Ціна акцій підскочила на 700%, а ця букмекерська компанія вирішила накопичити Етер?

Від маркетингу азартних ігор до резерву Ethereum, чи зможе "SharpLink" з "бій до смерті" досягти успіху?

Слова: KarenZ, Foresight News

27 травня 2025 року публічна компанія Nasdaq SharpLink Gaming оголосила про важливий стратегічний крок, уклавши угоду про фінансування в 425 мільйонів доларів через приватні інвестиції в акціонерний капітал (PIPE), з метою просування своєї фінансової стратегії Ethereum.

Ця новина не тільки ознаменувала серйозну трансформацію маркетингової компанії індустрії спортивних ставок та iGaming у сфері блокчейн-фінансування, але й викликала реакцію ринку на її акції. Вчора акції SharpLink Gaming зросли більш ніж на 700%, що відображає ентузіазм інвесторів щодо нової стратегії компанії. Однак реакція спільноти помітно розділилася: оптимісти порівняли це з «Ethereum-версією моменту стратегії»; Обережні люди задаються питанням, чи це лише короткострокові ринкові спекуляції, маючи на увазі, що може виникнути ризик «вихолощення».

Деталі приватного розміщення

Згідно з оголошенням SharpLink Gaming, ця емісія здійснюється за ціною 6,15 доларів за акцію (ціна підписки для деяких членів управлінської команди становить 6,72 долари за акцію) для інвесторів, з продажем 69 100 313 акцій звичайних акцій або еквівалентних цінних паперів, очікуваний загальний дохід становитиме близько 425 мільйонів доларів (до вирахування комісії розподілу та інших витрат на випуск). SharpLink Gaming планує використати чистий обсяг залучених коштів для придбання Ethereum і використовувати ETH як основний резервний актив компанії.

Слід зазначити, що провідним інвестором у цій угоді є розробник інфраструктури Ethereum компанія Consensys Software Inc., а також досить сильний склад учасників, серед яких ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures та Republic Digital.

Роб Фітіан, генеральний директор SharpLink Gaming, і Роберт ДеЛюсія, фінансовий директор, також взяли участь у підписці, підкресливши непохитну впевненість керівництва в стратегічній трансформації.

Крім того, очікується, що угода буде закрита 29 травня 2025 року. AGP/Alliance Global Partners виступила ексклюзивним агентом з розміщення акцій. Джозеф Любін, засновник і генеральний директор Consensys і співзасновник Ethereum, який виконуватиме обов'язки голови ради директорів SharpLink Gaming, сказав, що Consensys з нетерпінням чекає на співпрацю з SharpLink Gaming для вивчення та розвитку фінансової стратегії Ethereum та участі в її основному бізнесі як стратегічний радник.

SharpLink Gaming трансформаційний фон: основний бізнес продовжує зазнавати тиску, грошовий потік обмежений, блокчейн стає ключем до подолання проблем

SharpLink Gaming розташована в Міннесоті, Міннеаполіс, і є онлайн-компанією з ефективного маркетингу, яка спеціалізується на спортивному беттингу в США та глобальній iGaming індустрії, надаючи операторам спортивного беттингу та iGaming по всьому світу послуги з направлення трафіку, залучення гравців, утримання та конверсії через свою платформу PAS.net.

Заснована в 2019 році як «SharpLink, Inc.», SharpLink завершила злиття з Mer Telemanagement Solutions (штаб-квартира в Ізраїлі) у 2021 році, і об'єднана компанія була перейменована на SharpLink Gaming Ltd. У 2024 році компанія SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) завершила раніше оголошену зміну місця проживання з Ізраїлю на Делавер через угоду про злиття з SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

Автор, ознайомившись з фінансовим звітом SharpLink Gaming, виявив, що стратегічна трансформація SharpLink Gaming є комплексним результатом основних бізнес-проблем, відображених у фінансових даних за 2024 рік, змін у галузевих трендах та активного пошуку компанією точок для зростання.

