Na manhã de 7 de maio, o mercado de criptomoedas começou a se recuperar da queda contínua desde o final do feriado de 1º de maio, com o mercado secundário seguindo a recuperação do BTC. O BTC subiu de um mínimo de 93390 dólares ontem para 97732 dólares, com um aumento superior a 4,4%, recuperando quase toda a queda dos últimos cinco dias. Até o fechamento deste artigo, o preço atual do Bitcoin é de 96866 dólares.
ETH subiu de 1751,45 dólares para 1850 dólares, com uma valorização de 5,6%. SOL começou a subir a partir de 141,41 dólares, alcançando um pico de 149,54 dólares, com uma valorização de 5,74%.
A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu mais de 2%, ultrapassando novamente os 3 trilhões de dólares. A participação de mercado do Bitcoin ultrapassou 65%, atingindo o maior nível desde janeiro de 2021. O índice de medo e ganância subiu para 67, o que representa ganância. Ao mesmo tempo, as ações de criptomoedas no mercado de ações dos EUA subiram após o fechamento, com a Coinbase recuperando-se para 200 dólares, um aumento de 1,58%; o preço de fechamento da MicroStrategy alcançou 393,89 dólares, uma alta de mais de 2,15%.
Em termos de dados de liquidação forçada, segundo a Coinglass, mais de 137.600 pessoas foram liquidadas nos últimos 24 horas, com um total de liquidações de 311 milhões de dólares, com liquidações tanto de posições longas quanto curtas. Nos últimos 1 hora, as liquidações foram de 40,97 milhões de dólares, com liquidações de posições curtas totalizando 38,002 milhões de dólares. A maior liquidação única em CEX foi para ETH-USDT, ocorrendo na Binance, com um valor de 8,053 milhões de dólares.
O que realmente catalisou a forte alta do mercado de criptomoedas e de ativos de risco globais durante a manhã?
Na manhã de 7 de maio, o Ministério das Relações Exteriores da China anunciou que o vice-primeiro-ministro He Lifeng visitará a Suíça de 9 a 12 de maio, durante o qual terá conversações com a parte americana. Esta notícia elevou significativamente o apetite por risco, com o yuan subindo mais de 100 pontos, ultrapassando 7,20. Os três principais índices da bolsa americana tiveram grandes altas, com os futuros do Nasdaq subindo mais de 1%. O ouro à vista caiu mais de 1,9%, atingindo uma nova mínima diária de 3370 dólares / onça.
A vara tarifária é difícil de sustentar.
A sutil mudança nas relações entre os EUA e a China tornou-se um ponto de inflexão chave para o sentimento do mercado. Após a forte volatilidade dos ativos de risco globais provocada pela imposição de tarifas de 104% sobre produtos chineses pelo governo Trump em abril, em 7 de maio, o Ministério das Relações Exteriores da China anunciou que o vice-primeiro-ministro He Lifeng visitará a Suíça de 9 a 12 de maio, mantendo conversas formais com o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, e a representante de Comércio, Katherine Tai. Esta é a primeira vez, desde a cúpula do G20 em 2024, que altos funcionários da China e dos EUA se reúnem presencialmente para discutir questões econômicas e comerciais, sendo interpretada pelo mercado como um sinal claro de que ambas as partes estão liberando uma "pausa na escalada de tarifas".
Dados históricos mostram que, em janeiro de 2024, durante a janela de negociações comerciais entre os EUA e a China, o Bitcoin subiu 22% em um mês devido à melhoria nas expectativas de fluxo de capital transfronteiriço. No entanto, 48 horas antes da divulgação dessa notícia, o mercado de criptomoedas já havia precificado antecipadamente a pressão tarifária — no dia 6 de maio, quando as ações americanas despencaram, o BTC caiu apenas 0,3%, significativamente abaixo da queda de 0,87% do Nasdaq, demonstrando uma característica de "desensibilização" em relação ao risco geopolítico.
