Bitcoin Giao ngay ETF được phê duyệt: Biến động ngắn hạn và Thông tin tốt dài hạn đồng tồn.

2025-08-09 17:29:06

Đang tạo bản tóm tắt

Bitcoin Giao ngay ETF đối với ảnh hưởng của thị trường và triển vọng tương lai

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 đơn xin ETF giao ngay Bitcoin vào ngày 10 tháng 1, đánh dấu sự gia nhập chính thức của tài sản tiền điện tử vào nhóm tài sản cốt lõi của các tổ chức chủ chốt toàn cầu. Tuy nhiên, vào ngày đầu tiên giao dịch ETF, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ 49000 USD giảm xuống còn 41500 USD, xóa sạch mức tăng trong gần một tháng qua. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế giao dịch đứng sau ETF, cũng như ảnh hưởng của nó đến thị trường Bitcoin.

1. Quá trình luân chuyển vốn đứng sau ETF

Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: nhà phát hành, bên tham gia được cấp phép, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư.

Khi nhà đầu tư mua ETF, dòng tiền sẽ chảy vào các nhà tạo lập thị trường. Nếu số lượng chứng khoán ETF không đủ, nhà tạo lập thị trường sẽ yêu cầu các đối tác được ủy quyền phát hành thêm. Các đối tác được ủy quyền sau đó sẽ yêu cầu bên phát hành phát hành thêm chứng khoán ETF. Cuối cùng, bên phát hành sẽ sử dụng số tiền để mua Bitcoin, dòng tiền sẽ vào thị trường tiền điện tử.

2. Khối lượng giao dịch ETF và dòng tiền vào thị trường Bitcoin

Khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không tương đương với dòng tiền ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Yếu tố then chốt để đo lường ảnh hưởng của ETF đến giá Bitcoin là lượng tiền ròng chảy từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin thông qua ETF. Điều này có thể được tính toán thông qua dữ liệu mua bán của các ETF.

3. Nguyên nhân và ảnh hưởng của dòng tiền ra khỏi quỹ ETF Grayscale

Quỹ ETF Bitcoin Grayscale ( GBTC ) đã liên tục xuất hiện việc rút vốn lớn sau khi được phê duyệt, chủ yếu có hai lý do:

Phí quản lý GBTC cao, một số nhà đầu tư chuyển sang các ETF phí thấp khác.
Đóng các vị thế arbitrage chênh lệch giá tín thác trước đó.

Dự kiến tác động của dòng chảy ròng từ ETF Grayscale đến giá Bitcoin có thể kéo dài 1-2 tháng.

4. Tác động lâu dài của ETF

Mặc dù áp lực bán từ Grayscale trong thời gian ngắn, nhưng tổng thể ETF vẫn mang lại dòng mua ròng cho Bitcoin. Về lâu dài, ETF sẽ thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn tham gia vào thị trường tiền điện tử, đây là lợi ích chính của kỷ nguyên ETF. Các nhà phát hành được phê duyệt chủ yếu là các công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu, thương hiệu và kênh phân phối của họ sẽ hỗ trợ việc quảng bá Bitcoin ETF.

5. Các mốc quan trọng trong ba tháng tới

Bitcoin giảm một nửa: Dự kiến vào tháng 4 năm 2024, nguồn cung mới giảm, nhu cầu tăng.
Ethereum Giao ngay ETF: dự kiến sẽ được phê duyệt vào tháng 5 năm 2024.
Nâng cấp Ethereum Cancun: Dự kiến vào tháng 2-3 năm 2024, sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch trên mạng Layer2.

Việc ra mắt Bitcoin Giao ngay ETF là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho tài sản tiền điện tử.

BTC1.71%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

11 thích