أحدث التطورات والتحليلات في مجال التمويل اللامركزي

مشكلة فقدان ربط sUSD المستمر

بعد أن أدخل اقتراح SIP-420 الذي تم اعتماده في بداية العام آلية "حوض التفويض"، ظهرت ظاهرة انفصال شديد لـ sUSD، حيث انخفض مؤخرًا إلى أقل من 0.9 دولار. على الرغم من أن الآلية الجديدة قد حسنت من كفاءة سك SNX، إلا أنها كشفت أيضًا عن بعض المشكلات:

1. لا يزال السوق لديه مخاوف بشأن SNX-sUSD كضمان داخلي.
2. زيادة عرض السUSD أدت إلى اختلال شديد في بركة Curve
3. لا يدير المستخدمون الديون بنشاط بعد الآن، ولا يمكنهم الاستفادة من الفروقات في السوق.

لحل مشكلة فك الارتباط، يلزم زيادة الطلب على sUSD أو زيادة الحوافز. على الرغم من التصميم المتقدم، إلا أن آثار حادثة LUNA لا تزال قائمة، والسوق متشكك في قبول العملات المستقرة الخوارزمية.

جدل حوكمة PancakeSwap

اتهم PancakeSwap بروتوكول Cakepie بتوجيه انبعاثات CAKE إلى أحواض غير فعالة من خلال سلطة الحوكمة، معتبرًا ذلك سلوكًا "طفيليًا". ومع ذلك، فإن هذا السلوك لم ينتهك مبدأ آلية ve، بل ناتج عن منافسة غير كافية على سلطة الحوكمة.

قد يكون الحل الأفضل هو:

• تعيين حد تحفيز المسبح
• تشجيع المزيد من المشاركين على المنافسة على حقوق تصويت vecake

اقترح مؤسس Curve طريقة تقييم كمية لمقارنة كفاءة قفل CAKE في Cakepie مع إحراق CAKE مباشرة. وفقًا لتجربته، فإن نموذج veToken يكون أكثر كفاءة في تقليل حجم التداول للرموز بحوالي 3 مرات مقارنة بالإحراق المباشر.

استمرار نمو أعمال RWA

مؤشر BUIDL ينمو بنسبة 24% خلال 7 أيام، قريبًا من تجاوز 2.5 مليار دولار. قد يأتي النمو الأخير من بروتوكول Spark التابع لـ MakerDAO. تواصل أعمال RWA النمو، لكنها لم تندمج جيدًا بعد في بيئة التمويل اللامركزي، مما يظهر حالة "لا علاقة لها بالمستثمرين الأفراد".

تحسين بيئة التنظيم

ألغت الولايات المتحدة رسميًا قواعد وسطاء التشفير التابعة لمصلحة الضرائب الأمريكية، وهو ما يعد خبرًا جيدًا كبيرًا للتمويل اللامركزي. قد يفتح هذا المجال لمزيد من الابتكارات في التطبيقات.

其他 التمويل اللامركزي ديناميكية

• تم إطلاق تعدين السيولة في Uniswap على Unichain، مع تقديم مكافآت قدرها 5000000 دولار أمريكي من UNI
• تم توسيع Euler إلى Avalanche، ودخلت TVL ضمن أفضل 10 بروتوكولات إقراض
• تم إطلاق Cosmos IBC Eureka، يدعم التفاعل بين سلاسل EVM.
• بدأت AaveDAO و Pendle في إعادة شراء الرموز
• تم تحديث قواعد توزيع مكافآت POL في Berachain، وإدخال لجنة مراقبة.

يستمر تطوير نظام DeFi البيئي، حيث تبتكر المشاريع وتعدل استراتيجياتها بنشاط. سيساعد الانتباه إلى تغيرات الموقف التنظيمي وتحسين التفاعل عبر السلاسل على فهم اتجاهات الصناعة.