RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché
Le lancement des ETF sur Bitcoin au comptant marque un nouveau tournant dans le développement du secteur de la cryptographie. Récemment, les géants de la finance traditionnelle se sont lancés dans le secteur, poussant davantage le développement de la catégorie RWA (Actifs du Monde Réel). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et gérer des actifs traditionnels tels que des actions et des obligations via la technologie blockchain, cette tendance redessine le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine entreprise de technologie financière, telles qu'une plateforme de marché mondial et une blockchain dédiée, marque le fait que le secteur des RWA est en train de devenir progressivement mainstream. Cette transformation a également déclenché une nouvelle série de jeux d'argent sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets de la piste RWA
Projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Récemment, une certaine entreprise de technologie financière a multiplié les actions, lançant une plateforme de marché mondial, principalement pour fournir des services de connexion blockchain pour les actions, les obligations et les ETF. Elle a ensuite annoncé un nouveau projet de blockchain Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus robuste et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette nouvelle chaîne publique est l'infrastructure de la plateforme de marché mondial, axée sur la réalisation de la tokenisation des RWA et la combinaison avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder en chaîne aux valeurs mobilières cotées aux États-Unis via la plateforme blockchain, brisant ainsi les limitations géographiques et offrant un service de trading ininterrompu 24/7.
Cette blockchain a lancé une solution intégrant la conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en essayant de surmonter les points de douleur existants liés à l'intégration des RWA grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds autorisés et le protocole natif de cross-chain. Elle utilise des actifs financiers traditionnels comme collatéral pour garantir la sécurité du réseau et réaliser l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, facilitant ainsi la liquidité entre la chaîne et l'extérieur.
Compétitivité et limites dans les projets du même secteur
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et reflète également le jeu de pouvoir et d'intérêts entre la blockchain et la finance traditionnelle.
Compétitivité:
La tokenisation des RWA et leur transfert libre : en associant des actions, des obligations, des ETF et d'autres actifs à des tokens sur une base 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et les intégrer dans la DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le rendement.
Combinaison de l'ouverture et de la conformité : alliant l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la blockchain autorisée. Les validateurs sont soumis à un examen de licence pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : L'équipe de consultants en design comprend plusieurs institutions financières de renom, qui ont favorisé leur application de niveau institutionnel dans le domaine de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme des oracles et sécurité des données : Le système d'oracles intégré garantit l'exactitude et la réactivité des données sur la chaîne, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Ce design renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garantie de sécurité : réaliser le transfert d'actifs via des ponts inter-chaînes, fournir une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé, et soutenir la gestion des actifs et de la liquidité des institutions, s'adapter aux grandes transactions.
Limitations:
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire. Sa structure repose fortement sur la participation des institutions financières traditionnelles, l'écosystème étant principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé. Bien qu'une certaine ouverture soit maintenue, le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions, ce qui contraste avec les projets entièrement décentralisés.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles. Étant donné que la conformité et la participation des institutions sont des éléments clés, l'introduction de nouveaux produits ou technologies financiers peut nécessiter des processus de conformité complexes et l'approbation des institutions.
Les obstacles réels auxquels le projet RWA est confronté
Bien que la technologie blockchain fournisse une base technique pour la mise en chaîne des RWA, les chaînes publiques actuelles ont encore du mal à répondre aux exigences des finances traditionnelles en matière de trading haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème inter-chaînes et les problèmes de sécurité aggravent encore la difficulté pour les institutions de déployer des RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée fait face à plusieurs obstacles réels :
Tout d'abord, la question de la confiance et de la cohérence des données sur la chaîne avec les actifs devient le principal défi de la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA). Assurer la cohérence entre les actifs du monde réel et les données sur la chaîne est essentiel. Cela implique deux problèmes : la véracité des données sur la chaîne et la synchronisation des mises à jour des données. Résoudre ces problèmes nécessite généralement l'introduction de tiers de confiance ou d'organismes autorisés, mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important. La sécurité des réseaux blockchain dépend généralement des mécanismes d'incitation économique des tokens locaux, mais la volatilité des RWA est souvent inférieure à celle des cryptomonnaies, ce qui peut entraîner une diminution de la sécurité du réseau. De plus, la complexité des RWA exige des normes de sécurité plus élevées.
