Um, o atual padrão de mercado: um colapso de liquidez e uma ruptura violenta sob a liquidação de posições vendidas.
BTC/USD ultrapassou 100 mil dólares pela primeira vez desde 4 de fevereiro.
No dia 9 de maio de 2025, o Bitcoin (BTC) superou os 104.000 dólares com um impressionante aumento diário de 4,3%, alcançando a marca de seis dígitos pela primeira vez desde fevereiro.
Esta quebra não só incendiou o sentimento do mercado, como também criou a maior liquidação de posições vendidas desde 2021 - mais de 825 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidadas em 24 horas, das quais o Bitcoin contribuiu com 730 milhões de dólares.
Do ponto de vista técnico, o gráfico semanal do Bitcoin formou uma típica estrutura de "bandeira de touro": depois de romper a linha de tendência de alta de US$ 88.000 em 22 de abril, o preço entrou em um canal de aceleração. Se o padrão estiver completo, a meta teórica pode chegar a US$ 182.200, o que ainda representa 75% de upside em relação ao nível atual. No nível diário, o indicador MACD continua a divergir acima da linha de sinal, e as médias móveis de 5, 10 dias e 20 dias estão em um alinhamento de alta, e o suporte de curto prazo subiu para US$ 102.500.
No entanto, o mercado não está isento de preocupações. O RSI diário (Índice de Força Relativa) já subiu para a zona de sobrecompra acima de 70, e o momentum semanal é inferior ao nível de pico de dezembro de 2024.
Isto significa que o preço pode enfrentar pressão técnica de correção após a quebra, mas se a correção não romper o nível de suporte chave, então se tornará um ponto de acumulação para uma nova rodada de alta.
Dois, fatores-chave que impulsionam a próxima semana: sobreposição de benefícios em quatro dimensões
Benefícios da política macroeconômica: Expectativas de redução das taxas de juro e entrada de capital soberano
Sinal de mudança do Fed reforçado: na reunião do FOMC de 8 de maio, embora as taxas de juros tenham permanecido inalteradas, Powell insinuou que "pode haver um corte de juros antecipado", e a probabilidade das expectativas de corte em julho já subiu para 68%. Dados históricos mostram que a média de aumento do Bitcoin no início dos ciclos de corte de juros é de 142% (referência 2019, 2023).
Onda de alocação de capital soberano: o estado de New Hampshire aprovou uma proposta de lei para reservas estratégicas de Bitcoin, e a proposta relacionada ao Texas está na fase final de votação. A Metaplanet do Japão aumentou sua participação em BTC para 5.555 moedas através da emissão de dívida, e o "Plano 42/42" da MicroStrategy visa arrecadar 84 bilhões de dólares para compras contínuas. Essa demanda em nível soberano está reformulando a lógica de avaliação do Bitcoin.
A entrada de fundos institucionais: ressonância entre ETFs e o mercado de derivados
Efeito sifão de fundos de ETF à vista: As entradas líquidas de ETF de Bitcoin atingiram US$ 5,3 bilhões nas últimas três semanas, com um recorde de US$ 890 milhões em um único dia em 9 de maio. As participações em ETFs IBIT da Blackstone já representam 5% do float, e seu primeiro investimento em ETFs competitivos (como o Fidelity FBTC) indica que o layout institucional entrou em um estágio quente.
Mercado de opções em alta: o volume de posições em opções de compra da Coinbase aumentou 300%, com contratos com preços de exercício entre 120 mil e 150 mil dólares representando mais de 40%. O efeito de alavancagem no mercado de derivativos pode amplificar ainda mais o aumento dos preços à vista.
Atualização tecnológica e expansão do ecossistema
Aumento da maturidade da rede Bitcoin: o número de nós da Lightning Network ultrapassou 80 mil, o número de endereços ativos na cadeia aumentou 12% na semana, e o custo das transações caiu para menos de 0,5 dólares. O indicador MVRV (valor de mercado/valor realizado) retornou para a faixa saudável de 2,5-3, indicando que o mercado ainda não entrou na fase de especulação excessiva.
