La première semaine de cotation de Circle se termine : augmentation de 258 % par rapport au Prix d'ouverture, capitalisation boursière dépassant 21 milliards de dollars.
Circle (ticker : CRCL), le premier émetteur mondial de stablecoins, a été officiellement cotée à la Bourse de New York jeudi, devenant ainsi la première société du secteur des stablecoins à réussir son introduction en bourse. En tant que leader dans le domaine des stablecoins, Circle a un statut similaire à celui de Coinbase aux États-Unis, ce qui a naturellement attiré l’attention des investisseurs financiers traditionnels et du Web3, et est également considéré comme une étape importante pour que l’infrastructure financière crypto se dirige pleinement vers le marché des capitaux grand public.
Le cours de l'action a grimpé de près de 170 % le premier jour, la capitalisation boursière dépassant désormais 21 milliards de dollars.
La tendance du prix de l'action de Circle se résume en quatre mots : toujours en hausse.
Circle a offert publiquement 34 millions d’actions ordinaires à un prix d’offre de 31 $ par action, levant près de 1,1 milliard de dollars. Lors de son premier jour de négociation, CRCL a ouvert à 69 $ et a interrompu ses transactions à plusieurs reprises en raison de la forte volatilité au cours de la séance, atteignant 103,75 $ et clôturant finalement à 83,23 $, soit une augmentation de 168 %. Sur la base du cours de clôture de la transaction, Circle a une capitalisation boursière de 18,4 milliards de dollars ; En incluant les intérêts dilutifs tels que les options et les bons de souscription, la valorisation totale pourrait atteindre 21,4 milliards de dollars.
Vendredi, le prix de l'action CRCL a continué d'augmenter, clôturant à 107,7 dollars, avec un prix de 111,15 dollars dans les échanges après la clôture, soit une augmentation d'environ 29,4 % par rapport au jour de bourse précédent. À ce moment-là, la capitalisation boursière de Circle s'élevait à environ 21,6 milliards de dollars.
le deuxième plus grand émetteur de stablecoins au monde, la capitalisation boursière de l'USDC dépasse 60 milliards de dollars.
Circle a été fondée en 2013, initialement axée sur les paiements transfrontaliers en monnaie fiduciaire. Son produit phare est le stablecoin USDC, indexé sur le dollar, ainsi que l'EUDC, indexé sur l'euro. À la fin du premier trimestre 2025, la capitalisation boursière totale de l'USDC s'élevait à 59,976 milliards de dollars, représentant environ 29 % du marché mondial des stablecoins, juste derrière l'USDT de Tether (capitalisation d'environ 153,8 milliards de dollars).
Circle gagne des intérêts sans risque en investissant les réserves en dollars des utilisateurs dans des actifs sûrs tels que des obligations américaines à court terme et des liquidités, soutenant ainsi le mécanisme d'échange 1:1 de l'USDC. Selon le prospectus, Circle a réalisé un revenu total de 1,676 milliard de dollars en 2024, dont environ 99 % proviennent des intérêts de réserve.
Il est à noter que les revenus de Circle dépendent fortement du niveau des taux d'intérêt, environ 99 % de ses revenus proviennent des intérêts de réserve. Une fois que les taux d'intérêt baissent, sa rentabilité pourrait être affectée.
performance financière solide, capacité bénéficiaire en constante amélioration
Ces dernières années, les revenus et la rentabilité de Circle ont augmenté de manière constante. De 2022 à 2024, Circle a réalisé des revenus de 772 millions de dollars, 1,45 milliard de dollars et 1,676 milliard de dollars respectivement ; les bénéfices nets provenant des opérations continues étaient de -760 millions de dollars, 271 millions de dollars et 157 millions de dollars respectivement. Au premier trimestre 2025, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 579 millions de dollars, soit une augmentation de 58,6 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice des opérations continues était de 92,94 millions de dollars, et le bénéfice net était de 64,79 millions de dollars.
L'indicateur EBITDA ajusté (Non-GAAP) montre que Circle a réalisé 96,28 millions de dollars en 2022, 395 millions de dollars en 2023 et 285 millions de dollars en 2024, atteignant 122 millions de dollars au premier trimestre 2025, soit une augmentation de près de 60 % par rapport à l'année précédente.
Cependant, l'entreprise fait également face à une pression croissante des coûts de distribution, en particulier en ce qui concerne l'augmentation significative des revenus partagés avec des partenaires stratégiques tels que Coinbase.
De "Alipay américain" à l'opérateur écosystémique de stablecoins en chaîne complète
À ses débuts, Circle a été salué comme la « version américaine d’Alipay » avec son produit Circle Pay, et depuis lors, il est progressivement passé à la disposition de l’infrastructure financière avec les stablecoins comme noyau. En 2018, Circle s’est associé à Coinbase pour former le Centre Consortium et a lancé conjointement l’USDC. En août 2023, Circle a dépensé environ 209,9 millions de dollars pour racheter la participation de 50 % de Coinbase dans Centre**, reprenant ainsi entièrement le contrôle de l’USDC. **La transaction a été réalisée pour la contrepartie de 8,4 millions d’actions ordinaires de Circle, et Centre est par la suite devenue une filiale en propriété exclusive de Circle jusqu’à sa dissolution à la fin de l’année, et les actifs sous-jacents ont été consolidés au sein du système Circle.
