BitMine e SharpLink dominam os tesouros ETH, mantendo mais de 2 milhões de ETH, utilizando staking e financiamento de capital para expandir.
As empresas de tesouraria Ethereum ecoam o modelo de Bitcoin da MicroStrategy, mas o ETH oferece recompensas de staking e benefícios DeFi para um crescimento a longo prazo.
A adoção institucional e os ETFs de ETH alimentam a acumulação de tesouraria, empurrando o preço do ETH para cima, ao mesmo tempo que aumentam os riscos de volatilidade e diluição.
Em 2025, Ethereum (ETH) rapidamente ganhou sua posição como um ativo de tesouraria corporativa, semelhante à onda de “tesouraria corporativa” do Bitcoin no início dos anos 2020. Essas empresas não apenas veem o ETH como uma reserva de valor, mas também utilizam seu mecanismo de Prova de Participação (PoS) para ganhar recompensas de staking e participar em finanças descentralizadas (DeFi) e ecossistemas de ativos do mundo real (RWA).
De acordo com os dados mais recentes, as empresas listadas publicamente agora mantêm mais de 3 milhões de ETH, no valor de cerca de 14 bilhões de dólares, o que representa cerca de 3,06% do suprimento total de ETH. Esta tendência foi ainda mais impulsionada pela aprovação da SEC( dos ETFs de ETH à vista em 2024, que trouxe mais entradas institucionais.
Entre os participantes, as duas principais empresas de tesouraria de Ethereum—BitMine Immersion Technologies )ticker: BMNR( e SharpLink Gaming )ticker: SBET(—dominavam o campo. Juntas, mantêm mais de 2 milhões de ETH, no valor de cerca de 9 bilhões de dólares, o que corresponde a quase 65% de todas as participações em ETH de empresas públicas.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: O LÍDER DO TESOURO ETH
A BitMine Immersion Technologies, uma vez uma empresa de mineração de Bitcoin, transformou-se no início de 2025 numa empresa de tesouraria focada em ETH. A empresa é liderada pelo conhecido investidor Tom Lee )co-fundador da Fundstrat(, com vários veteranos da indústria cripto no seu conselho.
O núcleo da estratégia da BitMine é a aquisição em grande escala de ETH, mantendo a maior parte das suas participações para uma renda estável e expandindo posições através de financiamento por capital.
Manter e Financiamento
A partir de 17 de agosto de 2025, a BitMine mantém cerca de 1.297.093 ETH, no valor de cerca de 5,75 bilhões de dólares. Isso torna a empresa pública com maior posse de ETH no mundo, representando cerca de 1,07% do fornecimento de ETH. A sua mais recente grande compra ocorreu em meados de agosto, quando gastou cerca de 882 milhões de dólares para comprar mais ETH, aumentando suas posses de 833.100 ETH em julho em mais de 410%.
A BitMine utiliza principalmente ofertas de ações "at-the-market" )ATM( para angariar fundos. Em agosto, anunciou um plano para emitir até 20 mil milhões de dólares em ações para comprar mais ETH. Isto segue o seu financiamento PIPE de 25 milhões de dólares no início do ano, que agora se expandiu para uma escala de vários mil milhões.
Tom Lee disse publicamente que o objetivo é manter 5% do fornecimento de ETH ) cerca de 6 milhões de ETH (, o que requer dezenas de bilhões em investimento. Mais de 90% das suas posses já estão em staking, com um rendimento anual estimado de 4–6%, proporcionando à empresa um fluxo de caixa extra.
SHARPLINK GAMING: DE JOGOS A IMPÉRIO ETH
SharpLink Gaming, uma vez uma empresa de tecnologia de apostas esportivas, mudou para o modelo de tesouraria ETH no primeiro semestre de 2025. O presidente da empresa é Joseph Lubin, cofundador da Ethereum e CEO da Consensys, conferindo-lhe vantagens únicas no ecossistema. A estratégia da SharpLink foca no ETH como seu ativo de reserva principal, enquanto também explora aplicações Web3 ligadas ao seu histórico em jogos.