Le problème de la compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi n'est pas encore résolu. Le design de DeFi a été conçu pour servir des actifs natifs cryptographiques, et non des actifs de type titres traditionnels. La mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes, qui sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Les systèmes d'oracle présentent également des lacunes évidentes en termes de réactivité et de sécurité dans le traitement de données financières traditionnelles à grande échelle.
La dispersion de la liquidité inter-chaînes et les problèmes de sécurité augmentent davantage la difficulté de l'intégration des RWA sur la blockchain. L'émission inter-chaînes des RWA entraîne une dispersion de la liquidité, augmentant ainsi la complexité de la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont inter-chaînes propose des solutions, il introduit également de nouveaux risques de sécurité.
Les problèmes de réglementation et de conformité sont le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA. De nombreuses institutions financières réglementées ne peuvent pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques, principalement en raison de l'anonymat, du manque de cadre de conformité et des différences dans les normes réglementaires mondiales. Les exigences de conformité telles que KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent compliquent encore davantage la mise en chaîne des RWA.
La liquidité du marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque, tandis que la progression de la mise en chaîne d'actifs majeurs tels que les actions et l'immobilier est lente. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché global est toujours à un stade de développement précoce.
Enfin, le conflit entre DeFi et le mécanisme de confiance de la finance traditionnelle est également un problème que l'on doit résoudre pour la mise en chaîne des RWA. DeFi repose sur la confiance construite par le code et la cryptographie, tandis que la finance traditionnelle s'appuie sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence de mécanismes de confiance conduit les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain.
Impact après le succès du projet RWA
Après le succès des RWA, certains projets blockchain pourraient devenir des plateformes clés pour la redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers dans le "jeu de Wall Street". Cette transformation implique non seulement des innovations technologiques, mais également une lutte pour le pouvoir de réglementation financière mondiale, le contrôle des capitaux et les mécanismes de distribution de la richesse future.
Bien que la technologie blockchain offre l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un capital et d'un pouvoir hautement concentrés, Wall Street essaie d'intégrer cette révolution technologique sous son contrôle, en prolongeant sa position dominante dans le système financier mondial par de nouvelles formes de manipulation du marché et de titrisation des actifs.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours occupé une position dominante dans le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée (DeFi) affaiblit l'infrastructure financière traditionnelle contrôlée depuis longtemps par Wall Street grâce à la décentralisation. DeFi permet aux fonctions clés telles que le mouvement de capitaux et la gestion d'actifs de fonctionner sur des plateformes décentralisées. Cela représente une menace énorme pour Wall Street, pouvant entraîner une perte de son pouvoir dominant sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler les nouvelles infrastructures financières
Les plateformes de tokenisation des RWA, bien qu'elles visent à renforcer la liquidité des actifs, cachent une lutte pour le contrôle de la nouvelle infrastructure financière. Les réseaux blockchain sont des candidats pour la nouvelle génération d'infrastructure financière mondiale. Qui peut dominer cette infrastructure, peut également occuper une position dominante dans la connexion future des actifs du monde réel avec la blockchain.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne remettront peut-être pas directement en question la blockchain, mais à travers des investissements, des fusions ou des collaborations, ils contrôleront ces nouvelles plateformes blockchain émergentes, permettant ainsi une réapparition de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une quantité considérable de capital et de liquidités peut encore facilement être concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs.
Arbitrage réglementaire et pouvoir extrajudiciaire
Les institutions de Wall Street pourraient tirer parti des différences de réglementation entre les pays et les régions en établissant des entités opérationnelles dans des juridictions où la réglementation est plus lâche, afin d'éviter des réglementations plus strictes. Par exemple, la tokenisation de certains RWA pourrait contourner les réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières ou les marchés financiers. Ce fonctionnement dans une "zone grise" pourrait devenir l'un des moyens pour Wall Street d'obtenir un retour sur investissement plus élevé grâce à la blockchain.
