أصبح سلوك السحب النقدي الأخير لمؤسس Curve والرهن العقاري المستمر لـ CRV لإقراض عملة مستقرة محور اهتمام السوق عندما تتأثر سيولة السوق بأحداث SEC. من أجل تحليل التكلفة ، والاحتمال ، والتأثير المرتبط بالبيع على المكشوف على سلسلة CRV ، دعونا أولاً ننظر إلى الوراء في معركة CRV الطويلة والقصيرة في العام الماضي لنرى كيف تم تنفيذ عمليات البيع على المكشوف السابقة.
بعد فترة وجيزة من عاصفة FTX الرعدية في العام الماضي ، عندما افتقرت السوق إلى الثقة وكانت السيولة تتقلص بشكل كبير ، قدم حوت عملاق كمية كبيرة من الرموز المميزة CRV من Aave ونقلها إلى منصة التداول OKX ، وأقرض ما مجموعه 47 مليون CRV ، والذي كان حطم من قبل الحوت العملاق متأثرًا بالبيع على المكشوف ، انخفض سعر CRV من 0.545 دولار إلى 0.424 دولار ، بانخفاض 21.88 ٪ ، ليصل إلى 0.4 دولار كحد أدنى. هذه العملية هي اقتراض وتحويل الرموز على السلسلة بشكل متكرر لقمع سعر العملة للبيع على المكشوف على نطاق واسع.
ثم اشترى المؤسس مايكل CRV لرفع سعر العملة. على الرغم من مخاطر التصفية على حسابات Aave ، لا يزال بإمكان المراكز القصيرة تحقيق الربح. تتمثل إحدى طرق تحقيق الربح في إجراء صفقات قصيرة ذات رافعة مالية عالية على منصات التداول مثل OKX ، والاستفادة من نقص السيولة في السوق ونقص التدخل القوي للثور للحصول على فرص ربح عالية الاحتمالية. هناك طريقة أخرى للربح وهي تحويل مركز قصير إلى صفقة طويلة. عندما يتم استنفاد سيولة السوق ، يتم إغلاق المراكز القصيرة واستبدال صفقات الشراء.
ألغت Aave إقراض CRV بعد حدث لعبة CRV طويل المدى (أي أنه من المستحيل البيع على المكشوف من خلال نفس القرض المتجدد على السلسلة مع زيادة الرافعة المالية).
بالإضافة إلى ذلك ، توفر منصة التداول المركزية أيضًا فرصة لاقتراض الأموال على المكشوف.
** في الوقت الحالي ، توزيع شرائح CRV هو كما يلي: ** Curve dex تستوعب 116 مليون ، Binance تمتلك 65.47 مليون ، OKX تمتلك 12.56 مليون ، ومنصات تداول مركزية أخرى لديها إجمالي 53.29 مليون.
يمكن ملاحظة أن منصة التداول المركزية تحتوي على عدد كبير من الرموز المميزة CRV ، والتي تمثل 15 ٪ من إجمالي التداول. ومع ذلك ، نظرًا لعدم وجود بيانات منصة تداول مركزية ، من المستحيل حساب التكلفة المحتملة لسلوك البيع على المكشوف.
في الوقت الحالي ، يبلغ إجمالي المبلغ القابل للتصفية من CRV على السلسلة 113 مليون دولار أمريكي ، يتركز 99 ٪ منها (289 مليون CRV) حول سعر 0.375 دولار أمريكي. —— هذا يعني أن البيع على المكشوف عن طريق اقتراض العملة قد يكون كافيًا لدفع السعر بالقرب من سعر التصفية ، لكن مؤسس Curve لديه القدرة على إضافة هامش لجعل سعر التصفية يستمر في الانخفاض ، وتكلفة البيع على المكشوف ببساطة ستكون عالية جدا.
ولكن في الواقع ، لا يمكن لأي شخص تصفية CRV بهذا الحجم ، لذلك إذا أراد Aave من مايكل أن يسدد قرضه ، فإن تقليل LTV لمجمع قروض CRV هو الإجراء الصحيح للتحكم في المخاطر ، ولكن لا ينبغي تغيير قيمة LTV فجأة إلى 0 ، مما سيؤدي إلى زيادة مخاطر الديون المعدومة بشكل ملحوظ.
