CSOP заснував перші в Азії ф'ючерси на біткоїн, а також перші у світі ф'ючерси на Ethereum. Цього разу пан Ван І, інвестиційний директор Департаменту кількісних інвестицій CSOP, проаналізував для нас поточну інвестиційну ситуацію з ETF, а також представив та поділився знаннями про криптовалюти та ETF.
Новини Techub:* Яким був підготовчий процес CSOP як першого ф'ючерсу на біткойн в Азії та першого ф'ючерсу на Ethereum у світі?
Ван І: Перед запуском цього продукту ми продовжували приділяти увагу інвестиційним можливостям віртуальних активів та відповідних продуктів. У жовтні минулого року уряд Гонконгу оприлюднив декларацію про підтримку розвитку віртуальних активів, і ми, почувши цю новину, одразу зробили декларацію про продукт.
Слід підкреслити, що за останні один-два роки ми заздалегідь вивчили та підготувалися до інвестиційного напрямку, зберігання та інших аспектів, і відносно рано усвідомили важливість керівних принципів. В результаті, ми подали наш продукт, як тільки були встановлені керівні принципи, і для нас було честю бути першою установою, яка випустила ф'ючерсний Bitcoin ETF в Азії і першим ф'ючерсним ETF на Ethereum в світі.
Про **** Агентство** Рекомендації та методи запиту**
Новини Techub**:** Який поточний стан ринку ETF і скільки інвестиційних інститутів залучено? Через які канали інвестори звертаються із запитами?
Ван І: З точки зору припливу інвесторів є два основні аспекти. Перш за все, важливим фактором є воронка продажів. **В даний час багато брокерських компаній і банків не розуміють, як брати участь в ETF за новими правилами, або існують деякі регуляторні сліпі зони. Наприклад, для вимоги KYC (Know Your Customer) для клієнтів, чи зможуть вони виконати цю вимогу, і чи вплине невиконання цієї вимоги на інвестиції тощо. Всі ці фактори можуть вплинути на приплив інвесторів.
** З іншого боку, на приплив інвесторів також впливають ринкові настрої. Якщо ринок позитивно ставиться до нових регульованих ETF, а інвестори впевнені в цьому новому способі інвестування, то інвестори, швидше за все, побачать значний приплив інвестицій.
І навпаки, якщо ринок скептично ставиться до нового регулювання ETF або є інші невизначеності, інвестори можуть скоротити приплив інвестицій.
Таким чином, з точки зору припливу інвесторів, канали збуту та настрої на ринку є двома ключовими факторами. Для регулюючих органів та відповідних фінансових установ ці фактори повинні бути ретельно вивчені та реагувати на них, щоб гарантувати, що нові регульовані ETF можуть бути запущені плавно, а також визнані та прийняті ринком.
Приблизно в липні цього року HSBC дозволив клієнтам банку брати участь в ETF, що дало поштовх ринку. Однак в цілому ринок все ще знаходиться в процесі безперервної розвідки.
Різним брокерам потрібно подумати про те, як дозволити інвесторам купувати, через які канали, які інвестори можуть купити та інші низки питань. ** Кожен брокер-дилер або банк повинен мати допоміжні заходи та процеси, щоб відповідати нормативним вимогам. **
Після одного-двох років наполегливої роботи ми стандартизували процес. Незважаючи на це, інверсні продукти з кредитним плечем, як і раніше, залишаються найактивнішою товарною категорією на ринку Гонконгу. Як наслідок, ми маємо схожі очікування щодо віртуальних активів.
Що стосується методу запиту, то його можна знайти в різних торгових програмах**Наприклад, введіть номери запитів 3066 і 3068 в додатку для торгівлі акціями Гонконгу. Судячи з інформації, оприлюдненої Гонконгською фондовою біржею, розкриватиметься лише участь брокерських компаній, а кількість установ-учасників та брокерських компаній ми зможемо перевірити на сайті Гонконгського клірингового та клірингового центру****. **Серед топових установ можуть бути HSBC тощо.
Новини Techub:* Що популярніше серед інвесторів, Bitcoin чи Ethereum?
Ван І: Виходячи з поточної ситуації з продуктом, важко сказати, який продукт користується більшою популярністю серед інвесторів. Однак, починаючи з початкової пропозиції і до теперішнього часу, можна сказати, що біткойн був відносно більш популярним серед інвесторів.
