На данный момент, почему рынок Эфира не "удовлетворителен"? Причины заключаются в следующих моментах:
1. Направление денежных потоков и рыночные предпочтения Эффект привлечения капитала биткойна заметен Институциональные средства более склонны к размещению в спотовых ETF на Биткойн (таких как BlackRock, Fidelity и др.), поскольку их «цифровое золото» имеет простую нарратив и устойчивый консенсус, в то время как Эфир имеет сложные сценарии применения и не обладает аналогичной поддержкой в виде прироста капитала. Нарратив экосистемы Ethereum невыразителен Предыдущее ралли на бычьем рынке, основанное на взрывном росте DeFi, NFT и других, не смогло продолжиться в этом цикле, новая нарратив (например, RWA) еще не сформировала эффект масштаба, что привело к снижению интереса к рынку. Второе, технические и экологические вызовы Требования к основным сетям Layer 2 Появление таких сетей второго уровня, как Arbitrum и Optimism, улучшило эффективность экосистемы Ethereum, но объем торгов в основной сети и доходы от Gas значительно сократились, что ослабило дефляционный эффект ETH (среднее ежедневное сжигание снизилось с 2000 ETH до 500 ETH). Замедление технических обновлений и давление со стороны конкурентов Ethereum 2.0 с задержками расширения с использованием шардирования, фактическая TPS все еще ниже, чем у новых блокчейнов, таких как Solana (например, Solana достигает 100000 транзакций в секунду), что приводит к миграции разработчиков и пользователей. Solana благодаря низким комиссиям и высокой производительности стал центром для мем- moneda, дополнительно перераспределяя средства. Три. Структура рынка и дисбаланс спроса и предложения Увеличение давления на предложение После слияния объем разблокировки стейкинга увеличился (особенно в таких протоколах, как Lido), в сочетании с тем, что институциональные инвесторы не вошли в рынок в больших масштабах, а мотивация розничных инвесторов для покупки недостаточна, что приводит к постоянному давлению на продажу. Крупные игроки еще не полностью сменили свои позиции Ранние держатели (стоимость всего несколько долларов) не совершили массовую распродажу, на рынке отсутствует поддержка «алмазных рук», что создает риск давления на основные покупки. Четыре. Макроэкономическая среда и влияние политики Неопределенность в политике ФРС Ожидания повышения процентных ставок и упорство инфляции способствуют притоку средств в такие безопасные активы, как золото, в то время как привлекательность Эфира как высокорискованного актива снижается. Фьючерсный рынок доминирует в торговле Объем торгов производными финансовыми инструментами на Эфире высок, колебания заемных средств усиливают ценовые колебания, ослабляя поддержку спотовых покупок. Пять, краткосрочные негативные события Удар безопасности Атака северокорейских хакеров привела к продаже 400000 Эфир, что негативно сказалось на рыночных настроениях. Продажа В-духа и общественные споры Распродажа основателем вызвала сомнения в доверии к команде на рынке, и часть инвесторов переключилась на другие активы. Будущие перспективы Несмотря на краткосрочное давление, Ethereum все еще обладает долгосрочным потенциалом: Техническое обновление: Pectra обновляет оптимизацию стейкинга и интеграцию с Layer 2, что может повысить ценность сети. Политика на пользу: если США одобрят функцию стейкинга для ETF на ETH, это может привлечь возвращение институциональных средств. Экологическое восстановление: если RWA (реальные мирные активы) взорвутся, это может стать новым катализатором. В заключение, слабые показатели Ethereum являются результатом взаимодействия множества факторов, однако его центральное положение в децентрализованной экосистеме остается неизменным. В будущем ему потребуется полагаться на технологические инновации и прорывы в повествовании, чтобы вновь завоевать благосклонность рынка.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
На данный момент, почему рынок Эфира не "удовлетворителен"? Причины заключаются в следующих моментах:
1. Направление денежных потоков и рыночные предпочтения
Эффект привлечения капитала биткойна заметен
Институциональные средства более склонны к размещению в спотовых ETF на Биткойн (таких как BlackRock, Fidelity и др.), поскольку их «цифровое золото» имеет простую нарратив и устойчивый консенсус, в то время как Эфир имеет сложные сценарии применения и не обладает аналогичной поддержкой в виде прироста капитала.
Нарратив экосистемы Ethereum невыразителен
Предыдущее ралли на бычьем рынке, основанное на взрывном росте DeFi, NFT и других, не смогло продолжиться в этом цикле, новая нарратив (например, RWA) еще не сформировала эффект масштаба, что привело к снижению интереса к рынку.
Второе, технические и экологические вызовы
Требования к основным сетям Layer 2
Появление таких сетей второго уровня, как Arbitrum и Optimism, улучшило эффективность экосистемы Ethereum, но объем торгов в основной сети и доходы от Gas значительно сократились, что ослабило дефляционный эффект ETH (среднее ежедневное сжигание снизилось с 2000 ETH до 500 ETH).
Замедление технических обновлений и давление со стороны конкурентов
Ethereum 2.0 с задержками расширения с использованием шардирования, фактическая TPS все еще ниже, чем у новых блокчейнов, таких как Solana (например, Solana достигает 100000 транзакций в секунду), что приводит к миграции разработчиков и пользователей. Solana благодаря низким комиссиям и высокой производительности стал центром для мем- moneda, дополнительно перераспределяя средства.
Три. Структура рынка и дисбаланс спроса и предложения
Увеличение давления на предложение
После слияния объем разблокировки стейкинга увеличился (особенно в таких протоколах, как Lido), в сочетании с тем, что институциональные инвесторы не вошли в рынок в больших масштабах, а мотивация розничных инвесторов для покупки недостаточна, что приводит к постоянному давлению на продажу.
Крупные игроки еще не полностью сменили свои позиции
Ранние держатели (стоимость всего несколько долларов) не совершили массовую распродажу, на рынке отсутствует поддержка «алмазных рук», что создает риск давления на основные покупки.
Четыре. Макроэкономическая среда и влияние политики
Неопределенность в политике ФРС
Ожидания повышения процентных ставок и упорство инфляции способствуют притоку средств в такие безопасные активы, как золото, в то время как привлекательность Эфира как высокорискованного актива снижается.
Фьючерсный рынок доминирует в торговле
Объем торгов производными финансовыми инструментами на Эфире высок, колебания заемных средств усиливают ценовые колебания, ослабляя поддержку спотовых покупок.
Пять, краткосрочные негативные события
Удар безопасности
Атака северокорейских хакеров привела к продаже 400000 Эфир, что негативно сказалось на рыночных настроениях.
Продажа В-духа и общественные споры
Распродажа основателем вызвала сомнения в доверии к команде на рынке, и часть инвесторов переключилась на другие активы.
Будущие перспективы
Несмотря на краткосрочное давление, Ethereum все еще обладает долгосрочным потенциалом:
Техническое обновление: Pectra обновляет оптимизацию стейкинга и интеграцию с Layer 2, что может повысить ценность сети.
Политика на пользу: если США одобрят функцию стейкинга для ETF на ETH, это может привлечь возвращение институциональных средств.
Экологическое восстановление: если RWA (реальные мирные активы) взорвутся, это может стать новым катализатором.
В заключение, слабые показатели Ethereum являются результатом взаимодействия множества факторов, однако его центральное положение в децентрализованной экосистеме остается неизменным. В будущем ему потребуется полагаться на технологические инновации и прорывы в повествовании, чтобы вновь завоевать благосклонность рынка.