 20 veces, pasando de 307 millones de dólares en enero de 2024 a 6.5 mil millones de dólares en diciembre, un aumento de más del 2000% en un año. No se trata solo de un crecimiento, sino del verdadero momento de explosión de Bitcoin en el campo de las finanzas en cadena. El TVL comenzó a aumentar en octubre de 2024 y alcanzó un pico de 7.39 mil millones de dólares en diciembre. ¿Por qué ocurrió todo esto?
Fuente: DefiLlama
Solo en 2024, el crecimiento del ecosistema de Bitcoin alcanzó el 600%, con un total de BTC bloqueados que supera las 30,000 monedas, lo que equivale a casi 3,000 millones de dólares en activos que se utilizan activamente para diversas soluciones de escalado. La información es muy clara: Bitcoin está evolucionando. Ya no es solo un medio de almacenamiento de valor, sino que se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable de la economía en cadena.
! [El estado actual del escalado de Bitcoin: ¿Qué tipo de sistema puede llamarse L2?] ](https://img.gateio.im/social/moments-80abadf46ac438203ba9e24da0367492)
Fuente:
Al mismo tiempo, la posición de mercado de Rootstock and Stacks comenzó a declinar, siendo reemplazada gradualmente por protocolos más avanzados y funcionales. Las soluciones de capa programable de Bitcoin explotaron rápidamente, impulsando a Bitcoin DeFi a una nueva era. Según L2Watch, ahora hay más de 75 proyectos basados en Bitcoin en desarrollo, que van desde cadenas compatibles con EVM hasta esquemas de rollup, así como cadenas laterales de nuevo diseño. Estos proyectos comparten un único objetivo: desbloquear la vasta liquidez de Bitcoin e integrarla en el ecosistema DeFi más amplio.
Fuente: L2.Watchdata
A medida que el protocolo se diversifica, también lo hace la capacidad del ecosistema Bitcoin. El espacio ha recorrido un largo camino, desde las superposiciones de red originales para pagos, como Lightning, hasta los complejos ecosistemas en cadena de hoy en día que ofrecen múltiples capacidades. Pero el desafío clave no es solo construir cadenas que ofrezcan nuevas posibilidades para los usuarios de Bitcoin, sino también preservar el carácter nativo y la seguridad de Bitcoin en el proceso. Esto es mucho más complejo que simplemente construir puentes entre cadenas o sintetizar activos a través de mecanismos de acuñación y quema. Botanix resuelve este problema a través de la tecnología Spiderchain y una red de coordinadores, manteniendo una conexión directa y continuidad con la red principal de Bitcoin.
La evolución de estas tecnologías está impulsando a Bitcoin a pasar de "HODL" a "Yield": ingresando en escenarios de DeFi y activos del mundo real (RWA). El objetivo de Botanix es lograr este "uso inteligente de Bitcoin", sin desvincularse de la propia cadena principal de Bitcoin. Las soluciones de cadena de Bitcoin equipadas con contratos inteligentes ahora apoyan el préstamo, el comercio y la generación de rendimientos en la cadena, replicando gradualmente el sistema DeFi de Ethereum. Esto permite a los tenedores de BTC ganar rendimientos o usar BTC como garantía, sin depender de custodios centralizados. Como señala VanEck, este tipo de cadenas y tecnologías abstractas transformarán a Bitcoin de ser una herramienta de almacenamiento de valor pasivo a ser un participante activo en un ecosistema descentralizado, liberando aún más liquidez y promoviendo la innovación entre cadenas.
Conclusión
Por lo tanto, el Bitcoin ya no es solo "oro digital" almacenado en billeteras frías. Estamos en el umbral de una nueva era del Bitcoin. Una era en la que la liquidez, seguridad y desconfianza del Bitcoin están remodelando el panorama de las finanzas descentralizadas.
Y lo más emocionante es que esto apenas está comenzando.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Estado de la expansión de Bitcoin: ¿qué tipo de sistema puede ser llamado L2?
