La comunidad cripto quizás se haya vuelto un poco demasiado FUD en las últimas dos semanas con los reguladores estadounidenses tomando medidas enérgicas contra las criptomonedas.
El último FUD es USDT, y el Fiscal General de Nueva York proporcionó recientemente documentos financieros de Tether a CoinDesk, incluidos detalles de clientes y extractos bancarios. A medida que se difundió la noticia, el precio de mercado del USDT y el dólar estadounidense se desvincularon ligeramente.
USDT despegado de nuevo?
El 15 de junio, los datos de Curve3pool mostraron que la proporción de monedas estables en el grupo 3pool estaba desequilibrada Entre ellas, la proporción de USDT se disparó al 76 % a las 08:00 el 15 de junio, y el USDT se desacopló ligeramente a 0,997. Además de Curve3pool, también se produjo una situación similar en el grupo de liquidez Uniswapv3USDC/USDT.
Curve 3pool es un grupo de liquidez compuesto por tres monedas estables: DAI, USDC y UDST. Idealmente, las tres monedas estables tendrían una participación del 33,3%. Cuando una determinada moneda estable representa más del 33,3 %, significa que los inversores están utilizando esta moneda estable para intercambiar otras dos monedas estables.
En el caso del USDT el 15 de junio, los inversores vendían USDT a cambio de USDC o DAI. El flujo de entrada y salida de USDT de Curve3pool también muestra lo mismo. En 24 horas, Curve3pool ingresó alrededor de 200 millones de USDT.
La razón por la que la comunidad de encriptación presta atención a la desviación de las monedas estables en Curve3pool puede deberse a que Curve3pool es el grupo de fondos de monedas estables más grande con un valor total de bloqueo de 410 millones de dólares estadounidenses, y el precio de su respuesta es indicativo en DeFi.
Pero, por otro lado, el desacoplamiento de precios de USDT en Curve3pool puede no ser tan importante como se imagina. Hay tres razones: 1. Aunque el valor total de bloqueo de Curve3pool es de 410 millones de dólares estadounidenses, en comparación con el período máximo de 6 mil millones de dólares estadounidenses, se ha reducido en más del 93 %. 2. En comparación con la circulación total de USDT de USD86 mil millones, el volumen de ventas de USD200 millones puede no ser suficiente para afectar el precio de mercado general de USDT. 3. Mientras Tether mantenga un canje de USD 1:1, USDT se "desacoplará" en Curve3pool y, naturalmente, habrá arbitrajistas de mercado para equilibrar su precio.
¿De qué diablos habla la gente cuando dice que el USDT está despegado?
Según el libro blanco de Tether, el mecanismo operativo del USDT es muy breve. Cuando Tether obtiene la moneda legal de 1 USD del cliente, acuñará correspondientemente 1 USDT, y Tether devolverá 1 USD en moneda legal al cliente después de recibir la solicitud de canje de 1 USDT del cliente.
**Tether dijo que su moneda estable USDT está respaldada por dólares estadounidenses 1:1, lo que significa que en los dos nodos clave de conversión de USDT y canje de dólares estadounidenses, Tether garantiza la conversión y el canje 1:1. ****Tether no garantiza que USDT siempre será igual a 1 USD en el proceso de circulación. **
Por lo tanto, **USDT tiene dos precios, el precio de mercado y el precio de acuñación/canje. **Tether nunca ha garantizado que el precio de mercado de USDT esté vinculado a 1 dólar de EE. UU. Solo garantiza acuñar USDT o canjear dólares de EE. UU. en una proporción de 1: 1, más una tarifa de depósito/retiro del 0,1 % (cargo bidireccional) .
En otras palabras, el precio de mercado **USDT no tiene nada que ver con Tether. **Tether o sus partes interesadas relevantes incluso esperan que el precio de mercado de USDT sea inferior a 1 dólar estadounidense, para que puedan recuperar USDT a un precio bajo. Por supuesto, por el bien de los intereses a largo plazo y las operaciones estables, es posible que Tether no haga esto.
