Las nuevas acciones de estas stablecoins pueden costar pérdidas a los bajistas. Este artículo es del artículo de Arthur Hayes "Assume The Position", que fue compilado, compilado y escrito por TechFlow. (Resumen: ¡El precio de las acciones de Circle subió un 22% para superar los 160 dólares y seguir alcanzando un máximo histórico!) CRCL subió más del 420% en nueve días, $ 300 institucionalmente) (Suplemento de antecedentes: ARK Invest aprovechó el alto precio para enviar acciones de Circle alrededor de $ 51.7 millones, la relación de costo es solo del 10%) Las opiniones expresadas en este documento son las del autor y no deben considerarse como base para las decisiones de inversión, ni deben interpretarse como una recomendación o recomendación para realizar transacciones de inversión. El siguiente es el texto completo de Arthur Hayes: Dado que el CEO de Circle, Jeremy Allaire, parece no tener más remedio que tener lugar a "instancias" del CEO de Coinbase, Brian Armstrong (el autor aquí implica sarcásticamente que carece de independencia y está controlado por Coinbase), espero que para aquellos inversores que negocian cualquier activo relacionado con "stablecoin" en el mercado de valores público, Este artículo puede ayudarte a evitar los enormes riesgos y pérdidas en los que incurren los promotores cuando imponen activos sin valor a inversores minoristas que no conocen la verdad. Con eso en mente, voy a comenzar a hablar sobre el pasado, el presente y el futuro del mercado de las stablecoins. En el mundo de los mercados de capitales, los traders profesionales de criptomonedas son algo único. Si quieren sobrevivir y prosperar, necesitan una comprensión profunda de cómo fluye el dinero a través del sistema bancario fiduciario global. Por el contrario, los inversores en acciones o los especuladores de divisas no necesitan saber cómo se liquidan y transfieren las acciones o las divisas, ya que el corredor que deben utilizar proporcionará silenciosamente este servicio en segundo plano. En primer lugar, comprar tu primer Bitcoin no es fácil; No está claro cuál es la mejor y más segura opción. Para la mayoría de las personas, el primer paso (al menos cuando comencé a incursionar en las criptomonedas en 2013) fue comprar Bitcoin enviando una transferencia bancaria fiduciaria directamente a otra persona o pagando con efectivo físico. A continuación, pasará a operar en exchanges que ofrecen mercados bilaterales, donde puede operar con mayores cantidades de Bitcoin por comisiones más bajas. Pero depositar tu moneda fiduciaria en un exchange no fue/es fácil ni sencillo. Muchos exchanges no tienen relaciones bancarias sólidas o se encuentran en una zona gris regulatoria en su país de origen, lo que significa que no puedes transferirles dinero directamente. El exchange ideó soluciones alternativas, como dirigir a los usuarios a transferir moneda fiduciaria directamente a un agente local, que emitiría cupones de efectivo en el exchange; O establecer un negocio contiguo aparentemente no relacionado con las criptomonedas para que, a los ojos del gerente de apertura de la cuenta bancaria, parezca no estar relacionado con las criptomonedas, obteniendo así una cuenta y dirigiendo a los usuarios a transferir fondos allí. Los estafadores se aprovechan de esta fricción para robar moneda fiduciaria de varias maneras. El propio exchange puede mentir sobre a dónde van los fondos, y luego, un día...... Puf: el sitio web desapareció junto con la moneda fiduciaria que tanto le costó ganar. Si utiliza intermediarios externos para mover moneda fiduciaria dentro y fuera de los mercados de capital criptográfico, estas personas podrían evaporarse con su dinero en cualquier momento. Debido a los riesgos que implica el movimiento de moneda fiduciaria en los mercados de capitales de criptomonedas, los operadores deben comprender y confiar en detalle en las operaciones de flujo de efectivo de sus contrapartes. A medida que el dinero se movía dentro de los sistemas bancarios de Hong Kong, China continental y Taiwán (llamo a esta región Gran China), aprendí a manejar los pagos globales. Entender cómo fluye el dinero en la Gran China me ayudó a entender cómo hacen negocios los principales exchanges chinos e internacionales (Bitfinex). Esto es importante porque toda la innovación real del mercado de