Autor: Botanix Labs
Enlace original:
Durante el desarrollo de Botanix, nos hemos estado preguntando constantemente una cuestión: ¿se puede realmente llamar a un sistema construido sobre Bitcoin una cadena lateral o una segunda capa (L2)? Esta es una pregunta compleja, porque desde el punto de vista técnico, dado las capacidades actuales, Bitcoin no puede actuar como un verdadero L1 para soportar L2 de la misma manera que otros ecosistemas. Normalmente, L2 depende de los contratos inteligentes desplegados en la capa base para verificar las pruebas. Por ejemplo, en el ecosistema de Ethereum, la verificación de L2 es realizada por funciones determinísticas en contratos inteligentes, que son ejecutadas por todos los nodos de Ethereum al procesar transacciones.
La situación de Bitcoin es tanto más simple como más compleja. La discusión sobre L2 en Bitcoin a menudo resulta confusa. A diferencia de Ethereum, que tiene un soporte nativo para la completitud de Turing y capacidades expresivas, las capacidades actuales de Bitcoin son extremadamente limitadas, y hay matices sobre qué es técnicamente factible y qué no lo es. Debido a esto, los sistemas construidos sobre Bitcoin no tienen en realidad la funcionalidad de L2 o cadenas laterales en un sentido estricto. Entonces, ¿por qué tendemos a llamarlos "Cadenas de Bitcoin" en lugar de "Extensiones" o "L2"? La razón es que estas cadenas construidas sobre Bitcoin generalmente tienen su propia lógica operativa independiente y construyen sus propios ecosistemas en torno a ello.
Bitcoin no admite contratos inteligentes como lo hace Ethereum. Cualquier lógica compleja debe lograrse a través de una estructura construida sobre ella. Como resultado, el propio Bitcoin no puede verificar directamente las pruebas y no puede mantener el estado de los contratos inteligentes. La mayoría de los tipos de pruebas son demasiado grandes para estar en la cadena: las transacciones de Bitcoin solo pueden transportar 80 bytes de datos arbitrarios. Las soluciones m31 tipo Starkare son altamente especializadas y cerradas. Incluso si logras publicar algún tipo de prueba o actualización de estado en Bitcoin, el proceso se parece más a Optimistic Rollups. Pero esperar una semana entera para que se resuelva una prueba de fraude no es realista ni aceptable; Confiar en el puente de terceros introduce suposiciones de latencia y confianza, las cuales no son ideales en el entorno nativo de Bitcoin.
Las interacciones con Bitcoin se limitan a las salidas de transacciones no gastadas con ScriptPubKeys (UTXO) y transfieren transacciones en BTC. Las instrucciones OP_RETURN solo pueden transportar 80 bytes de datos y simplemente no pueden soportar la interacción de estructuras de datos complejas. Debido a estas limitaciones, puede ser difícil conseguir que Bitcoin tenga soporte completo de L1 para la funcionalidad L2 a menos que haya un cambio significativo en el protocolo, como una bifurcación dura. Tales modificaciones no solo requieren un consenso extremadamente alto de la comunidad, sino que también pueden dañar la singularidad y la propuesta de valor de Bitcoin como activo. Por ejemplo, las propuestas para introducir nuevas directivas como OP_CAT, como CatVM, aún no han alcanzado un amplio consenso. Incluso si hay consenso, a menudo se necesitan años para que una BIP (Propuesta de Mejora de Bitcoin) pase de la propuesta a la activación.
Por esta razón, el objetivo de Botanix es construir sobre "el Bitcoin actual", en lugar de intentar forzar su transformación en L1 o promover cambios de protocolo radicales. Este camino es posible porque hemos adoptado la tecnología de Spiderchain y una red compuesta por coordinadores. Entonces, ¿hasta qué punto ha evolucionado el ecosistema que se está construyendo actualmente sobre Bitcoin?
Fondo: El nuevo panorama de la cadena de Bitcoin (L2)
A pesar de estas limitaciones, la mayoría de los proyectos prefieren referirse a sí mismos como "L2" y usar el término como una etiqueta genérica. Uno de los primeros proyectos en afirmar ser Bitcoin L2 fue Stacks. Si bien Stacks ancla los datos a Bitcoin e interactúa con BTC, es esencialmente una cadena de bloques independiente con su propio mecanismo de consenso. Otro ejemplo es BounceBit, que se clasifica como Bitcoin L2 debido al uso de BTC (junto con el token nativo) en su mecanismo de consenso. Pero eso no es exacto. Arquitectónicamente, está más cerca de un modelo de replanteamiento, que se ejecuta en su propia cadena, y el papel de Bitcoin se limita a la participación indirecta.
