Analisis Alasan Mengapa RWA Obligasi Negara Menjadi Satu-Satunya Pilihan yang Layak dalam Jangka Pendek
Dalam teks sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kategori RWA yang paling mungkin meledak dalam jangka pendek di tingkat skala dan pengguna adalah kategori obligasi pemerintah. Menurut data, saat ini proyek RWA obligasi pemerintah (, tidak termasuk aset ter-tokenisasi obligasi pemerintah AS dari MakerDAO ), telah mendekati 700 juta dolar AS, meningkat sekitar 240% dibandingkan awal tahun. Selain itu, RWA obligasi pemerintah dari MakerDAO juga dengan cepat tumbuh menjadi skala miliaran dolar. Secara keseluruhan, pertumbuhan RWA obligasi pemerintah cukup cepat.
Berdasarkan latar belakang industri ini, kami menganalisis proyek RWA obligasi negara yang dominan di pasar.
1. Arti RWA Obligasi Pemerintah
Obligasi pemerintah RWA mirip dengan LSD, dapat memperkenalkan suku bunga tanpa risiko dari pasar keuangan tradisional ke dunia on-chain, memungkinkan investor yang dihargai dalam U untuk juga menerapkan strategi alokasi tradisional. Ini membawa beberapa keuntungan:
Menyediakan tempat yang relatif aman dan stabil untuk menghasilkan pendapatan bagi investor berbasis U selama pasar bearish.
Membantu meluncurkan produk investasi campuran, mendorong inovasi di bidang manajemen aset DeFi.
Menyediakan sumber pendapatan stabil untuk proyek DeFi, memperbaiki kondisi profitabilitas.
2. Model Bisnis RWA Obligasi Negara
Saat ini, RWA obligasi negara terutama muncul dalam 5 model bisnis:
Model penjualan: tidak secara langsung terlibat dalam pengemasan aset dasar, terutama bertanggung jawab untuk pemasaran dan akuisisi pelanggan.
Model platform: menyediakan layanan seperti on-chain, penjualan, KYC, dll., tetapi tidak secara langsung mengemas aset.
Mode Infrastruktur: menyediakan layanan seperti on-chain RWA, manajemen pembelian aset, dan lain-lain, tanpa berinteraksi langsung dengan pengguna.
Model Mandiri: Pihak proyek mencari aset sendiri dan menyelesaikan tokenisasi.
Mode Campuran: Menggabungkan berbagai mode di atas.
3. Aset: Aset Dasar dan Arsitektur
3.1 Aset Dasar
Ada tiga kategori utama:
ETF Obligasi AS
Obligasi Negara AS
Kombinasi obligasi AS, obligasi lembaga pemerintah, dan reverse repo
3.2 Struktur Biaya
Berbagai aset dasar menyebabkan perbedaan dalam struktur biaya, yang terutama mencakup biaya pencetakan dan penebusan, biaya pengelolaan, dan biaya transaksi.
3.3 Struktur Bisnis Aset
Ada beberapa kategori utama berikut:
Struktur Perwalian
Struktur SPV Kemitraan Terbatas
Platform Peminjaman + Struktur SPV
Tokenisasi Saham Fund di Blockchain
4. Klien: KYC dan persyaratan lainnya
Proyek memiliki tiga perbedaan utama dalam persyaratan terhadap pengguna:
Ambang jumlah investasi
Tingkat persyaratan KYC
Pembatasan wilayah dan persyaratan lainnya
5. Strategi Pembagian Hasil dan Kombinabilitas
5.1 Strategi Distribusi Pendapatan
Ada dua jenis utama:
Alokasi hubungan utang secara langsung
Cara Tingkat Bunga Simpanan
5.2 Kombinabilitas
Proyek KYC yang ketat memiliki keterbatasan dalam kombinasi, sedangkan proyek tanpa KYC memiliki kombinasi yang lebih kuat.
6. Kesimpulan
Model proyek RWA obligasi pemerintah yang mungkin menang dalam jangka pendek:
Aset dasar menggunakan ETF lebih sederhana
Arsitektur bisnis perlu memiliki skalabilitas
Pengguna tidak perlu KYC, tanpa batasan lebih mudah untuk dipromosikan
Pembagian pendapatan harus sejalan dengan suku bunga obligasi pemerintah
Semakin besar kombinabilitas, semakin menguntungkan untuk memperluas skala
Dalam jangka panjang, proyek KYC ringan mungkin memiliki keunggulan yang lebih.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Suka
Hadiah
6
7
Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerAirdrop
· 14jam yang lalu
700 juta dolar masih berani mengatakan masa depan menjanjikan
Lihat AsliBalas0
Token_Sherpa
· 14jam yang lalu
meh... hanya ponzi defi lain yang dinamai ulang dengan label "RWA" yang mewah. jujur saja, sudah pernah melihat film ini sebelumnya
Lihat AsliBalas0
VibesOverCharts
· 14jam yang lalu
Apakah mereka lagi membangun narasi RWA?