Au cours de son développement à long terme, Circle a obtenu plusieurs tours de financement, avec des investisseurs tels que IDG Capital, Accel, General Catalyst, Breyer Capital, Baidu, Wanxiang, Everbright Holdings, CICC Jiazhi, et des partenaires fondateurs de Silver Lake.
Perspective de l'industrie : Les infrastructures financières cryptographiques entrent pleinement sur les marchés de capitaux
L'introduction de Circle coïncide avec un fort rebond du marché des cryptomonnaies. Grâce à la position plus amicale du gouvernement Trump envers le secteur des cryptomonnaies, le Bitcoin a récemment franchi un nouveau record historique de 110 000 dollars, et les actions d'entreprises connexes telles que Coinbase, Robinhood, et Galaxy Digital ont considérablement augmenté. Le succès de l'introduction en bourse de Circle apportera deux grands changements au marché des stablecoins et même au marché des cryptomonnaies conformes :
En tant qu'entreprise cotée en bourse, Circle est contraint de divulguer régulièrement et en détail la composition de ses réserves (comme précisé dans le prospectus avec le portefeuille d'obligations américaines et de liquidités), les résultats d'audit ainsi que les détails financiers clés (par exemple, 99 % de ses revenus proviennent des intérêts sur les réserves). Cette norme de transparence sans précédent exercera une pression forte sur l'industrie, poussant d'autres émetteurs de stablecoins, en particulier ceux dont les opérations ne sont pas suffisamment transparentes, à améliorer leur niveau de divulgation d'informations, réduisant ainsi l'espace pour les "opérations opaques".
En termes d’intégration du système financier, la cotation de Circle à la Bourse de New York a ouvert un canal important pour que les capitaux traditionnels entrent dans la piste des stablecoins. Les fonds de pension, les fonds indiciels et d’autres grands investisseurs institutionnels, qui sont traditionnellement relativement conservateurs, peuvent désormais allouer indirectement la piste de l’infrastructure des stablecoins en achetant des actions CRCL, évitant ainsi le seuil complexe et le risque réglementaire élevé de l’investissement direct dans les crypto-monnaies. Dans le même temps, la forte crédibilité apportée par la cotation améliorera considérablement l’acceptation et la confiance des institutions dans l’USDC en tant que « trésorerie on-chain de confiance », et encouragera les institutions financières plus traditionnelles à adopter l’USDC comme un actif relais clé pour des scénarios innovants tels que le règlement transfrontalier, la tokenisation des obligations du Trésor et le paiement en temps réel.
La semaine prochaine, Circle entrera dans sa deuxième semaine depuis son introduction en bourse, Odaily continuera de suivre l'évolution des prix pour vous.
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La première semaine de cotation de Circle se termine : augmentation de 258 % par rapport au Prix d'ouverture, capitalisation boursière dépassant 21 milliards de dollars.
Original | Odaily Odaily日报（@OdailyChina）
Auteur｜jk
! La première semaine de cotation de Circle s’est terminée : en hausse de 258 % par rapport au cours d’ouverture, la capitalisation boursière a dépassé 21 milliards de dollars
Circle (ticker : CRCL), le premier émetteur mondial de stablecoins, a été officiellement cotée à la Bourse de New York jeudi, devenant ainsi la première société du secteur des stablecoins à réussir son introduction en bourse. En tant que leader dans le domaine des stablecoins, Circle a un statut similaire à celui de Coinbase aux États-Unis, ce qui a naturellement attiré l’attention des investisseurs financiers traditionnels et du Web3, et est également considéré comme une étape importante pour que l’infrastructure financière crypto se dirige pleinement vers le marché des capitaux grand public.
Le cours de l'action a grimpé de près de 170 % le premier jour, la capitalisation boursière dépassant désormais 21 milliards de dollars.
La tendance du prix de l'action de Circle se résume en quatre mots : toujours en hausse.
Circle a offert publiquement 34 millions d’actions ordinaires à un prix d’offre de 31 $ par action, levant près de 1,1 milliard de dollars. Lors de son premier jour de négociation, CRCL a ouvert à 69 $ et a interrompu ses transactions à plusieurs reprises en raison de la forte volatilité au cours de la séance, atteignant 103,75 $ et clôturant finalement à 83,23 $, soit une augmentation de 168 %. Sur la base du cours de clôture de la transaction, Circle a une capitalisation boursière de 18,4 milliards de dollars ; En incluant les intérêts dilutifs tels que les options et les bons de souscription, la valorisation totale pourrait atteindre 21,4 milliards de dollars.
