Quais fatores levaram o BTC a atingir um novo recorde de 110 mil dólares? Até quanto pode subir no futuro?

Deng Tong, Jincai Caijing

Em 22 de maio de 2025, o preço do BTC ultrapassou US$ 110.000 pela primeira vez em mais de 4 meses, atingindo um recorde. A nova alta do BTC também impulsionou todo o mercado cripto para cima. Trump celebrou o momento histórico com um post no Truth Social: "BITCOIN ALL TIME HIGHS, ENJOY!!".

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Quais fatores impulsionaram o BTC a alcançar um novo recorde de 110.000 dólares? Quanto mais pode subir no futuro?

I. O Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou formalmente a terceira leitura do "Projeto de Lei sobre Moedas Estáveis"

Em 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente a terceira leitura da Lei das Stablecoin. Enquanto o Chefe do Executivo de Hong Kong o assinar e publicar no Gazette, o projeto de lei entrará em vigor. Isso significa que Hong Kong implementará oficialmente a regulamentação das stablecoin. Qualquer pessoa que emita stablecoins fiduciárias em Hong Kong, ou stablecoins fiduciárias dentro ou fora de Hong Kong que alegam estar atreladas ao valor do dólar de Hong Kong, deve solicitar uma licença da Autoridade Monetária de Hong Kong. No ritmo atual, a indústria cripto pode ver o nascimento de stablecoins compatíveis de Hong Kong até o final de 2025.

O "Rascunho de Regulamentação das Stablecoins" pavimenta o caminho para a criação de uma estrutura regulamentada que pode tornar a região um líder global no desenvolvimento de ativos digitais e Web3.

Para mais detalhes, consulte: "As stablecoins regulamentadas de Hong Kong estão a chegar: uma visão geral do seu percurso e principais conteúdos"

II. Aprovado o fim do debate sobre a "Lei GENIUS" dos EUA

Em 20 de maio, o Senado dos EUA aprovou o debate de encerramento da Lei GENIUS por 66 votos a favor e 32 contra, com 16 legisladores democratas votando a favor em todas as linhas partidárias. O projeto de lei fornece uma estrutura regulatória sólida para stablecoins nos Estados Unidos.

Além do ETF de Bitcoin à vista aprovado em janeiro de 2024, este é o avanço regulatório mais importante na história das criptomoedas, e pode até ser mais importante do que isso.

A proposta concede ao governo federal apoio às stablecoins, permitindo que grandes bancos emitam stablecoins e que comerciantes as aceitem.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, acredita que, uma vez que tenhamos uma transferência normal de dólares através da rede blockchain – e as maiores instituições financeiras do mundo estejam envolvidas – será um pequeno passo para mover ações, títulos e outros ativos financeiros no mesmo caminho.

Detalhes podem ser consultados: "Bitwise: O impacto da lei GENIUS é comparável ao ETF de BTC à vista, Wall Street e criptomoeda estão se unindo"

Três, a Câmara dos Representantes do Texas aprovou em terceira leitura o projeto de lei SB 21.

A Assembleia da Câmara do Texas aprovou em terceira leitura o projeto de lei SB 21, que visa estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin no estado. O projeto foi aprovado com 101 votos a favor e 42 contra e agora será submetido ao governador do Texas, Greg Abbott, para assinatura como lei ou veto.

O projeto de lei permite que o auditor-geral invista em qualquer criptomoeda com uma capitalização de mercado de mais de US$ 500 bilhões nos últimos 12 meses. Atualmente, a única criptomoeda que atende a esse requisito é o Bitcoin.

Antes da votação, o deputado estadual Giovanni Capriglione afirmou ao Senado que o projeto de lei "passou a reserva estratégica de bitcoin, o que é crucial para consolidar a liderança do Texas na era digital. Agora, abraçamos um ativo moderno com atributos tradicionais, com a expectativa de alcançar o desenvolvimento futuro."

Se Abbott assinar o SB 21, o Texas se tornará o segundo estado dos EUA a permitir a criação de reservas de criptomoedas. Em 6 de maio, New Hampshire se tornou o primeiro estado a permitir a criação de uma reserva de criptomoedas depois que a governadora Kelly Ayot assinou o Projeto de Lei da Câmara 302.

Atualmente, 26 estados dos EUA promulgaram 47 leis estratégicas de reserva de Bitcoin, e a nível federal já foram promulgadas 13 leis eficazes.

Quatro, a desescalada da guerra comercial

Em 12 de maio, a declaração conjunta das negociações econômicas e comerciais sino-americanas em Genebra apontou que a China revisará as tarifas ad valorem sobre produtos dos EUA estipuladas no Anúncio da Comissão de Tarifas nº 4 de 2025: entre elas, 24% das tarifas serão suspensas pelos primeiros 90 dias, enquanto os 10% restantes das tarifas sobre esses produtos serão mantidos, e as tarifas adicionais sobre esses produtos serão canceladas de acordo com o Anúncio da Comissão de Tarifas nºs 5 e 6 de 2025; Tomar as medidas necessárias para suspender ou cancelar as contramedidas não tarifárias contra os Estados Unidos a partir de 2 de abril de 2025.

