História: a temporada de alts não ficará de fora, mas precisa de tempo para se sedimentar.
Ao rever os padrões cíclicos do mercado de criptomoedas, o mercado de altcoins tende a explodir na fase final do bull market do Bitcoin. Por exemplo: após o Bitcoin ultrapassar os 20.000 dólares em 2017, o Ethereum teve uma valorização de 2700%; em 2021, após o Bitcoin alcançar um novo recorde de 69.000 dólares, tokens como Solana (SOL) e Polygon (MATIC) tiveram um aumento superior a 2000%. Este modelo de "Bitcoin liderando - altcoins seguindo" resulta do efeito de rotação de capital. Quando o preço do Bitcoin se estabiliza, os investidores tendem a transferir lucros para o mercado de altcoins de alto risco e alto potencial. Mas este ciclo apresenta características de "queima lenta". Após a quebra do Bitcoin em 2024, o foco do mercado não se deslocou rapidamente para os altcoins, mas continuou concentrado no Bitcoin. Em maio de 2025, a participação de mercado do Bitcoin ainda era de impressionantes 63%-64%, muito acima dos 45% do mesmo período em 2021. Isso indica que ainda estamos na fase de "bull market unilateral do Bitcoin", com os fundos ainda não tendo transbordado em grande escala para os altcoins. Atualmente, as três principais contradições do mercado estão a pressionar o行情 das altcoins. Sentimentos de aversão ao risco dominam o capital O Federal Reserve mantém a política de altas taxas de juros, somada ao risco geopolítico, levando os fundos institucionais a priorizar a alocação em ativos como o Bitcoin, considerado "ouro digital". No primeiro trimestre de 2025, a quantidade de Bitcoin em posse aumentou 23%, enquanto os fundos de altcoins tiveram uma saída líquida de 18%.
O processo de conformidade é lento. A SEC dos EUA aumentou em 45% a intensidade da revisão de tokens de pequena e média capitalização em comparação com o mesmo período do ano passado. Projetos líderes como Solana e Cardano ainda não obtiveram aprovação para ETF, o que limita a disposição das instituições para entrar. Em contraste, o ETF de Bitcoin já atraiu mais de 30 bilhões de dólares em fundos, criando um efeito de sucção. A narrativa da pista carece de inovação. Os pontos quentes do mercado em 2024 estão concentrados no ecossistema do Bitcoin (como inscriptions, Layer2) e conceitos de IA, enquanto as trilhas tradicionais de altcoins como DeFi e GameFi não apresentaram inovações disruptivas. A falta de uma narrativa de forte consenso dificulta a formação de uma força unificada de capital.
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História: a temporada de alts não ficará de fora, mas precisa de tempo para se sedimentar.
Ao rever os padrões cíclicos do mercado de criptomoedas, o mercado de altcoins tende a explodir na fase final do bull market do Bitcoin. Por exemplo: após o Bitcoin ultrapassar os 20.000 dólares em 2017, o Ethereum teve uma valorização de 2700%; em 2021, após o Bitcoin alcançar um novo recorde de 69.000 dólares, tokens como Solana (SOL) e Polygon (MATIC) tiveram um aumento superior a 2000%. Este modelo de "Bitcoin liderando - altcoins seguindo" resulta do efeito de rotação de capital. Quando o preço do Bitcoin se estabiliza, os investidores tendem a transferir lucros para o mercado de altcoins de alto risco e alto potencial.
Mas este ciclo apresenta características de "queima lenta".
Após a quebra do Bitcoin em 2024, o foco do mercado não se deslocou rapidamente para os altcoins, mas continuou concentrado no Bitcoin. Em maio de 2025, a participação de mercado do Bitcoin ainda era de impressionantes 63%-64%, muito acima dos 45% do mesmo período em 2021. Isso indica que ainda estamos na fase de "bull market unilateral do Bitcoin", com os fundos ainda não tendo transbordado em grande escala para os altcoins.
Atualmente, as três principais contradições do mercado estão a pressionar o行情 das altcoins.
Sentimentos de aversão ao risco dominam o capital
O Federal Reserve mantém a política de altas taxas de juros, somada ao risco geopolítico, levando os fundos institucionais a priorizar a alocação em ativos como o Bitcoin, considerado "ouro digital". No primeiro trimestre de 2025, a quantidade de Bitcoin em posse aumentou 23%, enquanto os fundos de altcoins tiveram uma saída líquida de 18%.
O processo de conformidade é lento.
A SEC dos EUA aumentou em 45% a intensidade da revisão de tokens de pequena e média capitalização em comparação com o mesmo período do ano passado. Projetos líderes como Solana e Cardano ainda não obtiveram aprovação para ETF, o que limita a disposição das instituições para entrar. Em contraste, o ETF de Bitcoin já atraiu mais de 30 bilhões de dólares em fundos, criando um efeito de sucção.
A narrativa da pista carece de inovação.
Os pontos quentes do mercado em 2024 estão concentrados no ecossistema do Bitcoin (como inscriptions, Layer2) e conceitos de IA, enquanto as trilhas tradicionais de altcoins como DeFi e GameFi não apresentaram inovações disruptivas. A falta de uma narrativa de forte consenso dificulta a formação de uma força unificada de capital.