虧了幾億， AI項目到底怎麼投？看歐洲老牌風投Index如何押寶

文：適道

圖片來源：由無界AI生成

本期內容摘要

• 1 早期找到AI投資的錨點
• 2 投資向量資料庫Weaviate
• 3 垂直整合投資

ChatGPT的橫空出世，讓創投界燃起對AI領域的投資熱情。

但不同於網路時代的流量模式，作為前沿科技，AI領域投入大、週期長、競爭者眾多。

AI投資難免出現「雷聲大雨點小」的現象。 CB Insights數據顯示，今年第二季度，全球AI領域投資總額季減38%。

即便如此，在每個產業都將被AI革命的當下，不可否認，AI一定是未來幾年最大的產業趨勢。創業投資資料庫Carta報告顯示，和其他類別的新創公司相比，AI新創公司的估值和融資規模有更好的成長趨勢。

投資人如何在發展早期找到AI投資的錨點，特別是關鍵。或許我們可以學習老牌創投公司的做法。

01 早期找到AI投資的錨點

Index Ventures（簡稱Index）是一家歐洲老牌的創投公司，成立於1996年。一直以來，Index都是AI的忠實信仰者和倡導者。

在ChatGPT發布的一年前，Index領投了Cohere的4000萬美元A輪融資，目前Cohere已經是估值20億美金的AI獨角獸。 （關於Cohere是誰，可以參考我們的上一篇文章最年少Transformer論文作者如何與非典型華人創業家聯合打造20億美元的AI獨角獸？｜獨角獸真探）

此外，在ChatGPT將AI主流化的前幾年，Index已經開始對舊金山的自動駕駛科技公司Aurora；紐約的機器學習平台Arthur AI等人工智慧公司進行投資。

前段時間，Index的合夥人Erin Price-Wright領投了Weaviate，這是一家開源向量資料庫公司。該公司今年4月以2億美元的估值籌集了5,000萬美元的B輪融資，除了Index，NEA、Cortical Ventures、Zetta Venture Partners和ING Ventures也加入了這一輪融資。

那麼，Index為何將眼光投向了向量資料庫呢？適道（ID:survivalbiz）找到了Index合夥人Erin Price-Wright女士近期的訪談文章《Here's How Index Ventures Is Investing In An Era Where'Every Company Will Have AI'》，以下是文章的翻譯簡寫和補充。

02 投資向量資料庫Weaviate

首先，對於ChatGPT，Price-Wright沒有給予高度評價，她認為ChatGPT只是在走捷徑，畢竟這項技術已經存在了好幾年，不是什麼新鮮事。 ChatGPT之所以走紅，是因為「突然之間，它被每個人看到了，每個人能真切地感受到它作為一個消費品」。

那麼，真正具備價值的是什麼？

從訪談來看，Price-Wright給的答案包括支撐ChatGPT的向量資料庫。

目前的大語言模型主要基於深度學習技術。深度學習需要輸入文本，圖片，視頻等語料數據。但這些語料數據需要轉換為向量數據，才能被神經網路使用。而向量資料庫，是用來儲存和查詢向量資料的資料庫。

為解釋向量資料庫的作用，我們假設一個場景。圖書館一般按類型和作者排列書籍，例如文學類、經濟類等等。但如果你想找一個小時候看過的恐怖故事，只記得裡面有稻草人變成活人的情節，不記得書名和作者時，你該怎麼做？

如果你沒時間翻找書架，最快的方法是問圖書館員，因為他們讀過很多書，更可能知道哪本書是你要找的。

那麼，圖書館員就是一個向量資料庫，因為向量資料庫旨在儲存關於物件(例如書籍)的複雜資訊(例如書籍的情節)。因此，向量資料庫可以幫助你根據特定的查詢(例如，一本關於…的書)而不是一些預定義的屬性(例如，作者)來查找對象，就像圖書館員一樣。

例如，讓ChatGPT用莎士比亞的語氣產生一段詩句，ChatGPT先透過向量資料庫的相似搜尋功能，才能增強內容輸出的準確性。

因此，訓練大模型時，向量資料庫可以成為知識庫，給予大模型最新資料、每個客戶企業獨有的內部知識庫。

Price-Wright表示，在尋找這個投資機會（投資Weaviate）前，Index花了近兩年的時間研究向量資料庫。 “而真正讓我們下定決心的事件是ChatGPT，它讓我們真正理解了向量資料庫在更多生成式AI工作流程中的價值，以及真正理解嵌入演算法的重要性。”