Após o acordo comercial temporário alcançado entre os Estados Unidos e a China, que aliviou as preocupações macroeconómicas e aumentou a confiança dos investidores, o Bitcoin disparou para um novo recorde histórico.

Aurelie Barthere, a chief research analyst at the crypto intelligence platform Nansen, believes that the 90-day tariff suspension and the cooperative tone in negotiations have eliminated the risk of a "sudden escalation", which has had a significant impact on the risk appetite of traditional and cryptocurrency investors.

Para mais detalhes, consulte: "Declaração Conjunta das Negociações Comerciais entre a China, os EUA e o Japão"

V. Negociações de cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia

Em 15 de maio, o presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, observou que Kiev está pronta para "qualquer forma de negociação" para encerrar o conflito com a Rússia. Trump disse: Continuarei a trabalhar com a Rússia e a Ucrânia para acabar com o conflito. Um porta-voz do Kremlin também destacou que a Rússia e a Ucrânia devem se envolver em um diálogo direto para encontrar um caminho para um cessar-fogo.

Jag Kooner, chefe de derivativos da Bitfinex Exchange, disse que o Bitcoin abriu em maio em um "estado quase perfeito, catalisado por fatores raros, como rebaixamento geopolítico, ambiente regulatório melhorado e ventos favoráveis macroeconômicos". "As negociações de cessar-fogo da Rússia com a Ucrânia desarmaram um dos principais motores da turbulência geopolítica nos últimos dois anos."

Seis, a tríplice morte de ações, títulos e câmbio

O dólar, as ações dos EUA e os títulos da dívida dos EUA caíram simultaneamente – o dólar caiu por três dias consecutivos, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou 4,6%, e o mercado de ações dos EUA também teve a maior queda em um único dia em quase um mês. Na noite passada, o Departamento do Tesouro dos EUA emitiu 16 bilhões de dólares em títulos do governo a 20 anos, com uma taxa de rendimento de 5,047%, sendo esta a segunda vez que a taxa de rendimento ultrapassou 5% em um leilão de títulos a 20 anos, 24 pontos base acima dos 4,810% de abril.

Trata-se de um exame rigoroso da credibilidade financeira dos Estados Unidos e do sistema global de preços. Se não houver demanda suficiente por títulos do Tesouro estáveis de longo prazo, o verdadeiro "momento de esmagamento" dos mercados financeiros pode estar mais próximo do que pensamos. Nos próximos dias, cada ponto percentual de aumento no rendimento a 10 anos será um teste decisivo para saber se o mercado recupera a confiança.

Consulte os detalhes em: "A Palha que Quebrou os Estados Unidos"

Sete, o jantar de Trump está prestes a começar

Na manhã do dia 23, hora de Pequim, o "Jantar Trump" será oficialmente inaugurado. Trump convidará as 220 pessoas que possuem a maior quantidade de "Trump Coins" para participar do jantar, enquanto os 25 que mais possuem terão a oportunidade de visitar a Casa Branca. "Esta será uma noite inesquecível e única passadas com o presidente dos EUA, Trump."

De acordo com a análise de dados da empresa de análise de blockchain Nansen, o custo do ingresso não é barato, com esses "vencedores" gastando entre 55.000 dólares e 37.700.000 dólares no token de criptomoeda oficial de Trump, $TRUMP. No total, esses "vencedores" gastaram 394 milhões de dólares na criptomoeda oficial de Trump, embora alguns deles já tenham vendido parte ou toda a sua posição após o término da competição.

Detalhes podem ser consultados: "Jantar Cripto de Trump: Custo Médio Superior a um Milhão de Dólares, 70% dos Participantes Não São Americanos?"

8. Quanto o BTC pode subir no futuro?

• A atualização do modelo quântil do Bitcoin mostra que o mercado Bitcoin reflete o mesmo "calor" das altas impulsionadas pela eleição do presidente dos EUA, Donald Trump, e ETFs spot no 4º trimestre de 2024. O modelo usa regressão quantílica para mapear a fase de preço do Bitcoin em uma escala logarítmica, indicando que a criptomoeda está em uma zona de transição, um momento crítico antes da fase de aceleração. No quarto trimestre de 2024, o Bitcoin ganhou 45% depois de entrar em um período de descoberta de preço acima de US$ 74.500. Uma vez que entra na fase de aceleração, pode desencadear a próxima fase ou tendência de médio prazo do BTC, que geralmente está na faixa de 33% a 66%. De acordo com o modelo, espera-se que o BTC atinja gradualmente suas metas de preço de US$ 130.000 e US$ 163.000 nos próximos meses. **

• O fundador da MN Capital, Michael van de Poppe: o preço do BTC pode subir para 200 mil dólares, "porque cada vez mais pessoas estão cansadas da contínua desvalorização do dólar."
• O analista anônimo de Bitcoin apsk32 afirmou: Um preço-alvo acima de 200 mil dólares para 2025 é uma expectativa "razoável".
• O analista Mags afirmou: o preço do Bitcoin está entrando no "maior mercado em alta de todos os tempos", e com base no ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin, estima-se que o preço máximo possa atingir cerca de 215.000 dólares.

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