デジタル通貨の未来を形作るための世界的な競争が加速しており、アメリカと中国は決定的でありながら異なるステップを踏んでいます。ワシントンでは、ドナルド・トランプ大統領が議員に対して、米国のデジタル資産規制におけるリーダーシップを確保することを目的としたステーブルコインに焦点を当てたGENIUS法案を緊急に可決するよう呼びかけています。一方、中国の中央銀行総裁である潘恭生は、デジタル人民元のための新しい国際運営センターの設立を発表し、中央銀行デジタル通貨を世界的に拡大し、より多様な金融システムを促進するという国の野望を示しました。## トランプ氏、上院の承認後にGENIUS法案を「ライトニング・ファスト」で可決するよう下院に促す米国のドナルド・トランプ大統領は、暗号通貨支持の法案に対する大胆な支援を示し、下院に対して「米国のステーブルコインのための国のイノベーションを指導し確立する法案 (GENIUS)」を迅速に可決するよう呼びかけました。この画期的な法案は、米国におけるデジタル資産の風景を大きく変える可能性があります。法案は今週初めに上院で68対30の決定的な票差で通過し、現在は下院での投票を待っています。共和党はわずかな多数を維持しています。「上院は、アメリカをデジタル資産における疑いの余地のないリーダーにする素晴らしい法案を可決しました」とトランプは木曜日にTruth Socialで投稿しました。「私の机にすぐに持ってきてください — 遅延なし、追加なし」と彼は付け加え、議員たちに修正案や手続きの遅れなしに立法を最終決定するよう促しました。トランプのTruth Social (Sourceへの投稿:Truth Social)### ステーブルコイン革新への推進GENIUS法案は、米国政府のステーブルコインに対する規制の立場を公式化する上で重要な一歩を示しています。ステーブルコインは、米ドルに連動した暗号通貨で、主に支払いと決済に使用されます。この法律は、1:1の準備金の裏付けを義務付け、マネーロンダリング(AML)基準を強制し、ステーブルコインの発行者が準備金をどのように運用できるかを制限します。これらの規定は、透明性を高め、システムリスクを減少させ、米国を規制されたデジタルドル資産のグローバルハブとして位置づけることを目的としています。法案のスポンサーであるビル・ハガティ上院議員(R-TN)によれば、GENIUS法は企業や個人が従来の数日かかる決済システムに頼ることなく、ほぼ瞬時に支払いを送信できるようにする。ハガティはこの法律の支持を表明し、「すべての規模の企業や、全国のアメリカ人が、数日、時には数週間待つことなく、ほぼ瞬時に支払いを決済できるようになる」と述べた。支持者は、GENIUS法案が国内のイノベーションにとって重要であるだけでなく、デジタル優先の金融未来における米ドルの世界的な優位性を維持するためにも不可欠であると主張しています。中国のような国が国家主導のデジタル通貨の試験運用を積極的に行う中で、米国の議員や業界のリーダーたちは、ドルに裏付けられたステーブルコインを中央集権的な代替手段に対するバランスとして見ています。ドナルド・トランプの政治的盟友であり著名な投資家であるデビッド・サックスは、この感情に同調し、GENIUS法案が「アメリカの金融リーダーシップを世界的に再確認する」可能性があると示唆しました。トランプのこの法案への公然たる支持は、アメリカをデジタル金融の支配的な力として位置づけるためのより広範な戦略に勢いを加えています。### 政治的分裂と暗号論争上院での超党派の支持にもかかわらず、この法案のここまでの道のりは政治的な摩擦がなかったわけではない。GENIUS法案は、数人の民主党員がトランプの暗号通貨セクターとの密接な関係に懸念を示した後、5月にクローサ投票で初めて失敗した。批判者の中で最も重要なのはエリザベス・ウォーレン上院議員(D-MA)で、彼女はトランプが彼の内輪に経済的利益をもたらす可能性のある法律を作成していると非難した。「ドナルド・トランプと彼の家族は、この法案を通じて彼のUSD1ステーブルコインから数億ドルを得る可能性がある」とウォーレンは上院の討論中に述べた。彼女の言及は、トランプの関係者に関連しているとされる噂のプロジェクトに関するものであり、一部の人々はこの法案の枠組みの下で不当な規制上の優位性を得る可能性があることを懸念している。他の民主党員、例えば上院議員マーク・ワーナー(D-VA)は、トランプの暗号通貨に対する野心に懐疑的な声を上げたが、最終的には国益の観点から法案を支持した。