Fonte: Coinbase; compilado por Wu Zhu, Jinse Finance
Resumo
As relações comerciais entre os EUA e a China estão a melhorar, e um acordo comercial entre os EUA e a Arábia Saudita no valor de 600 mil milhões de dólares está a aumentar a confiança dos investidores, impulsionando a valorização do Bitcoin e de algumas altcoins.
As últimas notícias regulatórias incluem o progresso entre os dois partidos sobre o "GENIUS Act" e o rascunho da discussão da Câmara dos Representantes dos EUA sobre a legislação da estrutura do mercado de criptomoedas.
A melhoria nas relações comerciais entre os EUA e a China na última semana elevou o sentimento dos investidores, e a significativa alta do Bitcoin e de algumas altcoins reflete esse otimismo. No início desta semana, o governo dos EUA fechou um acordo comercial no valor de 600 bilhões de dólares com a Arábia Saudita, o que reforça ainda mais esse otimismo, indicando que a diplomacia comercial ainda mantém um forte impulso. O Japão sugeriu que pode alcançar um acordo antes de junho, o que pode ajudar a resolver as preocupações em torno dos semicondutores avançados, aliviando as preocupações dos investidores sobre a possibilidade de os EUA entrarem em recessão econômica este ano. No entanto, o Financial Times do Reino Unido relatou recentemente que, devido às eleições no Senado em julho, a posição do Japão pode se tornar mais rígida.
Recordando que, após a divulgação dos dados do PIB dos EUA do primeiro trimestre de 2025, em 30 de abril, que foram negativos (uma queda de 0,3% em relação ao trimestre anterior), a possibilidade de uma recessão técnica parecia maior, uma vez que os dados fracos indicavam que a economia do segundo trimestre de 2025 poderia encolher novamente. No entanto, a previsão do GDPNow do Federal Reserve de Atlanta atualmente aponta para uma taxa de crescimento real de 2,5%, superior aos 2,3% da semana anterior. Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, o risco de recessão está no fato de que, devido à incerteza econômica que inibe os gastos, a disposição para investir tende a ser baixa durante esses períodos, enquanto a disposição para poupança tende a ser alta.
Ao mesmo tempo, à medida que o ETH se aproxima de seus pares como BTC e SOL, o ETH experimentou uma alta impulsionada principalmente por fatores técnicos, refletindo uma grande quantidade de posições em aberto, fechamento de posições vendidas e a subsequente re-arbitragem. Acreditamos que o ETH tem carecido de uma narrativa significativa por algum tempo, com muitos fundos institucionais nativos de criptomoedas reduzindo suas participações em ETH ou vendendo ETH a descoberto como uma proteção de portfólio nos últimos 12 a 18 meses. Portanto, acreditamos que o ETH não conseguiu refletir recentemente alguns fatores positivos significativos, incluindo a recente atualização do Pectra e propostas apresentadas por Vitalik Buterin (sobre RISC-V) ou pelo pesquisador da Fundação Ethereum, Dankrad Feist (EIP-9698).
Na verdade, até agora este ano, a saída líquida de ETFs de ETH à vista chegou a quase 140 milhões de dólares (em comparação, a entrada líquida de ETFs de BTC à vista foi de 6,1 bilhões de dólares), no entanto, esses fundos realmente atraíram 61 milhões de dólares esta semana (de 8 a 14 de maio). No entanto, acreditamos que isso indica que, apesar da tendência de preços, o interesse em alocar ETH de forma mais ampla ainda é bastante limitado. Vale a pena notar que 15 de maio é o prazo para a declaração 13-F (do primeiro trimestre de 2025), mas apenas as empresas que gerenciam mais de 100 milhões de dólares precisam declarar. Sinais preliminares indicam que o interesse de algumas instituições nos ETFs à vista nos EUA está diminuindo (segundo a Reuters), e o conselho de investimentos do estado de Wisconsin retirou sua participação. Por outro lado, o fundo de doações da Universidade Brown comprou ações da IBIT no valor de 4,9 milhões de dólares no último trimestre.
Dinâmicas de Regulação
**Recentemente, a cobertura da mídia sobre o GENIUS Act, o projeto de lei de stablecoin do Senado dos EUA, tem sido um pouco enganosa. Aqui está a coisa: na semana passada (8 de maio), o Senado não conseguiu avançar com a Lei GENIUS em uma votação de debate fechado (ou seja, uma votação para encerrar o debate sobre um projeto de lei ou questão e prosseguir para uma votação final). Em vez disso, muitos jornais rejeitaram o resultado da decisão de encerrar o debate como uma estagnação indefinida que poderia levar a um vácuo de política legislativa.
