Kebangkitan RWA Obligasi Negara: Analisis 5 Model, 3 Kategori Aset, dan Prospek di Masa Depan

Analisis Alasan Mengapa RWA Obligasi Negara Menjadi Satu-Satunya Pilihan yang Layak dalam Jangka Pendek

Dalam teks sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kategori RWA yang paling mungkin meledak dalam jangka pendek di tingkat skala dan pengguna adalah kategori obligasi pemerintah. Menurut data, saat ini proyek RWA obligasi pemerintah (, tidak termasuk aset ter-tokenisasi obligasi pemerintah AS dari MakerDAO ), telah mendekati 700 juta dolar AS, meningkat sekitar 240% dibandingkan awal tahun. Selain itu, RWA obligasi pemerintah dari MakerDAO juga dengan cepat tumbuh menjadi skala miliaran dolar. Secara keseluruhan, pertumbuhan RWA obligasi pemerintah cukup cepat.

Berdasarkan latar belakang industri ini, kami menganalisis proyek RWA obligasi negara yang dominan di pasar.

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

1. Arti RWA Obligasi Pemerintah

Obligasi pemerintah RWA mirip dengan LSD, dapat memperkenalkan suku bunga tanpa risiko dari pasar keuangan tradisional ke dunia on-chain, memungkinkan investor yang dihargai dalam U untuk juga menerapkan strategi alokasi tradisional. Ini membawa beberapa keuntungan:

  1. Menyediakan tempat yang relatif aman dan stabil untuk menghasilkan pendapatan bagi investor berbasis U selama pasar bearish.

  2. Membantu meluncurkan produk investasi campuran, mendorong inovasi di bidang manajemen aset DeFi.

  3. Menyediakan sumber pendapatan stabil untuk proyek DeFi, memperbaiki kondisi profitabilitas.

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

2. Model Bisnis RWA Obligasi Negara

Saat ini, RWA obligasi negara terutama muncul dalam 5 model bisnis:

  1. Model penjualan: tidak secara langsung terlibat dalam pengemasan aset dasar, terutama bertanggung jawab untuk pemasaran dan akuisisi pelanggan.

  2. Model platform: menyediakan layanan seperti on-chain, penjualan, KYC, dll., tetapi tidak secara langsung mengemas aset.

  3. Mode Infrastruktur: menyediakan layanan seperti on-chain RWA, manajemen pembelian aset, dan lain-lain, tanpa berinteraksi langsung dengan pengguna.

  4. Model Mandiri: Pihak proyek mencari aset sendiri dan menyelesaikan tokenisasi.

  5. Mode Campuran: Menggabungkan berbagai mode di atas.

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

3. Aset: Aset Dasar dan Arsitektur

3.1 Aset Dasar

Ada tiga kategori utama:

  1. ETF Obligasi AS
  2. Obligasi Negara AS
  3. Kombinasi obligasi AS, obligasi lembaga pemerintah, dan reverse repo

Mengapa obligasi pemerintah menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

3.2 Struktur Biaya

Berbagai aset dasar menyebabkan perbedaan dalam struktur biaya, yang terutama mencakup biaya pencetakan dan penebusan, biaya pengelolaan, dan biaya transaksi.

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka menengah dan pendek?

3.3 Struktur Bisnis Aset

Ada beberapa kategori utama berikut:

  1. Struktur Perwalian
  2. Struktur SPV Kemitraan Terbatas
  3. Platform Peminjaman + Struktur SPV
  4. Tokenisasi Saham Fund di Blockchain

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

4. Klien: KYC dan persyaratan lainnya

Proyek memiliki tiga perbedaan utama dalam persyaratan terhadap pengguna:

  1. Ambang jumlah investasi
  2. Tingkat persyaratan KYC
  3. Pembatasan wilayah dan persyaratan lainnya

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek dan menengah?

5. Strategi Pembagian Hasil dan Kombinabilitas

5.1 Strategi Distribusi Pendapatan

Ada dua jenis utama:

  1. Alokasi hubungan utang secara langsung
  2. Cara Tingkat Bunga Simpanan

5.2 Kombinabilitas

Proyek KYC yang ketat memiliki keterbatasan dalam kombinasi, sedangkan proyek tanpa KYC memiliki kombinasi yang lebih kuat.

Mengapa Obligasi Negara Menjadi Satu-Satunya Titik Fokus RWA Jangka Pendek dan Menengah?

6. Kesimpulan

Model proyek RWA obligasi pemerintah yang mungkin menang dalam jangka pendek:

  • Aset dasar menggunakan ETF lebih sederhana
  • Arsitektur bisnis perlu memiliki skalabilitas
  • Pengguna tidak perlu KYC, tanpa batasan lebih mudah untuk dipromosikan
  • Pembagian pendapatan harus sejalan dengan suku bunga obligasi pemerintah
  • Semakin besar kombinabilitas, semakin menguntungkan untuk memperluas skala

Dalam jangka panjang, proyek KYC ringan mungkin memiliki keunggulan yang lebih.

Mengapa obligasi negara menjadi satu-satunya titik fokus RWA jangka pendek?

Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Hadiah
  • 7
  • Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerAirdropvip
· 14jam yang lalu
700 juta dolar masih berani mengatakan masa depan menjanjikan
Lihat AsliBalas0
Token_Sherpavip
· 14jam yang lalu
meh... hanya ponzi defi lain yang dinamai ulang dengan label "RWA" yang mewah. jujur saja, sudah pernah melihat film ini sebelumnya
Lihat AsliBalas0
VibesOverChartsvip
· 14jam yang lalu
Apakah mereka lagi membangun narasi RWA?
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLarryvip
· 14jam yang lalu
pertanian hasil di rwa sejujurnya... bukan alpha yang kita inginkan tetapi alpha yang kita layak dapatkan sekarang
Lihat AsliBalas0
CodeZeroBasisvip
· 14jam yang lalu
Hanya sekadar lewat.
Lihat AsliBalas0
StakeTillRetirevip
· 14jam yang lalu
Lebih baik investasikan BTC, terlalu merepotkan.
Lihat AsliBalas0
TestnetFreeloadervip
· 14jam yang lalu
Mendapatkannya berarti menghasilkan uang!
Lihat AsliBalas0
  • Sematkan
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)