「私たちは傍観を続ける余裕はない」とワーナーは述べ、米国が急速に進化するデジタル資産の分野で遅れを取るリスクがあることを認めた。GENIUS法案は、ドルペッグの決済ステーブルコインに関する包括的な規制フレームワークを示しており、以前は法的な曖昧さに満ちていた分野において明確さを提供します。主な規定には次のものが含まれます：* フル1:1準備金裏付け：すべてのステーブルコインは米ドルまたは同等の低リスク資産で裏付けられている必要があります。* 連邦および州のライセンスオプション: 発行者は連邦または州のライセンスを取得する必要があり、柔軟性を提供しつつ監視を確保します。* 厳格な準備金の使用: ステーブルコインの発行者は、準備金を貸付や投機目的で使用することはできません—償還および米国財務省のレポなどの指定された安全資産のみに使用することができます。* 必須のAMLコンプライアンス：すべての発行者は、不正使用を抑制するために厳格なマネーロンダリング防止および顧客確認(KYC)チェックを実施しなければなりません。* 消費者保護: この法案には、エンドユーザーの信頼を確保するための償還、開示、および監査要件に関する規則が含まれています。これらのガードレールは、2022年のテラUSDのアルゴリズム崩壊のような、以前のステーブルコインモデルを悩ませた金融工学や規制されていない慣行を排除することを目的としています。### 米国の暗号政策にとっての決定的瞬間下院の共和党は一般的に暗号革新を支持しており、ドナルド・トランプが公に圧力をかけているため、GENIUS法案は最終的な立法の障害においてあまり抵抗に直面しないと予想されます。それでも、民主党は修正案を提出したり、手続き的な戦術を通じてプロセスを遅らせようとするかもしれません—これはトランプが彼のTruth Socialの投稿で明示的に警告したことです。法案が下院の議場に進むにつれ、アメリカ合衆国が次の金融インフラの時代を定義する規制制度をついに確立するかどうかに全ての目が向けられるでしょう。## 中国、グローバル通貨競争が激化する中でデジタル人民元の拡大を加速その間、中国は中央銀行デジタル通貨(CBDC)の野心に力を入れ、デジタル人民元、またはe-CNYのグローバルな展開を進めています。上海の名門である陸家嘴フォーラムで、中国人民銀行(PBOC)の総裁である潘功勝は、デジタル人民元の国際業務センターの設立を発表し、多極的な通貨システムに対する中国の長期ビジョンを再確認しました。パンの発言は、e-CNYが国内の金融革新であると同時に、米ドルの長年の世界的支配に対する地政学的な対抗軸として、中国が戦略的に位置付けていることを強調しています。中国の最新のCBDC推進のタイミングは偶然ではない。2025年には、投資家の米ドルへの信頼が低下しており、その一因は経済ナショナリズムの高まりとトランプ大統領からの予測不可能な関税政策によるものである。グローバル金融システムにおけるドルの中心性はすでに scrutinized されているが、今や代替システムや技術の触媒となっている。パンは、デジタル決済技術が特に地政学的緊張が高まる中で、グローバルな貿易と金融のインタラクションに対してより中立的でレジリエントな基盤を提供できることを明確にした。「従来のクロスボーダー決済インフラは簡単に政治化され武器化され、一方的な制裁の手段として使用される可能性がある」と彼は警告し、こうしたシステムが政治的目的のために操作されると、グローバルな経済秩序を不安定にするリスクがあることを指摘した。彼の発言は、新興市場や主要経済国の間で高まる感情を反映しており、現在の国境を越えた決済手段は、しばしばSWIFTのような西側主導のネットワークを通じてルーティングされており、時代遅れであり、地政学的干渉に脆弱であるということです。### 上海におけるCBDCハブの構築上海でのデジタル人民元の国際運営センターの創設は、e-CNYをグローバル金融の真剣なプレーヤーにするための具体的な一歩です。すでにトップクラスの金融ハブである上海は、中国の国内経済エンジンと国際CBDC展開との架け橋として戦略的に位置しています。この動きは、中国の数年にわたるCBDC開発サイクルへの自信も浮き彫りにしています。2014年にe-CNYの研究を開始して以来、中国は主要都市でいくつかのパイロットプログラムを実施し、北京冬季オリンピックのような大規模なイベントで通貨をテストし、グローバルな金融機関と技術的な提携を結び、相互運用性を促進してきました。中国は法定通貨のデジタル化競争において孤立しているわけではありません。