Faktor makro dan aliran dana mempengaruhi pasar Aset Kripto, memasuki periode penyesuaian

Pasar Aset Kripto baru-baru ini terpengaruh oleh berbagai faktor dan memasuki fase penyesuaian. Ketidakpastian dalam lingkungan makro semakin meningkat, menghambat preferensi risiko pasar. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve yang tertunda, ditambah dengan peningkatan tarif dan risiko geopolitik, memberikan tekanan pada pasar.

Dalam hal aliran dana, meskipun ada perbaikan marginal, tetapi ada diferensiasi yang jelas dalam struktur. Setelah aliran dana ETF yang kuat di awal bulan, minggu ini beralih ke aliran keluar bersih, penerbitan stablecoin meningkat secara moderat, dan premi USDT di pasar luar negeri jatuh di bawah paritas, mencerminkan sikap hati-hati terhadap dana.

Dalam konteks ini, koin utama menunjukkan pergerakan yang terpisah. Bitcoin tetap relatif kuat tetapi momentum kenaikannya melemah, sementara Ethereum menunjukkan tanda-tanda lemah membentuk dasar, rasio ETH/BTC cenderung lemah. Sementara itu, likuiditas di pasar koin kecil yang tidak dikenal jelas mengalami penurunan, risiko terus dilepaskan. Indikator TOTAL2 turun seiring dengan penurunan TVL, pangsa pasar OTHERS jatuh, menunjukkan bahwa pasar sedang dalam periode pelepasan risiko.

Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, besarnya utang Amerika Serikat dan masalah defisit anggaran dapat melemahkan kepercayaan jangka panjang terhadap dolar, yang mungkin mendorong investor beralih ke aset safe haven seperti Bitcoin. Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve telah ditunda, pasar masih memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada paruh kedua tahun 2025, yang akan meningkatkan likuiditas dan menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

Data di blockchain menunjukkan bahwa jumlah pasokan pemegang jangka panjang mencapai level tertinggi dalam enam bulan terakhir, mencapai sekitar 14,4 juta koin Bitcoin, mencerminkan meningkatnya kepercayaan modal jangka panjang. Sementara itu, jumlah pasokan pemegang jangka pendek terus menurun sejak awal tahun, meskipun baru-baru ini sedikit meningkat, yang mungkin mencerminkan bahwa beberapa trader jangka pendek mulai membeli pada level rendah.

Secara keseluruhan, pasar saat ini memasuki fase konsolidasi defensif, disarankan untuk mempertahankan pengaturan posisi yang relatif konservatif. Investor dapat memantau titik perubahan kekuatan pergerakan Ethereum serta ritme aliran kembali dana, dan mempertimbangkan untuk berinvestasi pada aset berisiko tinggi setelah sentimen pasar membaik. Selain itu, perlu terus memperhatikan data ekonomi makro, arah kebijakan Federal Reserve, dan faktor eksternal lainnya yang dapat mempengaruhi pasar.