Mudança significativa na política da SEC: moeda estável em conformidade pode ser classificada como equivalente a caixa da empresa, Circle e Tether recebem informação favorável
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou, em 5 de agosto, diretrizes contábeis inovadoras que permitem que stablecoins em dólares que atendam a certas condições sejam consideradas "equivalentes de caixa" no balanço patrimonial das empresas. A política exige que as stablecoins tenham 100% de suporte em dinheiro/títulos do governo de curto prazo, uma ancoragem rigorosa de 1:1 e garantias de direito de resgate, excluindo claramente stablecoins algoritmicas e tokens de rendimento. Esta medida elimina barreiras-chave para a entrada de instituições financeiras tradicionais, formando uma sinergia regulatória com a Lei GENIUS assinada por Trump em julho, abrindo um caminho claro de conformidade para emissores como Circle e Tether. Este artigo irá analisar os detalhes da política e seu impacto no tratamento financeiro de ativos encriptados.
Núcleo da política: Três leis de ferro definem a moeda estável de conformidade
De acordo com o plano de modernização regulatória promovido pelo presidente da SEC, Paul Atkins, os stablecoins que obtêm a qualificação de "equivalente de caixa" devem atender a:
100% suporte de reservas: os ativos subjacentes são apenas dinheiro ou títulos do tesouro dos EUA a curto prazo.
Estabilidade de preço absoluta: manter estritamente a ancoragem de 1:1 com o dólar, com volatilidade tendendo a zero.
Garantia de resgate imediato: Os detentores têm o direito de resgatar dólares com proteção legal.
A política exclui claramente as moedas estáveis baseadas em algoritmo (como o modelo de colapso do UST), tokens de rendimento (como as moedas estáveis com rendimento de staking) e ativos não ancorados ao dólar, garantindo que suas características de risco sejam consistentes com equivalentes de caixa tradicionais (como fundos monetários).
Quebra do Regulamento: Tratamento Financeiro Empresarial e o Amanhecer da Embarque Institucional
Esta mudança de política é um marco significativo:
Eliminar obstáculos contábeis: resolver o problema da classificação financeira de empresas que detêm moeda estável, aumentando a transparência dos relatórios financeiros.
Embarque no TradFi: Eliminar as dúvidas de conformidade sobre a alocação de moeda estável para bancos, fundos de hedge e outras instituições tradicionais.
Conformidade regulatória: em conjunto com o "Projeto de Lei Genius" (que exige que os emissores de moeda estável realizem auditorias públicas e atendam aos requisitos de reservas), estabelecendo o status de ferramenta financeira independente da moeda estável como "não-seguro, não-mercadoria".
Circle (emissor de USDC) e Tether (emissor de USDT) tornam-se os maiores beneficiários, com seus produtos de conformidade recebendo uma base contábil clara.
Riscos e Perspectivas: Problemas Não Resolvidos Sob Diretrizes Temporárias
Apesar das políticas favoráveis serem evidentes, a SEC enfatiza que as diretrizes atuais são temporárias e que desenvolverá regras completas através do "Projeto Crypto". Os riscos remanescentes incluem:
Vazio regulatório de modelos complexos: modelos inovadores como colaterais de múltiplas moedas e moedas estáveis híbridas ainda não estão cobertos
Risco de resgate: A capacidade de pagamento em cenários extremos de corrida ainda é questionável.
Lacuna de transparência: alguns emissores não divulgam detalhes suficientes sobre os ativos de reserva.
Uso ilegal da regulamentação: A aplicação de moeda estável em cenários de lavagem de dinheiro precisa de mais restrições.
Conclusão: A SEC inclui a moeda estável de conformidade na categoria de equivalentes de caixa, marcando uma mudança substancial no paradigma de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos. Esta política não apenas reestrutura os padrões de tratamento financeiro de criptomoedas para empresas, mas também libera um sinal-chave para a entrada em massa de instituições financeiras tradicionais. Com a combinação regulatória da Lei Genius e das diretrizes da SEC, emissores em conformidade como Circle e Tether entram em um período de ouro de desenvolvimento. No entanto, o vácuo regulatório em torno da moeda estável Algoritmo e modelos complexos, bem como a questão da transparência dos mecanismos de resgate, permanecem como a espada de Dâmocles pendente. Os investidores devem ficar atentos aos detalhes subsequentes do "plano de criptomoedas", pois os benefícios políticos e os riscos regulatórios irão reconfigurar o panorama do mercado de moeda estável.
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Mudança significativa na política da SEC: moeda estável em conformidade pode ser classificada como equivalente a caixa da empresa, Circle e Tether recebem informação favorável
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou, em 5 de agosto, diretrizes contábeis inovadoras que permitem que stablecoins em dólares que atendam a certas condições sejam consideradas "equivalentes de caixa" no balanço patrimonial das empresas. A política exige que as stablecoins tenham 100% de suporte em dinheiro/títulos do governo de curto prazo, uma ancoragem rigorosa de 1:1 e garantias de direito de resgate, excluindo claramente stablecoins algoritmicas e tokens de rendimento. Esta medida elimina barreiras-chave para a entrada de instituições financeiras tradicionais, formando uma sinergia regulatória com a Lei GENIUS assinada por Trump em julho, abrindo um caminho claro de conformidade para emissores como Circle e Tether. Este artigo irá analisar os detalhes da política e seu impacto no tratamento financeiro de ativos encriptados.
Núcleo da política: Três leis de ferro definem a moeda estável de conformidade De acordo com o plano de modernização regulatória promovido pelo presidente da SEC, Paul Atkins, os stablecoins que obtêm a qualificação de "equivalente de caixa" devem atender a:
Quebra do Regulamento: Tratamento Financeiro Empresarial e o Amanhecer da Embarque Institucional Esta mudança de política é um marco significativo:
Riscos e Perspectivas: Problemas Não Resolvidos Sob Diretrizes Temporárias Apesar das políticas favoráveis serem evidentes, a SEC enfatiza que as diretrizes atuais são temporárias e que desenvolverá regras completas através do "Projeto Crypto". Os riscos remanescentes incluem:
Conclusão: A SEC inclui a moeda estável de conformidade na categoria de equivalentes de caixa, marcando uma mudança substancial no paradigma de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos. Esta política não apenas reestrutura os padrões de tratamento financeiro de criptomoedas para empresas, mas também libera um sinal-chave para a entrada em massa de instituições financeiras tradicionais. Com a combinação regulatória da Lei Genius e das diretrizes da SEC, emissores em conformidade como Circle e Tether entram em um período de ouro de desenvolvimento. No entanto, o vácuo regulatório em torno da moeda estável Algoritmo e modelos complexos, bem como a questão da transparência dos mecanismos de resgate, permanecem como a espada de Dâmocles pendente. Os investidores devem ficar atentos aos detalhes subsequentes do "plano de criptomoedas", pois os benefícios políticos e os riscos regulatórios irão reconfigurar o panorama do mercado de moeda estável.