Manter e Financiamento
A partir de 15 de agosto de 2025, a SharpLink mantém 728.804 ETH, no valor de cerca de $3,4 bilhões. Isso torna a empresa a segunda maior, com cerca de 30% das participações públicas em ETH. O seu relatório do Q2 mostra que, desde junho, a empresa arrecadou $2,6 bilhões através da emissão de ações de ATM para comprar ETH.
As suas participações cresceram de 521,900 ETH em Julho para o nível atual, um aumento de 141%. Cerca de 95% do seu ETH está em stake, gerando cerca de 1,326 ETH em recompensas.
O objetivo da SharpLink é alcançar 1 milhão de ETH, e já atingiu 73%. Em 10 de agosto, anunciou uma oferta direta de 40 milhões de dólares e planeja arrecadar até 6 bilhões de dólares através da venda de ações.
A empresa também reportou $671 milhões em ganhos não realizados, embora tenha tido um prejuízo líquido de $104,4 milhões no primeiro semestre, principalmente devido a impairments não monetários e compensação em ações.
COMPARAÇÃO COM A MICROSTRATEGY: VISÃO SOBRE AS EMPRESAS DE TESOURARIA ETH
A ascensão das empresas de tesouraria Ethereum lembra-me a MicroStrategy )MSTR( no espaço do Bitcoin. Liderada por Michael Saylor, a MicroStrategy começou em 2020 a manter Bitcoin como seu principal ativo de reserva, arrecadando dinheiro através de obrigações e ações para comprar BTC. Suas participações agora ultrapassam 226.000 BTC, no valor de dezenas de bilhões.
Esta estratégia não apenas aumentou o seu valor de mercado, mas também impulsionou a adoção institucional do Bitcoin, tornando-se o modelo para "tesouraria corporativa em Bitcoin". Apesar dos riscos de volatilidade, a MicroStrategy provou que a criptomoeda pode ser utilizada como uma proteção contra a inflação e como uma ferramenta de diversificação.
De uma forma semelhante, a BitMine e a SharpLink estão a seguir este caminho para ETH. Mas as características únicas do ETH—staking yield )4–6% anualmente( e o ecossistema DeFi—tornam-no mais "produtivo". A BitMine tem como objetivo manter 5% da oferta de ETH, tal como a acumulação de BTC da MicroStrategy, enquanto a SharpLink, apoiada por Joseph Lubin, pode destacar-se na integração Web3.
Ao usar a emissão de ATM e staking, estas empresas não apenas fornecem aos acionistas uma exposição alavancada ao ETH, mas também bloqueiam a oferta, ajudando a aumentar o preço do ETH de cerca de 3.600 $ em julho para mais de 4.600 $ agora.
A minha opinião sobre as empresas de tesouraria Ethereum é positiva: elas mostram a transição das criptomoedas da periferia para o mainstream, impulsionando a adoção institucional e a utilidade da rede. Assim como a MicroStrategy deu aos investidores tradicionais uma exposição indireta ao BIT, estas empresas oferecem acesso alavancado ao ETH—especialmente à medida que os fluxos de ETH ETF ultrapassam 1 bilhão de dólares. No entanto, permanecem riscos, como a volatilidade dos preços e a diluição de capital.
Vitalik Buterin alertou que muito leverage pode causar vendas em cascata. Mas, no geral, essa tendência pode reformular o financiamento corporativo, fortalecer o ETH como a camada de liquidação global e sinalizar a chegada do "DeFi Summer 2.0." Se a regulamentação continuar a ser favorável ) por exemplo, a postura pro-crypto de Trump(, as empresas de tesouraria ETH podem se tornar a próxima MicroStrategy, empurrando o preço do ETH em direção a $10,000.
〈Explorando as Duas Principais Empresas de Tesouraria Ethereum〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na 《CoinRank》。
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Explorando as Duas Principais Empresas de Tesouraria Ethereum
BitMine e SharpLink dominam os tesouros ETH, mantendo mais de 2 milhões de ETH, utilizando staking e financiamento de capital para expandir.
As empresas de tesouraria Ethereum ecoam o modelo de Bitcoin da MicroStrategy, mas o ETH oferece recompensas de staking e benefícios DeFi para um crescimento a longo prazo.
A adoção institucional e os ETFs de ETH alimentam a acumulação de tesouraria, empurrando o preço do ETH para cima, ao mesmo tempo que aumentam os riscos de volatilidade e diluição.
Em 2025, Ethereum (ETH) rapidamente ganhou sua posição como um ativo de tesouraria corporativa, semelhante à onda de “tesouraria corporativa” do Bitcoin no início dos anos 2020. Essas empresas não apenas veem o ETH como uma reserva de valor, mas também utilizam seu mecanismo de Prova de Participação (PoS) para ganhar recompensas de staking e participar em finanças descentralizadas (DeFi) e ecossistemas de ativos do mundo real (RWA).
De acordo com os dados mais recentes, as empresas listadas publicamente agora mantêm mais de 3 milhões de ETH, no valor de cerca de 14 bilhões de dólares, o que representa cerca de 3,06% do suprimento total de ETH. Esta tendência foi ainda mais impulsionada pela aprovação da SEC( dos ETFs de ETH à vista em 2024, que trouxe mais entradas institucionais.
Entre os participantes, as duas principais empresas de tesouraria de Ethereum—BitMine Immersion Technologies )ticker: BMNR( e SharpLink Gaming )ticker: SBET(—dominavam o campo. Juntas, mantêm mais de 2 milhões de ETH, no valor de cerca de 9 bilhões de dólares, o que corresponde a quase 65% de todas as participações em ETH de empresas públicas.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: O LÍDER DO TESOURO ETH
A BitMine Immersion Technologies, uma vez uma empresa de mineração de Bitcoin, transformou-se no início de 2025 numa empresa de tesouraria focada em ETH. A empresa é liderada pelo conhecido investidor Tom Lee )co-fundador da Fundstrat(, com vários veteranos da indústria cripto no seu conselho.
O núcleo da estratégia da BitMine é a aquisição em grande escala de ETH, mantendo a maior parte das suas participações para uma renda estável e expandindo posições através de financiamento por capital.
Manter e Financiamento
A partir de 17 de agosto de 2025, a BitMine mantém cerca de 1.297.093 ETH, no valor de cerca de 5,75 bilhões de dólares. Isso torna a empresa pública com maior posse de ETH no mundo, representando cerca de 1,07% do fornecimento de ETH. A sua mais recente grande compra ocorreu em meados de agosto, quando gastou cerca de 882 milhões de dólares para comprar mais ETH, aumentando suas posses de 833.100 ETH em julho em mais de 410%.
A BitMine utiliza principalmente ofertas de ações "at-the-market" )ATM( para angariar fundos. Em agosto, anunciou um plano para emitir até 20 mil milhões de dólares em ações para comprar mais ETH. Isto segue o seu financiamento PIPE de 25 milhões de dólares no início do ano, que agora se expandiu para uma escala de vários mil milhões.
Tom Lee disse publicamente que o objetivo é manter 5% do fornecimento de ETH ) cerca de 6 milhões de ETH (, o que requer dezenas de bilhões em investimento. Mais de 90% das suas posses já estão em staking, com um rendimento anual estimado de 4–6%, proporcionando à empresa um fluxo de caixa extra.
SHARPLINK GAMING: DE JOGOS A IMPÉRIO ETH
SharpLink Gaming, uma vez uma empresa de tecnologia de apostas esportivas, mudou para o modelo de tesouraria ETH no primeiro semestre de 2025. O presidente da empresa é Joseph Lubin, cofundador da Ethereum e CEO da Consensys, conferindo-lhe vantagens únicas no ecossistema. A estratégia da SharpLink foca no ETH como seu ativo de reserva principal, enquanto também explora aplicações Web3 ligadas ao seu histórico em jogos.