capital criptográfico está ocurriendo en la Gran China. Esto es especialmente cierto para las stablecoins. Por qué esto es importante, las razones se volverán obvias. La historia de éxito del mayor exchange de criptomonedas de Occidente pertenece a Coinbase, que abrió sus puertas en 2012. La innovación de Coinbase, sin embargo, ha adquirido y mantenido relaciones bancarias en uno de los mercados más hostiles a la innovación financiera: la Pax Americana. Aparte de eso, Coinbase es solo una cuenta de corretaje de criptomonedas muy cara, y eso es exactamente lo que se necesita para impulsar a sus primeros accionistas a convertirse en multimillonarios. La razón por la que escribo otro largo artículo sobre las stablecoins es por el enorme éxito de la OPI de Circle. Para ser claros, Circle está muy sobrevalorado, pero los precios seguirán subiendo. Esta cotización marca el comienzo, no el final, del actual frenesí de las stablecoins. La burbuja estallará después del lanzamiento de un emisor de stablecoin en algún mercado público (muy probablemente en los EE. UU.) que utilizará la ingeniería financiera, el apalancamiento y una asombrosa espectacularidad para separar decenas de miles de millones de capital de los tontos. Como de costumbre, la mayoría de las personas que entregan capital valioso no entenderán la historia de las stablecoins y los pagos con criptomonedas, por qué el ecosistema ha evolucionado de la manera en que lo ha hecho y qué significa esto para que los emisores tengan éxito. Un tipo muy fiable y carismático subirá al escenario, vomitará todo tipo de tonterías, agitará su mano (probablemente masculina) de un lado a otro y te convencerá de que la mierda apalancada que está vendiendo está a punto de monopolizar el multimillonario mercado total direccionable (TAM) de stablecoins. Si dejas de leer aquí, la única pregunta que tienes que hacerte a la hora de evaluar las inversiones en emisores de stablecoins es: ¿cómo distribuirán sus productos? Para distribuir a gran escala, y me refiero a poder llegar a millones de usuarios a un costo asequible, los editores deben usar los canales de los exchanges de criptomonedas, los gigantes de las redes sociales Web2 o los bancos tradicionales. Si no tienen canales de distribución, no hay posibilidad de éxito. Si no puedes comprobar fácilmente que el editor tiene la autoridad para enviar el producto a través de uno o varios de estos canales, ¡ejecuta! Con suerte, mis lectores no quemarán su capital de esta manera, porque después de leer este artículo, podrán pensar críticamente sobre las oportunidades de inversión en stablecoins que tienen delante. Este artículo discutirá la evolución de la distribución de stablecoins. En primer lugar, hablaré de cómo y por qué creció Tether en la Gran China, lo que sentó las bases para su conquista de los pagos con stablecoins en el Sur Global. Luego discutiré la locura de la oferta inicial de monedas (ICO) y cómo esto ha creado un ajuste real del mercado de productos para Tether. A continuación, hablaré del primer intento del gigante de las redes sociales Web2 de entrar en el juego de las stablecoins. Por último, mencionaré brevemente cómo se involucrarán los bancos tradicionales. De nuevo, porque sé que X (plataformas) dificultan la lectura de prosa de más de unos pocos cientos de caracteres, y si un emisor de stablecoin o un proveedor de tecnología no puede distribuir a través de un exchange de criptomonedas, un gigante de las redes sociales Web2 o un banco tradicional, no deberían hacerlo. Banca de criptomonedas en la Gran China Los exitosos emisores actuales de stablecoins, Tether, Circle y Ethena, tienen la capacidad de distribuir sus productos a través de grandes exchanges de criptomonedas. Me centraré en la evolución de Tether y mencionaré un poco a Circle para ilustrar que es casi imposible para cualquier nuevo participante replicar su éxito. Al principio, se pasó por alto el comercio de criptomonedas. Por ejemplo, desde 2014 hasta finales de la década de 2010, Bitfinex ocupó la corona del mayor exchange global no chino. En ese momento, Bitfinex era propiedad de una empresa operativa de Hong Kong que tenía varias cuentas bancarias locales. Esto es genial para personas como yo que viven en Hong Kong...