Liquidité du marché et manipulation des prix : lutte pour le pouvoir dominant caché
La liquidité est au cœur de la manipulation du marché. La tokenisation des RWA offre de nouvelles opportunités d'investissement aux investisseurs mondiaux, mais sa liquidité et sa profondeur de transaction dépendent encore fortement de l'injection de gros capitaux. Même dans un environnement décentralisé de blockchain, les institutions disposant de plus de capitaux, de technologies de trading et d'insights de marché peuvent toujours dominer les tendances du marché.
Fonds de couverture RWA : reconstruire le jeu de la titrisation des actifs
Wall Street peut émettre de nouveaux produits financiers en combinant des actifs tokenisés, attirant ainsi des investisseurs du monde entier. Ces produits peuvent être générés sur la base de RWA, tels que des tokens de fonds de placement immobilier et des tokens d'obligations d'entreprise, offrant ainsi plus de choix sur le marché.
Le marché des dérivés pourrait également être étendu grâce à la blockchain. Wall Street peut concevoir des instruments financiers dérivés complexes pour à nouveau emballer et vendre le risque aux investisseurs mondiaux. Le jeu de transfert de risque et de réalisation de profits continuera de se jouer à l'ère de la tokenisation des RWA.
Le chemin avancé dans le monde de la cryptographie
Les transactions d'ETF sur les actifs cryptographiques, dirigées par le Bitcoin, les événements liés à Trump et l'avenir des RWA accélèrent à différents degrés le processus de développement de l'industrie, ce qui a pour effet direct d'augmenter la difficulté de rentabilité dans le secteur. Ces facteurs influencent l'industrie cryptographique par des dynamiques de marché complexes, une pression réglementaire et une infiltration progressive de l'écosystème financier traditionnel.
La maturité du marché apportée par l'introduction des ETF
Le lancement des ETF marque l'acceptation progressive de l'industrie de la cryptographie par les institutions financières et les investisseurs traditionnels, mais cela ne signifie pas nécessairement qu'il sera bénéfique pour la croissance globale de l'industrie de la cryptographie :
Diminution de la liquidité et de la volatilité du marché : L'introduction des ETF signifie que les actifs cryptographiques entrent sur le marché financier traditionnel, attirant des investisseurs institutionnels ayant un style d'investissement plus conservateur, tandis que l'augmentation des produits dérivés financiers a également entraîné une réduction de la volatilité des actifs cryptographiques.
Concentration des flux de fonds : Les ETF rendent les flux de fonds sur le marché des cryptomonnaies plus concentrés, principalement sur quelques actifs majeurs comme le Bitcoin. Cela pourrait entraîner un risque d'épuisement de la liquidité et de baisse des prix pour les actifs cryptographiques de petite et moyenne taille.
Pression concurrentielle des finances traditionnelles : Le lancement des ETF signifie que les actifs cryptographiques sont intégrés aux produits financiers traditionnels, ce qui apporte une plus grande transparence du marché et de la concurrence.
L'incertitude du marché causée par l'effet Trump
Les actions de personnalités politiques telles que Trump peuvent influencer le marché des cryptomonnaies à travers leurs politiques, leurs attitudes réglementaires et leurs relations internationales, augmentant ainsi l'incertitude et la complexité du secteur :
Augmentation de l'incertitude politique : Les positions politiques et le style de gouvernance de Trump sont souvent empreints d'incertitude, en particulier en ce qui concerne la régulation économique et financière.
Renforcement des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC : À l'avenir, des réglementations plus strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC pourraient être mises en œuvre, les échanges et les projets de crypto-monnaie feront face à des coûts de conformité plus élevés.
Le concept de monnaie présidentielle entraîne un "effet d'aspiration" sur le marché : une forte volatilité attire davantage de capitaux spéculatifs, présentant un effet marketing naturel, capable d'attirer d'importants montants de fonds vers un actif unique.
