Arthur Hayes: Esqueça o CRCL, compre ações do JPMorgan! A moeda estável vai impulsionar as ações bancárias a subir 184%.

Recentemente, a emissão de moeda estável da Circle IPO teve um grande aumento, o que se tornou uma pena para a maioria daqueles que ainda não entraram numa posição. No entanto, Arthur Hayes, o fundador da BitMEX, pediu a todos que esquecessem CRCL e comprassem o banco grande demais para falir (TBTF). Ele ainda mencionou o JPMorgan, estimando que a moeda estável pode impulsionar, em média, o preço das ações dos bancos TBTF em 184%.

O JPMD foi lançado pelo Morgan Chase como um precursor de moeda estável.

Morgan Chase (JP Morgan) anunciou recentemente o lançamento de um plano de token de depósito chamado JPMD, que é visto como uma incursão no mercado de moeda estável. JPMD é baseado na blockchain Base, que é um sistema de segunda camada baseado em Ethereum operado pela Coinbase.

( Morgan Stanley e Coinbase lançam o programa piloto de token de depósito JPMD, Base é a escolha preferencial para testes )

Portanto, o JPMorgan terá dois tipos de depósitos, nomeadamente depósitos regulares (regular deposits) e depósitos de moeda estável JPMD.

depósitos regulares (depósitos regulares)

Os depósitos regulares ainda são digitalizados, mas para transferi-los dentro do sistema financeiro, é necessário que os sistemas antiquados entre bancos se comuniquem e haja uma grande supervisão manual. O tempo de transferência dos depósitos regulares é de segunda a sexta-feira, das 9h às 16h30. E a taxa de retorno dos depósitos é ínfima; a (FDIC) estima que a taxa média de retorno dos depósitos à vista é de 0,07% e a taxa média de retorno dos depósitos a prazo de um ano é de 1,62%.

Depósito de moeda estável JPMD

E a outra é o JPMD. O JPMD é baseado na blockchain pública Base, e os clientes podem usar seu JPMD 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano. De acordo com a legislação, o JPMD não pode pagar rendimentos, mas Hayes acredita que o JPMorgan atrairá clientes a converter depósitos regulares em JPMD através de outros generosos incentivos de cashback.

JPMD pode reduzir os altos custos de conformidade

Hayes acredita que o JPMD poderá reduzir significativamente os altos custos de conformidade.

De acordo com as estatísticas, esses bancos grandes demais para falir (TBTF) gastam anualmente 20 bilhões de dólares em operações e tecnologia necessárias para conformidade e cumprimento das regulamentações bancárias. Mas se tudo estivesse na blockchain, com endereços públicos para consulta e regras codificadas que poderiam ser seguidas perfeitamente por agentes de inteligência artificial, estariam prontos para qualquer relatório exigido pelas autoridades regulatórias. O JPMorgan poderia economizar efetivamente os altos custos dos departamentos de conformidade e operações.

JPMD pode comprar títulos do Tesouro dos EUA de alta rentabilidade

A segunda razão pela qual o JPMD é fortemente promovido pelo JPMorgan é que permite ao banco comprar, sem risco, títulos do Tesouro dos EUA no valor de bilhões de dólares utilizando ativos de moeda estável custodiados (AUC). Isso ocorre porque o risco de taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA é próximo de zero, mas, na realidade, pode gerar retornos elevados próximos à taxa de fundos federais. E sob a nova política SLR que o Federal Reserve está prestes a implementar, os bancos TBTF terão uma capacidade de compra de 5,5 trilhões de dólares em títulos do Tesouro.

Nota: O Federal Reserve decidiu recentemente reduzir a Taxa de Alavancagem Suplementar (Supplementary Leverage Ratio, SLR), e no futuro os requisitos de capital para os bancos que detêm títulos do Tesouro dos EUA poderão ser reduzidos ou isentos.

Fazer long em TBTF Bank, Arthur Hayes estima que o preço das ações possa aumentar 184%

Hayes calcula que, com um rácio preço-lucro médio de 14,41 vezes dos bancos TBTF, multiplicado pela poupança de custos e pelo potencial de margem líquida das moedas estáveis, isso poderá acrescentar 3,91 trilhões de dólares ao seu valor de mercado. Atualmente, o valor de mercado destes oito bancos TBTF é de cerca de 2,1 trilhões de dólares, o que significa que as moedas estáveis podem, em média, impulsionar o preço das ações dos bancos TBTF em 184%.

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