Efeito de transbordamento da atualização Pectra do Ethereum: A atualização lançada em 7 de maio introduziu o EIP-7702 (abstração de conta) e o EIP-7251 (aumento do limite de staking para validadores para 2.048 ETH), reduzindo diretamente o custo de Gas dos protocolos DeFi em mais de 30%. Após o Ethereum ultrapassar os 2.200 dólares, o retorno de fundos ecológicos pode impulsionar o Bitcoin a romper o gargalo de liquidez.
Sentimento de mercado e estrutura de jogo
Pressão de recompra de vendas a descoberto: atualmente, 62% dos contratos futuros de Bitcoin não liquidadas são vendidos a descoberto, e o livro de ordens acima de 109,5 mil dólares tem um valor de 2,85 bilhões de dólares. Se o preço ultrapassar a máxima anterior de 109.225 dólares, isso pode desencadear uma liquidação em massa dos vendidos a descoberto.
FOMO dos pequenos investidores atrasado: dados on-chain mostram que a concentração de tokens na faixa de 93k-98k atingiu 1,17 milhão de BTC, mas o estoque de stablecoins nas exchanges continua a sair, indicando que os pequenos investidores ainda não entraram em massa. Essa estrutura de "liderança institucional + pequenos investidores em espera", na verdade, reduz o risco de pressão de venda a curto prazo.
Três, resistência chave e caminho de ruptura: a batalha entre 104 mil e 150 mil dólares.
Intervalo de resistência a curto prazo (próxima semana)
Primeira barreira: 106.500 dólares
De acordo com o modelo de extensão de Fibonacci, 106,000-106,500 dólares é o nível de retração 1.618 da onda de queda em dezembro de 2024, e uma quebra abrirá espaço para uma movimentação ascendente até 116,891 dólares.
Histórico máximo: 109,225 dólares
O pico de 109.225 dólares alcançado em janeiro é um nível de pressão psicológica e técnica. Os analistas do Standard Chartered acreditam que manter essa posição confirmará o início da segunda fase do mercado em alta, com um alvo direto de 120.000 dólares.
Objetivo a médio prazo: Padrão de bandeira de mercado em alta e ciclos de mercado
Objetivo do padrão de bandeira semanal: 147,225 dólares
De acordo com as regras de medição, a altura do rompimento da bandeira de mercado em alta geralmente é igual ao comprimento do mastro (do ponto baixo de 50.000 dólares em outubro de 2024 ao ponto alto de 109.225 dólares em janeiro de 2025). Se a formação se confirmar, o objetivo teórico será 88.000 + (109.225 -50.000) ≈ 147.225 dólares.
Ciclo de redução pela metade: Historicamente, após a terceira redução pela metade, em 500 dias, o Bitcoin teve um aumento de dezenas de vezes, e a cada redução pela metade, a multiplicação do aumento diminui. Se este padrão se repetir 400 dias após a próxima redução pela metade (abril de 2024), o preço poderá atingir 150.000 dólares.
Cenários extremos: a possibilidade de uma narrativa de um milhão de dólares
O objetivo de "500.000 a 1.000.000 dólares" proposto por Zhao Changpeng, fundador da Binance, baseia-se nas seguintes suposições:
O Departamento do Tesouro dos EUA alocou 1% das reservas em moeda estrangeira (cerca de 40 bilhões de dólares) em Bitcoin;
O governo Trump promoveu o Bitcoin como equivalente à moeda legal.
A proporção de alocação dos fundos soberanos globais aumentou para 0,5%.
Apesar de esta previsão ser agressiva, a acumulação de ações da MicroStrategy (com uma participação que representa 180% do valor de mercado da empresa) já fornece um modelo para a "revolução do balanço patrimonial corporativo".
Quatro, Aviso de Risco: Três Sinais Potenciais de Reversão
Política macroeconômica cisne negro
Se o Federal Reserve adiar o corte das taxas de juros ou os dados de inflação superarem as expectativas (como o CPI anual divulgado em 15 de maio, que superou 4,5%), isso pode desencadear uma queda generalizada nos ativos de risco. A correlação de 30 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500 já subiu para 0,72, é necessário estar atento ao risco de queda conjunta.
