Quer obter uma receita anual estável de 30% de forma fácil? Este artigo ensina como fazer Arbitragem de base utilizando as moedas estáveis USDe e USDC.
Operações na cadeia muito complexas? Com a arbitragem entre USDe e USDC na Bybit, você pode garantir um retorno anual estável de 30% para o seu 'U'.
Escrito por: Route 2 FI
Compilado por: Little King
Nota: Este artigo é apenas para fins de tradução e comunicação, não contém qualquer aconselhamento de investimento. As ações relacionadas apresentam riscos, por favor, considere cuidadosamente os riscos de investimento.
Mecanismo de Arbitragem
Você sabe que é possível realizar operações de arbitragem cíclica com USDe na plataforma Bybit usando USDT ou USDC?
Embora esta estratégia ainda não tenha sido amplamente divulgada, na verdade, pode-se aprender com a lógica operacional da plataforma Aave, utilizando a funcionalidade de empréstimo da Bybit para realizar arbitragem de taxa de juros entre stablecoins.
O cerne desta estratégia é: emprestar uma stablecoin a uma taxa de juro mais baixa e, em seguida, trocá-la por outra stablecoin que oferece um rendimento mais alto, de modo a obter lucros com a diferença de taxa.
O princípio básico é que ao manter USDe na Bybit, você pode obter uma taxa de rendimento anual de 10%, enquanto pode emprestar USDC a uma taxa de 6%.
Vamos começar diretamente.
Primeiro, você precisa de uma conta Bybit que tenha completado a verificação KYC e que tenha algum USDT na conta.
Os usuários da Bybit podem receber recompensas em USDe todos os dias, que são creditadas diretamente na conta da Bybit na forma de USDe, todos os dias às 6 horas UTC.
USDe não tem limite de posse, os usuários podem comprar e vender USDe no mercado à vista USDe/USDC sem taxas, e também podem cunhar e resgatar USDe diretamente.
A taxa de rendimento será atualizada todas as sextas-feiras de manhã e permanecerá fixa durante a semana seguinte. De acordo com as regras do projeto, a recompensa USDe pode ser inferior à taxa de publicidade, mas essa situação não ocorreu nos últimos 6 meses, por isso assumimos que é possível obter a taxa de rendimento publicitada.
Os usuários da Bybit podem emprestar USDC da Bybit à taxa de juros horária.
Passos de operação
Vamos usar um exemplo para ilustrar como realizar arbitragem de diferencial alavancado. Suponha que o capital inicial seja 1000 USDT e a alavancagem seja de 6 vezes.
Capital inicial
Comece com 1000 USDT.
Emprestar USDC
Certifique-se de que a funcionalidade "Negociação de Margem à Vista" está ativada e que USDe, USDT e USDC estão todos configurados como colaterais na conta UTA.
Usar 1.000 USDT como colateral, emprestar 5.000 USDC e vender aproximadamente 5.000 USDC no mercado à vista USDC/USDT da Bybit.
Assim, há um capital total de 6,000 USDT disponível para negociação de arbitragem de spread.
Trocar USDT por USDe
Troque os 6,000 USDT por meio do mercado spot USDe/USDT sem taxa ou pela função de cunhagem / resgate para USDe.
Obtenha rendimento USDe
Suponha que a taxa de rendimento do USDe seja de 10%, você receberá:
10% de 6.000 USD = 600 USD por ano
Custo do empréstimo em USDC
Suponha que a taxa de juros do empréstimo USDC seja de 6%, é necessário pagar:
5.000 USDC de 6% = 300 dólares
Calcular o rendimento líquido
600 USD (lucro) - 300 USD (custo) = 300 USD de lucro líquido por ano
Taxa de retorno do capital original
Devido ao uso de 1.000 USD de fundos próprios:
300 ÷ 1,000 = aproximadamente 30% de rendimento anualizado
Operação de Fechamento
Quando a taxa de rendimento do USDe é inferior ao custo do empréstimo de USDC, basta fazer a operação inversa: vender USDe para trocar por USDC, depois trocar USDC por USDT, ou vender USDe diretamente para trocar por USDT.
Guia de Operação Prática
Primeiro, é necessário adicionar USDT, USDC e USDe como colateral.
Captura de tela da operação Bybit
Entre na interface de negociação de margem spot USDC/USDT, defina uma alavancagem de 10x e execute uma venda de 5.000 USDC, emprestando 5.000 USDT.
Usar USDT emprestado para comprar USDe.
Esta taxa de juro de 5% provém da negociação de margem à vista do par USDC/USDT em short.
A lógica operacional por trás disso é: suponha que comece com 1.000 USDT, empreste 5.000 USDC e obtenha esses ativos.
Sim, na Bybit, você está realizando negociações de margem USDC/USDT. Você pode obter uma posição vendida de 5,000 USDC com 1,000 USDT.
Assim, você obteve ativos de 5.000 USDC, que podem ser trocados por outro ativo USDe.
Quais são os riscos aqui?
Primeiramente, existe o risco de taxa de juro negativa. Se a taxa de rendimento de USDe mantida na Bybit for inferior ao custo de empréstimo de USDC, esta estratégia de arbitragem resultará em uma perda líquida.
Além disso, há o risco de desvio do USDe, das exchanges centralizadas, lembre-se do ataque de hackers ao Bybit em fevereiro de 2025 e do risco de liquidação, no entanto, o USDe/USDT/USDC precisa descolar 20% para ser acionado.
É importante mencionar que as taxas de recompensa SDe e de empréstimo USDC são variáveis, assim como os preços para abertura e fechamento de posições através da função de spot ou de emissão / resgate.
De acordo com os preços dos livros de ordens à vista USDC/USDT, USDe/USDT e USDC/USDT, bem como as taxas de cunhagem / resgate, pode ser necessário gastar um dia de lucros para completar as operações de abertura e fechamento de posições.
Conclusão
O volume de negociação da Bybit já é suficientemente grande, portanto a taxa de empréstimo para USDT ou USDC não terá grandes variações.
Por último, deve-se mencionar que a vantagem desta estratégia é que pode ser operada com grandes quantias. Comparado ao AAVE, se a taxa de Gas disparar rapidamente, cada transação pode custar 200 USD, e serão necessárias três transações para abrir a posição, além disso, a taxa de juros dos empréstimos torna-se imediatamente muito alta, levando a que esta estratégia possa quase resultar em perdas desde o primeiro dia.
De acordo com a taxa de juros atual dos empréstimos, essa estratégia pode gerar um retorno de 30%, enquanto simplesmente manter USDe gera apenas 10%.
Mas quando o mercado está otimista, a demanda por empréstimos aumenta e as taxas de juros sobem.
O melhor momento para ganhar dinheiro com esta estratégia é quando a diferença entre a taxa de rendimento do USDe e a taxa de juros do empréstimo em USDT ou USDC se amplia. Quando a diferença se reduz, deve-se fechar a posição e esperar pela próxima oportunidade.
Aqui estão os dados históricos das taxas de juros de USDC e USDT da Bybit nos últimos 1,5 anos.
Abaixo estão os períodos de lucro da estratégia de arbitragem USDC:
Gráfico de Taxas de USDC
Abaixo está a mesma análise para o USDT. Parece que emprestar USDC é mais lucrativo do que emprestar USDT. Isso pode ser porque a liquidez dos pares de negociação USDT na Bybit é a maior, então faz mais sentido emprestar USDT.
Gráfico de taxas USDT
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Quer obter uma receita anual estável de 30% de forma fácil? Este artigo ensina como fazer Arbitragem de base utilizando as moedas estáveis USDe e USDC.
Escrito por: Route 2 FI
Compilado por: Little King
Nota: Este artigo é apenas para fins de tradução e comunicação, não contém qualquer aconselhamento de investimento. As ações relacionadas apresentam riscos, por favor, considere cuidadosamente os riscos de investimento.
Mecanismo de Arbitragem
Você sabe que é possível realizar operações de arbitragem cíclica com USDe na plataforma Bybit usando USDT ou USDC?
Embora esta estratégia ainda não tenha sido amplamente divulgada, na verdade, pode-se aprender com a lógica operacional da plataforma Aave, utilizando a funcionalidade de empréstimo da Bybit para realizar arbitragem de taxa de juros entre stablecoins.
O cerne desta estratégia é: emprestar uma stablecoin a uma taxa de juro mais baixa e, em seguida, trocá-la por outra stablecoin que oferece um rendimento mais alto, de modo a obter lucros com a diferença de taxa.
O princípio básico é que ao manter USDe na Bybit, você pode obter uma taxa de rendimento anual de 10%, enquanto pode emprestar USDC a uma taxa de 6%.
Vamos começar diretamente.
Primeiro, você precisa de uma conta Bybit que tenha completado a verificação KYC e que tenha algum USDT na conta.
Os usuários da Bybit podem receber recompensas em USDe todos os dias, que são creditadas diretamente na conta da Bybit na forma de USDe, todos os dias às 6 horas UTC.
USDe não tem limite de posse, os usuários podem comprar e vender USDe no mercado à vista USDe/USDC sem taxas, e também podem cunhar e resgatar USDe diretamente.
A taxa de rendimento será atualizada todas as sextas-feiras de manhã e permanecerá fixa durante a semana seguinte. De acordo com as regras do projeto, a recompensa USDe pode ser inferior à taxa de publicidade, mas essa situação não ocorreu nos últimos 6 meses, por isso assumimos que é possível obter a taxa de rendimento publicitada.
Os usuários da Bybit podem emprestar USDC da Bybit à taxa de juros horária.
Passos de operação
Vamos usar um exemplo para ilustrar como realizar arbitragem de diferencial alavancado. Suponha que o capital inicial seja 1000 USDT e a alavancagem seja de 6 vezes.