Na verdade, o Partido Democrata inicialmente apoiou o projeto de lei na comissão, mas alguns legisladores republicanos posteriormente utilizaram meios processuais (regra 14D) para modificar o projeto, embora essa alteração não tenha recebido o apoio de alguns membros de ambos os partidos. Desde então, ambos os partidos têm trabalhado para chegar a um acordo e adicionar novas emendas ao projeto de lei para aumentar a transparência das stablecoins. Após isso, o senador John Thune, do Dakota do Sul, solicitou uma nova votação processual sobre o "Projeto de Lei GENIUS" na segunda-feira, 19 de maio, e, com base nos resultados da votação, o projeto pode ser rapidamente aprovado em sua totalidade.
Na verdade, Bo Hines, diretor executivo do Conselho Consultivo de Ativos Digitais do Presidente, disse esta semana que acredita que tanto o projeto de lei da stablecoin quanto a legislação de estrutura de mercado podem ser concluídos antes do recesso de agosto de 2025. Em 5 de maio, French Hill (Arkansas), presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA, e G.T. Thompson, presidente do Comitê de Agricultura da Câmara. Thompson, Pensilvânia) publicou um rascunho de discussão para um projeto de lei de estrutura de mercado de criptomoedas. Isso significa que o projeto de lei requer contribuições de partes interessadas do setor, comentários de especialistas jurídicos, revisão por comissões e possíveis alterações antes de poder ser formalmente legislado. Vale a pena mencionar que o projeto de lei define claramente os limites jurisdicionais da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e estabelece um caminho para registrar e divulgar atividades de criptomoedas nos Estados Unidos.
Visão geral das criptomoedas e ativos tradicionais
Exchange Coinbase e insights CES
A tendência de alta do Ethereum continua, subindo 15% nos últimos sete dias. Embora este movimento coincida com a atualização da Pectra, parece ser principalmente impulsionado por fatores técnicos de oferta e demanda. O desempenho do Ethereum já dura mais de um ano, levando muitos fundos nativos de criptomoeda a reduzir suas participações ou até mesmo a vender a descoberto o token para se proteger contra riscos. A recente pressão de compra é provavelmente o resultado de fundos perseguindo desempenho e realizando coberturas. Em outras áreas do mercado, os traders têm vendido altcoins desde a alta de abril para garantir lucros. O BTC ainda é muito procurado por vários tipos de clientes, com fluxos de capital fortemente inclinados para o lado comprador.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Coinbase: O que impulsionou o sentimento de investimento em encriptação na última semana?
Fonte: Coinbase; compilado por Wu Zhu, Jinse Finance
Resumo
A melhoria nas relações comerciais entre os EUA e a China na última semana elevou o sentimento dos investidores, e a significativa alta do Bitcoin e de algumas altcoins reflete esse otimismo. No início desta semana, o governo dos EUA fechou um acordo comercial no valor de 600 bilhões de dólares com a Arábia Saudita, o que reforça ainda mais esse otimismo, indicando que a diplomacia comercial ainda mantém um forte impulso. O Japão sugeriu que pode alcançar um acordo antes de junho, o que pode ajudar a resolver as preocupações em torno dos semicondutores avançados, aliviando as preocupações dos investidores sobre a possibilidade de os EUA entrarem em recessão econômica este ano. No entanto, o Financial Times do Reino Unido relatou recentemente que, devido às eleições no Senado em julho, a posição do Japão pode se tornar mais rígida.
Recordando que, após a divulgação dos dados do PIB dos EUA do primeiro trimestre de 2025, em 30 de abril, que foram negativos (uma queda de 0,3% em relação ao trimestre anterior), a possibilidade de uma recessão técnica parecia maior, uma vez que os dados fracos indicavam que a economia do segundo trimestre de 2025 poderia encolher novamente. No entanto, a previsão do GDPNow do Federal Reserve de Atlanta atualmente aponta para uma taxa de crescimento real de 2,5%, superior aos 2,3% da semana anterior. Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, o risco de recessão está no fato de que, devido à incerteza econômica que inibe os gastos, a disposição para investir tende a ser baixa durante esses períodos, enquanto a disposição para poupança tende a ser alta.