Le développement des RWA entraînera une pénétration de la finance traditionnelle
Le développement des RWA dans le domaine de la cryptographie représente la fusion progressive du marché des cryptomonnaies avec les actifs financiers traditionnels.
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· 07-02 06:18
Cette année, nous allons voir le grand spectacle RWA.
Les projets RWA deviennent une nouvelle voie financière, Wall Street se bat pour l'avenir de la Blockchain.
RWA peut-il devenir le prochain tournant du marché
Le lancement des ETF sur Bitcoin au comptant marque un nouveau tournant dans le développement du secteur de la cryptographie. Récemment, les géants de la finance traditionnelle se sont lancés dans le secteur, poussant davantage le développement de la catégorie RWA (Actifs du Monde Réel). De plus en plus d'institutions financières commencent à explorer comment réaliser des transactions et gérer des actifs traditionnels tels que des actions et des obligations via la technologie blockchain, cette tendance redessine le paysage du marché financier.
Récemment, une série d'initiatives lancées par une certaine entreprise de technologie financière, telles qu'une plateforme de marché mondial et une blockchain dédiée, marque le fait que le secteur des RWA est en train de devenir progressivement mainstream. Cette transformation a également déclenché une nouvelle série de jeux d'argent sur Wall Street, modifiant discrètement les règles du jeu entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Différenciation et similarités des projets de la piste RWA
Projets représentatifs des grandes sociétés de gestion d'actifs
Récemment, une certaine entreprise de technologie financière a multiplié les actions, lançant une plateforme de marché mondial, principalement pour fournir des services de connexion blockchain pour les actions, les obligations et les ETF. Elle a ensuite annoncé un nouveau projet de blockchain Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus robuste et à promouvoir la tokenisation des RWA.
Cette nouvelle chaîne publique est l'infrastructure de la plateforme de marché mondial, axée sur la réalisation de la tokenisation des RWA et la combinaison avec la blockchain. Elle permet aux investisseurs du monde entier d'accéder en chaîne aux valeurs mobilières cotées aux États-Unis via la plateforme blockchain, brisant ainsi les limitations géographiques et offrant un service de trading ininterrompu 24/7.
Cette blockchain a lancé une solution intégrant la conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, en essayant de surmonter les points de douleur existants liés à l'intégration des RWA grâce à des moyens innovants tels que le mécanisme de validation des nœuds autorisés et le protocole natif de cross-chain. Elle utilise des actifs financiers traditionnels comme collatéral pour garantir la sécurité du réseau et réaliser l'interopérabilité avec les systèmes de règlement traditionnels, facilitant ainsi la liquidité entre la chaîne et l'extérieur.
Compétitivité et limites dans les projets du même secteur
Cela est à la fois lié à sa conception architecturale unique et à ses puissantes ressources institutionnelles, et reflète également le jeu de pouvoir et d'intérêts entre la blockchain et la finance traditionnelle.
Compétitivité:
La tokenisation des RWA et leur transfert libre : en associant des actions, des obligations, des ETF et d'autres actifs à des tokens sur une base 1:1, les investisseurs peuvent transférer librement ces actifs tokenisés en dehors des États-Unis et les intégrer dans la DeFi pour participer à des activités financières telles que le prêt et le rendement.
Combinaison de l'ouverture et de la conformité : alliant l'ouverture de la blockchain publique à la conformité de la blockchain autorisée. Les validateurs sont soumis à un examen de licence pour garantir la conformité, tandis que tout développeur et utilisateur peut émettre des tokens et développer des applications sur cette chaîne, assurant ainsi la vitalité de l'innovation.
Participation des institutions et construction de l'écosystème : L'équipe de consultants en design comprend plusieurs institutions financières de renom, qui ont favorisé leur application de niveau institutionnel dans le domaine de la finance traditionnelle et de la DeFi.
Mécanisme des oracles et sécurité des données : Le système d'oracles intégré garantit l'exactitude et la réactivité des données sur la chaîne, réduisant ainsi le risque de manipulation des données. Ce design renforce la crédibilité des données clés telles que les prix des actifs, les taux d'intérêt et les indices de marché.
Fonctionnalité inter-chaînes et garantie de sécurité : réaliser le transfert d'actifs via des ponts inter-chaînes, fournir une garantie de sécurité pour le réseau de validation décentralisé, et soutenir la gestion des actifs et de la liquidité des institutions, s'adapter aux grandes transactions.
Limitations:
Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire. Sa structure repose fortement sur la participation des institutions financières traditionnelles, l'écosystème étant principalement conçu pour les institutions, avec un faible niveau de participation des utilisateurs ordinaires.
Problème de répartition du pouvoir sous un contrôle centralisé. Bien qu'une certaine ouverture soit maintenue, le pouvoir central est concentré entre les mains de quelques institutions, ce qui contraste avec les projets entièrement décentralisés.
La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles. Étant donné que la conformité et la participation des institutions sont des éléments clés, l'introduction de nouveaux produits ou technologies financiers peut nécessiter des processus de conformité complexes et l'approbation des institutions.
Les obstacles réels auxquels le projet RWA est confronté
Bien que la technologie blockchain fournisse une base technique pour la mise en chaîne des RWA, les chaînes publiques actuelles ont encore du mal à répondre aux exigences des finances traditionnelles en matière de trading haute fréquence et de règlement en temps réel. Parallèlement, la fragmentation de l'écosystème inter-chaînes et les problèmes de sécurité aggravent encore la difficulté pour les institutions de déployer des RWA. L'application des RWA dans la finance décentralisée fait face à plusieurs obstacles réels :
Tout d'abord, la question de la confiance et de la cohérence des données sur la chaîne avec les actifs devient le principal défi de la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA). Assurer la cohérence entre les actifs du monde réel et les données sur la chaîne est essentiel. Cela implique deux problèmes : la véracité des données sur la chaîne et la synchronisation des mises à jour des données. Résoudre ces problèmes nécessite généralement l'introduction de tiers de confiance ou d'organismes autorisés, mais cela entre en conflit avec la nature décentralisée de la blockchain.
La sécurité insuffisante du réseau est également un problème important. La sécurité des réseaux blockchain dépend généralement des mécanismes d'incitation économique des tokens locaux, mais la volatilité des RWA est souvent inférieure à celle des cryptomonnaies, ce qui peut entraîner une diminution de la sécurité du réseau. De plus, la complexité des RWA exige des normes de sécurité plus élevées.
Le problème de la compatibilité entre RWA et l'architecture DeFi n'est pas encore résolu. Le design de DeFi a été conçu pour servir des actifs natifs cryptographiques, et non des actifs de type titres traditionnels. La mise en chaîne des RWA implique des comportements financiers complexes, qui sont difficiles à gérer efficacement avec les systèmes DeFi existants. Les systèmes d'oracle présentent également des lacunes évidentes en termes de réactivité et de sécurité dans le traitement de données financières traditionnelles à grande échelle.
La dispersion de la liquidité inter-chaînes et les problèmes de sécurité augmentent davantage la difficulté de l'intégration des RWA sur la blockchain. L'émission inter-chaînes des RWA entraîne une dispersion de la liquidité, augmentant ainsi la complexité de la gestion des actifs. Bien que le mécanisme de pont inter-chaînes propose des solutions, il introduit également de nouveaux risques de sécurité.
Les problèmes de réglementation et de conformité sont le plus grand obstacle non technique à la mise en chaîne des RWA. De nombreuses institutions financières réglementées ne peuvent pas effectuer de transactions sur des blockchains publiques, principalement en raison de l'anonymat, du manque de cadre de conformité et des différences dans les normes réglementaires mondiales. Les exigences de conformité telles que KYC et la lutte contre le blanchiment d'argent compliquent encore davantage la mise en chaîne des RWA.
