プライベート・エクイティ・ファンドの難しさ: 警戒すべき「暗闇」

序章

Sa姉妹のチームは事件処理の最前線で働いており、プライベート・エクイティ投資の特定のトラックには当然の法的リスクがあるが、プライベート・エクイティ実務家はリスクレベルを区別しておらず、一部の実務家が軽率に一部の企業に参入したことを発見しました。このトラックを担当しており、取締役やその他の経営陣として働くように手配されていないため、ひとたび事件が発生すると、これらのプライベート・エクイティ実務家は少なくとも証言するよう呼び出されるか、共同犯罪の被告の一人になることになる**。今日は、シスター Sa が、体育サークルで見落とされがちないくつかの大きなリスクについて、自身の直接の経験に基づいてお話しします。

01 **新コースのダークホース、赤線の問題に注意を払っていますか？ **

10 年以上前に P2P が初めて登場し、当時、長江デルタのいくつかの PE 機関がペッパー ヌードルを広め、国内の多くのオンライン融資プラットフォームに投資しました。規制状況の解明に伴い、ネット融資には公的預金の違法な吸い上げや資金調達詐欺の疑いが持たれており、事件の証人や関係者としてプライベート・エクイティ・ファンドの運営に深く関わっている人も少なくない。

近年、AI と Web3.0 が明るい話題になっていますが、犯罪リスクも珍しくありません。

**まず、国民の個人情報を侵害する犯罪的リスク。 **データまたは個人情報は、AI モデルをトレーニングするための重要な素材であり、その重要性には疑問の余地がありませんが、十分なデータがなければ十分な強力な AI を形成することはできないと言えます。職員は、「ネットワークセキュリティ法」、「データセキュリティ法」、「個人情報保護法」などの規制を遵守しなければなりません。施行される「人工知能サービス」では、「プロバイダーがこれらの措置の規定に違反した場合、関連管轄当局は「中華人民共和国ネットワーク安全法」、「中華人民共和国データ安全法」に従うものと明確に規定されている。 「中華人民共和国の個人情報保護法」、「中華人民共和国の科学技術の進歩に関する法律」およびその他の法律および行政法規に規定がない場合は処罰されます。に該当する場合、関係主管部門は、その職務に応じて警告を発し、批判を回覧し、期限内に是正を命令しなければならないが、是正が拒否されたり、状況が深刻な場合には、関連サービスの提供の停止を命じるものとする。 「公安管理に違反した場合には法律に従って処罰し、犯罪に該当する場合には法律に従って刑事責任を追及する。」 このうち、最も可能性が高いのは国民の個人情報侵害罪である。個人情報の違法な収集や処理につながる可能性があるため、注意が必要です。

**第二に、著作権侵害の犯罪的リスク。 **前述のプロセスでは、AI モデルのトレーニングに使用されるマテリアルには多数のサードパーティの著作物が含まれることが多く、初期の業界標準がまだ完成していないため、多くの AI および Web3.0 企業は直接インターネット上のデータをクロールして流用する行為ですが、著作権者の許諾を得ていない行為であり、場合によっては完全な著作権侵害行為となる可能性があり、この場合、関係者は著作権侵害罪に該当する可能性があります。したがって、刑事罰の対象となる可能性があります。

**第三に、詐欺の犯罪的リスク。 **AI技術の利便性により、多くの犯罪者がAI技術を利用した詐欺行為を行っていますが、この新たなタイプの詐欺は、その「リアルさ」により検知が困難となっています。また、AIやWeb3.0を掲げて詐欺行為を行っている犯罪組織も多く存在しており、本質的にはAIやWeb3.0の技術を持っていないか、関連製品は持っているものの、主に連携目的で利用されている。暴力団と協力して詐欺を実行する場合、その行為には当然ながら大きな刑事法的リスクが伴います。

まとめると、近年、AIやWeb3.0の分野は決して平穏ではなく、プライベートエクイティ実務者はその混乱に巻き込まれないよう、事前にしっかりと調査を行う必要がある。

02 **指名された幹部の皆さん、共同犯罪を構成することに注意してください! **

プライベート・エクイティ実務家の中には、たとえ投資先の企業が犯罪に巻き込まれたとしても、投資家としてのプライベート・エクイティ・ファンドとは無関係であり、刑事法的リスクを負うことはあり得ないと考える人もいるかもしれない。しかし、実際には、いわゆる共同犯罪とは、『刑法』によれば、「二つ以上の共同の故意の犯罪」を指します。ここでいう共同故意犯罪とは、共同行動、共同計画、共同意思決定のみを指すものではなく、また、それに参加するだけでも共同犯罪の疑いを受ける可能性があるものを指します。企業が関与する犯罪においては、共同犯罪の判断基準は、加害者が実際に参加しているか否かによって大きく左右されるが、ここでいう参加とは、実行、意思決定、運営を含むものであり、たとえ加害者に実質的な決定権がない場合であっても、しかし、**彼らが事件に関係する企業の役員や法定代理人の役割に属すると、共同犯罪の疑いを受けるリスクは当然あります。実際には、このタイプの人々は公安の焦点となることがよくあります。 「名ばかりの」リーダーであると主張するのはあまり効果的ではないかもしれない。したがって、プライベート・エクイティ・ファンドの実務者は、それに伴うリスクにも注意を払わなければならない。投資家の身元が犯罪者を完全に隔離できるという意味ではない法律上のリスク。