Os dados mais recentes divulgados pelo Departamento de Comércio dos EUA em 6 de maio indicam que o déficit comercial dos EUA disparou para 123,4 bilhões de dólares em março, o nível mais alto desde que há registos em 1992, principalmente devido às empresas que se apressaram a acumular bens importados antes da entrada em vigor das tarifas. Esses dados forçaram o governo Trump a reavaliar a eficácia real da estratégia de "pressão tarifária".
De acordo com a Bloomberg, citando um memorando interno da Casa Branca, se as atuais taxas de imposto forem mantidas, os lucros anuais dos varejistas americanos cairão 15%, e a taxa de inflação pode voltar a 5,5%. "A melhoria marginal na política tarifária é, essencialmente, o processo de reavaliação de ativos de "desdolarização" pelo capital global." Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, apontou em uma teleconferência matinal que, quando o crédito do dólar é prejudicado devido a conflitos comerciais, a "neutralidade digital" do BTC se torna a solução ideal para o armazenamento de valor transfronteiriço.
Instituições "investimento programado", apoio da política
Enquanto o mercado está imerso na explosão de bons resultados de curto prazo devido ao relaxamento das tensões entre os EUA e a China, as instituições parecem ter reestruturado permanentemente o sistema de avaliação das criptomoedas por meio da "investimento regular em BTC". De acordo com os dados da SoSoValue, em 6 de maio, o fluxo líquido total do ETF de BTC à vista foi de 425 milhões de dólares, o valor total dos ativos líquidos do ETF de BTC à vista foi de 110.685 milhões de dólares, e a proporção de ativos líquidos do ETF (proporção do valor de mercado em relação ao valor de mercado total do BTC) atingiu 5,91%, com um fluxo líquido acumulado histórico de 40,662 bilhões de dólares.
De acordo com a monitorização da Lookonchain, no dia 6 de maio, o ETF de BTC à vista da BlackRock (iShares Bitcoin Trust ETF) comprou novamente 5.613 BTC, no valor aproximado de 529,5 milhões de dólares, atualmente possuindo 620.252 BTC, no valor aproximado de 58,51 bilhões de dólares. Desde 21 de abril, a BlackRock já acumulou a compra de 47.064 BTC, no valor aproximado de 4,44 bilhões de dólares. Além disso, na última semana, o ETF da BlackRock teve um fluxo diário direcionado de 500 milhões de dólares, levantando especulações no mercado sobre seu comportamento de "acumulação em alta" aqui.
Em termos de política, a reserva estratégica de criptomoedas de nível estadual dos EUA é boa para pouso. O governador de New Hampshire, Ayot, sancionou a lei HB302, a primeira lei estadual do país a incluir criptomoedas como reserva estratégica. Também representa o Secretário do Tesouro de Humbshire investindo até 5% dos fundos do governo estadual em metais preciosos e criptomoedas com uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 500 bilhões. Com base no orçamento total do Estado de Hampshire de US$ 15,4 bilhões, 5% é cerca de US$ 770 milhões, e 5% é cerca de US$ 280 milhões com base nos US$ 5,6 bilhões do fundo geral. Como resultado, os potenciais investimentos em criptomoedas do estado variam de US$ 280 milhões a US$ 770 milhões, preparando o terreno para a legislação estadual subsequente para estabelecer uma reserva estratégica cripto.
A reunião da Reserva Federal ainda está profundamente enterrada "no pavio".
Apesar da recuperação do sentimento no curto prazo, a decisão de taxa de juros do Federal Reserve em maio continua a ser como a "espada de Damocles" pendente. Os futuros de taxas da CME mostram que o mercado atualmente acredita que a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em maio é de apenas 3,1%. A probabilidade de uma redução de 25 pontos base em junho também é apenas de 65% (uma queda de 10 pontos percentuais em relação ao pico de abril), e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu rapidamente para 3,75%, refletindo as preocupações dos investidores sobre o "efeito atraso da política" - em abril, foram criados 177 mil novos empregos não agrícolas, e o índice de preços PCE subjacente subiu 4,7% em relação ao ano anterior, mostrando que a economia dos EUA ainda é resiliente, o que pode atrasar o momento da redução da taxa de juros.