Vendredi, le prix de l'action CRCL a continué d'augmenter, clôturant à 107,7 dollars, avec un prix de 111,15 dollars dans les échanges après la clôture, soit une augmentation d'environ 29,4 % par rapport au jour de bourse précédent. À ce moment-là, la capitalisation boursière de Circle s'élevait à environ 21,6 milliards de dollars.
le deuxième plus grand émetteur de stablecoins au monde, la capitalisation boursière de l'USDC dépasse 60 milliards de dollars.
Circle a été fondée en 2013, initialement axée sur les paiements transfrontaliers en monnaie fiduciaire. Son produit phare est le stablecoin USDC, indexé sur le dollar, ainsi que l'EUDC, indexé sur l'euro. À la fin du premier trimestre 2025, la capitalisation boursière totale de l'USDC s'élevait à 59,976 milliards de dollars, représentant environ 29 % du marché mondial des stablecoins, juste derrière l'USDT de Tether (capitalisation d'environ 153,8 milliards de dollars).
Circle gagne des intérêts sans risque en investissant les réserves en dollars des utilisateurs dans des actifs sûrs tels que des obligations américaines à court terme et des liquidités, soutenant ainsi le mécanisme d'échange 1:1 de l'USDC. Selon le prospectus, Circle a réalisé un revenu total de 1,676 milliard de dollars en 2024, dont environ 99 % proviennent des intérêts de réserve.
Il est à noter que les revenus de Circle dépendent fortement du niveau des taux d'intérêt, environ 99 % de ses revenus proviennent des intérêts de réserve. Une fois que les taux d'intérêt baissent, sa rentabilité pourrait être affectée.
performance financière solide, capacité bénéficiaire en constante amélioration
Ces dernières années, les revenus et la rentabilité de Circle ont augmenté de manière constante. De 2022 à 2024, Circle a réalisé des revenus de 772 millions de dollars, 1,45 milliard de dollars et 1,676 milliard de dollars respectivement ; les bénéfices nets provenant des opérations continues étaient de -760 millions de dollars, 271 millions de dollars et 157 millions de dollars respectivement. Au premier trimestre 2025, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 579 millions de dollars, soit une augmentation de 58,6 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice des opérations continues était de 92,94 millions de dollars, et le bénéfice net était de 64,79 millions de dollars.
L'indicateur EBITDA ajusté (Non-GAAP) montre que Circle a réalisé 96,28 millions de dollars en 2022, 395 millions de dollars en 2023 et 285 millions de dollars en 2024, atteignant 122 millions de dollars au premier trimestre 2025, soit une augmentation de près de 60 % par rapport à l'année précédente.
Cependant, l'entreprise fait également face à une pression croissante des coûts de distribution, en particulier en ce qui concerne l'augmentation significative des revenus partagés avec des partenaires stratégiques tels que Coinbase.
De "Alipay américain" à l'opérateur écosystémique de stablecoins en chaîne complète
À ses débuts, Circle a été salué comme la « version américaine d’Alipay » avec son produit Circle Pay, et depuis lors, il est progressivement passé à la disposition de l’infrastructure financière avec les stablecoins comme noyau. En 2018, Circle s’est associé à Coinbase pour former le Centre Consortium et a lancé conjointement l’USDC. En août 2023, Circle a dépensé environ 209,9 millions de dollars pour racheter la participation de 50 % de Coinbase dans Centre**, reprenant ainsi entièrement le contrôle de l’USDC. **La transaction a été réalisée pour la contrepartie de 8,4 millions d’actions ordinaires de Circle, et Centre est par la suite devenue une filiale en propriété exclusive de Circle jusqu’à sa dissolution à la fin de l’année, et les actifs sous-jacents ont été consolidés au sein du système Circle.
Au cours de son développement à long terme, Circle a obtenu plusieurs tours de financement, avec des investisseurs tels que IDG Capital, Accel, General Catalyst, Breyer Capital, Baidu, Wanxiang, Everbright Holdings, CICC Jiazhi, et des partenaires fondateurs de Silver Lake.
Perspective de l'industrie : Les infrastructures financières cryptographiques entrent pleinement sur les marchés de capitaux
L'introduction de Circle coïncide avec un fort rebond du marché des cryptomonnaies. Grâce à la position plus amicale du gouvernement Trump envers le secteur des cryptomonnaies, le Bitcoin a récemment franchi un nouveau record historique de 110 000 dollars, et les actions d'entreprises connexes telles que Coinbase, Robinhood, et Galaxy Digital ont considérablement augmenté. Le succès de l'introduction en bourse de Circle apportera deux grands changements au marché des stablecoins et même au marché des cryptomonnaies conformes :
La semaine prochaine, Circle entrera dans sa deuxième semaine depuis son introduction en bourse, Odaily continuera de suivre l'évolution des prix pour vous.