على الرغم من وجود عدد أقل من الطرق لاقتراض CRV على السلسلة ، إلا أن ضغط البيع الفوري CRV على السلسلة أكبر ، وقد زاد سلوك البيع على المكشوف لمنصة التداول المركزية بشكل كبير في الساعات الست الماضية (190٪ + APY على BN إلى CRV قصير) ، وزاد OI في ساعتين 500w ، 24 ساعة زيادة 1400w.
قام مؤسس CRV حاليًا بإقراض أكثر من 44 مليون عملة مستقرة في AAVE و Abracadabra و Fraxlend و Curve و Inverse Finance. في حالة حدوث التصفية (راجع موضوع للحصول على معلومات محددة مثل أسعار التصفية) ، فإن منصات الإقراض هذه تنطوي على مخاطر الديون المعدومة المحتملة.
ولكن في الواقع ، سيتم تصفية CRV بحجم Aave في حالة حدوث انزلاق كبير ، لذا فإن تقليل LTV لمجمع إقراض CRV هو إجراء صحيح للتحكم في المخاطر ، ولكن يجب خفضه ببطء بدلاً من التغيير المفاجئ لـ LTV إلى 0 ، لذلك سيؤدي إلى زيادة كبيرة في مخاطر الديون المعدومة لـ Aave.
في اليوم الماضي ، استرجع المؤسس مايكل أكثر من 700 wCRV (25٪ +) من Fraxlend وأودعها في Inverse Finance (معدل الاقتراض الثابت 6.84٪) 0x73f8af تم إنشاء هذا العنوان بواسطة Inverse Finance FiRM CRV market ، مؤسس العنوان Curve هو في هذا العنوان تم رهن ما لا يقل عن 600 WCRV. حاليًا ، هناك أكثر من 900 واط من TVL في مجمع Inverse Finance CRV ، معظمها مرهون من قبل مؤسسي CRV.
بالإضافة إلى ذلك ، واصلت Abracadabra أيضًا رهن 400w CRV ، وكان ما يقرب من 8000w CRV في Abracadabra CDP.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
يجذب سلوك السحب النقدي والرهن العقاري لمؤسس CRV الانتباه: من تكاليف البيع على المكشوف إلى تأثير السوق
أصبح سلوك السحب النقدي الأخير لمؤسس Curve والرهن العقاري المستمر لـ CRV لإقراض عملة مستقرة محور اهتمام السوق عندما تتأثر سيولة السوق بأحداث SEC. من أجل تحليل التكلفة ، والاحتمال ، والتأثير المرتبط بالبيع على المكشوف على سلسلة CRV ، دعونا أولاً ننظر إلى الوراء في معركة CRV الطويلة والقصيرة في العام الماضي لنرى كيف تم تنفيذ عمليات البيع على المكشوف السابقة.
بعد فترة وجيزة من عاصفة FTX الرعدية في العام الماضي ، عندما افتقرت السوق إلى الثقة وكانت السيولة تتقلص بشكل كبير ، قدم حوت عملاق كمية كبيرة من الرموز المميزة CRV من Aave ونقلها إلى منصة التداول OKX ، وأقرض ما مجموعه 47 مليون CRV ، والذي كان حطم من قبل الحوت العملاق متأثرًا بالبيع على المكشوف ، انخفض سعر CRV من 0.545 دولار إلى 0.424 دولار ، بانخفاض 21.88 ٪ ، ليصل إلى 0.4 دولار كحد أدنى. هذه العملية هي اقتراض وتحويل الرموز على السلسلة بشكل متكرر لقمع سعر العملة للبيع على المكشوف على نطاق واسع.
ثم اشترى المؤسس مايكل CRV لرفع سعر العملة. على الرغم من مخاطر التصفية على حسابات Aave ، لا يزال بإمكان المراكز القصيرة تحقيق الربح. تتمثل إحدى طرق تحقيق الربح في إجراء صفقات قصيرة ذات رافعة مالية عالية على منصات التداول مثل OKX ، والاستفادة من نقص السيولة في السوق ونقص التدخل القوي للثور للحصول على فرص ربح عالية الاحتمالية. هناك طريقة أخرى للربح وهي تحويل مركز قصير إلى صفقة طويلة. عندما يتم استنفاد سيولة السوق ، يتم إغلاق المراكز القصيرة واستبدال صفقات الشراء.