Sin embargo, hacer que Bitcoin "cobre vida" —no solo como una herramienta de almacenamiento de valor, sino como un activo que puede "hacer más cosas"— ha atraído la atención de numerosos desarrolladores desde hace tiempo. Con el inicio de un nuevo superciclo en 2022, esta visión se vuelve aún más importante. Aunque Ethereum ha aumentado aproximadamente 4 veces desde el fondo hasta la cima en este ciclo, Bitcoin, a pesar de moverse más lentamente y ser más "torpe", ha tenido un aumento de 6 veces. Esta dinámica es bastante interesante, ¿no? Refuerza aún más la posición de Bitcoin como el activo dominante en el mundo Web3.
Desde indicadores de utilización de valor como el TVL (Valor Total Bloqueado) - que refleja indirectamente el grado de uso de los activos subyacentes en el ecosistema - la comparación de Bitcoin con otras redes es más notable. El TVL representa la capacidad de carga de valor de un ecosistema, que incluye tanto las aplicaciones construidas en su capa superior como la utilización de los activos subyacentes que operan en las L2 sobre esa cadena base.
Actualmente, el TVL de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas es de solo 5.5 mil millones de dólares, mientras que su FDV (valor totalmente diluido) alcanza la asombrosa cifra de 1.74 billones de dólares. Esto significa que solo una muy pequeña parte del valor de Bitcoin se ha realizado realmente en la utilización en cadena. En contraste, Ethereum tiene un TVL en aplicaciones DeFi e infraestructura de staking (como Lido, EigenLayer, Rocket Pool, etc.) que alcanza los 48.9 mil millones de dólares, en comparación con su FDV de 228 mil millones de dólares, lo que indica que una proporción considerable de activos ya está participando activamente en el funcionamiento del ecosistema.
En comparación, la diferencia es evidente. El TVL de Solana es relativamente alto en comparación con su FDV: 8.25 mil millones de dólares frente a 76 mil millones de dólares. ¡Con esta diferencia ya lo sabes! Solana es 8.25 mil millones vs 76 mil millones, mientras que Bitcoin es 5.8 mil millones vs una valoración de hasta 1.73 billones. ¡Esto refleja el enorme potencial de crecimiento en la utilización del valor dentro del ecosistema de Bitcoin!
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Cadena pública | Valoración completamente diluida (FDV) | Valor total bloqueado (TVL) | Relación TVL/FDV | | Ethereum | 228 mil millones de dólares | 48.9 mil millones de dólares | ≈ 21.45% | | Solana | 760 mil millones de dólares | 82.5 mil millones de dólares | ≈ 10.86% | | Bitcoin | 1.74 billones de dólares | 58 millones de dólares | ≈ 0.33% |
Sin duda es un contraste muy marcado, ¿no? Esto resalta precisamente el enorme espacio de crecimiento en el ecosistema de Bitcoin; es precisamente este potencial el que atrae a desarrolladores de protocolos como Botanix a construir proyectos sobre Bitcoin.
Al mismo tiempo, existen algunos factores que, al impulsar innovaciones tecnológicas como Botanix, podrían ralentizar el desarrollo de todo el ecosistema de Bitcoin. Esta "paradoja" se refleja en la típica mentalidad de los poseedores de BTC: están acostumbrados a mantener sus activos a largo plazo en carteras frías, en lugar de interactuar frecuentemente con los protocolos como lo hacen los usuarios de DeFi de Ethereum. En comparación con los usuarios de Ethereum que participan activamente en actividades como el staking, el préstamo y la minería de liquidez, los poseedores de BTC valoran más la seguridad de los activos, la autogestión y se adhieren firmemente a los valores fundamentalistas de Bitcoin.
Esta es también una de las razones por las que muchas versiones de "BTC sintético" o "BTC cruzado" basadas en cadenas que no son nativas de Bitcoin siempre tienen dificultades para obtener una adopción general. Los usuarios de Bitcoin tienden a desconfiar del ecosistema en cadenas que no son nativas, considerándolo algo que no está verdaderamente "anclado" en la red de Bitcoin.