Movimentação de fichas na cadeia
Os detentores de longo prazo (LTH) reduziram suas participações em 500 mil BTC acima de 100 mil dólares, e o saldo das carteiras dos mineradores caiu para o nível mais baixo desde 2020. Se houver sinais de transferências concentradas de endereços de grandes investidores para as exchanges, isso pode indicar um topo de fase.
Cadeia de liquidação de alavancagem de derivados
A atual taxa de alavancagem do mercado (contratos em aberto/valor de mercado) atingiu 18%, próximo ao nível de novembro de 2021. Se o preço cair rapidamente abaixo do nível de suporte de 93,780 dólares, poderá desencadear uma liquidação de 6 bilhões de dólares em posições compradas.
Conclusão: novos máximos à vista, mas é necessário estar atento ao efeito amplificador da volatilidade.
Considerando a análise técnica, a situação financeira e o clima emocional, a probabilidade do Bitcoin ultrapassar o histórico preço de 109.225 dólares na próxima semana é superior a 70%. Os principais catalisadores incluem:
O fluxo líquido diário de entradas no ETF de Bitcoin à vista ultrapassa 1 bilhão de dólares.
Trump divulga detalhes da política amigável ao cripto.
A quebra do Ethereum de 2.500 dólares provoca rotação de fundos entre os mercados.
Para os investidores, recomenda-se adotar as seguintes estratégias:
Traders de curto prazo: abrir posições em lotes na faixa de 102.500 a 103.000 dólares, aumentar a posição após a quebra de 109.225 dólares, com stop loss definido no nível psicológico de 100.000 dólares.
Detentores de longo prazo: Aproveitar a oportunidade de aumentar a alocação de spot com o retrocesso para a zona de suporte de 93.780-96.000 dólares, evitando operações com alta alavancagem.
A sobrecompra em um mercado em alta pode se tornar ainda mais sobrecomprada, enquanto a sobrecarga em um mercado em baixa pode se tornar ainda mais sobrevendida. Sob o novo paradigma impulsionado pela liquidez, o Bitcoin está evoluindo de "ouro digital" para "ativo de reserva soberano", e esta grande tendência pode estar apenas começando.
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Bitcoin ultrapassa 104,000 dólares: será que alcançará um novo máximo na próxima semana?
Autor: Lawrence, Mars Finance
Um, o atual padrão de mercado: um colapso de liquidez e uma ruptura violenta sob a liquidação de posições vendidas.
BTC/USD ultrapassou 100 mil dólares pela primeira vez desde 4 de fevereiro.
No dia 9 de maio de 2025, o Bitcoin (BTC) superou os 104.000 dólares com um impressionante aumento diário de 4,3%, alcançando a marca de seis dígitos pela primeira vez desde fevereiro.
Esta quebra não só incendiou o sentimento do mercado, como também criou a maior liquidação de posições vendidas desde 2021 - mais de 825 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidadas em 24 horas, das quais o Bitcoin contribuiu com 730 milhões de dólares.
Do ponto de vista técnico, o gráfico semanal do Bitcoin formou uma típica estrutura de "bandeira de touro": depois de romper a linha de tendência de alta de US$ 88.000 em 22 de abril, o preço entrou em um canal de aceleração. Se o padrão estiver completo, a meta teórica pode chegar a US$ 182.200, o que ainda representa 75% de upside em relação ao nível atual. No nível diário, o indicador MACD continua a divergir acima da linha de sinal, e as médias móveis de 5, 10 dias e 20 dias estão em um alinhamento de alta, e o suporte de curto prazo subiu para US$ 102.500.
No entanto, o mercado não está isento de preocupações. O RSI diário (Índice de Força Relativa) já subiu para a zona de sobrecompra acima de 70, e o momentum semanal é inferior ao nível de pico de dezembro de 2024.
Isto significa que o preço pode enfrentar pressão técnica de correção após a quebra, mas se a correção não romper o nível de suporte chave, então se tornará um ponto de acumulação para uma nova rodada de alta.