公司在思考中得出了兩個結果。

1.當你考慮了所有這些不同類型的生成式AI用例，會發現實際市場比單獨的企業搜尋市場大得多。 （the market was actually way bigger than the market for enterprise search alone, if you're thinking about all of these different types of generative AI use cases.）

2.擁有專用資料庫的價值，它可以非常接近嵌入演算法。讓你成為其產品的一等公民，而不是現有資料庫的附加產品。 （the value of having a dedicated database that could get really close to the embedding algorithms as a first-class citizen within its product, versus a bolt-on for an existing database.）

Price-Wright認為：「在接下來的十年中，已擁有大量資料集、大量客戶群和複雜營運的企業會開始將AI融入他們的產品中，讓營運更有效率、流程更精簡、決策更快更靈活。我們將看到AI成為企業新型搜尋的一個大的推動者，將資料編碼成向量，並使用AI尋找相似的資訊。對於許多用例來說，這比關鍵字搜尋更加強大。”

那麼，讓Index青睞有加的Weaviate又有哪些優勢呢？

Weaviate執行長兼聯合創始人Bob van Luijt表示：「作為一個開源產品，Weaviate向量資料庫被用作AI原生生態系統的核心基礎設施。它允許從新創公司到企業的用戶創建新一波應用程序，範圍從定制的搜索和推薦系統到ChatGPT插件。”

另外，Weaviate向量資料庫簡化了AI開發人員的向量資料管理，解決了產生、儲存和搜尋嵌入向量及其對應物件的難題，具有以下功能：

1.可擴展的內建機器學習（ML）模組：只需載入和搜尋；Weaviate負責機器學習（ML）的繁重工作——任何資料類型、任何模型、任何用例。

2.更豐富的向量搜尋：支援各種ML搜索，還可以搜尋向量和生成向量的來源物件。

3.高效能：亞秒搜索，可擴展到數十億個對象，不間斷運作。

Price-Wright也曾在另一篇訪談中表示：「企業和人工智慧原生新創公司使用Weaviate開發多模式搜尋、推薦和產生應用程式的速度令人難以置信。這是開發人員使用人工智慧建立的最佳產品，我們很高興能與他們合作，幫助推動下一階段的成長。”

03 垂直整合投資

除了投資向量資料庫，Index還在AI投資領域做了哪些動作？

如同SaaS隨著雲端運算的興起而出現一樣，基於AI原生的產品也正在帶來新的商業模式。

Index認為：第一，在十年內，AI將成為每個應用軟體的核心組件；第二，這一波浪潮將由廣泛採用的基礎模型（foundation models）來推動。

“我們並不確切地知道這些新的商業模式將會是什麼，但是我們對軟體價值鏈如何變化有一些想法，並且開始看到了新模式出現的早期跡象。”

在應用層，Index認為，隨著時間的推移，商業模式將轉變為透過AI來解鎖更多針對客戶的價值。使用者不再簡單地為使用SaaS付費，而是根據產品內的客製化或個人化程度付費，例如針對產業、組織甚至個人進行微調的模式。

基於此，Index投資了Gong、DeepScribe等公司。

2020年，Index投資了Gong，他們的產品可以記錄銷售電話，並允許公司管理者來以此分析業績，發現客戶回饋的趨勢，幫助培訓和指導銷售代表。當組織廣泛採用該產品時，Gong就會沉澱他們與客戶對話產生的大量資料集。這反過來幫助Gong更好地客製化產品，以高度個人化的方式服務特定企業，從而改善用戶體驗。

2022年，Index領導了DeepScribe的A輪融資。 DeepScribe的產品可以記錄醫病對話，並使用AI為電子健康記錄產生結構化的醫生報告。透過持續使用可以增加產品對特定使用者(例如，具有特定風格的醫生)或一組使用者(例如，特定專業的醫生或遵循一致標準的特定醫院集團內的醫生)的價值。

在這兩種情況下，隨著產品持續使用，使用者將更多自己的資料放入產品中，AI也能夠以高度客製化的方式進行改進。

Index認為，這是AI原生（AI-native）公司建立護城河並隨著時間推移而持續獲得成長價值的一條途徑。

除此之外，Index投資了Hebbia，該產品可以用AI快速準確地為金融服務業提供資訊。 Index也投資了Notion，這是一家擁有強大工作流程和使用者體驗的公司，該公司目前致力於將AI無縫融入用戶使用中。

Price-Wright說：“當我談論AI是令人興奮的，因為它是一種新的促成技術（Enabling technology）。AI無處不在，並正成為每一款軟體的心臟起搏器。”