Фінансові дані під тиском: Дохід SharpLink Gaming за весь 2024 рік впав на 26,1% порівняно з аналогічним періодом минулого року до приблизно 3,66 мільйона доларів США, при цьому чистий збиток склав приблизно 4,47 мільйона доларів США в основному бізнесі (поточні операції), що все ще є збитковим, незважаючи на контракт на 60,2% порівняно з минулим роком. Позитивний результат чистого прибутку компанії ($10,1 млн) в першу чергу був пов'язаний з прибутком після сплати податків у розмірі $14,57 млн від продажу непрофільних бізнесів (Sports Gaming Client Services та SHGN). Це свідчить про те, що зростання традиційного маркетингового бізнесу в азартних іграх відбувається мляво, і існує нагальна потреба знайти новий двигун доходу.

SharpLink Gaming продасть Sports Gaming Client Services та SHGN за 22,5 млн доларів готівкою у січні 2024 року та погасить борг у 19,4 млн доларів, ліквідувавши всі зобов'язання з відсотками. Ця ініціатива оптимізує баланс, звільняючи ресурси для фокусування на стратегії блокчейну.

Обмежений грошовий потік: грошові резерви SharpLink Gaming впали на 42,2% до 1,437 мільйона доларів США на кінець 2024 року з 2,487 мільйона доларів США у 2023 році, тоді як лише 1,83 мільйона доларів було залучено через «ринкові пропозиції» (банкомати) за весь рік. Фінансова стратегія Ethereum з'явилася на тлі обмеженого грошового потоку та постійного тиску на збитки, що спонукало компанію шукати нові вливання капіталу та диверсифікований розподіл активів.

Дослідження галузі: Варто зазначити, що в лютому 2025 року SharpLink Gaming також оголосила про придбання 10% акцій Armchair Enterprises Limited у Великій Британії, яка володіє та керує CryptoCasino (платформа онлайн-гемблінгу, заснована на технології блокчейн, яка приймає криптовалюти для ставок). Придбання було завершено за 500 000 доларів США готівкою з переважним правом на контрольний пакет акцій Armchair. Роб Фітіан, голова та генеральний директор SharpLink Gaming, сказав, що інвестиції в Armchair Enterprises є свідченням проактивного підходу SharpLink Gaming до виявлення та отримання вигоди з нових тенденцій у сфері iGaming. Крім того, вони дуже оптимістично оцінюють величезний потенціал технології блокчейн, вважаючи, що блокчейн має потенціал революціонізувати світову індустрію цифрових ігор.

Можливості: потенціал інтеграції блокчейну та привабливість конфігурації Ethereum

Потім, із завершенням приватного продажу, Джозеф Любін, співзасновник Ethereum і генеральний директор Consensys, офіційно стане головою ради директорів SharpLink Gaming. Після цієї транзакції SharpLink Gaming має можливість об'єднати свій бізнес iGaming з технологіями Web3, наприклад, за допомогою платформи оптимізації смарт-контрактів або розробки системи винагород гравців на основі блокчейну, щоб отримати технологічну перевагу.

Заява SharpLink Gaming є не тільки значущою для самої компанії, але й позитивно впливає на ринок Ethereum. Це вказує на те, що інтерес інституційних інвесторів до Ethereum зростає. Ethereum, як друга за величиною криптовалюта у світі, останніми роками зіткнулася з проблемами з боку Solana, BNB Chain та інших, незважаючи на її розширення застосування у сфері DeFi та смарт-контрактів. Більше того, більшість проектів законопроєктів про резервування біткойнів штатів США зосереджені на біткойнах та стабільних монетах, або шляхом встановлення порогу ринкової капіталізації (зазвичай 500 мільярдів доларів США або 750 мільярдів доларів США), щоб гарантувати, що лише Біткойн має право на участь. Навіть якщо деякі законопроекти дозволяють включати до резервів інші валюти, вони здебільшого обмежуються пожертвуваннями. Компаній, які виділяють Ethereum в якості резерву, дуже мало.