Новини Techub:* Скільки установ залучено до Ethereum? Наскільки він перетинається з біткойном?
Ван І: По суті, між цими двома продуктами немає великої різниці. Тому що, строго кажучи, ми розуміємо, що продукт ще на ранніх стадіях, і суттєвої диференціації інвесторів немає.
Вплив спотових ETF
Techub News**:** Припустимо, що Web3 знаходиться в найкращій фазі, наприклад, схвалення спотових ETF у Сполучених Штатах або більш позитивні події. Виходячи з найкращих оцінок, скільки людей ви очікуєте взяти участь у спотових ф'ючерсах на Bitcoin та Ethereum?
Ван І: Ми уважно стежимо за ефективністю та припливом американських ETF. Цього року чистий приплив дійсно значно зріс. **Навіть якщо є можливість запуску грошового ETF, це ніяк не впливає на готовність поточних інвесторів вибирати ф'ючерсний ETF. **
Звичайно, якщо спотовий ETF дійсно буде запущений, це може мати певний вплив на існуючий ф'ючерсний ETF, оскільки ці два продукти по суті є різними типами одного і того ж базового фонду. Так само, як золото і ф'ючерсні продукти на золото, як фізичні, так і деривативи можуть мати певний відволікаючий вплив на один і той же базовий продукт.
Новини Techub: Як ви думаєте, які варіанти інвестування можна компенсувати спотовими та ф'ючерсними ETF на криптовалюту?
Wang Yi**:** На сучасних фінансових ринках попит на інвестиції в криптовалюти все ще є дефіцитним ресурсом. З точки зору розподілу активів відзначимо, що Гонконгська фондова біржа пропонує широкий спектр інвестиційних продуктів, таких як акції та облігації, які широко розміщуються на ринку.
Однак як у всьому світі, так і в Гонконгу існує відносно мало варіантів інвестування в криптовалюти.
В даний час в центрі уваги багатьох інвесторів знаходиться запуск фізичних ETF. Якщо такі продукти вдасться запустити там, де ринок капіталу більш активний, це, безсумнівно, допоможе заповнити прогалину у виборі інвесторами інвестиційних продуктів.
Techub News: Що ви думаєте про неодноразове відхилення SEC заявок на спотові ETF?
Ван І: Ми стежили за схваленням заявки SEC. Слід зазначити, що більшість ліцензованих компаній на біржі ліцензовані не Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів, а ISec, що може включати перехресне регулювання або низку питань. Ці питання заслуговують на нашу постійну увагу та глибоке обговорення.
Новини Techub:* Отже, як ви думаєте, чи буде представлено новий виток спотового ETF на біткоіни?
Wang Yi***:** Звичайно, якщо ви скажете, що вам дозволено випускати ETF, чи зможете ви залучити дуже, дуже, дуже великі інвестиції або приплив капіталу, можливо.
Реально, це може бути не дуже вдалий час для ризикованих активів, особливо для криптовалют. Я думаю, що криптовалюти, або віртуальні активи, можуть бути не такими привабливими в середовищі високих процентних ставок. **
Я вважаю, що випуск продукту можна використовувати як стандарт або керівництво для вимірювання змін у нормативно-правовому середовищі. Для того, щоб почати новий бичачий ринок, нам потрібно звернути увагу на загальне макросередовище.
Незважаючи на те, що цього року ринки акцій показали хороші результати, ми все ще перебуваємо в середовищі високих процентних ставок, тому це не дуже сприятливе середовище для багатьох ризикових активів.
**Я не зовсім думаю, що бенчмаркінг випуску ETF запустить новий бичачий ринок. Хоча дозвіл на випуск ETF може залучити значні інвестиції або приплив інвестицій, ми повинні визнати, що це може бути не найкращий час для інвестування в ризиковані активи, особливо для криптовалют. В умовах високих процентних ставок криптовалюти або віртуальні активи можуть бути відносно менш привабливими.