**Porque el negocio de Tether es realmente un muy buen negocio. Tether toma la moneda fiduciaria en dólares estadounidenses depositada por los usuarios e invierte estos dólares estadounidenses en bonos del Tesoro de EE. UU., recompra nocturna, recompra regular, fondos del mercado monetario y otros productos de ingresos altamente líquidos y casi libres de riesgo. es una "gallina que pone huevos de oro" y una auténtica "ganancia echada". **
Este también es el caso, según los últimos datos de Tether, el emisor de USDT, las ganancias de Tether solo en el primer trimestre de 2023 alcanzarán los 1.480 millones de dólares estadounidenses, y su exceso de reservas alcanzará los 2.440 millones de dólares estadounidenses.
En el mercado, varios factores, como vendedores en corto, noticias falsas o supervisión, provocarán FUD en el mercado, lo que hará que los inversores vendan USDT, lo que hará que el precio de mercado de USDT se separe de 1 dólar.
**Pero mientras Tether cumpla su promesa en las dos entradas de acuñar USDT y canjear USD según 1:1, se puede decir que USDT siempre está vinculado a USD 1:1. ** No hace falta decir que, acuñando, si envía reservas de Tether, definitivamente estará dispuesto a aceptar y darle 1: 1 USDT.
¿Tether puede garantizar el canje de USDT1:1?
Según el informe de certificación de reservas del primer trimestre de 2023 de Tether, si el informe de Tether es creíble, las tenencias directas de bonos del tesoro de Tether superan los $ 53 mil millones, lo que representa más del 64% de las reservas totales. Estos tesoros, junto con otras reservas en la categoría de efectivo y equivalentes de efectivo (como repos a un día, repos a plazo, fondos del mercado monetario, efectivo y depósitos bancarios), representan casi el 85 % de las reservas totales de Tether**, y Estos activos sólidos líquidos de alta calidad se ofrecieron a Tether para una venta rápida para procesar la garantía de canje.
Después de que las reservas de USDC se vieran implicadas en la quiebra de Silicon Valley Bank, Tether redujo su efectivo y depósitos bancarios en un 90 %, y su efectivo y depósitos bancarios ascienden actualmente a 480 millones de dólares estadounidenses.
El 5 % restante son algunos metales preciosos de alto riesgo, bitcoin, otras inversiones, bonos corporativos e hipotecas, ** ¿y si esta parte de $ 818 millones sale mal? Tether dijo que tiene $ 2.44 mil millones en reservas en exceso **.
Yendo un paso más allá, Tether ya ha hecho suficientes preparativos en los términos de servicio. **Tether se reserva el derecho de "devolución en especie" en los términos de servicio de la moneda estable USDT. Cuando la liquidez es insuficiente, Tether puede devolver bonos, acciones o "reservas" a los usuarios. otros activos mantenidos en oro” sin tener que devolver los dólares estadounidenses. ** "Si cualquier reserva que tenga Tether para respaldar TetherTokens se vuelve ilíquida, no está disponible o se pierde, retrasará el canje o retiro de TetherTokens, y Tether se reserva el derecho de retrasar el canje o retiro de TetherTokens, y Tether también se reserva el derecho de canjear TetherTokens en especie, incluidos los valores y otros activos mantenidos en reservas. Tether no analizará si los TetherTokens comercializados anteriormente a través del sitio web pueden comercializarse en cualquier momento en el futuro (si corresponde). No realiza representaciones ni garantías".
** Entonces, ¿se falsificará el certificado de reserva de Tether? Primero, innumerables agencias reguladoras están mirando fijamente a Tether, y el costo de la falsificación es demasiado alto 2. Como se mencionó en la sección anterior, Tether Reserve es un "huevo de oro" y un verdadero producto de "ganancias". La relación beneficio/riesgo es demasiado pequeña. **
A menos que los bonos del Tesoro de EE. UU., la recompra a un día, el repo a plazo, los fondos del mercado monetario, el efectivo y los depósitos bancarios colapsen, entonces este tipo de problema a gran escala está simplemente fuera del control de Tether.
Quizás por eso, TetherCTOPaoloArdoino declaró directamente en Twitter: "Tether está listo como siempre, y estamos listos para canjear cualquier cantidad de fondos".