03 **情報の非対称性を破壊する場合、大きなリスクが伴いますか? **

金融市場自体が情報の非対称性の戦いであり、プライベート・エクイティ分野も例外ではありません。 Sa姉妹のチームが主催した事例では、GPの重要な仕事は、投資先企業や投資先企業とその上流、下流に行き、人々を食事に誘ったり、おしゃべりしたり、生の情報を入手することであることが分かりました。プロジェクトの進捗状況や実際のコントローラーを把握し、会社が大きくなるかどうか、開発やMAのタイミングが整っているかどうかを判断します。

しかし、この情報は「スパイ防止法」のインテリジェンスである可能性があり、気を付けないと法の網が復活してしまいます。具体的には、「スパイ対策法」第4条の規定に基づき、諜報その他の国家安全保障及び利益に係る情報と特定できる情報を外国の機関、団体若しくは個人に提供する場合、又は外国に提供する場合。スパイ組織やその代理人（外国人であるか否かは問わない）の場合、そのような行為はスパイ行為に該当すると判断され、ひどい場合にはスパイ行為に該当する疑いが持たれる可能性もあり、現時点で一般医には大きな犯罪リスクが存在する。

たとえ上記の問題に触れなかったとしても、会社の内部情報を知り、あまりお金を稼ぎたくないという、克服するのが難しい個人的な弱点があります。これは、Sa 姉妹のチームが沿岸都市で個人的に経験したケースでもあります。プライベート・エクイティ会社の上司は、親会社が投資した有名な上場企業によくお茶を飲みに会長に会いに行きました。そのとき初めて、彼はどちらであるかを推測しました。会社を買収され、親戚や友人の株式口座を利用して運営し多額の利益を得たが、最後には監察チームに発見され投獄された。また、同様の事件では、中堅幹部の会合で某実質管制官の発言が漏れ、大規模なＭＡ命令が出て内部情報が漏洩し、大きな法的リスクも生じた。

多くのプライベート・エクイティ・ファンドでは、投資決定を行うために同窓会ネットワーク、村民仲間、ビジネス・パートナーシップを通じて情報を求めるのが一般的な慣行となっている可能性があります。しかし、我が国の司法環境においては、法令を厳守し、重要なデータや情報を上流の外国親会社に譲渡したり、知り得た情報を利用して個人や企業の不当な利益を追求したりしてはなりません。 。

04 **ニュースやクロールデータをきちんと調べましょう！ **

投資判断として重要なビジネスデータをクローリングする行為は、コンピュータ情報システムのデータを不正に取得した疑いがある。 「刑法」の規定によれば、いわゆるコンピュータ情報システムのデータを不法に取得する犯罪とは、「国家の法規に違反し、国務、国防建設、最先端の科学や技術以外のコンピュータ情報システムに侵入すること」を指す。インターネット上でデータを保存、処理、送信することは、状況によっては重大な「行為」です。実際には、クローラー ソフトウェアを使用してデータをクローリングすることが犯罪となる状況は数多くあります。たとえば、(2021 年) 上海 0104 興中第 148 号判決では、企業の法定代理人である李氏が責任者である王氏に命じました。会社の部門は、仕事を分担して協力し、IP プロキシ、「X-sign」署名アルゴリズム、およびその他の手段を使用して淘宝網の保護メカニズムを突破し、バイパスし、データ キャプチャ プログラム (一般に「クローラー」として知られています) を使用します。タオバオのライブ放送中にタオバオが保存した多数のアンカー、開始アドレス、売上、視聴PV、UV、その他のデータをキャプチャします。最終的に裁判所は、この行為がコンピュータ情報システムのデータを違法に取得する犯罪に当たると認定した。したがって、**プライベート エクイティ ファンドの実務者にとって、ビジネス データをクロールするためにクローラー ソフトウェアを使用することは違法となる可能性があり、慎重な意思決定が必要です。 **

最後に書きました

海外帰国者に扮してLPから資金を騙し取る典型的な一般開業医に加えて、実際の事件処理で判明した問題点は上記のとおりです。友人は、PE サークルには多くの商業スパイ活動があると明らかにしました。私たちは同様の事件を個人的に扱ったことはありませんが、「最も収益性の高いビジネスは刑法に書かれている」と推測できます。

私たちは、プライベート・エクイティ・ファンドが、投資する前に、新しいトラックの事業における刑法のリスクを特定して分類することができ、全面的に定住するよう人を派遣しないでください、そうしないと、彼らは協力して共同犯罪者になることを提案します。 。同時に、従業員や中間管理職に対しては、傲慢にならず、情報とインテリジェンスを十分に理解し、投獄される可能性を減らすための*赤線教育**に注意を払っています。