Тому нам потрібно залишатися раціональними та звертати пильну увагу на зміни динаміки ринку та регуляторного середовища. У той же час інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та звертатися за професійною інвестиційною консультацією для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. **
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Погляди інвестиційного директора CSOP Ван Ї на Bitcoin ETF та бичачий ринок
CSOP заснував перші в Азії ф'ючерси на біткоїн, а також перші у світі ф'ючерси на Ethereum. Цього разу пан Ван І, інвестиційний директор Департаменту кількісних інвестицій CSOP, проаналізував для нас поточну інвестиційну ситуацію з ETF, а також представив та поділився знаннями про криптовалюти та ETF.
Новини Techub:* Яким був підготовчий процес CSOP як першого ф'ючерсу на біткойн в Азії та першого ф'ючерсу на Ethereum у світі?
Ван І: Перед запуском цього продукту ми продовжували приділяти увагу інвестиційним можливостям віртуальних активів та відповідних продуктів. У жовтні минулого року уряд Гонконгу оприлюднив декларацію про підтримку розвитку віртуальних активів, і ми, почувши цю новину, одразу зробили декларацію про продукт.
Слід підкреслити, що за останні один-два роки ми заздалегідь вивчили та підготувалися до інвестиційного напрямку, зберігання та інших аспектів, і відносно рано усвідомили важливість керівних принципів. В результаті, ми подали наш продукт, як тільки були встановлені керівні принципи, і для нас було честю бути першою установою, яка випустила ф'ючерсний Bitcoin ETF в Азії і першим ф'ючерсним ETF на Ethereum в світі.
Про **** Агентство** Рекомендації та методи запиту**
Новини Techub**:** Який поточний стан ринку ETF і скільки інвестиційних інститутів залучено? Через які канали інвестори звертаються із запитами?
Ван І: З точки зору припливу інвесторів є два основні аспекти. Перш за все, важливим фактором є воронка продажів. **В даний час багато брокерських компаній і банків не розуміють, як брати участь в ETF за новими правилами, або існують деякі регуляторні сліпі зони. Наприклад, для вимоги KYC (Know Your Customer) для клієнтів, чи зможуть вони виконати цю вимогу, і чи вплине невиконання цієї вимоги на інвестиції тощо. Всі ці фактори можуть вплинути на приплив інвесторів.
** З іншого боку, на приплив інвесторів також впливають ринкові настрої. Якщо ринок позитивно ставиться до нових регульованих ETF, а інвестори впевнені в цьому новому способі інвестування, то інвестори, швидше за все, побачать значний приплив інвестицій.
І навпаки, якщо ринок скептично ставиться до нового регулювання ETF або є інші невизначеності, інвестори можуть скоротити приплив інвестицій.
Таким чином, з точки зору припливу інвесторів, канали збуту та настрої на ринку є двома ключовими факторами. Для регулюючих органів та відповідних фінансових установ ці фактори повинні бути ретельно вивчені та реагувати на них, щоб гарантувати, що нові регульовані ETF можуть бути запущені плавно, а також визнані та прийняті ринком.
Приблизно в липні цього року HSBC дозволив клієнтам банку брати участь в ETF, що дало поштовх ринку. Однак в цілому ринок все ще знаходиться в процесі безперервної розвідки.
Різним брокерам потрібно подумати про те, як дозволити інвесторам купувати, через які канали, які інвестори можуть купити та інші низки питань. ** Кожен брокер-дилер або банк повинен мати допоміжні заходи та процеси, щоб відповідати нормативним вимогам. **
Після одного-двох років наполегливої роботи ми стандартизували процес. Незважаючи на це, інверсні продукти з кредитним плечем, як і раніше, залишаються найактивнішою товарною категорією на ринку Гонконгу. Як наслідок, ми маємо схожі очікування щодо віртуальних активів.
Що стосується методу запиту, то його можна знайти в різних торгових програмах**Наприклад, введіть номери запитів 3066 і 3068 в додатку для торгівлі акціями Гонконгу. Судячи з інформації, оприлюдненої Гонконгською фондовою біржею, розкриватиметься лише участь брокерських компаній, а кількість установ-учасників та брокерських компаній ми зможемо перевірити на сайті Гонконгського клірингового та клірингового центру****. **Серед топових установ можуть бути HSBC тощо.
Новини Techub:* Що популярніше серед інвесторів, Bitcoin чи Ethereum?