La liquidité du marché et les restrictions de participation des institutions limitent également le développement des RWA. Actuellement, la capitalisation boursière globale des RWA est principalement concentrée sur des actifs à faible risque, tandis que la progression de la mise en chaîne d'actifs majeurs tels que les actions et l'immobilier est lente. La liquidité des RWA dépend encore des protocoles natifs de la cryptographie, et le marché global est toujours à un stade de développement précoce.
Enfin, le conflit entre DeFi et le mécanisme de confiance de la finance traditionnelle est également un problème que l'on doit résoudre pour la mise en chaîne des RWA. DeFi repose sur la confiance construite par le code et la cryptographie, tandis que la finance traditionnelle s'appuie sur des contrats légaux et des institutions centralisées. Cette différence de mécanismes de confiance conduit les institutions financières traditionnelles à adopter une attitude prudente envers la technologie blockchain.
Impact après le succès du projet RWA
Après le succès des RWA, certains projets blockchain pourraient devenir des plateformes clés pour la redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers dans le "jeu de Wall Street". Cette transformation implique non seulement des innovations technologiques, mais également une lutte pour le pouvoir de réglementation financière mondiale, le contrôle des capitaux et les mécanismes de distribution de la richesse future.
Bien que la technologie blockchain offre l'espoir de la décentralisation, face à la réalité d'un capital et d'un pouvoir hautement concentrés, Wall Street essaie d'intégrer cette révolution technologique sous son contrôle, en prolongeant sa position dominante dans le système financier mondial par de nouvelles formes de manipulation du marché et de titrisation des actifs.
Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
Wall Street a toujours occupé une position dominante dans le système financier mondial, contrôlant les flux de capitaux, la gestion d'actifs et les points clés des services financiers. Les institutions financières traditionnelles exercent un contrôle sur le capital mondial en monopolisant les infrastructures financières. Cependant, l'émergence de la technologie blockchain a bouleversé cette situation :
La finance décentralisée (DeFi) affaiblit l'infrastructure financière traditionnelle contrôlée depuis longtemps par Wall Street grâce à la décentralisation. DeFi permet aux fonctions clés telles que le mouvement de capitaux et la gestion d'actifs de fonctionner sur des plateformes décentralisées. Cela représente une menace énorme pour Wall Street, pouvant entraîner une perte de son pouvoir dominant sur le système financier mondial.
Tokenisation des actifs : qui peut contrôler les nouvelles infrastructures financières
Les plateformes de tokenisation des RWA, bien qu'elles visent à renforcer la liquidité des actifs, cachent une lutte pour le contrôle de la nouvelle infrastructure financière. Les réseaux blockchain sont des candidats pour la nouvelle génération d'infrastructure financière mondiale. Qui peut dominer cette infrastructure, peut également occuper une position dominante dans la connexion future des actifs du monde réel avec la blockchain.
Les intérêts de Wall Street se manifestent par leur intention de contrôler ces réseaux décentralisés. Ils ne remettront peut-être pas directement en question la blockchain, mais à travers des investissements, des fusions ou des collaborations, ils contrôleront ces nouvelles plateformes blockchain émergentes, permettant ainsi une réapparition de la concentration du capital. Bien que la blockchain vise à être décentralisée, une quantité considérable de capital et de liquidités peut encore facilement être concentrée entre les mains de quelques grandes institutions financières ou fonds spéculatifs.
Arbitrage réglementaire et pouvoir extrajudiciaire
Les institutions de Wall Street pourraient tirer parti des différences de réglementation entre les pays et les régions en établissant des entités opérationnelles dans des juridictions où la réglementation est plus lâche, afin d'éviter des réglementations plus strictes. Par exemple, la tokenisation de certains RWA pourrait contourner les réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières ou les marchés financiers. Ce fonctionnement dans une "zone grise" pourrait devenir l'un des moyens pour Wall Street d'obtenir un retour sur investissement plus élevé grâce à la blockchain.
