Guía de rendimientos de moneda estable: análisis de 8 tipos
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un rendimiento mediocre, y los ingresos estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Basándose en la experiencia de inversión de los últimos años y en la investigación en el campo de las monedas estables, este artículo explora el clásico tema de los ingresos de las monedas estables.
Las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas actual incluyen:
USDT con la mayor cuota de mercado: escenario de aplicación amplio, los usuarios esperan su ventaja de escala y capacidad de respaldo.
Moneda estable regulada anclada 1:1 con moneda fiat: representada por USDC, soporta múltiples cadenas y escenarios de aplicación.
Moneda estable sobrecolateralizada: centrada en DAI y USDS, con LUSD como competidor.
Moneda estable de activos sintéticos: representada por USDe.
Proyectos de moneda estable RWA con bonos del Tesoro de EE. UU. como activos subyacentes: representados por USD0 y USDY.
Moneda estable algorítmica: UST fue básicamente refutado después del colapso, FRAX aún tiene cierta aplicación.
Monedas estables que no son en dólares: euro y otras monedas estables fiat, con impacto limitado.
Actualmente, los principales modelos para obtener rendimiento de las monedas estables son:
Préstamo de moneda estable
Rendimiento de minería de liquidez
Rendimiento de arbitraje neutral en el mercado
Proyecto RWA de rendimiento de bonos del Tesoro de EE. UU.
Productos estructurados de opciones
Tokenización de ingresos
Productos de rendimiento de una canasta de moneda estable
Rendimiento de la moneda estable en staking
A continuación, se analiza detalladamente los diferentes tipos de modelos de ingresos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Se deben considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento y la estabilidad de los ingresos. Incluye principalmente:
Plataforma centralizada: productos de gestión de activos a la vista de los principales intercambios
Protocolo descentralizado: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, etc.
Las principales plataformas tienen una alta seguridad. Durante el mercado alcista, los rendimientos pueden alcanzar más del 20%, y en el mercado bajista, entre el 2% y el 4%. Los productos de tasa fija sacrifican la liquidez a cambio de mayores rendimientos.
Además, hay algunos modelos innovadores:
Acuerdo de préstamo a tasa fija como Pendle
Introducción de la estratificación de tasas de interés y mecanismo de subordinación
Proporcionar préstamos con apalancamiento
Protocolo dirigido a clientes institucionales
RWA llevará los préstamos del mundo real a la cadena
El préstamo como modo principal seguirá llevando la mayor cantidad de fondos.
Dos, ingresos de minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las tarifas de transacción de AMM y de las recompensas de tokens. Curve tiene una alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%). Otros DEX presentan preocupaciones de seguridad o riesgos de pérdidas. Actualmente, los pools de moneda estable todavía se centran en el préstamo.
Tres, rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las instituciones de trading profesionales se aplican ampliamente, logrando neutralidad en el mercado a través de la cobertura larga y corta. Principalmente incluye:
Arbitraje de tasa de financiamiento: aprovechar la diferencia de precios entre contratos perpetuos y el mercado spot
Arbitraje entre spot y futuros: aprovechar la diferencia de precios entre el spot y el futuro
Arbitraje entre intercambios: aprovechar las diferencias de precio entre diferentes intercambios
Ethena lleva el arbitraje de tasas de financiación a la cadena, permitiendo que los usuarios comunes participen. Al depositar stETH, se obtiene USDe, mientras que en el intercambio se abre una posición corta para ganar la tasa de financiación. El riesgo principal radica en las tasas de financiación negativas a largo plazo que pueden causar pérdidas.
Pionex y otros también ofrecen productos similares, pero actualmente hay pocos productos de arbitraje neutral dirigidos a minoristas.
Cuatro, Proyecto RWA de rentabilidad de la deuda pública de EE. UU.
Aprovechar un rendimiento de más del 4% en bonos del tesoro de EE. UU., equilibrando seguridad y rentabilidad. Proyectos principales:
Ondo:USDY y OUSG, rendimiento 4.25%
Usual:USD0 y USD0++, el último proporciona liquidez
Los rendimientos se estabilizan alrededor del 4%, y los ingresos adicionales no son sostenibles. El evento de desvinculación del precio USD0++ refleja el desajuste entre las propiedades de los bonos y las expectativas del mercado.
Cinco, productos estructurados de opciones
Principalmente para vender opciones de venta (Sell Put) estrategia, ganar primas de opciones. Adecuado para mercados de rango, en tendencias unilaterales es fácil quedar fuera o perder. Los novatos pueden caer en la trampa de buscar altas primas de opciones ignorando los riesgos.
La estrategia Shark Fin lanzada por OKX utiliza una combinación de Bear Call Spread + Bull Put Spread, ganando primas de opciones dentro del rango, y cubriendo sin ingresos adicionales fuera del rango.
La madurez de los productos de opciones en cadena es relativamente baja, y Ribbon Finance ya no está a la vanguardia.
Seis, tokenización de ingresos
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en el capital PT( y los rendimientos YT). Estrategia principal:
Poseer PT para obtener ingresos fijos
Comprar YT para apostar en futuros rendimientos
Vender YT bloquea los ingresos actuales
Proporcionar liquidez PT y YT para ganar tarifas
Los rendimientos son considerables, pero el plazo es corto, lo que requiere operaciones frecuentes.
