#5月CPI 数据将公布#

「CPI 2.5%預期背後：聯準會‘鈍刀切肉’，市場在等出血點」

5月CPI即將出爐，市場預測年率2.5%。高不高？低不低？尷尬區間背後其實暗藏市場神經緊繃的真實恐懼。

1. "高原型"通脹難降溫
美國通脹數據近半年始終在2%-3%區間徘徊，堪稱“高原型”走勢。當前服務價格僵固，加上薪資緩慢漲，使得通脹短期下行空間有限。
2. 預測區間的心理戰
2.5%的預期本身已反映市場對短期通脹重新抬頭的擔憂。一旦實際值突破2.5%，市場恐怕會重新計價未來利率路徑，債市先拋爲敬。
3. 聯準會的‘慢性病防治法’
在聯準會看來，2.5%仍非“失控”，但也遠非安全區間。高利率或維持更久，逼迫通脹逐步“出汗排毒”。
4. 股市懸念：短期興奮，長期忐忑
短線CPI若低於預期，美股可能短期反彈；但若持續高位，科技成長股的估值壓力將快速回歸，尤其是AI龍頭板塊。

CPI數據像牙醫鉗子，聯準會像牙醫助理——拔得慢，市場牙疼；拔太快，出血性休克。今晚就看要不要打麻藥了。

今晚關注核心CPI服務項與工資增長指標，這將是鮑威爾後續政策的風向標。