USドルにペッグされたUSDTやUSDCのようなステーブルコインが暗号空間での国境を越えた取引を促進するために勢いを増している一方で、世界中の中央銀行はCBDCインフラへの投資を続けています。ヨーロッパでは、欧州中央銀行(ECB)がプライバシー擁護派からの反発にもかかわらず、デジタルユーロに少しずつ近づいています。アラブ首長国連邦(UAE)は年末までにデジタルディルハムを展開する予定で、イスラエルは最近、デジタルシェケルの設計仕様を発表しました。中国の特別行政区である香港では、現在、中央集権型と分散型のデジタル決済パラダイムをさらに融合させたステーブルコインフレームワークのパイロットプログラムを実施しています。しかし、CBDCに対する熱意は最近数ヶ月で和らいでいます。2025年2月の公式金融機関フォーラム(OMFIF)の報告によると、31%の中央銀行が規制、プライバシー、金融の安定性に関する未解決の問題のためにCBDCの実施を遅らせていることが明らかになりました。対照的に、中国は断固とした姿勢を保っています。デジタル人民元はすでにAlipayやWeChat Payのような小売決済システムに統合されており、新しい上海を拠点とする国際センターは外国企業、貿易ゾーンとのパートナーシップを加速させ、場合によっては越境貿易決済をも促進すると期待されています。### ステーブルコインとCBDC: 競合モデルステーブルコインとCBDCの間の押し引きは、分散型金融革新と中央集権的コントロールの間のより広い競争を表しています。ステーブルコインは、従来の法定通貨に対する国境を越えた市場主導の代替手段を提供しますが、しばしばドルの優位性のための手段と見なされます。一方、CBDCは中央銀行によって厳しく管理されており、主権の金融権限を強化するように設計されています。パンのコメントは、各国が金融の近代化にどのようにアプローチするかについてのイデオロギーの亀裂を示しています。ステーブルコインが暗号の最初のマスマーケットユーティリティとなる一方で、CBDCは既存の法的、金融的、地政学的枠組みと統合できる国家公認の代替手段を提供します。中国のデジタル人民元を国際化しようとする動きには、深い戦略的影響があります。成功すれば、e-CNYは地域貿易パートナーの米ドルへの依存を減少させ、制裁に強い決済インフラを提供し、他の国家支援のデジタル通貨のモデルとなる可能性があります。中国は多極通貨ビジョンを確立することで明確なメッセージを送っている。単一通貨の支配の時代は fading しており、e-CNY のようなデジタルツールが国際金融の次の章を形作るのに役立つ。
トランプ、安定コイン法案を推進、中国がデジタル元を拡大
デジタル通貨の未来を形作るための世界的な競争が加速しており、アメリカと中国は決定的でありながら異なるステップを踏んでいます。ワシントンでは、ドナルド・トランプ大統領が議員に対して、米国のデジタル資産規制におけるリーダーシップを確保することを目的としたステーブルコインに焦点を当てたGENIUS法案を緊急に可決するよう呼びかけています。
一方、中国の中央銀行総裁である潘恭生は、デジタル人民元のための新しい国際運営センターの設立を発表し、中央銀行デジタル通貨を世界的に拡大し、より多様な金融システムを促進するという国の野望を示しました。
トランプ氏、上院の承認後にGENIUS法案を「ライトニング・ファスト」で可決するよう下院に促す
米国のドナルド・トランプ大統領は、暗号通貨支持の法案に対する大胆な支援を示し、下院に対して「米国のステーブルコインのための国のイノベーションを指導し確立する法案 (GENIUS)」を迅速に可決するよう呼びかけました。この画期的な法案は、米国におけるデジタル資産の風景を大きく変える可能性があります。法案は今週初めに上院で68対30の決定的な票差で通過し、現在は下院での投票を待っています。共和党はわずかな多数を維持しています。
「上院は、アメリカをデジタル資産における疑いの余地のないリーダーにする素晴らしい法案を可決しました」とトランプは木曜日にTruth Socialで投稿しました。「私の机にすぐに持ってきてください — 遅延なし、追加なし」と彼は付け加え、議員たちに修正案や手続きの遅れなしに立法を最終決定するよう促しました。
トランプのTruth Social (Sourceへの投稿:Truth Social)
ステーブルコイン革新への推進