Ініціатива SharpLink Gaming може надихнути інші компанії наслідувати приклад, використовуючи криптовалюту як резервний актив, що, в свою чергу, підвищить довгостроковий ринковий попит на Ethereum.

Ризики та виклики: коливання та регуляторна невизначеність співіснують

Стратегічна трансформація SharpLink Gaming все ще стикається з численними проблемами. Перш за все, коливання ціни ETH може призвести до ризику знецінення активів – якщо ціна валюти впаде нижче балансової вартості, компанії необхідно зробити збиток від знецінення, що безпосередньо впливає на фінансову звітність.

По-друге, нормативно-правове середовище для криптовалют залишається невизначеним, з невизначеністю політики щодо торгівлі, зберігання та обліку цифрових валют у Сполучених Штатах та багатьох країнах світу, особливо на перетині онлайн-гемблінгу та криптовалют, які можуть зіткнутися з більш суворим контролем за дотриманням вимог. У своєму повідомленні SharpLink Gaming підкреслила, що приватне розміщення було запропоновано лише через приватне розміщення, яке було звільнено від реєстрації. Цінні папери, що пропонуються в рамках приватного розміщення, не можуть пропонуватися або продаватися в Сполучених Штатах, за винятком випадків, передбачених дійсною заявою про реєстрацію або звільненням від реєстрації відповідно до Закону про цінні папери та таких застосовних законів штатів про цінні папери. Це відображає обережний підхід компанії до поточного регуляторного середовища.

Не варто також ігнорувати волатильність вартості акцій SharpLink Gaming. До цього оголошення ціна його акцій закрилася на рівні лише 6,72 долара (ринкова капіталізація менше 4,7 мільйона доларів) 23 травня 2025 року, а на закриття торгів 27 травня 2025 року зросла до 35,83 долара (ринкова капіталізація 25 мільйонів доларів), збільшившись на 433,18%. Значні зміни цін на акції SharpLink Gaming протягом багатьох років можуть бути пов'язані зі злиттям компаній, згаданих вище, і були випадки, коли Nasdaq була на межі виключення з лістингу. Чи вдасться конвертувати кошти в реальне зростання бізнесу та зворотні збитки, як і раніше, залишається в центрі уваги інвесторів.

!

Джерело: TradingView

Підсумок

Випадок SharpLink Gaming не унікальний. Останніми роками все більше і більше компаній у традиційних галузях почали включати криптовалюти у розподіл своїх активів. Унікальність SharpLink Gaming полягає в тому, що її бізнес сам має потенційну синергію з «децентралізованим» характером блокчейну – ігрова індустрія вже давно стикається з проблемами прозорості даних і довіри користувачів, а незмінний характер блокчейну може стати ключем до зламу гри.

Ця співпраця також забезпечила нові можливості для розширення екосистеми Consensys. Як важлива інфраструктура екосистеми Ethereum, Consensys інвестуючи в SharpLink Gaming, розширює свої можливості в сфері маркетингу азартних ігор, або ж подальше просування застосування Ethereum у вертикальних галузях.

Приватне розміщення SharpLink Gaming на суму 425 мільйонів доларів – це не лише капітальна операція, а й стратегічна авантюра для традиційних підприємств у Web3. Як збалансувати ризики та можливості, а також як зробити так, щоб технологія блокчейн дійсно розширила можливості реальної економіки, відповіді на ці питання можуть ховатися в майбутній «Стратегії резервування Ethereum», запущеної SharpLink Gaming і Consensys. Однак волатильність на ринку криптовалют, питання про те, чи зможе SharpLink Gaming компенсувати збитки і залишитися конкурентоспроможною, а також регуляторна невизначеність залишаться ключовими викликами для його майбутнього розвитку.

Посилання: