Os ativos reais encriptados (RWA) transformaram-se de um conceito de nicho em uma aplicação principal nas finanças institucionais, com o setor de crédito privado a liderar graças à capacidade de proporcionar retornos flexíveis programáveis.
Esse é um dos principais achados do relatório de Visão Geral do Mercado RWA do primeiro semestre de 2025, publicado pela RedStone, em colaboração com a plataforma de dados RWA.xyz e o protocolo DeFi Gauntlet.
Se não contarmos as stablecoins, o mercado RWA encriptado cresceu 380% desde 2022, alcançando um valor total de cerca de 24 mil milhões de USD.
Embora a maior parte da atenção nos últimos tempos tenha se concentrado em títulos de dívida pública encriptados – com a participação de gigantes como BlackRock e Franklin Templeton – relatórios indicam que o crédito privado já representa mais da metade do mercado RWA, equivalente a 14 bilhões de USD.
Crédito privado ( também conhecido como empréstimos diretos no setor de investimento ) está atualmente proporcionando um retorno entre 8% e 12% para os investidores RWA. O relatório destaca o papel de produtos como o fundo ACRED da Apollo.
De acordo com a FS Investments – uma empresa de gestão de ativos alternativos – os investidores há muito favorecem o crédito privado devido ao seu rendimento superior em comparação com o mercado de crédito público. A RedStone acredita que a encriptação ajudou a melhorar significativamente a velocidade de pagamento, a liquidez e o acesso, ao mesmo tempo que permitiu a participação fragmentada, algo que o mercado de crédito privado tradicional tinha dificuldade em alcançar.
O crescimento do crédito privado encriptado | Fonte: RWA.xyz## Ethereum continua a ser a plataforma RWA principal, mas a concorrência está a aumentar
Embora a posição dominante do Ethereum esteja sendo "desgastada" por blockchains mais rápidas e escaláveis, a RedStone observa que o Ethereum ainda é a rede principal para RWA encriptados. Até meados de 2025, o Ethereum estará armazenando aproximadamente 7,5 bilhões de USD em valor de ativos encriptados, correspondendo a 59% da participação no mercado, espalhados por 335 produtos.
Ethereum é conhecido como “o padrão para instituições” para armazenar a maioria das atividades RWA | Fonte: RedStoneO relatório afirma: “Embora o mecanismo de governança descentralizado tenha sido um obstáculo que dificultou a atração de grandes instituições para Ethereum, o lançamento do Etherealize em janeiro de 2025 marcou um ponto de virada estratégico,” – referindo-se à iniciativa de marketing da Ethereum Foundation para atrair instituições a participar da on-chain.
No entanto, Solana está emergindo como um "desafio de alto desempenho" à medida que assume um papel cada vez maior no mercado de títulos públicos encriptados. Em junho, Solana estava armazenando cerca de 351 milhões de USD em ativos encriptados.
Aptos também testemunhou um forte crescimento, com 349 milhões de USD RWA, tornando-se a primeira rede que não executa EVM escolhida pela BlackRock para o fundo BUIDL.
Além disso, a Avalanche atualmente detém 188 milhões de USD em ativos encriptados, dos quais há o fundo encriptado da KKR. O XRP Ledger também é reconhecido como "novato gerido" com 157 milhões de USD em RWAs, de acordo com o relatório.
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Crédito privado impulsiona o mercado RWA de 24 bilhões de USD, Ethereum é o principal
Os ativos reais encriptados (RWA) transformaram-se de um conceito de nicho em uma aplicação principal nas finanças institucionais, com o setor de crédito privado a liderar graças à capacidade de proporcionar retornos flexíveis programáveis.
Esse é um dos principais achados do relatório de Visão Geral do Mercado RWA do primeiro semestre de 2025, publicado pela RedStone, em colaboração com a plataforma de dados RWA.xyz e o protocolo DeFi Gauntlet.
Se não contarmos as stablecoins, o mercado RWA encriptado cresceu 380% desde 2022, alcançando um valor total de cerca de 24 mil milhões de USD.
Embora a maior parte da atenção nos últimos tempos tenha se concentrado em títulos de dívida pública encriptados – com a participação de gigantes como BlackRock e Franklin Templeton – relatórios indicam que o crédito privado já representa mais da metade do mercado RWA, equivalente a 14 bilhões de USD.
Crédito privado ( também conhecido como empréstimos diretos no setor de investimento ) está atualmente proporcionando um retorno entre 8% e 12% para os investidores RWA. O relatório destaca o papel de produtos como o fundo ACRED da Apollo.
De acordo com a FS Investments – uma empresa de gestão de ativos alternativos – os investidores há muito favorecem o crédito privado devido ao seu rendimento superior em comparação com o mercado de crédito público. A RedStone acredita que a encriptação ajudou a melhorar significativamente a velocidade de pagamento, a liquidez e o acesso, ao mesmo tempo que permitiu a participação fragmentada, algo que o mercado de crédito privado tradicional tinha dificuldade em alcançar.
Embora a posição dominante do Ethereum esteja sendo "desgastada" por blockchains mais rápidas e escaláveis, a RedStone observa que o Ethereum ainda é a rede principal para RWA encriptados. Até meados de 2025, o Ethereum estará armazenando aproximadamente 7,5 bilhões de USD em valor de ativos encriptados, correspondendo a 59% da participação no mercado, espalhados por 335 produtos.
No entanto, Solana está emergindo como um "desafio de alto desempenho" à medida que assume um papel cada vez maior no mercado de títulos públicos encriptados. Em junho, Solana estava armazenando cerca de 351 milhões de USD em ativos encriptados.
Aptos também testemunhou um forte crescimento, com 349 milhões de USD RWA, tornando-se a primeira rede que não executa EVM escolhida pela BlackRock para o fundo BUIDL.
Além disso, a Avalanche atualmente detém 188 milhões de USD em ativos encriptados, dos quais há o fundo encriptado da KKR. O XRP Ledger também é reconhecido como "novato gerido" com 157 milhões de USD em RWAs, de acordo com o relatório.
Vương Tiễn