美国CPI数据公布后比特币小幅反弹，矿工转账激增或预示短期波动

矿工指数飙升引发短线担忧 根据 CryptoQuant 分析师 Avocado Onchain 发布的数据，比特币矿工头寸指数（MPI）已升至 2.7。这一指标衡量矿工将BTC转入交易所的规模与过去一年的平均值对比，通常用于判断矿工是否存在出售意图。

MPI 读数升高通常被视为矿工准备套现的信号，可能预示着市场短期面临回调或横盘整理的风险。Avocado 指出，尽管当前指标值相对偏高，但仍远未达到牛市顶部常见的极端水平，因此本轮可能只是周期中的一次局部修正。

他认为尚不能确定这是否为一次性的矿工操作，还是新一轮集中抛售的前兆，但该行为仍可能增加市场短期波动性，不一定影响长期上涨趋势。

链上流量印证矿工活动增加 另一位 CryptoQuant 分析师 Arab Chain 的独立分析也指出，目前链上数据显示，与矿工相关的交易活动显著上升，接近 2024年11月的高点。

他强调，虽然矿工链上活动增加，但只有将 BTC 转入交易所才可被视为明确的卖出信号。从交易所流入数据来看，近期 BTC 从矿工钱包转移至交易平台的行为，与其价格突破 $116,000 有同步关系，表明矿工可能认为目前价格适合兑现，以支付运营开支或获取流动性。

此外，矿工或对价格短期回调持有预期，这可能促使更多 BTC 转入交易所，从而推动价格短线波动。不过，Arab Chain 指出，最终的市场走势仍取决于这波矿工活动是否会持续扩大。

结语： 尽管矿工链上活动激增可能带来短期抛压，但当前市场尚未出现明确趋势逆转迹象。BTC 持续在高位震荡，表明买盘支撑仍强。投资者应关注 MPI 变化、交易所流入数据及关键技术位突破情况，以判断是否进入短期调整阶段，或只是新一轮上涨前的整理修复。