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Arthur Hayes全文：Circle fue seriamente sobrevalorado, pero te aconsejo que no hagas shorting
Las nuevas acciones de estas stablecoins pueden costar pérdidas a los bajistas. Este artículo es del artículo de Arthur Hayes "Assume The Position", que fue compilado, compilado y escrito por TechFlow. (Resumen: ¡El precio de las acciones de Circle subió un 22% para superar los 160 dólares y seguir alcanzando un máximo histórico!) CRCL subió más del 420% en nueve días, $ 300 institucionalmente) (Suplemento de antecedentes: ARK Invest aprovechó el alto precio para enviar acciones de Circle alrededor de $ 51.7 millones, la relación de costo es solo del 10%) Las opiniones expresadas en este documento son las del autor y no deben considerarse como base para las decisiones de inversión, ni deben interpretarse como una recomendación o recomendación para realizar transacciones de inversión. El siguiente es el texto completo de Arthur Hayes: Dado que el CEO de Circle, Jeremy Allaire, parece no tener más remedio que tener lugar a "instancias" del CEO de Coinbase, Brian Armstrong (el autor aquí implica sarcásticamente que carece de independencia y está controlado por Coinbase), espero que para aquellos inversores que negocian cualquier activo relacionado con "stablecoin" en el mercado de valores público, Este artículo puede ayudarte a evitar los enormes riesgos y pérdidas en los que incurren los promotores cuando imponen activos sin valor a inversores minoristas que no conocen la verdad. Con eso en mente, voy a comenzar a hablar sobre el pasado, el presente y el futuro del mercado de las stablecoins. En el mundo de los mercados de capitales, los traders profesionales de criptomonedas son algo único. Si quieren sobrevivir y prosperar, necesitan una comprensión profunda de cómo fluye el dinero a través del sistema bancario fiduciario global. Por el contrario, los inversores en acciones o los especuladores de divisas no necesitan saber cómo se liquidan y transfieren las acciones o las divisas, ya que el corredor que deben utilizar proporcionará silenciosamente este servicio en segundo plano. En primer lugar, comprar tu primer Bitcoin no es fácil; No está claro cuál es la mejor y más segura opción. Para la mayoría de las personas, el primer paso (al menos cuando comencé a incursionar en las criptomonedas en 2013) fue comprar Bitcoin enviando una transferencia bancaria fiduciaria directamente a otra persona o pagando con efectivo físico. A continuación, pasará a operar en exchanges que ofrecen mercados bilaterales, donde puede operar con mayores cantidades de Bitcoin por comisiones más bajas. Pero depositar tu moneda fiduciaria en un exchange no fue/es fácil ni sencillo. Muchos exchanges no tienen relaciones bancarias sólidas o se encuentran en una zona gris regulatoria en su país de origen, lo que significa que no puedes transferirles dinero directamente. El exchange ideó soluciones alternativas, como dirigir a los usuarios a transferir moneda fiduciaria directamente a un agente local, que emitiría cupones de efectivo en el exchange; O establecer un negocio contiguo aparentemente no relacionado con las criptomonedas para que, a los ojos del gerente de apertura de la cuenta bancaria, parezca no estar relacionado con las criptomonedas, obteniendo así una cuenta y dirigiendo a los usuarios a transferir fondos allí. Los estafadores se aprovechan de esta fricción para robar moneda fiduciaria de varias maneras. El propio exchange puede mentir sobre a dónde van los fondos, y luego, un día...... Puf: el sitio web desapareció junto con la moneda fiduciaria que tanto le costó ganar. Si utiliza intermediarios externos para mover moneda fiduciaria dentro y fuera de los mercados de capital criptográfico, estas personas podrían evaporarse con su dinero en cualquier momento. Debido a los riesgos que implica el movimiento de moneda fiduciaria en los mercados de capitales de criptomonedas, los operadores deben comprender y confiar en detalle en las operaciones de flujo de efectivo de sus contrapartes. A medida que el dinero se movía dentro de los sistemas bancarios de Hong Kong, China continental y Taiwán (llamo a esta región Gran China), aprendí a manejar los pagos globales. Entender cómo fluye el dinero en la Gran China me ayudó a entender cómo hacen negocios los principales exchanges chinos e internacionales (Bitfinex). Esto es importante porque toda la innovación real del mercado de capital criptográfico está ocurriendo en la Gran China. Esto es especialmente cierto para las stablecoins. Por qué esto es importante, las razones se volverán obvias. La historia de éxito del mayor exchange de criptomonedas de Occidente pertenece a Coinbase, que abrió sus puertas en 2012. La innovación de Coinbase, sin embargo, ha adquirido y mantenido relaciones bancarias en uno de los mercados más hostiles a la innovación financiera: la Pax Americana. Aparte de eso, Coinbase es solo una cuenta de corretaje de criptomonedas muy cara, y eso es exactamente lo que se necesita para impulsar a sus primeros accionistas a convertirse en multimillonarios. La razón por la que escribo otro largo artículo sobre las stablecoins es por el enorme éxito de la OPI de Circle. Para ser claros, Circle está muy sobrevalorado, pero los precios seguirán subiendo. Esta cotización marca el comienzo, no el final, del actual frenesí de las stablecoins. La burbuja estallará después del lanzamiento de un emisor de stablecoin en algún mercado público (muy probablemente en los EE. UU.) que utilizará la ingeniería financiera, el apalancamiento y una asombrosa espectacularidad para separar decenas de miles de millones de capital de los tontos. Como de costumbre, la mayoría de las personas que entregan capital valioso no entenderán la historia de las stablecoins y los pagos con criptomonedas, por qué el ecosistema ha evolucionado de la manera en que lo ha hecho y qué significa esto para que los emisores tengan éxito. Un tipo muy fiable y carismático subirá al escenario, vomitará todo tipo de tonterías, agitará su mano (probablemente masculina) de un lado a otro y te convencerá de que la mierda apalancada que está vendiendo está a punto de monopolizar el multimillonario mercado total direccionable (TAM) de stablecoins. Si dejas de leer aquí, la única pregunta que tienes que hacerte a la hora de evaluar las inversiones en emisores de stablecoins es: ¿cómo distribuirán sus productos? Para distribuir a gran escala, y me refiero a poder llegar a millones de usuarios a un costo asequible, los editores deben usar los canales de los exchanges de criptomonedas, los gigantes de las redes sociales Web2 o los bancos tradicionales. Si no tienen canales de distribución, no hay posibilidad de éxito. Si no puedes comprobar fácilmente que el editor tiene la autoridad para enviar el producto a través de uno o varios de estos canales, ¡ejecuta! Con suerte, mis lectores no quemarán su capital de esta manera, porque después de leer este artículo, podrán pensar críticamente sobre las oportunidades de inversión en stablecoins que tienen delante. Este artículo discutirá la evolución de la distribución de stablecoins. En primer lugar, hablaré de cómo y por qué creció Tether en la Gran China, lo que sentó las bases para su conquista de los pagos con stablecoins en el Sur Global. Luego discutiré la locura de la oferta inicial de monedas (ICO) y cómo esto ha creado un ajuste real del mercado de productos para Tether. A continuación, hablaré del primer intento del gigante de las redes sociales Web2 de entrar en el juego de las stablecoins. Por último, mencionaré brevemente cómo se involucrarán los bancos tradicionales. De nuevo, porque sé que X (plataformas) dificultan la lectura de prosa de más de unos pocos cientos de caracteres, y si un emisor de stablecoin o un proveedor de tecnología no puede distribuir a través de un exchange de criptomonedas, un gigante de las redes sociales Web2 o un banco tradicional, no deberían hacerlo. Banca de criptomonedas en la Gran China Los exitosos emisores actuales de stablecoins, Tether, Circle y Ethena, tienen la capacidad de distribuir sus productos a través de grandes exchanges de criptomonedas. Me centraré en la evolución de Tether y mencionaré un poco a Circle para ilustrar que es casi imposible para cualquier nuevo participante replicar su éxito. Al principio, se pasó por alto el comercio de criptomonedas. Por ejemplo, desde 2014 hasta finales de la década de 2010, Bitfinex ocupó la corona del mayor exchange global no chino. En ese momento, Bitfinex era propiedad de una empresa operativa de Hong Kong que tenía varias cuentas bancarias locales. Esto es genial para personas como yo que viven en Hong Kong...