O mercado de criptomoedas enfrenta um equilíbrio delicado. Se o Fed mantiver as taxas de juros inalteradas, os altos custos de capital podem pressionar a avaliação de ativos de risco (dados históricos mostram que, para cada aumento de 1 ponto percentual nas taxas de juros, a volatilidade implícita do Bitcoin aumentará 12%); se forem emitidos sinais dovish, a lógica do BTC como "ativo de proteção contra a inflação" será rapidamente reforçada.
A divergência atual no mercado está no "ritmo de cortes de juros" do Fed. No último "Resumo das Projeções Econômicas" do Fed, 12 autoridades apoiaram um corte de apenas 50 pontos-base em 2025, e 7 apoiaram um corte de 100 pontos-base, formando um raro "confronto falcão-pomba". À medida que o sistema financeiro tradicional cai em uma "espiral estagflacionária" (inflação teimosa + desaceleração do crescimento), o efeito de rede do Bitcoin (12 milhões de endereços ativos diários) e a capitalização de mercado (mais de US$ 1,9 trilhão) tornam uma "necessidade" para as instituições cobrir riscos políticos. Vale a pena notar que o tamanho da recompra reversa overnight do Fed caiu para US$ 1,2 trilhão por três dias consecutivos, indicando que o problema do excesso de liquidez no sistema bancário diminuiu, o que pode afetar indiretamente a escala dos fundos alavancados em criptomoedas.
No entanto, embora o BTC já tenha subido acima da marca de 97000 dólares, a sua dominância ultrapassou os 65%, mostrando que a aversão ao risco está intensa. Combinado com a volatilidade extremamente baixa do BTC recentemente, pode haver uma significativa oscilação de preços após a reunião do Federal Reserve. Desta vez, se Powell for "hawkish" ou "dovish" será crucial.
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Os EUA e a China iniciaram oficialmente negociações, com o Bitcoin a apontar para 100 mil dólares.
Escrito por: Bright, Foresight News
Na manhã de 7 de maio, o mercado de criptomoedas começou a se recuperar da queda contínua desde o final do feriado de 1º de maio, com o mercado secundário seguindo a recuperação do BTC. O BTC subiu de um mínimo de 93390 dólares ontem para 97732 dólares, com um aumento superior a 4,4%, recuperando quase toda a queda dos últimos cinco dias. Até o fechamento deste artigo, o preço atual do Bitcoin é de 96866 dólares.
ETH subiu de 1751,45 dólares para 1850 dólares, com uma valorização de 5,6%. SOL começou a subir a partir de 141,41 dólares, alcançando um pico de 149,54 dólares, com uma valorização de 5,74%.
A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu mais de 2%, ultrapassando novamente os 3 trilhões de dólares. A participação de mercado do Bitcoin ultrapassou 65%, atingindo o maior nível desde janeiro de 2021. O índice de medo e ganância subiu para 67, o que representa ganância. Ao mesmo tempo, as ações de criptomoedas no mercado de ações dos EUA subiram após o fechamento, com a Coinbase recuperando-se para 200 dólares, um aumento de 1,58%; o preço de fechamento da MicroStrategy alcançou 393,89 dólares, uma alta de mais de 2,15%.
Em termos de dados de liquidação forçada, segundo a Coinglass, mais de 137.600 pessoas foram liquidadas nos últimos 24 horas, com um total de liquidações de 311 milhões de dólares, com liquidações tanto de posições longas quanto curtas. Nos últimos 1 hora, as liquidações foram de 40,97 milhões de dólares, com liquidações de posições curtas totalizando 38,002 milhões de dólares. A maior liquidação única em CEX foi para ETH-USDT, ocorrendo na Binance, com um valor de 8,053 milhões de dólares.
O que realmente catalisou a forte alta do mercado de criptomoedas e de ativos de risco globais durante a manhã?
