Платформа токенов Pump.fun столкнулась с кризисом доверия и юридическими вызовами
В июле 2025 года звёздная платформа Pump.fun, которая произвела фурор на рынке Meme с помощью модели "один клик для выпуска токенов", сталкивается с беспрецедентным кризисом доверия и рыночными вызовами. Эта платформа, созданная тремя основателями, рожденными в 2000-х, не только теряет рыночную долю из-за резкой конкуренции и значительного снижения ключевых показателей, но и оказалась в правовых трудностях из-за обвинений в мошенничестве с ценными бумагами в США и даже в тяжких преступлениях по закону RICO.
Кризис доверия вспыхнул
В июле 2025 года Pump.fun объявила о выпуске собственного токена PUMP с полностью разводненной оценкой до 4 миллиардов долларов. Это должно было стать вехой в развитии платформы, но стало поворотным моментом, подорвавшим доверие сообщества. Ранее платформа заработала репутацию, выступая против предпродаж, но теперь она инициировала масштабную предпродажу PUMP, что сообщество восприняло как предательство.
Некоторые известные основатели венчурных фондов публично заявили, что это событие является высокорискованным "инцидентом ликвидности выхода", считая, что финансирование с оценкой 40 миллиардов долларов в период снижения альткоинов серьезно исчерпало будущее. Рыночные опасения быстро подтвердились, и цена токена упала на 75% всего через несколько часов после его выхода. На момент публикации цена PUMP упала более чем на 30% от цены публичной продажи.
Данные на блокчейне показывают, что 340 крупных кошельков совместно распродают, контролируя более 60% доли предпродаж. Только два связанных с частными инвестициями кошелька продали токены на сумму 141 миллион долларов, получив прибыль почти в 40 миллионов долларов. В социальных сетях настроение пользователей резко изменилось с эйфории на отчаяние, что серьезно подорвало основы сообщества платформы.
Значительное снижение доли рынка
Кризис доверия напрямую отражается на рыночных данных. Согласно данным платформы, всего за месяц доля Pump.fun на рынке новых токенов резко упала с 90% до 24%, в то время как доля конкурентов взлетела с 5% до 64%. За этим стоят две разные бизнес-модели: Pump.fun использует централизованное извлечение прибыли, в то время как конкуренты направляют большую часть доходов платформы на выкуп и уничтожение экосистемных токенов, создавая мощный цикл ценности и доверия.
Столкнувшись с трудностями, команда Pump.fun объявила о выделении десятков миллионов долларов для масштабного выкупа, но рынок высмеял это как "использование денег розничных инвесторов для покупки собственных токенов по высокой цене". Анализ показывает, что проект продает токены по 0,004 доллара, а затем использует доходы платформы для выкупа по 0,0064 доллара, что по сути является выплатой 60% премии для управления капитализацией.
В то же время глобальная регуляторная сеть ужесточается. В декабре 2024 года Pump.fun была вынуждена заблокировать пользователей из Великобритании, составляющих 9% ее трафика, что стало символом регуляторного анализа, которому неизбежно подвергнется ее "вирусная" модель роста.
Юридические вызовы возрастают
Более серьезные вызовы приходят с правовой стороны. Изначально несколько коллективных исков обвиняли платформу в том, что все Meme токены являются незарегистрированными ценными бумагами. В июле 2025 года правовая борьба резко обострилась, и истцы добавили обвинения на основе Закона о борьбе с мошенничеством и коррупцией в организованных группах (RICO). Объем обвиняемых также расширился до основных участников всей экосистемы.
Основные действия, на которых основаны обвинения по RICO, включают телекоммуникационные и ценные бумаги мошенничества, незаконную передачу средств и содействие отмыванию денег. Наиболее громкое обвинение заключается в том, что одна национальная хакерская группа использовала Pump.fun для выпуска Meme токенов, чтобы отмыть средства, украденные в результате хакерской атаки на одну платформу.
Обнаружение недостатков внутреннего управления
В мае 2024 года платформа подверглась внутренней атаке, в результате которой было украдено около 1,9 миллиона долларов. Атакующий — бывший сотрудник, его мотивы связаны с личной местью. Этот инцидент выявил серьезное пренебрежение Pump.fun внутренней безопасностью и корпоративным управлением в условиях быстрого роста.
От решения проблемы до становления проблемой
Pump.fun возникла в начале 2024 года на волне мем-токенов Solana, три молодых основателя остро уловили проблему высокой планки для создания токенов и предложили решение "одним нажатием кнопки". Однако эта инновация быстро превратилась в спекулятивный инструмент, предпродажа токена PUMP с оценкой в 40 миллиардов долларов довела эту спекуляцию до пика.
Игнорирование бизнес-правил пронизывает все. От антипредпродажной позиции до начала масштабной предпродажи, при столкновении с регулированием выбирая разрыв с операционным субъектом, эти действия кажется публике более тщательно рассчитанными, чем невежественными.
Будущее направление
Pump.fun сталкивается с множеством вызовов, таких как судебные иски, снижение доли рынка и Кризис доверия пользователей. Этот скандал касается не только взлета и падения одного проекта, но и вызывает глубокие размышления о всей криптоиндустрии: как сбалансировать инновации и регулирование? Где находятся границы ответственности платформы за поведение внутри экосистемы?
Для участников отрасли, наслаждаясь возможностями, которые приносит инновация, необходимо также быть осторожными к потенциальным рискам. История Pump.fun может дать важные подсказки для будущего развития криптомира.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GameFiCritic
· 5ч назад
Однонажимный выпуск монеты - это трюк, чтобы разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FundingMartyr
· 6ч назад
Мошенничество预定了属于是
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfMadeRuggee
· 6ч назад
Умора, mc не здесь, поэтому делают эту ловушку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 6ч назад
Разыгрывайте людей как лохов и потом Мошенничество? Раньше знал.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e87b21ee
· 6ч назад
Еще один неудачник разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerAirdrop
· 6ч назад
Раньше говорили, что неудачники обязательно потеряют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-cff9c776
· 6ч назад
Шредингеровская команда проекта, одновременно убегающая и на токене.
Pump.fun столкнулся с кризисом доверия, доля на рынке значительно упала до 24% и он сталкивается с обвинениями по закону RICO.
Платформа токенов Pump.fun столкнулась с кризисом доверия и юридическими вызовами
В июле 2025 года звёздная платформа Pump.fun, которая произвела фурор на рынке Meme с помощью модели "один клик для выпуска токенов", сталкивается с беспрецедентным кризисом доверия и рыночными вызовами. Эта платформа, созданная тремя основателями, рожденными в 2000-х, не только теряет рыночную долю из-за резкой конкуренции и значительного снижения ключевых показателей, но и оказалась в правовых трудностях из-за обвинений в мошенничестве с ценными бумагами в США и даже в тяжких преступлениях по закону RICO.
Кризис доверия вспыхнул
В июле 2025 года Pump.fun объявила о выпуске собственного токена PUMP с полностью разводненной оценкой до 4 миллиардов долларов. Это должно было стать вехой в развитии платформы, но стало поворотным моментом, подорвавшим доверие сообщества. Ранее платформа заработала репутацию, выступая против предпродаж, но теперь она инициировала масштабную предпродажу PUMP, что сообщество восприняло как предательство.
Некоторые известные основатели венчурных фондов публично заявили, что это событие является высокорискованным "инцидентом ликвидности выхода", считая, что финансирование с оценкой 40 миллиардов долларов в период снижения альткоинов серьезно исчерпало будущее. Рыночные опасения быстро подтвердились, и цена токена упала на 75% всего через несколько часов после его выхода. На момент публикации цена PUMP упала более чем на 30% от цены публичной продажи.
