Ринок цифрових активів очима фінансових керівників: сьогодення та майбутнє

У нещодавній поглибленій бесіді керівник відділу ETF та індексних інвестицій у глобальному гіганті з управління активами поділилася своїми унікальними думками про ETF на цифрові активи, модернізацію ринку та інтеграцію технології блокчейн із традиційними фінансами. Виконавчий директор, який управляє активами на трильйони доларів, вважає, що фінансові ринки перебувають у критичному перехідному періоді.

! Інтерв'ю з Самарою Коен, керманичем BlackRock ETF: Презентація крипто-макета 2025 року

Сприяння модернізації ринку

Виконавчий директор описує себе як «стимулятора модернізації ринку», який працює над зміцненням стійкості ринку, підвищенням прозорості та розширенням залучення інвесторів. Вона вважає, що ETF самі по собі є проривною технологією, яка узгоджується з метою технології блокчейн: модернізувати ринок і забезпечити інновації та трансформацію на фінансовому ринку. Вона зазначила, що технологічні інновації завжди були наріжним каменем модернізації ринку, і ця закономірність не змінювалася протягом тисячоліть.

Інтеграція блокчейну з традиційними маркетплейсами

Керівники заявили, що в даний час вони знаходяться на стадії інтеграції блокчейн-активів з традиційними фінансовими ринками. Запуск американського Bitcoin ETP знаменує собою важливий переломний момент, але це також лише початок. Ці Bitcoin ETP усувають розрив між криптосвітом і традиційним фінансовим світом, позитивно впливаючи на учасників обох світів.

Дані показують, що багато інвесторів вперше познайомилися з цією категорією продуктів через Bitcoin ETP, а потім розширилися на інші ETP. Ця конвергенція наразі включає лише невелику кількість криптоактивів і спирається на традиційну фінансову інфраструктуру. Керівники вважають, що ідеальний шлях вперед – це створювати мости та вчитися на передовому досвіді, а не повністю руйнувати існуючі системи.

Еволюція технологій та трансформація ринку

Керівники використовували перехід від комутованого доступу до широкосмугового Інтернету як метафору поточного розвитку криптоактивів. Є два погляди на майбутній розвиток криптоактивів:

1. Фаза струму (фаза комутованого з'єднання)
2. Майбутнє бачення ("Ера широкосмугового доступу")

Вона ставить ключове питання: чи дійсно бачення повної децентралізації як не можна краще підходить для нинішнього ринку та інвесторів? З точки зору необхідності балансу, вона пропонує використовувати криптографію для поліпшення механізмів довіри, а не повністю замінювати посередників.

Розвиток ринку опціонів

Розвиток ринку опціонів приніс нові торгові механізми в криптовалютні ETF. Незважаючи на те, що на ринку криптовалют існує багато джерел інформації про ціни, завдяки впровадженню інструментів волатильності на біржі та лістингу для торгівлі, ринок досяг стандартизації способу інвестування грошей, вимірюваності тенденцій волатильності та моніторингу торгових умов у режимі реального часу.

Розвиток ринку опціонів розширив різноманітність способів участі на ринку, що проявляється в стандартизації способів торгівлі, вдосконаленні механізму формування цін, збільшенні інструментів управління ризиками та підвищенні ліквідності ринку.

Критерії успішності ETF

Керівники вказали на деякі хибні уявлення між криптоспільнотою та традиційним фінансовим сектором, особливо щодо оцінки ефективності Bitcoin ETF та Ethereum ETF. Вона підкреслила, що основним критерієм для оцінки успішності ETF є його здатність досягати намічених цілей.

Показники успіху ETF включають точність відстеження та якість ринку. Вона зазначила, що і Bitcoin і Ethereum ETF демонструють хорошу ринкову якість, незважаючи на різницю в притоках. Ця різниця в основному пов'язана з відмінностями в настроях інвесторів та інвестиційній філософії, а не з ефективністю самого продукту.

Тренди ETF та перспективи на майбутнє

Що стосується майбутнього розвитку ETF, компанія сподівається на те, що дослідження біткоіни в побудові портфеля продовжать поглиблюватися, і фокус дискусії повинен зміститися з «чи варто інвестувати в біткойн» на «як розумно використовувати біткоіни в портфелі». Ще однією важливою подією є запуск опціонів Bitcoin ETP, інновації, яка допомагає створити більш збалансовану торгову динаміку.

Заглядаючи у 2025 рік, компанія зосереджується на трьох основних напрямках: встановлення базових визначень, чітке розмежування юрисдикцій та встановлення державно-приватного партнерства. Вони вважають, що галузь вступає в можливий «золотий вік», в основному завдяки більш дешевому блоковому простору, більш зручному середовищу для розробки і більш чітким регуляторним перспективам.