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLarry
· 14jam yang lalu
pertanian hasil di rwa sejujurnya... bukan alpha yang kita inginkan tetapi alpha yang kita layak dapatkan sekarang
Kebangkitan RWA Obligasi Negara: Analisis 5 Model, 3 Kategori Aset, dan Prospek di Masa Depan
Analisis Alasan Mengapa RWA Obligasi Negara Menjadi Satu-Satunya Pilihan yang Layak dalam Jangka Pendek
Dalam teks sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kategori RWA yang paling mungkin meledak dalam jangka pendek di tingkat skala dan pengguna adalah kategori obligasi pemerintah. Menurut data, saat ini proyek RWA obligasi pemerintah (, tidak termasuk aset ter-tokenisasi obligasi pemerintah AS dari MakerDAO ), telah mendekati 700 juta dolar AS, meningkat sekitar 240% dibandingkan awal tahun. Selain itu, RWA obligasi pemerintah dari MakerDAO juga dengan cepat tumbuh menjadi skala miliaran dolar. Secara keseluruhan, pertumbuhan RWA obligasi pemerintah cukup cepat.
Berdasarkan latar belakang industri ini, kami menganalisis proyek RWA obligasi negara yang dominan di pasar.
1. Arti RWA Obligasi Pemerintah
Obligasi pemerintah RWA mirip dengan LSD, dapat memperkenalkan suku bunga tanpa risiko dari pasar keuangan tradisional ke dunia on-chain, memungkinkan investor yang dihargai dalam U untuk juga menerapkan strategi alokasi tradisional. Ini membawa beberapa keuntungan:
Menyediakan tempat yang relatif aman dan stabil untuk menghasilkan pendapatan bagi investor berbasis U selama pasar bearish.
Membantu meluncurkan produk investasi campuran, mendorong inovasi di bidang manajemen aset DeFi.
Menyediakan sumber pendapatan stabil untuk proyek DeFi, memperbaiki kondisi profitabilitas.
2. Model Bisnis RWA Obligasi Negara
Saat ini, RWA obligasi negara terutama muncul dalam 5 model bisnis:
Model penjualan: tidak secara langsung terlibat dalam pengemasan aset dasar, terutama bertanggung jawab untuk pemasaran dan akuisisi pelanggan.
Model platform: menyediakan layanan seperti on-chain, penjualan, KYC, dll., tetapi tidak secara langsung mengemas aset.
Mode Infrastruktur: menyediakan layanan seperti on-chain RWA, manajemen pembelian aset, dan lain-lain, tanpa berinteraksi langsung dengan pengguna.
Model Mandiri: Pihak proyek mencari aset sendiri dan menyelesaikan tokenisasi.
Mode Campuran: Menggabungkan berbagai mode di atas.
3. Aset: Aset Dasar dan Arsitektur
3.1 Aset Dasar
Ada tiga kategori utama:
3.2 Struktur Biaya
Berbagai aset dasar menyebabkan perbedaan dalam struktur biaya, yang terutama mencakup biaya pencetakan dan penebusan, biaya pengelolaan, dan biaya transaksi.
3.3 Struktur Bisnis Aset
Ada beberapa kategori utama berikut:
4. Klien: KYC dan persyaratan lainnya
Proyek memiliki tiga perbedaan utama dalam persyaratan terhadap pengguna:
5. Strategi Pembagian Hasil dan Kombinabilitas
5.1 Strategi Distribusi Pendapatan
Ada dua jenis utama:
5.2 Kombinabilitas
Proyek KYC yang ketat memiliki keterbatasan dalam kombinasi, sedangkan proyek tanpa KYC memiliki kombinasi yang lebih kuat.
6. Kesimpulan
Model proyek RWA obligasi pemerintah yang mungkin menang dalam jangka pendek:
Dalam jangka panjang, proyek KYC ringan mungkin memiliki keunggulan yang lebih.