GENIUS法案は、米国政府のステーブルコインに対する規制の立場を公式化する上で重要な一歩を示しています。ステーブルコインは、米ドルに連動した暗号通貨で、主に支払いと決済に使用されます。この法律は、1:1の準備金の裏付けを義務付け、マネーロンダリング(AML)基準を強制し、ステーブルコインの発行者が準備金をどのように運用できるかを制限します。これらの規定は、透明性を高め、システムリスクを減少させ、米国を規制されたデジタルドル資産のグローバルハブとして位置づけることを目的としています。
法案のスポンサーであるビル・ハガティ上院議員(R-TN)によれば、GENIUS法は企業や個人が従来の数日かかる決済システムに頼ることなく、ほぼ瞬時に支払いを送信できるようにする。ハガティはこの法律の支持を表明し、「すべての規模の企業や、全国のアメリカ人が、数日、時には数週間待つことなく、ほぼ瞬時に支払いを決済できるようになる」と述べた。
支持者は、GENIUS法案が国内のイノベーションにとって重要であるだけでなく、デジタル優先の金融未来における米ドルの世界的な優位性を維持するためにも不可欠であると主張しています。中国のような国が国家主導のデジタル通貨の試験運用を積極的に行う中で、米国の議員や業界のリーダーたちは、ドルに裏付けられたステーブルコインを中央集権的な代替手段に対するバランスとして見ています。
ドナルド・トランプの政治的盟友であり著名な投資家であるデビッド・サックスは、この感情に同調し、GENIUS法案が「アメリカの金融リーダーシップを世界的に再確認する」可能性があると示唆しました。トランプのこの法案への公然たる支持は、アメリカをデジタル金融の支配的な力として位置づけるためのより広範な戦略に勢いを加えています。
政治的分裂と暗号論争
上院での超党派の支持にもかかわらず、この法案のここまでの道のりは政治的な摩擦がなかったわけではない。GENIUS法案は、数人の民主党員がトランプの暗号通貨セクターとの密接な関係に懸念を示した後、5月にクローサ投票で初めて失敗した。批判者の中で最も重要なのはエリザベス・ウォーレン上院議員(D-MA)で、彼女はトランプが彼の内輪に経済的利益をもたらす可能性のある法律を作成していると非難した。
「ドナルド・トランプと彼の家族は、この法案を通じて彼のUSD1ステーブルコインから数億ドルを得る可能性がある」とウォーレンは上院の討論中に述べた。彼女の言及は、トランプの関係者に関連しているとされる噂のプロジェクトに関するものであり、一部の人々はこの法案の枠組みの下で不当な規制上の優位性を得る可能性があることを懸念している。
他の民主党員、例えば上院議員マーク・ワーナー(D-VA)は、トランプの暗号通貨に対する野心に懐疑的な声を上げたが、最終的には国益の観点から法案を支持した。「私たちは傍観を続ける余裕はない」とワーナーは述べ、米国が急速に進化するデジタル資産の分野で遅れを取るリスクがあることを認めた。
GENIUS法案は、ドルペッグの決済ステーブルコインに関する包括的な規制フレームワークを示しており、以前は法的な曖昧さに満ちていた分野において明確さを提供します。主な規定には次のものが含まれます：
これらのガードレールは、2022年のテラUSDのアルゴリズム崩壊のような、以前のステーブルコインモデルを悩ませた金融工学や規制されていない慣行を排除することを目的としています。
米国の暗号政策にとっての決定的瞬間
下院の共和党は一般的に暗号革新を支持しており、ドナルド・トランプが公に圧力をかけているため、GENIUS法案は最終的な立法の障害においてあまり抵抗に直面しないと予想されます。それでも、民主党は修正案を提出したり、手続き的な戦術を通じてプロセスを遅らせようとするかもしれません—これはトランプが彼のTruth Socialの投稿で明示的に警告したことです。
法案が下院の議場に進むにつれ、アメリカ合衆国が次の金融インフラの時代を定義する規制制度をついに確立するかどうかに全ての目が向けられるでしょう。
中国、グローバル通貨競争が激化する中でデジタル人民元の拡大を加速
その間、中国は中央銀行デジタル通貨(CBDC)の野心に力を入れ、デジタル人民元、またはe-CNYのグローバルな展開を進めています。上海の名門である陸家嘴フォーラムで、中国人民銀行(PBOC)の総裁である潘功勝は、デジタル人民元の国際業務センターの設立を発表し、多極的な通貨システムに対する中国の長期ビジョンを再確認しました。
パンの発言は、e-CNYが国内の金融革新であると同時に、米ドルの長年の世界的支配に対する地政学的な対抗軸として、中国が戦略的に位置付けていることを強調しています。