Dois, fatores-chave que impulsionam a próxima semana: sobreposição de benefícios em quatro dimensões
Sinal de mudança do Fed reforçado: na reunião do FOMC de 8 de maio, embora as taxas de juros tenham permanecido inalteradas, Powell insinuou que "pode haver um corte de juros antecipado", e a probabilidade das expectativas de corte em julho já subiu para 68%. Dados históricos mostram que a média de aumento do Bitcoin no início dos ciclos de corte de juros é de 142% (referência 2019, 2023).
Onda de alocação de capital soberano: o estado de New Hampshire aprovou uma proposta de lei para reservas estratégicas de Bitcoin, e a proposta relacionada ao Texas está na fase final de votação. A Metaplanet do Japão aumentou sua participação em BTC para 5.555 moedas através da emissão de dívida, e o "Plano 42/42" da MicroStrategy visa arrecadar 84 bilhões de dólares para compras contínuas. Essa demanda em nível soberano está reformulando a lógica de avaliação do Bitcoin.
Efeito sifão de fundos de ETF à vista: As entradas líquidas de ETF de Bitcoin atingiram US$ 5,3 bilhões nas últimas três semanas, com um recorde de US$ 890 milhões em um único dia em 9 de maio. As participações em ETFs IBIT da Blackstone já representam 5% do float, e seu primeiro investimento em ETFs competitivos (como o Fidelity FBTC) indica que o layout institucional entrou em um estágio quente.
Mercado de opções em alta: o volume de posições em opções de compra da Coinbase aumentou 300%, com contratos com preços de exercício entre 120 mil e 150 mil dólares representando mais de 40%. O efeito de alavancagem no mercado de derivativos pode amplificar ainda mais o aumento dos preços à vista.
Aumento da maturidade da rede Bitcoin: o número de nós da Lightning Network ultrapassou 80 mil, o número de endereços ativos na cadeia aumentou 12% na semana, e o custo das transações caiu para menos de 0,5 dólares. O indicador MVRV (valor de mercado/valor realizado) retornou para a faixa saudável de 2,5-3, indicando que o mercado ainda não entrou na fase de especulação excessiva.
Efeito de transbordamento da atualização Pectra do Ethereum: A atualização lançada em 7 de maio introduziu o EIP-7702 (abstração de conta) e o EIP-7251 (aumento do limite de staking para validadores para 2.048 ETH), reduzindo diretamente o custo de Gas dos protocolos DeFi em mais de 30%. Após o Ethereum ultrapassar os 2.200 dólares, o retorno de fundos ecológicos pode impulsionar o Bitcoin a romper o gargalo de liquidez.
Pressão de recompra de vendas a descoberto: atualmente, 62% dos contratos futuros de Bitcoin não liquidadas são vendidos a descoberto, e o livro de ordens acima de 109,5 mil dólares tem um valor de 2,85 bilhões de dólares. Se o preço ultrapassar a máxima anterior de 109.225 dólares, isso pode desencadear uma liquidação em massa dos vendidos a descoberto.
FOMO dos pequenos investidores atrasado: dados on-chain mostram que a concentração de tokens na faixa de 93k-98k atingiu 1,17 milhão de BTC, mas o estoque de stablecoins nas exchanges continua a sair, indicando que os pequenos investidores ainda não entraram em massa. Essa estrutura de "liderança institucional + pequenos investidores em espera", na verdade, reduz o risco de pressão de venda a curto prazo.
Três, resistência chave e caminho de ruptura: a batalha entre 104 mil e 150 mil dólares.
Primeira barreira: 106.500 dólares
De acordo com o modelo de extensão de Fibonacci, 106,000-106,500 dólares é o nível de retração 1.618 da onda de queda em dezembro de 2024, e uma quebra abrirá espaço para uma movimentação ascendente até 116,891 dólares.
Histórico máximo: 109,225 dólares
O pico de 109.225 dólares alcançado em janeiro é um nível de pressão psicológica e técnica. Os analistas do Standard Chartered acreditam que manter essa posição confirmará o início da segunda fase do mercado em alta, com um alvo direto de 120.000 dólares.
Objetivo do padrão de bandeira semanal: 147,225 dólares
De acordo com as regras de medição, a altura do rompimento da bandeira de mercado em alta geralmente é igual ao comprimento do mastro (do ponto baixo de 50.000 dólares em outubro de 2024 ao ponto alto de 109.225 dólares em janeiro de 2025). Se a formação se confirmar, o objetivo teórico será 88.000 + (109.225 -50.000) ≈ 147.225 dólares.
Ciclo de redução pela metade: Historicamente, após a terceira redução pela metade, em 500 dias, o Bitcoin teve um aumento de dezenas de vezes, e a cada redução pela metade, a multiplicação do aumento diminui. Se este padrão se repetir 400 dias após a próxima redução pela metade (abril de 2024), o preço poderá atingir 150.000 dólares.
O objetivo de "500.000 a 1.000.000 dólares" proposto por Zhao Changpeng, fundador da Binance, baseia-se nas seguintes suposições:
O Departamento do Tesouro dos EUA alocou 1% das reservas em moeda estrangeira (cerca de 40 bilhões de dólares) em Bitcoin;
O governo Trump promoveu o Bitcoin como equivalente à moeda legal.
A proporção de alocação dos fundos soberanos globais aumentou para 0,5%.
Apesar de esta previsão ser agressiva, a acumulação de ações da MicroStrategy (com uma participação que representa 180% do valor de mercado da empresa) já fornece um modelo para a "revolução do balanço patrimonial corporativo".
Quatro, Aviso de Risco: Três Sinais Potenciais de Reversão
Se o Federal Reserve adiar o corte das taxas de juros ou os dados de inflação superarem as expectativas (como o CPI anual divulgado em 15 de maio, que superou 4,5%), isso pode desencadear uma queda generalizada nos ativos de risco. A correlação de 30 dias entre o Bitcoin e o índice S&P 500 já subiu para 0,72, é necessário estar atento ao risco de queda conjunta.
Os detentores de longo prazo (LTH) reduziram suas participações em 500 mil BTC acima de 100 mil dólares, e o saldo das carteiras dos mineradores caiu para o nível mais baixo desde 2020. Se houver sinais de transferências concentradas de endereços de grandes investidores para as exchanges, isso pode indicar um topo de fase.
A atual taxa de alavancagem do mercado (contratos em aberto/valor de mercado) atingiu 18%, próximo ao nível de novembro de 2021. Se o preço cair rapidamente abaixo do nível de suporte de 93,780 dólares, poderá desencadear uma liquidação de 6 bilhões de dólares em posições compradas.
Conclusão: novos máximos à vista, mas é necessário estar atento ao efeito amplificador da volatilidade.
Considerando a análise técnica, a situação financeira e o clima emocional, a probabilidade do Bitcoin ultrapassar o histórico preço de 109.225 dólares na próxima semana é superior a 70%. Os principais catalisadores incluem:
O fluxo líquido diário de entradas no ETF de Bitcoin à vista ultrapassa 1 bilhão de dólares.
Trump divulga detalhes da política amigável ao cripto.
A quebra do Ethereum de 2.500 dólares provoca rotação de fundos entre os mercados.
Para os investidores, recomenda-se adotar as seguintes estratégias:
Traders de curto prazo: abrir posições em lotes na faixa de 102.500 a 103.000 dólares, aumentar a posição após a quebra de 109.225 dólares, com stop loss definido no nível psicológico de 100.000 dólares.
Detentores de longo prazo: Aproveitar a oportunidade de aumentar a alocação de spot com o retrocesso para a zona de suporte de 93.780-96.000 dólares, evitando operações com alta alavancagem.
A sobrecompra em um mercado em alta pode se tornar ainda mais sobrecomprada, enquanto a sobrecarga em um mercado em baixa pode se tornar ainda mais sobrevendida. Sob o novo paradigma impulsionado pela liquidez, o Bitcoin está evoluindo de "ouro digital" para "ativo de reserva soberano", e esta grande tendência pode estar apenas começando.