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USDT desacoplamiento de nuevo? ¿De qué diablos habla la gente cuando dice que el USDT está despegado?
La comunidad cripto quizás se haya vuelto un poco demasiado FUD en las últimas dos semanas con los reguladores estadounidenses tomando medidas enérgicas contra las criptomonedas.
El último FUD es USDT, y el Fiscal General de Nueva York proporcionó recientemente documentos financieros de Tether a CoinDesk, incluidos detalles de clientes y extractos bancarios. A medida que se difundió la noticia, el precio de mercado del USDT y el dólar estadounidense se desvincularon ligeramente.
USDT despegado de nuevo?
El 15 de junio, los datos de Curve3pool mostraron que la proporción de monedas estables en el grupo 3pool estaba desequilibrada Entre ellas, la proporción de USDT se disparó al 76 % a las 08:00 el 15 de junio, y el USDT se desacopló ligeramente a 0,997. Además de Curve3pool, también se produjo una situación similar en el grupo de liquidez Uniswapv3USDC/USDT.
Curve 3pool es un grupo de liquidez compuesto por tres monedas estables: DAI, USDC y UDST. Idealmente, las tres monedas estables tendrían una participación del 33,3%. Cuando una determinada moneda estable representa más del 33,3 %, significa que los inversores están utilizando esta moneda estable para intercambiar otras dos monedas estables.
En el caso del USDT el 15 de junio, los inversores vendían USDT a cambio de USDC o DAI. El flujo de entrada y salida de USDT de Curve3pool también muestra lo mismo. En 24 horas, Curve3pool ingresó alrededor de 200 millones de USDT.
La razón por la que la comunidad de encriptación presta atención a la desviación de las monedas estables en Curve3pool puede deberse a que Curve3pool es el grupo de fondos de monedas estables más grande con un valor total de bloqueo de 410 millones de dólares estadounidenses, y el precio de su respuesta es indicativo en DeFi.
Pero, por otro lado, el desacoplamiento de precios de USDT en Curve3pool puede no ser tan importante como se imagina. Hay tres razones: 1. Aunque el valor total de bloqueo de Curve3pool es de 410 millones de dólares estadounidenses, en comparación con el período máximo de 6 mil millones de dólares estadounidenses, se ha reducido en más del 93 %. 2. En comparación con la circulación total de USDT de USD86 mil millones, el volumen de ventas de USD200 millones puede no ser suficiente para afectar el precio de mercado general de USDT. 3. Mientras Tether mantenga un canje de USD 1:1, USDT se "desacoplará" en Curve3pool y, naturalmente, habrá arbitrajistas de mercado para equilibrar su precio.
¿De qué diablos habla la gente cuando dice que el USDT está despegado?
Según el libro blanco de Tether, el mecanismo operativo del USDT es muy breve. Cuando Tether obtiene la moneda legal de 1 USD del cliente, acuñará correspondientemente 1 USDT, y Tether devolverá 1 USD en moneda legal al cliente después de recibir la solicitud de canje de 1 USDT del cliente.
**Tether dijo que su moneda estable USDT está respaldada por dólares estadounidenses 1:1, lo que significa que en los dos nodos clave de conversión de USDT y canje de dólares estadounidenses, Tether garantiza la conversión y el canje 1:1. ****Tether no garantiza que USDT siempre será igual a 1 USD en el proceso de circulación. **
Por lo tanto, **USDT tiene dos precios, el precio de mercado y el precio de acuñación/canje. **Tether nunca ha garantizado que el precio de mercado de USDT esté vinculado a 1 dólar de EE. UU. Solo garantiza acuñar USDT o canjear dólares de EE. UU. en una proporción de 1: 1, más una tarifa de depósito/retiro del 0,1 % (cargo bidireccional) .
En otras palabras, el precio de mercado **USDT no tiene nada que ver con Tether. **Tether o sus partes interesadas relevantes incluso esperan que el precio de mercado de USDT sea inferior a 1 dólar estadounidense, para que puedan recuperar USDT a un precio bajo. Por supuesto, por el bien de los intereses a largo plazo y las operaciones estables, es posible que Tether no haga esto.
