Los analistas de JPMorgan dijeron "Demanda corporativa baja", enumeraron lo que esperan para Bitcoin y Ethereum.

Los analistas de JPMorgan advirtieron sobre posibles riesgos a la baja en el mercado de criptomonedas debido a la continua debilidad en la demanda institucional de futuros de Bitcoin y Ethereum en CME.

Según un informe publicado el miércoles por los analistas de JPMorgan liderados por el director general Nikolaos Panigirtzoglou, el valor total del mercado de criptomonedas cayó aproximadamente un 15% desde su máximo histórico de 3.72 trillones de dólares el 17 de diciembre a unos 3.17 trillones de dólares. Esta corrección significativa se produjo cuando los futuros de Bitcoin y ETH de CME se acercaron a una situación de 'contango', similar a las tendencias observadas en junio y julio pasados, en las que los precios de los futuros estaban por debajo de los precios al contado.

Los analistas dijeron: "Esto es un desarrollo negativo y es un indicador de la debilidad de la demanda de los inversores institucionales que utilizan contratos de futuros de CME para exponerse a estas dos criptomonedas".

Normalmente, cuando la demanda de futuros de Bitcoin y Ethereum es fuerte, estos contratos se negocian con prima sobre los precios al contado, lo que se conoce como “contango”. Los analistas de JPMorgan explicaron que esta prima, que a menudo supera el 10% anual, refleja la alta tasa “libre de riesgo” en los mercados de criptomonedas, donde prestar dólares puede generar rendimientos del 5% al 10% al año. Sin embargo, cuando la demanda y las expectativas de precios disminuyen, los precios de los futuros pueden caer por debajo de los precios al contado, como se vio a mediados de 2023.

JPMorgan atribuye la disminución de la demanda de futuros de Bitcoin y Ethereum de CME a dos factores clave. En primer lugar, algunos inversores institucionales realizan ventas de beneficios debido a la falta de catalizadores positivos inmediatos. Los analistas señalaron que las importantes iniciativas regulatorias relacionadas con las criptomonedas por parte de la nueva administración de EE. UU. no son probables antes del segundo semestre del año, lo que lleva a los inversores a adoptar un enfoque de esperar y ver.

En segundo lugar, los fondos de impulso, como los asesores comerciales de materias primas, están reduciendo la exposición al disminuir la demanda. Según el informe, "Tanto Bitcoin como Ethereum han estado disminuyendo la velocidad en los últimos meses y la señal de impulso de Ethereum ya ha entrado en zona negativa".