中国の最新のCBDC推進のタイミングは偶然ではない。2025年には、投資家の米ドルへの信頼が低下しており、その一因は経済ナショナリズムの高まりとトランプ大統領からの予測不可能な関税政策によるものである。グローバル金融システムにおけるドルの中心性はすでに scrutinized されているが、今や代替システムや技術の触媒となっている。
パンは、デジタル決済技術が特に地政学的緊張が高まる中で、グローバルな貿易と金融のインタラクションに対してより中立的でレジリエントな基盤を提供できることを明確にした。「従来のクロスボーダー決済インフラは簡単に政治化され武器化され、一方的な制裁の手段として使用される可能性がある」と彼は警告し、こうしたシステムが政治的目的のために操作されると、グローバルな経済秩序を不安定にするリスクがあることを指摘した。
彼の発言は、新興市場や主要経済国の間で高まる感情を反映しており、現在の国境を越えた決済手段は、しばしばSWIFTのような西側主導のネットワークを通じてルーティングされており、時代遅れであり、地政学的干渉に脆弱であるということです。
上海におけるCBDCハブの構築
上海でのデジタル人民元の国際運営センターの創設は、e-CNYをグローバル金融の真剣なプレーヤーにするための具体的な一歩です。すでにトップクラスの金融ハブである上海は、中国の国内経済エンジンと国際CBDC展開との架け橋として戦略的に位置しています。
この動きは、中国の数年にわたるCBDC開発サイクルへの自信も浮き彫りにしています。2014年にe-CNYの研究を開始して以来、中国は主要都市でいくつかのパイロットプログラムを実施し、北京冬季オリンピックのような大規模なイベントで通貨をテストし、グローバルな金融機関と技術的な提携を結び、相互運用性を促進してきました。
中国は法定通貨のデジタル化競争において孤立しているわけではありません。USドルにペッグされたUSDTやUSDCのようなステーブルコインが暗号空間での国境を越えた取引を促進するために勢いを増している一方で、世界中の中央銀行はCBDCインフラへの投資を続けています。
ヨーロッパでは、欧州中央銀行(ECB)がプライバシー擁護派からの反発にもかかわらず、デジタルユーロに少しずつ近づいています。アラブ首長国連邦(UAE)は年末までにデジタルディルハムを展開する予定で、イスラエルは最近、デジタルシェケルの設計仕様を発表しました。中国の特別行政区である香港では、現在、中央集権型と分散型のデジタル決済パラダイムをさらに融合させたステーブルコインフレームワークのパイロットプログラムを実施しています。
しかし、CBDCに対する熱意は最近数ヶ月で和らいでいます。2025年2月の公式金融機関フォーラム(OMFIF)の報告によると、31%の中央銀行が規制、プライバシー、金融の安定性に関する未解決の問題のためにCBDCの実施を遅らせていることが明らかになりました。
対照的に、中国は断固とした姿勢を保っています。デジタル人民元はすでにAlipayやWeChat Payのような小売決済システムに統合されており、新しい上海を拠点とする国際センターは外国企業、貿易ゾーンとのパートナーシップを加速させ、場合によっては越境貿易決済をも促進すると期待されています。
ステーブルコインとCBDC: 競合モデル
ステーブルコインとCBDCの間の押し引きは、分散型金融革新と中央集権的コントロールの間のより広い競争を表しています。ステーブルコインは、従来の法定通貨に対する国境を越えた市場主導の代替手段を提供しますが、しばしばドルの優位性のための手段と見なされます。一方、CBDCは中央銀行によって厳しく管理されており、主権の金融権限を強化するように設計されています。
パンのコメントは、各国が金融の近代化にどのようにアプローチするかについてのイデオロギーの亀裂を示しています。ステーブルコインが暗号の最初のマスマーケットユーティリティとなる一方で、CBDCは既存の法的、金融的、地政学的枠組みと統合できる国家公認の代替手段を提供します。
中国のデジタル人民元を国際化しようとする動きには、深い戦略的影響があります。成功すれば、e-CNYは地域貿易パートナーの米ドルへの依存を減少させ、制裁に強い決済インフラを提供し、他の国家支援のデジタル通貨のモデルとなる可能性があります。
中国は多極通貨ビジョンを確立することで明確なメッセージを送っている。単一通貨の支配の時代は fading しており、e-CNY のようなデジタルツールが国際金融の次の章を形作るのに役立つ。