Siete, productos de rendimiento de una canasta de moneda estable
Ether.Fi lanzó el fondo USD neutral al mercado, integrando diversos productos de rendimiento de moneda estable:
Préstamo(Syrup, Morpho, Aave)
Minería de liquidez(Curve)
Arbitraje de tasas de financiamiento ( Ethena )
Tokenización de ingresos ( Pendle )
Apropiado para usuarios que buscan ingresos estables pero tienen fondos insuficientes.
Ocho, rendimiento del staking de moneda estable
La red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en tokens AO. El riesgo radica en el desarrollo de la red AO y en la incertidumbre del precio de los tokens.
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y una adecuada asignación puede ayudar a enfrentar los riesgos del mercado de criptomonedas sobre una base sólida.
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DefiSecurityGuard
· hace11h
hmm analizando vectores de riesgo... la agricultura de rendimiento de moneda estable = paraíso honeypot rn. haz tu propia investigación o no iré a ningún lado, para ser honesto.
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TokenomicsTrapper
· hace20h
ngmi apilando estables en un mercado alcista fr fr
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WalletWhisperer
· hace20h
La estabilidad es estabilidad, pero los riesgos no son bajos, ¿de acuerdo?
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WealthCoffee
· hace20h
¿No es delicioso obtener un pequeño beneficio?
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TaxEvader
· hace20h
El estado estable está bien, pero los ingresos son demasiado bajos.
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HallucinationGrower
· hace20h
Ya había perdido suficiente, todavía sigo en esto.
Guía completa de ganancias de moneda estable: Análisis profundo de 8 estrategias y evaluación de riesgos
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Recientemente, el mercado de criptomonedas ha tenido un rendimiento mediocre, y los ingresos estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Basándose en la experiencia de inversión de los últimos años y en la investigación en el campo de las monedas estables, este artículo explora el clásico tema de los ingresos de las monedas estables.
Las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas actual incluyen:
Actualmente, los principales modelos para obtener rendimiento de las monedas estables son:
A continuación, se analiza detalladamente los diferentes tipos de modelos de ingresos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Se deben considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento y la estabilidad de los ingresos. Incluye principalmente:
Las principales plataformas tienen una alta seguridad. Durante el mercado alcista, los rendimientos pueden alcanzar más del 20%, y en el mercado bajista, entre el 2% y el 4%. Los productos de tasa fija sacrifican la liquidez a cambio de mayores rendimientos.
Además, hay algunos modelos innovadores:
El préstamo como modo principal seguirá llevando la mayor cantidad de fondos.
Dos, ingresos de minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las tarifas de transacción de AMM y de las recompensas de tokens. Curve tiene una alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%). Otros DEX presentan preocupaciones de seguridad o riesgos de pérdidas. Actualmente, los pools de moneda estable todavía se centran en el préstamo.
Tres, rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las instituciones de trading profesionales se aplican ampliamente, logrando neutralidad en el mercado a través de la cobertura larga y corta. Principalmente incluye:
Ethena lleva el arbitraje de tasas de financiación a la cadena, permitiendo que los usuarios comunes participen. Al depositar stETH, se obtiene USDe, mientras que en el intercambio se abre una posición corta para ganar la tasa de financiación. El riesgo principal radica en las tasas de financiación negativas a largo plazo que pueden causar pérdidas.
Pionex y otros también ofrecen productos similares, pero actualmente hay pocos productos de arbitraje neutral dirigidos a minoristas.
Cuatro, Proyecto RWA de rentabilidad de la deuda pública de EE. UU.
Aprovechar un rendimiento de más del 4% en bonos del tesoro de EE. UU., equilibrando seguridad y rentabilidad. Proyectos principales:
Los rendimientos se estabilizan alrededor del 4%, y los ingresos adicionales no son sostenibles. El evento de desvinculación del precio USD0++ refleja el desajuste entre las propiedades de los bonos y las expectativas del mercado.
Cinco, productos estructurados de opciones
Principalmente para vender opciones de venta (Sell Put) estrategia, ganar primas de opciones. Adecuado para mercados de rango, en tendencias unilaterales es fácil quedar fuera o perder. Los novatos pueden caer en la trampa de buscar altas primas de opciones ignorando los riesgos.
La estrategia Shark Fin lanzada por OKX utiliza una combinación de Bear Call Spread + Bull Put Spread, ganando primas de opciones dentro del rango, y cubriendo sin ingresos adicionales fuera del rango.
La madurez de los productos de opciones en cadena es relativamente baja, y Ribbon Finance ya no está a la vanguardia.
Seis, tokenización de ingresos
El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en el capital PT( y los rendimientos YT). Estrategia principal:
Los rendimientos son considerables, pero el plazo es corto, lo que requiere operaciones frecuentes.
Siete, productos de rendimiento de una canasta de moneda estable
Ether.Fi lanzó el fondo USD neutral al mercado, integrando diversos productos de rendimiento de moneda estable:
Apropiado para usuarios que buscan ingresos estables pero tienen fondos insuficientes.
Ocho, rendimiento del staking de moneda estable
La red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en tokens AO. El riesgo radica en el desarrollo de la red AO y en la incertidumbre del precio de los tokens.
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y una adecuada asignación puede ayudar a enfrentar los riesgos del mercado de criptomonedas sobre una base sólida.