El valor intrínseco de BTC se refleja principalmente en su función de "almacenamiento de valor a largo plazo". Los datos muestran que actualmente alrededor del 60% al 70% de los bitcoins no han experimentado transferencias en cadena en el último año, y esta proporción sigue aumentando, lo que refleja la sólida presencia de los tenedores a largo plazo (HODLer). En noviembre de 2024, esta proporción alcanzó un nuevo máximo del 70.54%, aunque durante el posterior aumento del precio de BTC, este valor disminuyó ligeramente.
Además, la gráfica de tendencias globales del suministro de tenedores a largo plazo (Long-Term Holder Supply) y la tasa de ganancias de salida gastada (Spent Output Profit Ratio, SOPR) también muestra una tendencia de crecimiento continuo. Esto indica que Bitcoin está atrayendo a un número creciente de tenedores a largo plazo, consolidando aún más el valor de BTC como "herramienta de almacenamiento de riqueza a largo plazo". La raíz de esta tendencia radica en que la blockchain de Bitcoin es actualmente la red más descentralizada, robusta, sin necesidad de confianza y con la mayor capacidad de resistencia a la censura, y son estas características las que aseguran que BTC se convierta en uno de los activos más seguros del mundo.
Desde otra perspectiva, estos cambios dinámicos también nos sugieren que nuevos tenedores de Bitcoin pueden comenzar a ver el BTC como un "activo líquido" en lugar de un simple vehículo de almacenamiento de valor. Pero surge la pregunta: ¿están estos usuarios dispuestos a tratar con activos empaquetados (como WBTC) o todavía prefieren utilizar "Bitcoin nativo" de manera más directa? Para responder a esta pregunta, necesitamos analizar la evolución actual del ecosistema de Bitcoin Chains (cadena de Bitcoin/L2) en el contexto mencionado.
La cadena de Bitcoin (L2) está despegando en el ecosistema.
Originalmente, el desarrollo del ecosistema sobre Bitcoin ocurrió mucho antes que la historia de la escalabilidad de Ethereum a través de Layer 2. La red Lightning apareció 3 años antes que Plasma y 5 años antes que el primer rollup, logrando avances en la escalabilidad de pagos descentralizados. Sin embargo, hereda muchas limitaciones de diseño, como la interactividad (los usuarios deben estar en línea para recibir pagos), la complejidad de la ruta de pago en escenarios multipartitos, y los requisitos complejos de liquidez para depósitos y retiros.
Algunos problemas se mitigaron con un protocolo de Layer 2 llamado ARK. ARK introdujo ASP (Proveedores de Servicios Ark) para liquidar pagos de manera privada entre usuarios, mientras que aún permite el canje de Bitcoin en la cadena principal sin confianza. Sin embargo, debido a que el mecanismo de covenant aún no se ha introducido, ARK sigue enfrentando limitaciones de interactividad, y su alta demanda de capital también hace que el protocolo no sea muy eficiente.
Anteriormente, estas cadenas basadas en Bitcoin tenían un lugar en los escenarios de pago, pero aún enfrentaban cuellos de botella en la escalabilidad y casi no se intentó agregar funciones adicionales a Bitcoin. Luego, aparecieron diseños más complejos y funcionales. Al mismo tiempo, algunas soluciones complejas también se desarrollaron en paralelo: Rootstock se lanzó en 2015, mientras que Stacks se remonta a 2013. Sin embargo, su camino de desarrollo ha sido largo.
Hasta hace dos años, la presencia de Bitcoin en aplicaciones descentralizadas aún era débil. A principios de 2023, solo se desplegaron unos pocos cientos de millones de dólares de BTC en DeFi, una gota en el océano en comparación con la enorme capitalización de mercado de Bitcoin. Pero en 2024, todo ha cambiado. Los primeros intentos de introducir la programabilidad en Bitcoin incluyen Rootstock y Stacks. Según DefiLlama, en la primera mitad de 2024, Rootstock albergó unos USD 294 millones en BTC, mientras que Stacks albergó unos USD 289 millones, para un total de USD 570 millones. En 2024, el panorama del ecosistema Bitcoin experimentará un cambio importante con la incorporación de nuevos actores. En febrero de 2024, los portainjertos y las pilas representaban más del 94% del total del TVL, pero para marzo de 2025, el panorama se ha diversificado mucho más.