**Porque el negocio de Tether es realmente un muy buen negocio. Tether toma la moneda fiduciaria en dólares estadounidenses depositada por los usuarios e invierte estos dólares estadounidenses en bonos del Tesoro de EE. UU., recompra nocturna, recompra regular, fondos del mercado monetario y otros productos de ingresos altamente líquidos y casi libres de riesgo. es una "gallina que pone huevos de oro" y una auténtica "ganancia echada". **
Este también es el caso, según los últimos datos de Tether, el emisor de USDT, las ganancias de Tether solo en el primer trimestre de 2023 alcanzarán los 1.480 millones de dólares estadounidenses, y su exceso de reservas alcanzará los 2.440 millones de dólares estadounidenses.
En el mercado, varios factores, como vendedores en corto, noticias falsas o supervisión, provocarán FUD en el mercado, lo que hará que los inversores vendan USDT, lo que hará que el precio de mercado de USDT se separe de 1 dólar.
**Pero mientras Tether cumpla su promesa en las dos entradas de acuñar USDT y canjear USD según 1:1, se puede decir que USDT siempre está vinculado a USD 1:1. ** No hace falta decir que, acuñando, si envía reservas de Tether, definitivamente estará dispuesto a aceptar y darle 1: 1 USDT.
¿Tether puede garantizar el canje de USDT1:1?
Según el informe de certificación de reservas del primer trimestre de 2023 de Tether, si el informe de Tether es creíble, las tenencias directas de bonos del tesoro de Tether superan los $ 53 mil millones, lo que representa más del 64% de las reservas totales. Estos tesoros, junto con otras reservas en la categoría de efectivo y equivalentes de efectivo (como repos a un día, repos a plazo, fondos del mercado monetario, efectivo y depósitos bancarios), representan casi el 85 % de las reservas totales de Tether**, y Estos activos sólidos líquidos de alta calidad se ofrecieron a Tether para una venta rápida para procesar la garantía de canje.
Después de que las reservas de USDC se vieran implicadas en la quiebra de Silicon Valley Bank, Tether redujo su efectivo y depósitos bancarios en un 90 %, y su efectivo y depósitos bancarios ascienden actualmente a 480 millones de dólares estadounidenses.
El 5 % restante son algunos metales preciosos de alto riesgo, bitcoin, otras inversiones, bonos corporativos e hipotecas, ** ¿y si esta parte de $ 818 millones sale mal? Tether dijo que tiene $ 2.44 mil millones en reservas en exceso **.
Yendo un paso más allá, Tether ya ha hecho suficientes preparativos en los términos de servicio. **Tether se reserva el derecho de "devolución en especie" en los términos de servicio de la moneda estable USDT. Cuando la liquidez es insuficiente, Tether puede devolver bonos, acciones o "reservas" a los usuarios. otros activos mantenidos en oro” sin tener que devolver los dólares estadounidenses. ** "Si cualquier reserva que tenga Tether para respaldar TetherTokens se vuelve ilíquida, no está disponible o se pierde, retrasará el canje o retiro de TetherTokens, y Tether se reserva el derecho de retrasar el canje o retiro de TetherTokens, y Tether también se reserva el derecho de canjear TetherTokens en especie, incluidos los valores y otros activos mantenidos en reservas. Tether no analizará si los TetherTokens comercializados anteriormente a través del sitio web pueden comercializarse en cualquier momento en el futuro (si corresponde). No realiza representaciones ni garantías".
** Entonces, ¿se falsificará el certificado de reserva de Tether? Primero, innumerables agencias reguladoras están mirando fijamente a Tether, y el costo de la falsificación es demasiado alto 2. Como se mencionó en la sección anterior, Tether Reserve es un "huevo de oro" y un verdadero producto de "ganancias". La relación beneficio/riesgo es demasiado pequeña. **
A menos que los bonos del Tesoro de EE. UU., la recompra a un día, el repo a plazo, los fondos del mercado monetario, el efectivo y los depósitos bancarios colapsen, entonces este tipo de problema a gran escala está simplemente fuera del control de Tether.
Quizás por eso, TetherCTOPaoloArdoino declaró directamente en Twitter: "Tether está listo como siempre, y estamos listos para canjear cualquier cantidad de fondos".