Ao mesmo tempo, à medida que o ETH se aproxima de seus pares como BTC e SOL, o ETH experimentou uma alta impulsionada principalmente por fatores técnicos, refletindo uma grande quantidade de posições em aberto, fechamento de posições vendidas e a subsequente re-arbitragem. Acreditamos que o ETH tem carecido de uma narrativa significativa por algum tempo, com muitos fundos institucionais nativos de criptomoedas reduzindo suas participações em ETH ou vendendo ETH a descoberto como uma proteção de portfólio nos últimos 12 a 18 meses. Portanto, acreditamos que o ETH não conseguiu refletir recentemente alguns fatores positivos significativos, incluindo a recente atualização do Pectra e propostas apresentadas por Vitalik Buterin (sobre RISC-V) ou pelo pesquisador da Fundação Ethereum, Dankrad Feist (EIP-9698).
Na verdade, até agora este ano, a saída líquida de ETFs de ETH à vista chegou a quase 140 milhões de dólares (em comparação, a entrada líquida de ETFs de BTC à vista foi de 6,1 bilhões de dólares), no entanto, esses fundos realmente atraíram 61 milhões de dólares esta semana (de 8 a 14 de maio). No entanto, acreditamos que isso indica que, apesar da tendência de preços, o interesse em alocar ETH de forma mais ampla ainda é bastante limitado. Vale a pena notar que 15 de maio é o prazo para a declaração 13-F (do primeiro trimestre de 2025), mas apenas as empresas que gerenciam mais de 100 milhões de dólares precisam declarar. Sinais preliminares indicam que o interesse de algumas instituições nos ETFs à vista nos EUA está diminuindo (segundo a Reuters), e o conselho de investimentos do estado de Wisconsin retirou sua participação. Por outro lado, o fundo de doações da Universidade Brown comprou ações da IBIT no valor de 4,9 milhões de dólares no último trimestre.
Dinâmicas de Regulação
**Recentemente, a cobertura da mídia sobre o GENIUS Act, o projeto de lei de stablecoin do Senado dos EUA, tem sido um pouco enganosa. Aqui está a coisa: na semana passada (8 de maio), o Senado não conseguiu avançar com a Lei GENIUS em uma votação de debate fechado (ou seja, uma votação para encerrar o debate sobre um projeto de lei ou questão e prosseguir para uma votação final). Em vez disso, muitos jornais rejeitaram o resultado da decisão de encerrar o debate como uma estagnação indefinida que poderia levar a um vácuo de política legislativa.
Na verdade, o Partido Democrata inicialmente apoiou o projeto de lei na comissão, mas alguns legisladores republicanos posteriormente utilizaram meios processuais (regra 14D) para modificar o projeto, embora essa alteração não tenha recebido o apoio de alguns membros de ambos os partidos. Desde então, ambos os partidos têm trabalhado para chegar a um acordo e adicionar novas emendas ao projeto de lei para aumentar a transparência das stablecoins. Após isso, o senador John Thune, do Dakota do Sul, solicitou uma nova votação processual sobre o "Projeto de Lei GENIUS" na segunda-feira, 19 de maio, e, com base nos resultados da votação, o projeto pode ser rapidamente aprovado em sua totalidade.
Na verdade, Bo Hines, diretor executivo do Conselho Consultivo de Ativos Digitais do Presidente, disse esta semana que acredita que tanto o projeto de lei da stablecoin quanto a legislação de estrutura de mercado podem ser concluídos antes do recesso de agosto de 2025. Em 5 de maio, French Hill (Arkansas), presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA, e G.T. Thompson, presidente do Comitê de Agricultura da Câmara. Thompson, Pensilvânia) publicou um rascunho de discussão para um projeto de lei de estrutura de mercado de criptomoedas. Isso significa que o projeto de lei requer contribuições de partes interessadas do setor, comentários de especialistas jurídicos, revisão por comissões e possíveis alterações antes de poder ser formalmente legislado. Vale a pena mencionar que o projeto de lei define claramente os limites jurisdicionais da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e estabelece um caminho para registrar e divulgar atividades de criptomoedas nos Estados Unidos.
Visão geral das criptomoedas e ativos tradicionais
Exchange Coinbase e insights CES
A tendência de alta do Ethereum continua, subindo 15% nos últimos sete dias. Embora este movimento coincida com a atualização da Pectra, parece ser principalmente impulsionado por fatores técnicos de oferta e demanda. O desempenho do Ethereum já dura mais de um ano, levando muitos fundos nativos de criptomoeda a reduzir suas participações ou até mesmo a vender a descoberto o token para se proteger contra riscos. A recente pressão de compra é provavelmente o resultado de fundos perseguindo desempenho e realizando coberturas. Em outras áreas do mercado, os traders têm vendido altcoins desde a alta de abril para garantir lucros. O BTC ainda é muito procurado por vários tipos de clientes, com fluxos de capital fortemente inclinados para o lado comprador.
Taxa de financiamento