Na manhã de 7 de maio, o Ministério das Relações Exteriores da China anunciou que o vice-primeiro-ministro He Lifeng visitará a Suíça de 9 a 12 de maio, durante o qual terá conversações com a parte americana. Esta notícia elevou significativamente o apetite por risco, com o yuan subindo mais de 100 pontos, ultrapassando 7,20. Os três principais índices da bolsa americana tiveram grandes altas, com os futuros do Nasdaq subindo mais de 1%. O ouro à vista caiu mais de 1,9%, atingindo uma nova mínima diária de 3370 dólares / onça.
A vara tarifária é difícil de sustentar.
A sutil mudança nas relações entre os EUA e a China tornou-se um ponto de inflexão chave para o sentimento do mercado. Após a forte volatilidade dos ativos de risco globais provocada pela imposição de tarifas de 104% sobre produtos chineses pelo governo Trump em abril, em 7 de maio, o Ministério das Relações Exteriores da China anunciou que o vice-primeiro-ministro He Lifeng visitará a Suíça de 9 a 12 de maio, mantendo conversas formais com o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, e a representante de Comércio, Katherine Tai. Esta é a primeira vez, desde a cúpula do G20 em 2024, que altos funcionários da China e dos EUA se reúnem presencialmente para discutir questões econômicas e comerciais, sendo interpretada pelo mercado como um sinal claro de que ambas as partes estão liberando uma "pausa na escalada de tarifas".
Dados históricos mostram que, em janeiro de 2024, durante a janela de negociações comerciais entre os EUA e a China, o Bitcoin subiu 22% em um mês devido à melhoria nas expectativas de fluxo de capital transfronteiriço. No entanto, 48 horas antes da divulgação dessa notícia, o mercado de criptomoedas já havia precificado antecipadamente a pressão tarifária — no dia 6 de maio, quando as ações americanas despencaram, o BTC caiu apenas 0,3%, significativamente abaixo da queda de 0,87% do Nasdaq, demonstrando uma característica de "desensibilização" em relação ao risco geopolítico.
Os dados mais recentes divulgados pelo Departamento de Comércio dos EUA em 6 de maio indicam que o déficit comercial dos EUA disparou para 123,4 bilhões de dólares em março, o nível mais alto desde que há registos em 1992, principalmente devido às empresas que se apressaram a acumular bens importados antes da entrada em vigor das tarifas. Esses dados forçaram o governo Trump a reavaliar a eficácia real da estratégia de "pressão tarifária".
De acordo com a Bloomberg, citando um memorando interno da Casa Branca, se as atuais taxas de imposto forem mantidas, os lucros anuais dos varejistas americanos cairão 15%, e a taxa de inflação pode voltar a 5,5%. "A melhoria marginal na política tarifária é, essencialmente, o processo de reavaliação de ativos de "desdolarização" pelo capital global." Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, apontou em uma teleconferência matinal que, quando o crédito do dólar é prejudicado devido a conflitos comerciais, a "neutralidade digital" do BTC se torna a solução ideal para o armazenamento de valor transfronteiriço.
Instituições "investimento programado", apoio da política
Enquanto o mercado está imerso na explosão de bons resultados de curto prazo devido ao relaxamento das tensões entre os EUA e a China, as instituições parecem ter reestruturado permanentemente o sistema de avaliação das criptomoedas por meio da "investimento regular em BTC". De acordo com os dados da SoSoValue, em 6 de maio, o fluxo líquido total do ETF de BTC à vista foi de 425 milhões de dólares, o valor total dos ativos líquidos do ETF de BTC à vista foi de 110.685 milhões de dólares, e a proporção de ativos líquidos do ETF (proporção do valor de mercado em relação ao valor de mercado total do BTC) atingiu 5,91%, com um fluxo líquido acumulado histórico de 40,662 bilhões de dólares.