Liquidité du marché et manipulation des prix : lutte pour le pouvoir dominant caché
La liquidité est au cœur de la manipulation du marché. La tokenisation des RWA offre de nouvelles opportunités d'investissement aux investisseurs mondiaux, mais sa liquidité et sa profondeur de transaction dépendent encore fortement de l'injection de gros capitaux. Même dans un environnement décentralisé de blockchain, les institutions disposant de plus de capitaux, de technologies de trading et d'insights de marché peuvent toujours dominer les tendances du marché.
Fonds de couverture RWA : reconstruire le jeu de la titrisation des actifs
Wall Street peut émettre de nouveaux produits financiers en combinant des actifs tokenisés, attirant ainsi des investisseurs du monde entier. Ces produits peuvent être générés sur la base de RWA, tels que des tokens de fonds de placement immobilier et des tokens d'obligations d'entreprise, offrant ainsi plus de choix sur le marché.
Le marché des dérivés pourrait également être étendu grâce à la blockchain. Wall Street peut concevoir des instruments financiers dérivés complexes pour à nouveau emballer et vendre le risque aux investisseurs mondiaux. Le jeu de transfert de risque et de réalisation de profits continuera de se jouer à l'ère de la tokenisation des RWA.
Le chemin avancé dans le monde de la cryptographie
Les transactions d'ETF sur les actifs cryptographiques, dirigées par le Bitcoin, les événements liés à Trump et l'avenir des RWA accélèrent à différents degrés le processus de développement de l'industrie, ce qui a pour effet direct d'augmenter la difficulté de rentabilité dans le secteur. Ces facteurs influencent l'industrie cryptographique par des dynamiques de marché complexes, une pression réglementaire et une infiltration progressive de l'écosystème financier traditionnel.
La maturité du marché apportée par l'introduction des ETF
Le lancement des ETF marque l'acceptation progressive de l'industrie de la cryptographie par les institutions financières et les investisseurs traditionnels, mais cela ne signifie pas nécessairement qu'il sera bénéfique pour la croissance globale de l'industrie de la cryptographie :
Diminution de la liquidité et de la volatilité du marché : L'introduction des ETF signifie que les actifs cryptographiques entrent sur le marché financier traditionnel, attirant des investisseurs institutionnels ayant un style d'investissement plus conservateur, tandis que l'augmentation des produits dérivés financiers a également entraîné une réduction de la volatilité des actifs cryptographiques.
Concentration des flux de fonds : Les ETF rendent les flux de fonds sur le marché des cryptomonnaies plus concentrés, principalement sur quelques actifs majeurs comme le Bitcoin. Cela pourrait entraîner un risque d'épuisement de la liquidité et de baisse des prix pour les actifs cryptographiques de petite et moyenne taille.
Pression concurrentielle des finances traditionnelles : Le lancement des ETF signifie que les actifs cryptographiques sont intégrés aux produits financiers traditionnels, ce qui apporte une plus grande transparence du marché et de la concurrence.
L'incertitude du marché causée par l'effet Trump
Les actions de personnalités politiques telles que Trump peuvent influencer le marché des cryptomonnaies à travers leurs politiques, leurs attitudes réglementaires et leurs relations internationales, augmentant ainsi l'incertitude et la complexité du secteur :
Augmentation de l'incertitude politique : Les positions politiques et le style de gouvernance de Trump sont souvent empreints d'incertitude, en particulier en ce qui concerne la régulation économique et financière.
Renforcement des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC : À l'avenir, des réglementations plus strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC pourraient être mises en œuvre, les échanges et les projets de crypto-monnaie feront face à des coûts de conformité plus élevés.
Le concept de monnaie présidentielle entraîne un "effet d'aspiration" sur le marché : une forte volatilité attire davantage de capitaux spéculatifs, présentant un effet marketing naturel, capable d'attirer d'importants montants de fonds vers un actif unique.
Le développement des RWA entraînera une pénétration de la finance traditionnelle
Le développement des RWA dans le domaine de la cryptographie représente la fusion progressive du marché des cryptomonnaies avec les actifs financiers traditionnels.