Capital inicial
Comece com 1000 USDT.
Emprestar USDC
Certifique-se de que a funcionalidade "Negociação de Margem à Vista" está ativada e que USDe, USDT e USDC estão todos configurados como colaterais na conta UTA.
Usar 1.000 USDT como colateral, emprestar 5.000 USDC e vender aproximadamente 5.000 USDC no mercado à vista USDC/USDT da Bybit.
Assim, há um capital total de 6,000 USDT disponível para negociação de arbitragem de spread.
Trocar USDT por USDe
Troque os 6,000 USDT por meio do mercado spot USDe/USDT sem taxa ou pela função de cunhagem / resgate para USDe.
Obtenha rendimento USDe
Suponha que a taxa de rendimento do USDe seja de 10%, você receberá:
10% de 6.000 USD = 600 USD por ano
Custo do empréstimo em USDC
Suponha que a taxa de juros do empréstimo USDC seja de 6%, é necessário pagar:
5.000 USDC de 6% = 300 dólares
Calcular o rendimento líquido
600 USD (lucro) - 300 USD (custo) = 300 USD de lucro líquido por ano
Taxa de retorno do capital original
Devido ao uso de 1.000 USD de fundos próprios:
300 ÷ 1,000 = aproximadamente 30% de rendimento anualizado
Operação de Fechamento
Quando a taxa de rendimento do USDe é inferior ao custo do empréstimo de USDC, basta fazer a operação inversa: vender USDe para trocar por USDC, depois trocar USDC por USDT, ou vender USDe diretamente para trocar por USDT.
Guia de Operação Prática
Primeiro, é necessário adicionar USDT, USDC e USDe como colateral.
Captura de tela da operação Bybit
Entre na interface de negociação de margem spot USDC/USDT, defina uma alavancagem de 10x e execute uma venda de 5.000 USDC, emprestando 5.000 USDT.
Usar USDT emprestado para comprar USDe.
Esta taxa de juro de 5% provém da negociação de margem à vista do par USDC/USDT em short.
A lógica operacional por trás disso é: suponha que comece com 1.000 USDT, empreste 5.000 USDC e obtenha esses ativos.
Sim, na Bybit, você está realizando negociações de margem USDC/USDT. Você pode obter uma posição vendida de 5,000 USDC com 1,000 USDT.
Assim, você obteve ativos de 5.000 USDC, que podem ser trocados por outro ativo USDe.
Quais são os riscos aqui?
Primeiramente, existe o risco de taxa de juro negativa. Se a taxa de rendimento de USDe mantida na Bybit for inferior ao custo de empréstimo de USDC, esta estratégia de arbitragem resultará em uma perda líquida.
Além disso, há o risco de desvio do USDe, das exchanges centralizadas, lembre-se do ataque de hackers ao Bybit em fevereiro de 2025 e do risco de liquidação, no entanto, o USDe/USDT/USDC precisa descolar 20% para ser acionado.
É importante mencionar que as taxas de recompensa SDe e de empréstimo USDC são variáveis, assim como os preços para abertura e fechamento de posições através da função de spot ou de emissão / resgate.
De acordo com os preços dos livros de ordens à vista USDC/USDT, USDe/USDT e USDC/USDT, bem como as taxas de cunhagem / resgate, pode ser necessário gastar um dia de lucros para completar as operações de abertura e fechamento de posições.
Conclusão
O volume de negociação da Bybit já é suficientemente grande, portanto a taxa de empréstimo para USDT ou USDC não terá grandes variações.
Por último, deve-se mencionar que a vantagem desta estratégia é que pode ser operada com grandes quantias. Comparado ao AAVE, se a taxa de Gas disparar rapidamente, cada transação pode custar 200 USD, e serão necessárias três transações para abrir a posição, além disso, a taxa de juros dos empréstimos torna-se imediatamente muito alta, levando a que esta estratégia possa quase resultar em perdas desde o primeiro dia.
De acordo com a taxa de juros atual dos empréstimos, essa estratégia pode gerar um retorno de 30%, enquanto simplesmente manter USDe gera apenas 10%.
Mas quando o mercado está otimista, a demanda por empréstimos aumenta e as taxas de juros sobem.
O melhor momento para ganhar dinheiro com esta estratégia é quando a diferença entre a taxa de rendimento do USDe e a taxa de juros do empréstimo em USDT ou USDC se amplia. Quando a diferença se reduz, deve-se fechar a posição e esperar pela próxima oportunidade.
Aqui estão os dados históricos das taxas de juros de USDC e USDT da Bybit nos últimos 1,5 anos.
Abaixo estão os períodos de lucro da estratégia de arbitragem USDC:
Gráfico de Taxas de USDC
Abaixo está a mesma análise para o USDT. Parece que emprestar USDC é mais lucrativo do que emprestar USDT. Isso pode ser porque a liquidez dos pares de negociação USDT na Bybit é a maior, então faz mais sentido emprestar USDT.
Gráfico de taxas USDT