Meme發行進入戰國時代：LaunchLab日畢業198代幣倒逼Pump.fun讓利創作者

2025-05-14 04:02:09

作者：Azuma（@azuma_eth）

5 月 13 日，鏈上數據分析師 Adam 於 X 貼出 Dune 面板數據顯示，過去 24 小時，Raydium 旗下代幣發行平台 LaunchLab（包含 Letsbonk.Fun 等基於 LaunchLab 構建的第三方發行平台）近 24 小時畢業代幣數量爲 198 個，超越 Pump.fun 的代幣畢業數量 171 個。

Adam 就此評價表示，這是歷史上第一次，Pump.fun 遭遇到了真正的競爭。

歷史恩怨

Pump.fun 與 Raydium 之間的恩怨由來已久。

在Pump.fun 的早期設計中，代幣發行需經過「內盤」、「外盤」兩個階段 —— 代幣發行後將先進入「內盤」交易階段，該依賴於pump.fun 協議自身的 Bonding Curve 進行撮合，待交易量達到69000 美元時則會進入「外盤」交易階段，屆時流動性將遷移至 Raydium，在該 DEX 上建池並繼續開放交易。

然而，Pump.fun 於 3 月 21 日宣布推出自建 AMM DEX 產品PumpSwap，自此之後Pump.fun 代幣在進入「外盤」時流動性將不再遷移至 Raydium，而是會導向PumpSwap ——此舉直接截斷了Pump.fun 向Raydium 的導流路徑，進而削減後者的交易量及費用收入。

作爲回應，Raydium 於 4 月 16 日宣布已正式推出代幣發行平台 LaunchLab，允許用戶通過該平台快速發行代幣，並在代幣流動性達到一定規模（85 SOL）後自動遷移至Raydium AMM。顯然，這是Raydium 對來勢洶洶的 Pump.fun 的直接反擊。

Odaily 注：詳情可參閱《數據剖析Raydium到底有多依賴 Pump.fun？》和《Raydium反擊Pump.fun，meme返場季誰能笑到最後？》。

LaunchLab 的「殺招」

雖然LaunchLab 在代幣發行功能方面與Pump.fun 大同小異，但其最大的特點卻不在發行環節本身 ——LaunchLab 的架構支持第三方集成，這使得外部團隊和平台能夠在 LaunchLab 生態系統內創建和管理自己的啓動環境。換句話說，也就是第三方可以依賴於 LaunchLab 的底層技術（重點是流動性池仍留在 LaunchLab 和 Raydium），推出獨立的代幣啓動前端。

LaunchLab 官方界面顯示，目前基於LaunchLab 構建的第三方代幣發行平台已有十餘個，其中就包括近期大火的 Bonk 社區代幣發行平台Letsbonk.Fun ——事實上，當下 LaunchLab 生態羣內畢業的絕大部分代幣都來自 Letsbonk.Fun（可參閱《發幣新臺子Letsbonk.fun二度爆火，IKUN竟成爲平台最新頭牌？》）。

簡而言之，LaunchLab 的策略就是希望借助Letsbonk.Fun 等第三方平台，以「羣狼」策略圍攻Pump.fun，而就目前的趨勢來看，該策略已初顯成效。

除此之外，Raydium 還先於 Pump.fun 一步啓動了激勵計劃，以向LaunchLab 及相關第三方平台之上的發行、交易行爲提供激勵。

根據官方的最新披露，截至今日Raydium 已向 LaunchLab 和 Letsbonk.Fun之上的交易者分配了約 280 萬美元（約 95 萬枚 RAY）的獎勵，當前每天釋放的激勵規模約爲 11 萬美元。

Pump.fun 被迫回應

或是感受到了LaunchLab 系「羣狼」的來勢洶洶，Pump.fun 終於被迫吐出口中的部分蛋糕，以吸引更多用戶留存 ——昨日晚間，Pump.fun已宣布將推出「創作者收入共享」機制，代幣創作者將可獲得 PumpSwap 平台 50%的交易收入分成。即日起，任何用戶創建代幣後，只要該代幣產生交易行爲，創作者即可持續獲得收入。官方表示，該機制旨在激勵更多優質項目方參與生態建設。

與此同時昨晚還發生了另一件小插曲，Pump.fun 的 X 頁面曾短暫屏蔽了 Letsbonk.Fun 創始人 Tom 及部分 Raydium 貢獻者，但不知具體發生了什麼……