Данные на блокчейне показывают, что 340 крупных кошельков совместно распродают, контролируя более 60% доли предпродаж. Только два связанных с частными инвестициями кошелька продали токены на сумму 141 миллион долларов, получив прибыль почти в 40 миллионов долларов. В социальных сетях настроение пользователей резко изменилось с эйфории на отчаяние, что серьезно подорвало основы сообщества платформы.
Значительное снижение доли рынка
Кризис доверия напрямую отражается на рыночных данных. Согласно данным платформы, всего за месяц доля Pump.fun на рынке новых токенов резко упала с 90% до 24%, в то время как доля конкурентов взлетела с 5% до 64%. За этим стоят две разные бизнес-модели: Pump.fun использует централизованное извлечение прибыли, в то время как конкуренты направляют большую часть доходов платформы на выкуп и уничтожение экосистемных токенов, создавая мощный цикл ценности и доверия.
Столкнувшись с трудностями, команда Pump.fun объявила о выделении десятков миллионов долларов для масштабного выкупа, но рынок высмеял это как "использование денег розничных инвесторов для покупки собственных токенов по высокой цене". Анализ показывает, что проект продает токены по 0,004 доллара, а затем использует доходы платформы для выкупа по 0,0064 доллара, что по сути является выплатой 60% премии для управления капитализацией.
В то же время глобальная регуляторная сеть ужесточается. В декабре 2024 года Pump.fun была вынуждена заблокировать пользователей из Великобритании, составляющих 9% ее трафика, что стало символом регуляторного анализа, которому неизбежно подвергнется ее "вирусная" модель роста.
Юридические вызовы возрастают
Более серьезные вызовы приходят с правовой стороны. Изначально несколько коллективных исков обвиняли платформу в том, что все Meme токены являются незарегистрированными ценными бумагами. В июле 2025 года правовая борьба резко обострилась, и истцы добавили обвинения на основе Закона о борьбе с мошенничеством и коррупцией в организованных группах (RICO). Объем обвиняемых также расширился до основных участников всей экосистемы.
Основные действия, на которых основаны обвинения по RICO, включают телекоммуникационные и ценные бумаги мошенничества, незаконную передачу средств и содействие отмыванию денег. Наиболее громкое обвинение заключается в том, что одна национальная хакерская группа использовала Pump.fun для выпуска Meme токенов, чтобы отмыть средства, украденные в результате хакерской атаки на одну платформу.
Обнаружение недостатков внутреннего управления
В мае 2024 года платформа подверглась внутренней атаке, в результате которой было украдено около 1,9 миллиона долларов. Атакующий — бывший сотрудник, его мотивы связаны с личной местью. Этот инцидент выявил серьезное пренебрежение Pump.fun внутренней безопасностью и корпоративным управлением в условиях быстрого роста.
От решения проблемы до становления проблемой
Pump.fun возникла в начале 2024 года на волне мем-токенов Solana, три молодых основателя остро уловили проблему высокой планки для создания токенов и предложили решение "одним нажатием кнопки". Однако эта инновация быстро превратилась в спекулятивный инструмент, предпродажа токена PUMP с оценкой в 40 миллиардов долларов довела эту спекуляцию до пика.
Игнорирование бизнес-правил пронизывает все. От антипредпродажной позиции до начала масштабной предпродажи, при столкновении с регулированием выбирая разрыв с операционным субъектом, эти действия кажется публике более тщательно рассчитанными, чем невежественными.
Будущее направление
Pump.fun сталкивается с множеством вызовов, таких как судебные иски, снижение доли рынка и Кризис доверия пользователей. Этот скандал касается не только взлета и падения одного проекта, но и вызывает глубокие размышления о всей криптоиндустрии: как сбалансировать инновации и регулирование? Где находятся границы ответственности платформы за поведение внутри экосистемы?
Для участников отрасли, наслаждаясь возможностями, которые приносит инновация, необходимо также быть осторожными к потенциальным рискам. История Pump.fun может дать важные подсказки для будущего развития криптомира.