En este contexto, para finales de 2024, el volumen total de valor bloqueado (TVL) en la cadena de Bitcoin se disparó más de 20 veces, pasando de 307 millones de dólares en enero de 2024 a 6.5 mil millones de dólares en diciembre, un aumento de más del 2000% en un año. No se trata solo de un crecimiento, sino del verdadero momento de explosión de Bitcoin en el campo de las finanzas en cadena. El TVL comenzó a aumentar en octubre de 2024 y alcanzó un pico de 7.39 mil millones de dólares en diciembre. ¿Por qué ocurrió todo esto?
Solo en 2024, el crecimiento del ecosistema de Bitcoin alcanzó el 600%, con un total de BTC bloqueados que supera las 30,000 monedas, lo que equivale a casi 3,000 millones de dólares en activos que se utilizan activamente para diversas soluciones de escalado. La información es muy clara: Bitcoin está evolucionando. Ya no es solo un medio de almacenamiento de valor, sino que se está convirtiendo gradualmente en una parte indispensable de la economía en cadena.
! [El estado actual del escalado de Bitcoin: ¿Qué tipo de sistema puede llamarse L2?] ](https://img.gateio.im/social/moments-80abadf46ac438203ba9e24da0367492)
Al mismo tiempo, la posición de mercado de Rootstock and Stacks comenzó a declinar, siendo reemplazada gradualmente por protocolos más avanzados y funcionales. Las soluciones de capa programable de Bitcoin explotaron rápidamente, impulsando a Bitcoin DeFi a una nueva era. Según L2Watch, ahora hay más de 75 proyectos basados en Bitcoin en desarrollo, que van desde cadenas compatibles con EVM hasta esquemas de rollup, así como cadenas laterales de nuevo diseño. Estos proyectos comparten un único objetivo: desbloquear la vasta liquidez de Bitcoin e integrarla en el ecosistema DeFi más amplio.
A medida que el protocolo se diversifica, también lo hace la capacidad del ecosistema Bitcoin. El espacio ha recorrido un largo camino, desde las superposiciones de red originales para pagos, como Lightning, hasta los complejos ecosistemas en cadena de hoy en día que ofrecen múltiples capacidades. Pero el desafío clave no es solo construir cadenas que ofrezcan nuevas posibilidades para los usuarios de Bitcoin, sino también preservar el carácter nativo y la seguridad de Bitcoin en el proceso. Esto es mucho más complejo que simplemente construir puentes entre cadenas o sintetizar activos a través de mecanismos de acuñación y quema. Botanix resuelve este problema a través de la tecnología Spiderchain y una red de coordinadores, manteniendo una conexión directa y continuidad con la red principal de Bitcoin.
La evolución de estas tecnologías está impulsando a Bitcoin a pasar de "HODL" a "Yield": ingresando en escenarios de DeFi y activos del mundo real (RWA). El objetivo de Botanix es lograr este "uso inteligente de Bitcoin", sin desvincularse de la propia cadena principal de Bitcoin. Las soluciones de cadena de Bitcoin equipadas con contratos inteligentes ahora apoyan el préstamo, el comercio y la generación de rendimientos en la cadena, replicando gradualmente el sistema DeFi de Ethereum. Esto permite a los tenedores de BTC ganar rendimientos o usar BTC como garantía, sin depender de custodios centralizados. Como señala VanEck, este tipo de cadenas y tecnologías abstractas transformarán a Bitcoin de ser una herramienta de almacenamiento de valor pasivo a ser un participante activo en un ecosistema descentralizado, liberando aún más liquidez y promoviendo la innovación entre cadenas.
Conclusión
Por lo tanto, el Bitcoin ya no es solo "oro digital" almacenado en billeteras frías. Estamos en el umbral de una nueva era del Bitcoin. Una era en la que la liquidez, seguridad y desconfianza del Bitcoin están remodelando el panorama de las finanzas descentralizadas.
Y lo más emocionante es que esto apenas está comenzando.