ألغت Aave إقراض CRV بعد حدث لعبة CRV طويل المدى (أي أنه من المستحيل البيع على المكشوف من خلال نفس القرض المتجدد على السلسلة مع زيادة الرافعة المالية).
بالإضافة إلى ذلك ، توفر منصة التداول المركزية أيضًا فرصة لاقتراض الأموال على المكشوف.
** في الوقت الحالي ، توزيع شرائح CRV هو كما يلي: ** Curve dex تستوعب 116 مليون ، Binance تمتلك 65.47 مليون ، OKX تمتلك 12.56 مليون ، ومنصات تداول مركزية أخرى لديها إجمالي 53.29 مليون.
يمكن ملاحظة أن منصة التداول المركزية تحتوي على عدد كبير من الرموز المميزة CRV ، والتي تمثل 15 ٪ من إجمالي التداول. ومع ذلك ، نظرًا لعدم وجود بيانات منصة تداول مركزية ، من المستحيل حساب التكلفة المحتملة لسلوك البيع على المكشوف.
في الوقت الحالي ، يبلغ إجمالي المبلغ القابل للتصفية من CRV على السلسلة 113 مليون دولار أمريكي ، يتركز 99 ٪ منها (289 مليون CRV) حول سعر 0.375 دولار أمريكي. —— هذا يعني أن البيع على المكشوف عن طريق اقتراض العملة قد يكون كافيًا لدفع السعر بالقرب من سعر التصفية ، لكن مؤسس Curve لديه القدرة على إضافة هامش لجعل سعر التصفية يستمر في الانخفاض ، وتكلفة البيع على المكشوف ببساطة ستكون عالية جدا.
ولكن في الواقع ، لا يمكن لأي شخص تصفية CRV بهذا الحجم ، لذلك إذا أراد Aave من مايكل أن يسدد قرضه ، فإن تقليل LTV لمجمع قروض CRV هو الإجراء الصحيح للتحكم في المخاطر ، ولكن لا ينبغي تغيير قيمة LTV فجأة إلى 0 ، مما سيؤدي إلى زيادة مخاطر الديون المعدومة بشكل ملحوظ.
على الرغم من وجود عدد أقل من الطرق لاقتراض CRV على السلسلة ، إلا أن ضغط البيع الفوري CRV على السلسلة أكبر ، وقد زاد سلوك البيع على المكشوف لمنصة التداول المركزية بشكل كبير في الساعات الست الماضية (190٪ + APY على BN إلى CRV قصير) ، وزاد OI في ساعتين 500w ، 24 ساعة زيادة 1400w.
قام مؤسس CRV حاليًا بإقراض أكثر من 44 مليون عملة مستقرة في AAVE و Abracadabra و Fraxlend و Curve و Inverse Finance. في حالة حدوث التصفية (راجع موضوع للحصول على معلومات محددة مثل أسعار التصفية) ، فإن منصات الإقراض هذه تنطوي على مخاطر الديون المعدومة المحتملة.
ولكن في الواقع ، سيتم تصفية CRV بحجم Aave في حالة حدوث انزلاق كبير ، لذا فإن تقليل LTV لمجمع إقراض CRV هو إجراء صحيح للتحكم في المخاطر ، ولكن يجب خفضه ببطء بدلاً من التغيير المفاجئ لـ LTV إلى 0 ، لذلك سيؤدي إلى زيادة كبيرة في مخاطر الديون المعدومة لـ Aave.
في اليوم الماضي ، استرجع المؤسس مايكل أكثر من 700 wCRV (25٪ +) من Fraxlend وأودعها في Inverse Finance (معدل الاقتراض الثابت 6.84٪) 0x73f8af تم إنشاء هذا العنوان بواسطة Inverse Finance FiRM CRV market ، مؤسس العنوان Curve هو في هذا العنوان تم رهن ما لا يقل عن 600 WCRV. حاليًا ، هناك أكثر من 900 واط من TVL في مجمع Inverse Finance CRV ، معظمها مرهون من قبل مؤسسي CRV.
بالإضافة إلى ذلك ، واصلت Abracadabra أيضًا رهن 400w CRV ، وكان ما يقرب من 8000w CRV في Abracadabra CDP.