De acordo com a monitorização da Lookonchain, no dia 6 de maio, o ETF de BTC à vista da BlackRock (iShares Bitcoin Trust ETF) comprou novamente 5.613 BTC, no valor aproximado de 529,5 milhões de dólares, atualmente possuindo 620.252 BTC, no valor aproximado de 58,51 bilhões de dólares. Desde 21 de abril, a BlackRock já acumulou a compra de 47.064 BTC, no valor aproximado de 4,44 bilhões de dólares. Além disso, na última semana, o ETF da BlackRock teve um fluxo diário direcionado de 500 milhões de dólares, levantando especulações no mercado sobre seu comportamento de "acumulação em alta" aqui.
Em termos de política, a reserva estratégica de criptomoedas de nível estadual dos EUA é boa para pouso. O governador de New Hampshire, Ayot, sancionou a lei HB302, a primeira lei estadual do país a incluir criptomoedas como reserva estratégica. Também representa o Secretário do Tesouro de Humbshire investindo até 5% dos fundos do governo estadual em metais preciosos e criptomoedas com uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 500 bilhões. Com base no orçamento total do Estado de Hampshire de US$ 15,4 bilhões, 5% é cerca de US$ 770 milhões, e 5% é cerca de US$ 280 milhões com base nos US$ 5,6 bilhões do fundo geral. Como resultado, os potenciais investimentos em criptomoedas do estado variam de US$ 280 milhões a US$ 770 milhões, preparando o terreno para a legislação estadual subsequente para estabelecer uma reserva estratégica cripto.
A reunião da Reserva Federal ainda está profundamente enterrada "no pavio".
Apesar da recuperação do sentimento no curto prazo, a decisão de taxa de juros do Federal Reserve em maio continua a ser como a "espada de Damocles" pendente. Os futuros de taxas da CME mostram que o mercado atualmente acredita que a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em maio é de apenas 3,1%. A probabilidade de uma redução de 25 pontos base em junho também é apenas de 65% (uma queda de 10 pontos percentuais em relação ao pico de abril), e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu rapidamente para 3,75%, refletindo as preocupações dos investidores sobre o "efeito atraso da política" - em abril, foram criados 177 mil novos empregos não agrícolas, e o índice de preços PCE subjacente subiu 4,7% em relação ao ano anterior, mostrando que a economia dos EUA ainda é resiliente, o que pode atrasar o momento da redução da taxa de juros.
O mercado de criptomoedas enfrenta um equilíbrio delicado. Se o Fed mantiver as taxas de juros inalteradas, os altos custos de capital podem pressionar a avaliação de ativos de risco (dados históricos mostram que, para cada aumento de 1 ponto percentual nas taxas de juros, a volatilidade implícita do Bitcoin aumentará 12%); se forem emitidos sinais dovish, a lógica do BTC como "ativo de proteção contra a inflação" será rapidamente reforçada.
A divergência atual no mercado está no "ritmo de cortes de juros" do Fed. No último "Resumo das Projeções Econômicas" do Fed, 12 autoridades apoiaram um corte de apenas 50 pontos-base em 2025, e 7 apoiaram um corte de 100 pontos-base, formando um raro "confronto falcão-pomba". À medida que o sistema financeiro tradicional cai em uma "espiral estagflacionária" (inflação teimosa + desaceleração do crescimento), o efeito de rede do Bitcoin (12 milhões de endereços ativos diários) e a capitalização de mercado (mais de US$ 1,9 trilhão) tornam uma "necessidade" para as instituições cobrir riscos políticos. Vale a pena notar que o tamanho da recompra reversa overnight do Fed caiu para US$ 1,2 trilhão por três dias consecutivos, indicando que o problema do excesso de liquidez no sistema bancário diminuiu, o que pode afetar indiretamente a escala dos fundos alavancados em criptomoedas.
No entanto, embora o BTC já tenha subido acima da marca de 97000 dólares, a sua dominância ultrapassou os 65%, mostrando que a aversão ao risco está intensa. Combinado com a volatilidade extremamente baixa do BTC recentemente, pode haver uma significativa oscilação de preços após a reunião do Federal Reserve. Desta vez, se Powell for "hawkish" ou "dovish" será crucial.