Manter e Financiamento
A partir de 15 de agosto de 2025, a SharpLink mantém 728.804 ETH, no valor de cerca de $3,4 bilhões. Isso torna a empresa a segunda maior, com cerca de 30% das participações públicas em ETH. O seu relatório do Q2 mostra que, desde junho, a empresa arrecadou $2,6 bilhões através da emissão de ações de ATM para comprar ETH.
As suas participações cresceram de 521,900 ETH em Julho para o nível atual, um aumento de 141%. Cerca de 95% do seu ETH está em stake, gerando cerca de 1,326 ETH em recompensas.
O objetivo da SharpLink é alcançar 1 milhão de ETH, e já atingiu 73%. Em 10 de agosto, anunciou uma oferta direta de 40 milhões de dólares e planeja arrecadar até 6 bilhões de dólares através da venda de ações.
A empresa também reportou $671 milhões em ganhos não realizados, embora tenha tido um prejuízo líquido de $104,4 milhões no primeiro semestre, principalmente devido a impairments não monetários e compensação em ações.
COMPARAÇÃO COM A MICROSTRATEGY: VISÃO SOBRE AS EMPRESAS DE TESOURARIA ETH
A ascensão das empresas de tesouraria Ethereum lembra-me a MicroStrategy )MSTR( no espaço do Bitcoin. Liderada por Michael Saylor, a MicroStrategy começou em 2020 a manter Bitcoin como seu principal ativo de reserva, arrecadando dinheiro através de obrigações e ações para comprar BTC. Suas participações agora ultrapassam 226.000 BTC, no valor de dezenas de bilhões.
Esta estratégia não apenas aumentou o seu valor de mercado, mas também impulsionou a adoção institucional do Bitcoin, tornando-se o modelo para "tesouraria corporativa em Bitcoin". Apesar dos riscos de volatilidade, a MicroStrategy provou que a criptomoeda pode ser utilizada como uma proteção contra a inflação e como uma ferramenta de diversificação.
De uma forma semelhante, a BitMine e a SharpLink estão a seguir este caminho para ETH. Mas as características únicas do ETH—staking yield )4–6% anualmente( e o ecossistema DeFi—tornam-no mais "produtivo". A BitMine tem como objetivo manter 5% da oferta de ETH, tal como a acumulação de BTC da MicroStrategy, enquanto a SharpLink, apoiada por Joseph Lubin, pode destacar-se na integração Web3.
Ao usar a emissão de ATM e staking, estas empresas não apenas fornecem aos acionistas uma exposição alavancada ao ETH, mas também bloqueiam a oferta, ajudando a aumentar o preço do ETH de cerca de 3.600 $ em julho para mais de 4.600 $ agora.
A minha opinião sobre as empresas de tesouraria Ethereum é positiva: elas mostram a transição das criptomoedas da periferia para o mainstream, impulsionando a adoção institucional e a utilidade da rede. Assim como a MicroStrategy deu aos investidores tradicionais uma exposição indireta ao BIT, estas empresas oferecem acesso alavancado ao ETH—especialmente à medida que os fluxos de ETH ETF ultrapassam 1 bilhão de dólares. No entanto, permanecem riscos, como a volatilidade dos preços e a diluição de capital.
Vitalik Buterin alertou que muito leverage pode causar vendas em cascata. Mas, no geral, essa tendência pode reformular o financiamento corporativo, fortalecer o ETH como a camada de liquidação global e sinalizar a chegada do "DeFi Summer 2.0." Se a regulamentação continuar a ser favorável ) por exemplo, a postura pro-crypto de Trump(, as empresas de tesouraria ETH podem se tornar a próxima MicroStrategy, empurrando o preço do ETH em direção a $10,000.
〈Explorando as Duas Principais Empresas de Tesouraria Ethereum〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na 《CoinRank》。