Ван І: Виходячи з поточної ситуації з продуктом, важко сказати, який продукт користується більшою популярністю серед інвесторів. Однак, починаючи з початкової пропозиції і до теперішнього часу, можна сказати, що біткойн був відносно більш популярним серед інвесторів.
Новини Techub:* Скільки установ залучено до Ethereum? Наскільки він перетинається з біткойном?
Ван І: По суті, між цими двома продуктами немає великої різниці. Тому що, строго кажучи, ми розуміємо, що продукт ще на ранніх стадіях, і суттєвої диференціації інвесторів немає.
Вплив спотових ETF
Techub News**:** Припустимо, що Web3 знаходиться в найкращій фазі, наприклад, схвалення спотових ETF у Сполучених Штатах або більш позитивні події. Виходячи з найкращих оцінок, скільки людей ви очікуєте взяти участь у спотових ф'ючерсах на Bitcoin та Ethereum?
Ван І: Ми уважно стежимо за ефективністю та припливом американських ETF. Цього року чистий приплив дійсно значно зріс. **Навіть якщо є можливість запуску грошового ETF, це ніяк не впливає на готовність поточних інвесторів вибирати ф'ючерсний ETF. **
Звичайно, якщо спотовий ETF дійсно буде запущений, це може мати певний вплив на існуючий ф'ючерсний ETF, оскільки ці два продукти по суті є різними типами одного і того ж базового фонду. Так само, як золото і ф'ючерсні продукти на золото, як фізичні, так і деривативи можуть мати певний відволікаючий вплив на один і той же базовий продукт.
Новини Techub: Як ви думаєте, які варіанти інвестування можна компенсувати спотовими та ф'ючерсними ETF на криптовалюту?
Wang Yi**:** На сучасних фінансових ринках попит на інвестиції в криптовалюти все ще є дефіцитним ресурсом. З точки зору розподілу активів відзначимо, що Гонконгська фондова біржа пропонує широкий спектр інвестиційних продуктів, таких як акції та облігації, які широко розміщуються на ринку.
Однак як у всьому світі, так і в Гонконгу існує відносно мало варіантів інвестування в криптовалюти.
В даний час в центрі уваги багатьох інвесторів знаходиться запуск фізичних ETF. Якщо такі продукти вдасться запустити там, де ринок капіталу більш активний, це, безсумнівно, допоможе заповнити прогалину у виборі інвесторами інвестиційних продуктів.
Techub News: Що ви думаєте про неодноразове відхилення SEC заявок на спотові ETF?
Ван І: Ми стежили за схваленням заявки SEC. Слід зазначити, що більшість ліцензованих компаній на біржі ліцензовані не Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів, а ISec, що може включати перехресне регулювання або низку питань. Ці питання заслуговують на нашу постійну увагу та глибоке обговорення.
Новини Techub:* Отже, як ви думаєте, чи буде представлено новий виток спотового ETF на біткоіни?
Wang Yi***:** Звичайно, якщо ви скажете, що вам дозволено випускати ETF, чи зможете ви залучити дуже, дуже, дуже великі інвестиції або приплив капіталу, можливо.
Реально, це може бути не дуже вдалий час для ризикованих активів, особливо для криптовалют. Я думаю, що криптовалюти, або віртуальні активи, можуть бути не такими привабливими в середовищі високих процентних ставок. **
Я вважаю, що випуск продукту можна використовувати як стандарт або керівництво для вимірювання змін у нормативно-правовому середовищі. Для того, щоб почати новий бичачий ринок, нам потрібно звернути увагу на загальне макросередовище.
Незважаючи на те, що цього року ринки акцій показали хороші результати, ми все ще перебуваємо в середовищі високих процентних ставок, тому це не дуже сприятливе середовище для багатьох ризикових активів.
**Я не зовсім думаю, що бенчмаркінг випуску ETF запустить новий бичачий ринок. Хоча дозвіл на випуск ETF може залучити значні інвестиції або приплив інвестицій, ми повинні визнати, що це може бути не найкращий час для інвестування в ризиковані активи, особливо для криптовалют. В умовах високих процентних ставок криптовалюти або віртуальні активи можуть бути відносно менш привабливими.
Тому нам потрібно залишатися раціональними та звертати пильну увагу на зміни динаміки ринку та регуляторного середовища. У той же час інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та звертатися за професійною інвестиційною консультацією для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. **